7月28日，長城戰(zhàn)略咨詢發(fā)布了《2019年中國獨(dú)角獸企業(yè)研究報告》，今年共有218家企業(yè)入選獨(dú)角獸榜單，總估值7964億美元，平均估值36.5億美元。

其中估值超過100億美元(含)的超級獨(dú)角獸企業(yè)共7家，分別是螞蟻集團(tuán)(1500億美元)、字節(jié)跳動(750億美元)、滴滴出行(580億美元)、菜鳥網(wǎng)絡(luò)(300億美元)、快手(286億美元)、京東數(shù)科(200億美元)。這7家超級獨(dú)角獸的整體估值達(dá)3750億美元，占中國獨(dú)角獸群體總估值的47.1%。

中國獨(dú)角獸企業(yè)呈現(xiàn)領(lǐng)域集中度高的特征。從領(lǐng)域來看，超過4成（合計91家）的獨(dú)角獸企業(yè)分布于智慧物流、醫(yī)療健康、人工智能、新文娛、新零售五大領(lǐng)域。

70后和80后掌門人占比超過8成，80后掌門人占比超過1/3。知名的80后掌門人包括字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴、滴滴出行創(chuàng)始人程維、快手創(chuàng)始人宿華等。

值得關(guān)注的是，紅杉資本一家機(jī)構(gòu)參投了50家獨(dú)角獸企業(yè)，占2019中國獨(dú)角獸企業(yè)總數(shù)的20%以上，堪稱獨(dú)角獸的最佳“捕手”。

除了紅杉資本，IDG資本、經(jīng)緯中國、云鋒基金、順為資本、高瓴資本、鼎暉投資、真格基金、華平投資、啟明創(chuàng)投等10家機(jī)構(gòu)捕獲的獨(dú)角獸數(shù)量均超過15家。

1、互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資孵化了45%的獨(dú)角獸

據(jù)統(tǒng)計，騰訊、阿里巴巴、百度、京東和小米等新經(jīng)濟(jì)企業(yè)成為投資獨(dú)角獸最多的平臺型企業(yè)，合計投資獨(dú)角獸企業(yè)(剔除重復(fù))98家，占獨(dú)角獸企業(yè)總數(shù)的45%，投資孵化獨(dú)角獸也成為平臺型企業(yè)構(gòu)建生態(tài)圈的重要途徑。

具體來看，騰訊參與投資了50家獨(dú)角獸企業(yè)，分布于新零售、金融科技、新文娛、醫(yī)療健康等19個領(lǐng)域，包括誼品生鮮、小紅書、喜茶等新零售獨(dú)角獸，微眾銀行、比特大陸、空中云匯等金融科技獨(dú)角獸，得到、快手、喜馬拉雅等新文娛獨(dú)角獸，微醫(yī)、企鵝杏仁、醫(yī)聯(lián)等醫(yī)療健康獨(dú)角獸。

阿里巴巴參與投資的獨(dú)角獸企業(yè)共34家，分布于新文娛、出行服務(wù)、人工智能、智慧物流等18個領(lǐng)域，包括網(wǎng)易云音樂、聚好看等新文娛獨(dú)角獸；滴滴岀行、哈啰出行等出行服務(wù)獨(dú)角獸；曠視科技、商湯科技、寒武紀(jì)等人工智能獨(dú)角獸，以及菜鳥網(wǎng)絡(luò)、日日順物流等智慧物流獨(dú)角獸。

百度、京東、小米參與投資的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量分別為12家、10家和7家。其中，百度積極把握新文娛、互聯(lián)網(wǎng)教育、電子商務(wù)領(lǐng)域投資機(jī)會，投資了蜜芽寶貝、途虎養(yǎng)車、滬江網(wǎng)校、網(wǎng)易云音樂等獨(dú)角獸企業(yè)；京東投資孵化了愛回收、達(dá)達(dá)集團(tuán)、京東物流、京東健康、京東數(shù)科、云知聲、騰云天下等獨(dú)角獸企業(yè)；小米投資孵化了喜馬拉雅、金山云、易點(diǎn)天下、小鵬汽車等獨(dú)角獸企業(yè)。

值得關(guān)注的是，2019年獨(dú)角獸榜單前十名中有5家企業(yè)（螞蟻集團(tuán)、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、京東數(shù)科、京東物流、微眾銀行）均系BATJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭投資孵化。其中，京東物流以134億美元的估值成為新晉的超級獨(dú)角獸企業(yè)。

今年以來，以螞蟻金服、京東數(shù)科為代表的超級獨(dú)角獸紛紛啟動上市計劃。其中，螞蟻金服的目標(biāo)估值2000億美元（約合1.4萬億人民幣），有望成為近年來香港市場規(guī)模最大的IPO交易之一。

除了互聯(lián)網(wǎng)巨頭，傳統(tǒng)大企業(yè)也不甘示弱。傳統(tǒng)行業(yè)大佬通過投資并購、業(yè)務(wù)拆分、新業(yè)務(wù)啟動等方式培育獨(dú)角獸企業(yè)。

汽車零部件制造企業(yè)萬向集團(tuán)布局動力電池領(lǐng)域，收購美國A123 Systems，成立萬向一二三；華住集團(tuán)投資成立城家公寓；動物保健品領(lǐng)域的瑞普生物布局寵物產(chǎn)業(yè)，孵化瑞派寵物；平安集團(tuán)孵化平安易保科技；海爾集團(tuán)投資孵化日日順物流和卡奧斯等獨(dú)角獸企業(yè)。

2、超8成獨(dú)角獸選擇了美股、港股上市，7成公司最新市值低于上市首日

2017年1月至2020年6月30日，全國共有48家獨(dú)角獸企業(yè)在全球資本市場上市，其中2017年上市3家；2018年上市20家；2019年上市17家；2020年截至6月30日上市8家。

從領(lǐng)域看，新文娛領(lǐng)域（10家）、醫(yī)療健康領(lǐng)域（9家）、金融科技領(lǐng)域（5家）上市的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量最多。

從上市地點(diǎn)看，超過8成的獨(dú)角獸選擇了美股或者港股上市，其中，選擇美股上市的獨(dú)角獸企業(yè)共23家（納斯達(dá)克15家、紐交所8家），選擇港股上市的獨(dú)角獸企業(yè)共17家。只有8家獨(dú)角獸選擇在中國內(nèi)地資本市場上市。

隨著科創(chuàng)板的不斷推進(jìn)和成熟，這一現(xiàn)象有望得到改善。截至2020年6月30日，已有容百新能源、 UCLoud優(yōu)刻得2家獨(dú)角獸登陸科創(chuàng)板。

上市的獨(dú)角獸企業(yè)從創(chuàng)立到上市平均需要6.6年。其中，成立3年內(nèi)(含3年)即上市的獨(dú)角獸企業(yè)3家；成立時間在3至5年(含)上市的獨(dú)角獸企業(yè)15家；成立時間在5至7年(含)上市的獨(dú)角獸企業(yè)10家；成立時間超過7年上市的獨(dú)角獸企業(yè)19家。

獨(dú)角獸上市速度較快的領(lǐng)域分別為互聯(lián)網(wǎng)教育、金融科技、數(shù)字房產(chǎn)、新能源汽車和醫(yī)療健康。其中，互聯(lián)網(wǎng)教育領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)上市速度最快，平均需要4.2年。

然而，上市的中國獨(dú)角獸企業(yè)在二級資本市場后續(xù)表現(xiàn)有較大差異，其中15家上市的獨(dú)角獸企業(yè)最新市值(2019年12月31日收盤市值)超過其首次公開發(fā)行對應(yīng)市值 (IPO對應(yīng)市值)，平均漲幅為138.3%。

從領(lǐng)域來看，漲幅最高的三個領(lǐng)域分別是智慧物流、新能源和電子商務(wù)，漲幅分別為714.0%、271.0%和74.9%，跌幅最大的三個領(lǐng)域分別是網(wǎng)絡(luò)工具、互聯(lián)網(wǎng)教育和汽車服務(wù)，跌幅分別為-58.8%、-66.5%和-74.9%；34家上市的獨(dú)角獸企業(yè)最新市值低于首次公開發(fā)行市值，平均跌幅為45.9%。

具體來看，48家上市的獨(dú)角獸企業(yè)中，有12家企業(yè)上市首日破發(fā)，破發(fā)比例為25%。從上市地點(diǎn)看，美股和港股上市企業(yè)破發(fā)嚴(yán)重，其中美股有7家破發(fā)，港股有4家破發(fā)，上交所有1家破發(fā)。

從領(lǐng)域來看，智能硬件和網(wǎng)絡(luò)工具領(lǐng)域上市的企業(yè)均破發(fā)；新文娛領(lǐng)域11家上市的獨(dú)角獸企業(yè)中有3家破發(fā)；醫(yī)療服健康領(lǐng)域9家企業(yè)中破發(fā)2家；互聯(lián)網(wǎng)教育、企業(yè)服務(wù)、新能源汽車和智慧物流領(lǐng)域各1家企業(yè)破發(fā)。

3、獨(dú)角獸企業(yè)掌門人：70后和80后是主力軍

2019年中國獨(dú)角獸企業(yè)掌門人中，70后掌門人數(shù)量最多，共86人；80后掌門人共68人；60后掌門人共29人；90后、50后掌門人分別有2人、1人。

70后和80后掌門人合計占比超過80%，可見，70后和80后是目前大部分獨(dú)角獸企業(yè)的掌舵人。

80后掌門人的鋒芒已經(jīng)越來越盛，80后掌門人的占比約為36.6%；在7家估值超過100億美元的超級獨(dú)角獸中，80后掌門人占了三席。

知名的80后掌門人包括字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴、滴滴出行創(chuàng)始人程維、快手創(chuàng)始人宿華、曠視科技的三位創(chuàng)始人印奇、唐文斌和楊沐等。

從創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域來看，70后獨(dú)角獸掌門人中，選擇前沿科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的掌門人達(dá)到32人，占比37.2%；分別有8位掌門人選擇人工智能、新文娛領(lǐng)域，分別有7位掌門人選擇新能源汽車、醫(yī)療健康領(lǐng)域；80后獨(dú)角獸掌門人中，選擇前沿科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的掌門人達(dá)到17人，占比25%；9位掌門人選擇人工智能領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，分別有7位掌門人扎根新零售、電子商務(wù)領(lǐng)域。

前述的80后掌門人張一鳴、程維、宿華、印奇、唐文斌、楊沐，無一例外均選擇了前沿科技領(lǐng)域。

從掌門人的籍貫分布來看，2019年中國獨(dú)角獸掌門人主要來自浙、滬、贛、閩。企業(yè)家籍貫遍及中國24個省和2個國家，浙江籍掌門人數(shù)量位居第一，共17人；上海、江西分別有10人并列第二；福建籍掌門人有9人，位列第三；另有外國籍掌門人2位。

2019年中國獨(dú)角獸企業(yè)掌門人中，擁有碩士及以上學(xué)歷的掌門人共117人，其中碩士學(xué)歷82人，占比41.6%，博士學(xué)歷35人，占比17.8%；擁有本科學(xué)歷的掌門70人，占比355%；本科以下學(xué)歷掌門人10人，占比5.1%。

畢業(yè)于國內(nèi)高校的掌門人中，來自北京大學(xué)、清華大學(xué)和上海交通大學(xué)的掌門人最多，分別有17位、14位和13位，復(fù)旦大學(xué)、浙江大學(xué)各培養(yǎng)出10位獨(dú)角獸企業(yè)掌門人。

附：2019獨(dú)角獸完整榜單