曾經的霸道總裁即將升級為霸道CEO。

10月24日，陌陌通過了一項新的人事任命：總裁兼首席運營官王力將接替創始人唐巖擔任CEO一職，于2020年11月1日起正式生效。隨后，王力以全員信宣布了這一消息。

提起王力，不少人會想起去年的熱搜：彼時的王力還是陌陌董事、總裁兼COO。作為市值500多億上市公司總裁，王力現身自黑，以一己之力打破了影視劇里的“霸道總裁”形象。

霸道總裁王老板能升級為CEO，不只靠“性格狂野”。事實上，王力是陌陌的“開國老將”：

作為創始合伙人與6號員工，王力在陌陌有著近十年的職業生涯——2014年開始擔任COO，2017年起擔任董事，2018年起擔任總裁，全面負責公司的業務和職能。

王力對陌陌的價值認知、產品定位與戰略愿景則與唐巖高度一致：

2011年還在網易工作時，唐巖邀請王力加入陌陌，后者毫不猶豫答應了——陌陌想要打破的人際關系籬墻的愿景，與王力所崇尚的自由價值不謀而合。

王力對陌陌定位與戰略愿景的了然于胸，總能在關鍵時候發揮作用。2015年時，為了請賈樟柯出山導演陌陌廣告片，王力給賈樟柯寫了一封長信，其中這樣描繪陌陌：

“陌陌作為一款年輕的社交產品，有著上億的用戶在上面互動，它得以能在短短的時間成長并且走到了納斯達克，我覺得其本質還是它在某種程度上讓年輕人有了精神層面的慰藉。人的問題始終還是需要靠人來解決，依靠自瀆、思考、娛樂，僅僅能消解片刻的虛無，但只有人與人的互動交流才能打磨出生命的弧度。”

這封信最終打動了賈樟柯，促成了那年關注度極高的“賈樟柯執導的陌陌廣告片”。

這從某種程度上為我們觀察這次人事任命提供了一個視角。

一方面，在領導能力和經驗上，王力具有極大優勢；另一方面，在更高維度的價值觀層面，王力也符合唐巖對接班人的要求；后者因此對王力高度肯定：

“我認為沒有人比王力更勝任領導陌陌的工作。我們認為王力過去展現出的領導才能和廣泛的商業經驗是他能勝任這一職務的關鍵所在，這包括執行戰略愿景的能力、對員工和核心價值觀恪守承諾、以及專注于為股東帶來回報。”

那么，為什么陌陌會在今年“換屆”？

縱觀歷史，很多公司在具備足夠競爭力后，一把手都會撤離主戰場，轉而開拓公司邊界，由二把手繼續深耕基本盤。比如，馬云卸任后繼續開拓達摩院等新領域，而張勇接手阿里主業務。

正如王力在全員信中提到，移動互聯網作為一個行業，步入了一個屬于中年人的新時代。而在互聯網青少年時期，乘著風口起家的陌陌，也已經到了事業有成的中年時期：

開放式社交大局已定，陌陌地位已無可撼動。用王力的話說，中年人最關心的“票子”（能不能賺錢）、“身子”（業務結構是否健康）和“孩子”（是否有未來和增長空間），陌陌都有。

顯然，陌陌已經到了由沖勁兒十足的唐巖考慮“第二曲線”，由老將王力掌舵的時候：

“唐巖追求各行，我追求各業。正是基于這一點差異，我們有了新的分工——唐巖會出于創始人對開疆拓土的興奮，探索集團業務新的領域和邊界；我會基于合伙人對深耕細作的興趣，推動集團業務健康穩定持續地增長。”

而王力此次上任點燃的“票子”“身子”“孩子”三把火，更給股東和員工打了一針強心劑。

01

陌陌的“票子”和“身子”：

強大的盈利能力和健康的商業模式

通俗講，是否有“票子”即是否能造錢，是否有“身子”即是否有能力持續造錢。科技唆麻認為，判讀一家公司是真正有實力還是虛張聲勢，好比判斷一個人的發育情況：

首先要觀察其是否還在長個（營收和用戶數是否呈增長趨勢）、血液（現金流）是否充足，其次要研究其大腦造血能力（核心業務營收情況）、骨骼形態是否正常（業務結構是否健康）。

王力于2018年擔任總裁后，陌陌的確表現可喜：

第一，營收一路高歌猛進；2018年，陌陌凈營收達到134.084億元，同比增長51%，歸母凈利潤為34.621億元；而到了2019年，陌陌全年凈營收達到170.151億元，同比增長27%。歸母凈利潤為44.933億元，同比增長29.8%。

有“社交印鈔機”之稱的陌陌盈利能力一向強大——截至目前連續22季度盈利。同時，其核心業務直播營收也不斷增長。2019年Q4，直播營收33.835億元，同比增長14%。

可以說，經歷“千播大戰”與行業盈利難走到今天，直播的盈利以及付費用戶不斷增長，體現了陌陌“社交+直播”差異化打法強大的造血能力，以及對長尾付費用戶的盤活。

第二，保持營收高速增長的同時，營收結構愈發健康多元。2018年以來，增值業務（會員訂閱、虛擬禮物等）營收及占比不斷增長。營收不依賴直播，規避了“把雞蛋放在一個籃子里”。

2018年Q4，陌陌增值業務收入達到7.224億元，同比增長272%。2019年Q4則達到11.891億元，同比增長65%。2019年全年，其占比進一步提升至24.13%，比2018年提升10.08%，

增值業務增長，源于陌陌為提升用戶社交體驗引入了更多付費場景——社交基本盤上，陌陌可以打造出更多“社交+”的泛娛樂付費場景：如基于“社交+游戲”推出“天天狼人”等小游戲，不僅增加了禮物、會員等付費入口，且增強了用戶粘性，使其產生復購。

增值業務的成長空間不可小覷：2003，騰訊上線QQ秀和Q幣，在虛擬物品售賣上大獲成功就是最好的例子。不止如此，據研究，Z世代對虛擬物品的付費意愿越來越強，隨著Z世代成為消費主力，增值業務的變現空間也會越來越大。

與此同時，陌陌手握第二增長引擎——探探。

探探發力顏值經濟，主打“滑動匹配”。而陌陌主打社交基礎上的泛娛樂，主打“社交生態”。重合度不高的兩者聯動組成的產品矩陣，可以盤活更多潛在用戶。

值得期待的是探探的飛速增長：今年Q2，探探營收從2019年Q2的2.848億元增至5.172億元（約7320萬美元），同比增長81.6%。很多機構對此發出預測，探探盈利在望。

第三，陌陌的現金流穩健：截至2018年12月31日，陌陌持有的現金、現金等價物、定期存款為112.926億元，截至2019年12月31日，這一數據為149.253億元。

而王力在全員信中表示，陌陌目前現金儲備超過150億，且還在快速增長。

現金流是否充足，代表了公司面對黑天鵝等危機的抵抗能力和創新業務的推進能力是否強勁。而陌陌向股東的大手筆分紅和股票回購計劃，也是現金流強大的體現：

今年Q1，陌陌董事會宣布了每ADS派發0.76美元，即每股普通股派發0.38美元的特別現金股利方案，向股東派發約合人民幣11.39億元的分紅，相當于直接把2019年陌陌歸母公司凈利潤的四分之一，折現發給了股東——這是陌陌第二次派發股息。

隨后，陌陌股價收盤大漲5.9%：在大部分公司現金流緊張的疫情期間，陌陌的大手筆不僅展現了現金流實力，也向外界傳達了陌陌對持續高速增長和回饋股東的信心。陌陌表示：

“跟股東分享經營成果，代表了管理層為股東持續創造價值的誠意。如果公司能夠在經營和再投資所需資金之外持續產生大量冗余現金，在經董事會批準的前提下，我們愿意未來繼續把經營成果以股息的形式分享給股東們。”

此舉對吸引更多投資者大有裨益。而今年9月3日，陌陌董事會批準了一項股票回購計劃，將在未來12個月最高回購3億美元的股票，更是表明了陌陌長期主義的發展理念。

除此之外，過去兩年多，陌陌已經支出了6000多萬的公益捐贈，充分展示了自身實力和有余力反哺社會的能力。

第四，新增、留存、活躍等核心指標始終保持健康，穩固的基本盤可以抵抗足夠強烈的沖擊：

2020年Q2，陌陌App月活持續增加，6月達1.115億，環比增加350萬；直播服務與增值服務付費用戶去重后總數達1280萬，其中陌陌付費用戶達890萬，同比增加30萬，探探付費用戶390萬。

為什么用戶數這么重要？在流量越來越貴的互聯網行業，用戶數和流量就是底盤和命脈：基于強大的用戶土壤，可以開掘出無限有趣的玩法和更多商業模式、盤活更多付費場景。

可以說，陌陌具備了一個成功中年人應有的一切：大把現金的“票子”和能造出“票子”的健康身體。在此基礎上，陌陌還有“孩子”：社交底盤上，未來的增長空間可期。

02

陌陌的“孩子”：未來可期，

“社交+一切”模式增長潛力巨大

正如王力在全員信中所說：“陌陌是中國互聯網歷史上為數不多的依靠自主孕育創新，而非在硅谷滴血認親發展起來的公司，創新的基因深深駐扎在公司的動脈之中。”

事實上，陌陌近十年來，陌陌一直以社交為核心、泛社交為半徑，不斷拓寬邊界，構建生態，最終才形成了護城河——持續的創新能力，陌陌才擁有了“孩子”：巨大的增長潛力。

以入局直播為例。2011年起步于陌生人社交的陌陌，2015年入局視頻直播后一戰成名。2016年面對媒體采訪時，王力講過為什么陌陌會發力直播和短視頻：源于社交需要。

彼時的COO王力認為，社交的目的永遠解決的是效率問題——讓不同社會階層的人有更多機會相遇、了解彼此。當時，陌陌用戶界面只有文字和圖片，陌生人只能通過靜態的文字和圖片了解彼此。那么，為什么不讓窗口變大，讓雙方通過視頻等動態內容了解彼此呢？

于是，陌陌逐步加入了30秒內的短視頻功能、人人可以做主播的直播功能、和即時分享影像且保留時間短的“時刻”功能。

社交盤活了直播、短視頻等泛娛樂項目，同時，泛娛樂項目增強了用戶粘性，反哺社區生態。

唐巖曾做過比喻，大意是：單純的社交平臺好像一個工具人、一個牽線的紅娘，用戶注冊來就是為了認識好看的小姐姐或者小哥哥，成功認識了，兩個人就轉移到其他平臺深聊，而沒有達到目的就會懷疑自己或者懷疑平臺。無論如何，用戶活躍度都會下降，對平臺不利。

所以，陌陌提出泛社交、泛娛樂的創新模式——把人民公園變成迪士尼樂園，來的目的主要是玩，但玩的同時又能交朋友。以差異化打法， 盤活更多長尾付費用戶：

比如，不同于其他平臺依賴頭部“土豪”打賞，陌陌的虛擬禮物就像是普通人之間的禮尚往來——陌陌在2017年推出直播間外的禮物，最初可以送給“附近的人”，拉高對方的好感度。

長遠看來，與動輒數百，還要排個座次的打賞直播不同，虛擬禮物單價低，普通用戶也能消費得起，使其更不容易受宏觀經濟影響，自然不斷吸引長尾付費用戶。

在外界普遍質疑直播行業天花板不高，盈利模式不夠健康時，陌陌實際上已經搭建起了下一個盤子更大的創新付費場景，這或許才是被機構們普遍看好的原因。

基于“社交+”這一模式，陌陌可以嘗試很多新玩法：比如，取得開門紅的“社交+電商”：

4月，主播葉哥舉行了森馬專場，帶貨獲得500多萬銷售額。5月， “小狼聶坤”等多名主播與各地區領導連麥帶貨。僅主播“小狼聶坤”就售出超2800單，約10000斤油桃。

陌陌電商直播為什么也能取得斐然成績？

首先，陌陌濃厚的社交氛圍、主播與粉絲的高頻互動為雙方積累了信任。其次，刷禮物、充會員等付費行為，培養了用戶對于陌陌的支付體系的熟悉與消費習慣。

最后，基于大批粘性很高且有付費意愿的粉絲，主播掌握了對品牌方議價的主動性——主播三八哥的海瀾之家專場售賣商品折扣均在5折以下，最低甚至達到3折。

這種大折扣又進一步刺激了消費，推動良性循環的形成。

在我們看來，“追風口”一說并不成立：只有基于創新能力，將自身底盤與風口結合，不斷開創新模式與時俱進的企業，而陌陌正是如此。

03

陌陌的寬度：不止于此

“票子”“身子”“孩子”三把火，在為陌陌的現狀定調的同時，也確定了王力接下來的工作方向：大力推行創新，向新領域、新模式、新機會進發。正如王力所說：

“集團也會積極利用現金和其他資本工具，更主動地在市場上尋找潛在的機會。公司接下來也會推出一個真正由我主導并直接負責的戰略項目，新的十年在一些固若金湯的領域依然有著見縫插針的機會，讓我們不妨試試。”

事實上，陌陌和探探偏年輕化的用戶結構也是極好的創新土壤。根據探探6周年數據顯示，探探全球總用戶數已達3.6億，而且90年后出生的用戶是絕對的主力用戶群，占比近80%。

Z世代的孤獨指數和陌生交友需求不斷上升，得Z世代者得天下。藝術工作者王嫣蕓曾表示，探探成了她一塊工作圈子之外、家人視野之外的“情感自留地”，在這里交友，她會完全尊重自己的感覺和真實需要，追求兩人共同成長、平等地進行精神交流。

同時，Z世代對虛擬產品的付費意愿不斷提高，意味著開拓新玩法的潛力。據《Z世代洞察報告》顯示，Z世代群體的線上消費意愿較高，近七成Z世代線上消費占比超過40%。。

我們總能看到，陌陌矩陣式的打法，在多個細分賽道動作頻頻，多個新產品的持續性產出，充分體現了陌陌在社交領域的創新能力。

王力全員信中說：“我們（王力和唐巖）都很在意人生的寬度”。在科技唆麻看來，這里的“寬度”也是陌陌的寬度：營收模式越來越健康，“泛社交化”“泛娛樂化”戰略成效頗豐，且未來的想象空間不止于此。