“狼來了”喊得多了，狼或許就真來了。

7月20日，支付寶母公司螞蟻集團宣布，啟動在上交所科創(chuàng)板與港交所主板尋求同步上市。

過去幾年，不時就會有螞蟻上市的消息傳出。最近的一次甚至就在7月初，當(dāng)時螞蟻對外的口徑依然是——“沒有時間表”。一轉(zhuǎn)身，卻官宣了。

據(jù)路透社消息，螞蟻最新估值超過2000億美元，擬在IPO中出售5%-10%的股份，其有望成為年度全球最大IPO。

為什么選擇A+H兩地同步上市？

“螞蟻體量較大，而且業(yè)務(wù)橫跨多個國家和地區(qū)，需要多地掛牌才能有效提升股票的流動性，A股相對估值又比較高，因此選擇A+H同步上市就成了螞蟻比較好的選擇。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜向「藍洞商業(yè)」分析，螞蟻采用的“A+H”上市模式并非罕見，也不是孤例，只不過此前“A+H”多為大型央企或者國企，民營企業(yè)較少采用。

作為金融科技領(lǐng)域的大塊頭，螞蟻股東團隊中有不少“國家隊”。

螞蟻集團董事長井賢棟稱，“科創(chuàng)板和香港聯(lián)交所推出了一系列改革和創(chuàng)新的舉措，為新經(jīng)濟公司能更好地獲得資本市場支持包括國際資本支持創(chuàng)造了良好條件。″

今年5月，螞蟻金服更名螞蟻科技集團股份有限公司，簡稱螞蟻集團。向前追溯，螞蟻金服一度還是阿里小微金服，再往前，就只有支付寶。從支付寶到螞蟻集團，經(jīng)歷過幾個危險乃至至暗時刻，螞蟻才成了大象。

2010年春節(jié)，支付寶團隊過得很不是滋味兒。

春節(jié)前的支付寶年會給了所有人當(dāng)頭一棒，當(dāng)時支付寶的體驗為用戶與合作伙伴所詬病，年會現(xiàn)場，廣播中傳來一段段客服錄音：“你們讓我活下去。”“再也不用支付寶了。”時任支付寶總裁邵曉鋒在臺上也承認問題。

隨后，馬云的發(fā)言讓氣氛降至冰點，他直斥支付寶“爛，太爛，爛到極點！”馬云直言，很多公司活不到五年，活到五年以上的公司沒有這么一次疼痛、沒有這么一次折騰走不長，是支付寶正視自己問題的時候了。

春節(jié)后，馬云調(diào)來彭蕾做支付寶CEO，希望能扭轉(zhuǎn)局面。在阿里，彭蕾從HR做起，長期擔(dān)任阿里CPO，與馬云一同打造阿里組織與文化。但她也曾發(fā)誓，這輩子做什么事都行，就是不跟錢打交道。

這跟她的早年經(jīng)歷有關(guān)。從她記事起，母親天天都在焦慮。因為在農(nóng)村信用社工作，有時記錯賬會多給別人錢，有時存錢可能收進假鈔。最怕的是貸款追不回來，母親就得翻山越嶺、跋山涉水。

面對馬云，彭蕾說自己完全不懂金融。甚至，支付寶從淘寶獨立時，彭蕾還是最不能理解的那個人，“支付寶服務(wù)好淘寶就好了。”馬云告訴彭蕾，阿里要做的是支付，不是金融，要解決誠信問題，希望為中國建立一套支付體系。

來到支付寶，彭蕾發(fā)現(xiàn)整個團隊被委屈、迷茫和不知所措籠罩。她打算以員工大會為突破口，召集了一場核心員工大會，P8以上全部參加，這就是著名的“駱駝大會”。

駱駝大會，地點：杭州莫干山路2349號良渚酒店

第一天晚飯時，每人面前都有一瓶紅酒，眾人心里嘀咕，這位不懂業(yè)務(wù)的女領(lǐng)導(dǎo)擺什么龍門陣。

彭蕾端起酒，挨個碰杯。在她帶動下，氣氛活躍起來，或許是因為酒精的刺激，有人開始發(fā)牢騷，還有人說到激動處哭了起來。那天彭蕾也喝多了，后來直接跟員工坐在地上。

八年之后，彭蕾回想起來，承認自己“在外面很少喝酒，但那次喝得夠嗆。”她說，“當(dāng)時大家比較郁悶，整體在一個低潮狀態(tài)，怎么能夠讓大家迅速坦誠相見，成為戰(zhàn)友？所以就簡單粗暴吧。”

彭蕾確實借此打開了局面，“駱駝大會”是支付寶歷史上的一次重大轉(zhuǎn)折。

彭蕾不懂金融，卻懂人。她堅持兩條原則：一是發(fā)現(xiàn)并滿足用戶需求，給用戶帶來價值。不懂行的彭蕾經(jīng)常在網(wǎng)上找各種用戶的吐槽與不滿，將鏈接扔給團隊，要求給出解答。二是，組建一個好的團隊。

駱駝大會之后，支付寶通過快捷支付極大提升了支付成功率與用戶活躍度。彭蕾發(fā)現(xiàn)，越來越多的用戶有余額放在支付寶，這對支付寶是一種壓力，用戶也關(guān)心能不能有利息。

2011年，祖國明加入阿里，他的老朋友周曉明去天弘基金任首席市場官，當(dāng)時雙方就想在淘寶推理財產(chǎn)品，但時機尚不成熟。第二年5月，支付寶拿到基金第三方支付牌照。祖國明與周曉明聯(lián)手，支付寶“二號項目”余額寶立項。2013年6月，余額寶出世。

余額寶迅速成為攪動金融行業(yè)的一條鯰魚，也是支付寶從支付轉(zhuǎn)向金融的開端。

支付寶“一號項目”是網(wǎng)絡(luò)銀行，也就是日后的網(wǎng)商銀行，由于難度更大，幾年后才正式開業(yè)。2013年，阿里籌建小微金融服務(wù)集團，業(yè)務(wù)覆蓋支付、理財、小貸、擔(dān)保和保險等，一年后這家公司被命名為螞蟻金服，彭蕾任董事長兼CEO。

在彭蕾的帶領(lǐng)下，支付寶跨過危機。

又是一個春節(jié)，危機再次浮現(xiàn)。

2014年馬年春節(jié)，馬云原本在國外度假，由于微信紅包的意外殺出，他不得不提前回國，迅速召集高管開會，他將騰訊此次的動作形象地描述為“偷襲珍珠港”。

“幾乎一夜之間，各界都認為支付寶體系會被微信紅包全面超越。體驗和產(chǎn)品是如何如何地好……確實厲害！此次‘珍珠港偷襲’計劃和執(zhí)行完美。幸好春節(jié)很快過去，后面的日子還很長，但確實讓我們教訓(xùn)深刻。”馬云在其個人來往賬戶上寫道。

幾天前的全員信中，他也沒有隱藏焦慮與不安：以前，我們對別人、別的行業(yè)呼吁“天變了”，今天我們發(fā)現(xiàn)自己頭頂上的天也變了……我們絕對不能輕視這瞬息萬變的時代，很有可能是由于我們中的任何一個人的疏忽和不求進步，讓2013年成了我們最后一個好年。

隨即，阿里與騰訊展開了聲勢浩大、綿延多時的移動支付戰(zhàn)爭。

2013年8月，微信支付上線，其借助微信紅包完成了第一階段布局，部分用戶綁定銀行卡，實現(xiàn)社交支付。但社交支付更多是娛樂與互動，在微信體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，很難產(chǎn)生真正的商業(yè)與社會價值。

無數(shù)頭腦風(fēng)暴之后，微信支付決定對互聯(lián)網(wǎng)公司開放API，其他APP消費可以用微信支付。很快，滴滴等公司接入，并引發(fā)了一場了“紅包大戰(zhàn)”，微信支付從社交走向商業(yè)。

即便來往并不成功，2015年，螞蟻金服還是在支付寶中推出“朋友”，引入關(guān)系鏈；另一方面，螞蟻金服轉(zhuǎn)向本地生活服務(wù)，重啟口碑。

支付寶與微信支付一同完成用戶教育，移動支付開始深入走向線下。一度，支付寶被“純支付無價值”、“高頻打低頻”所困擾，忽視小微商戶，試圖在社交有所突破。

最具代表性的就是“圈子事件”。

2016年11月24日，支付寶9.9.7版本推出“圈子”功能，近百個圈子中的“校園日記”和“白領(lǐng)日記”引發(fā)爭議，這兩個圈子只有女大學(xué)生、白領(lǐng)女性或芝麻信用分達到750分以上的用戶才能發(fā)布和評論，其中充斥大量大尺度照片。

短短幾天，該事件迅速引爆網(wǎng)絡(luò)，有人圍觀，有人吐槽，王思聰?shù)囊粭l微博尤其辛辣，“O2O賣YIN還是蠻屌的。”

事情傳到馬云耳朵里，他立即給支付寶管理層打電話，但都沒打通。當(dāng)時，彭蕾和螞蟻金服22位高管正飛往美國舊金山。落地打開手機，彭蕾收到大量負面信息。在酒店吃完晚飯，不抽煙的彭蕾找了根煙抽起來。

彭蕾

當(dāng)晚，彭蕾發(fā)出一篇《錯了就是錯了》的公開信，提出三條措施，所有打擦邊球嫌疑的圈子立刻解散，惡意發(fā)布突破底線圖片的用戶永久封號并永久不能注冊，團隊內(nèi)部討論整頓。

據(jù)《中國企業(yè)家》報道，回國前一天晚上，彭蕾召開高層反思會。后來，又開了兩次，彭蕾表示“認慫”。雖然阿里一直都有社交夢想，螞蟻金服高管達成共識：不做社交，聚焦線下支付。

彭蕾甚至覺得，最艱難的時刻，不是支付寶私有化、不是轉(zhuǎn)型移動、不是微信紅包偷襲“珍珠港”，正是支付寶圈子事件。

同一時期，微信則通過面對面付款，快速市場下沉。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2016年微信支付份額一路上升。2017年，支付寶重新回歸支付，發(fā)力移動支付，針對小微商戶推出收錢碼。線下支付戰(zhàn)爭進入膠著狀態(tài)。

2017年開始，螞蟻金服更多轉(zhuǎn)向科技與普惠金融，聚焦支付和信用體系。數(shù)據(jù)顯示，2018年初全國4000多萬小商家靠支付寶收錢碼實現(xiàn)了收銀環(huán)節(jié)的數(shù)字化。同時依靠芝麻信用，支付寶用戶在越來越多的生活場景實現(xiàn)免押金。

2018年6月，螞蟻金服完成總額140億美元的新一輪融資，估值暴漲至1600億美元，刷新全球最大獨角獸公司記錄。

螞蟻金服又越過一個坎兒。

“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”螞蟻金服成立初期，馬云曾如是說。

走過互聯(lián)網(wǎng)金融的草莽階段，2017年以來，監(jiān)管趨嚴(yán)，包括螞蟻金服在內(nèi)的公司面前都擺著一道選擇題：到底是金融還是科技？

2016年10月，井賢棟出任螞蟻金服CEO，一年多以后又從彭蕾手中接過董事長的權(quán)杖。井賢棟將全球化、科技與責(zé)任確定為螞蟻金服三大戰(zhàn)略，井賢棟希望用技術(shù)在全球范圍內(nèi)提升對普通大眾和小微企業(yè)的服務(wù)。

井賢棟

此后，科技與普惠成為井賢棟口中的高頻詞匯，他稱盡管Fintech很熱，螞蟻更愿意用“Techfin”，而不是“Fintech”來定義自己。

“這不是玩概念，而是根本上的理念不同。金融的核心是管理風(fēng)險，‘Techfin’是用技術(shù)，數(shù)據(jù)能力去助力金融，去服務(wù)那些普通消費者、普通商戶，去提升金融機構(gòu)的風(fēng)險管理能力，幫助他們?nèi)嫔墶！本t棟解釋說，“螞蟻金服和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的關(guān)系，是合作不是競爭，是建設(shè)性的共贏，不是顛覆性的破壞。”

2018年11月，胡曉明從阿里云回到螞蟻金服任總裁，第二年成為CEO。

2020年3月的支付寶合作伙伴大會上，胡曉明宣布支付寶轉(zhuǎn)型為數(shù)字生活開放平臺，聚焦服務(wù)業(yè)數(shù)字化的新戰(zhàn)略目標(biāo)，未來3年將攜手5萬服務(wù)商幫助4000萬商家完成數(shù)字化升級。

國際化方面，通過“技術(shù)賦能+合作伙伴”模式，螞蟻落地了9個“當(dāng)?shù)刂Ц秾殹保ㄓ《取突固埂⒚霞永瓏⑻﹪⒎坡少e、馬來西亞、印尼、韓國、中國香港。

胡曉明在與鈦媒體對話時說，“今天金融科技必須從原來單純的金融支付，向數(shù)字生活服務(wù)轉(zhuǎn)型。今天服務(wù)業(yè)的升級轉(zhuǎn)型只做到了5%，還有95%（的巨大空間）。這就是我們判斷的巨大機會，也是我和我的團隊接下來5年到10年的一個責(zé)任。”

由此，今年5月，螞蟻金服變成了螞蟻，將金融從公司名字中拿掉。值得注意的是，或許是為了增強IPO中，外界對螞蟻轉(zhuǎn)向數(shù)字科技的印象，7月23日，井賢棟在杭州宣布，將螞蟻區(qū)塊鏈升級為螞蟻鏈。

井賢棟聲稱，螞蟻鏈取得三個關(guān)鍵成績：在技術(shù)上，連續(xù)四年每年全球?qū)＠暾垟?shù)始終保持在第一名；在應(yīng)用上，螞蟻鏈已助力解決50多個實際場景的信任問題；在商業(yè)上，螞蟻鏈目前每天“上鏈量”超過1億次，這一數(shù)據(jù)相當(dāng)于區(qū)塊鏈領(lǐng)域的“日活”。

據(jù)說，螞蟻鏈這個名字是馬云起的。兩個月前，他在螞蟻集團一次內(nèi)部座談會上說，“大家要愛護它、養(yǎng)育它，這個決定可能不亞于當(dāng)初我們決定成立支付寶。”

根據(jù)阿里財報，截至2020年3月31日止12個月期間，包括理財、微貸、保險在內(nèi)的數(shù)字金融服務(wù)貢獻了螞蟻集團總收入的50%以上。

不過，螞蟻仍然在路上。

“我們服務(wù)了400多家銀行，但是在這么多銀行的招投標(biāo)過程中，從來沒有正面遭遇過螞蟻金服們。”一位金融科技公司的副總裁曾對《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》表示，其從沒把螞蟻金服等看做競爭對手。

走過生死時刻之后，無論如何，螞蟻金服的IPO都將是一場罕見的資本盛宴。