“同城貨運(yùn)第一股”要來了！

拉貨、搬家、運(yùn)東西等頻繁出現(xiàn)在我們生活中的場景，正催生一個(gè)IPO。

6月14日，快狗打車在港交所發(fā)布公告，擬全球發(fā)售3120萬股股份，其中香港發(fā)售股份312萬股，國際發(fā)售股份2808萬股，另有15%超額配股權(quán)。

發(fā)售價(jià)將為每股發(fā)售股份21.5港元，快狗打車計(jì)劃通過香港IPO籌資約6.71億港元。瑞銀集團(tuán)、中金公司、交銀國際及農(nóng)銀國際為聯(lián)席保薦人，預(yù)計(jì)6月24日在聯(lián)交所主板掛牌上市。

站在港交所門口的快狗打車，也揭開萬億同城貨運(yùn)市場的“神秘面紗”。

這無疑是一片誘人的藍(lán)海市場，極具想象空間。過去幾年間，城鎮(zhèn)化率提高、交通基礎(chǔ)設(shè)施的改善和電子商務(wù)的發(fā)展，以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶和在線支付用戶的迅速崛起，都促進(jìn)同城貨運(yùn)市場的快速增長。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國內(nèi)地同城物流市場規(guī)模從2017年的8931億元增長到2021年的13199億元，預(yù)計(jì)2026年將繼續(xù)增加到23008億元。2022年到2026年的復(fù)合年均增長率（CAGR）為11.3%。

在這條資本青睞、巨頭爭相布局的賽道上，早已硝煙十足。如今，快狗打車捷足先登，即將摘下“同城貨運(yùn)第一股”桂冠。

520萬司機(jī)、2760萬用戶，快狗打車“蓄力”已久

這是一家默默蓄力的企業(yè)。過去幾年間，同城貨運(yùn)市場“靠燒錢跑馬圈地”的現(xiàn)象并不鮮見。在這條互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)行之有效的準(zhǔn)則面前，快狗打車“另辟蹊徑”選擇退出“補(bǔ)貼大戰(zhàn)”，轉(zhuǎn)而從貨運(yùn)本身出發(fā)，以長期主義取勝。

公司旗下以兩大品牌服務(wù)中國內(nèi)陸市場和中國香港及海外市場，分別為快狗打車以及GOGOX。

從招股書中可以看到，快狗打車分為三部分業(yè)務(wù)——平臺(tái)服務(wù)主要面向C端用戶及部分中小企業(yè)提供的物流服務(wù)，涵蓋貨運(yùn)、快遞、搬家；企業(yè)服務(wù)是主要針對(duì)中小企業(yè)提供的定制服務(wù)；增值服務(wù)則是面向生態(tài)系統(tǒng)中的參與者，為司機(jī)提供燃油卡、車輛保養(yǎng)和維修及轉(zhuǎn)介等各種增值服務(wù)。

2021年，快狗打車來自平臺(tái)服務(wù)的收入為2.58億元，占總收入的比例為39.1%；來自企業(yè)服務(wù)的收入為3.73億元，占總收入的比例為56.4%；來自增值服務(wù)的收入為0.299億元，占總收入的比例為4.5%。

“得運(yùn)力者得天下”，是這家企業(yè)奉行的準(zhǔn)則之一，快狗打車希望吸引并留住更多的司機(jī)，平臺(tái)通過提供更大的物流能力，迅速地響應(yīng)托運(yùn)人的需求，提高訂單完成率及用戶滿意度，最終反哺平臺(tái)，使其在同城物流平臺(tái)中脫穎而出。

招股書顯示，2018年～2021年，快狗打車分別有約1450萬名、1980萬名、2400萬名及2760萬名注冊(cè)托運(yùn)人，以及130萬名、300萬名、420萬名及520萬名注冊(cè)司機(jī)。

更加值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是，于業(yè)績記錄期，快狗打車在中國內(nèi)地、香港及新加坡的司機(jī)次月留存率為75.1%。

如此高的留存率離不開其在司機(jī)側(cè)的精細(xì)化運(yùn)營。

同城貨運(yùn)里分為兩種運(yùn)營模式，一是會(huì)員制和司機(jī)搶單制度，另外一種是傭金制和平臺(tái)派單制度，快狗打車屬于后者。快狗打車通過智能派單系統(tǒng)，為司機(jī)匹配附近的訂單，并幫助其最大限度地減少空載里程及能源使用。

篩選優(yōu)質(zhì)司機(jī)是快狗打車的另一“法寶”。2020年11月，快狗打車推出優(yōu)選司機(jī)計(jì)劃，在中國內(nèi)地，用戶評(píng)分較高的司機(jī)將被認(rèn)證為優(yōu)選司機(jī)，平臺(tái)會(huì)優(yōu)先向其派單。

此舉意在促進(jìn)一個(gè)良性循環(huán)——高質(zhì)量司機(jī)提升用戶滿意度，進(jìn)而提升平臺(tái)訂單量和交易額，最終又反饋給司機(jī)更高收入。

招股書顯示，截止至2021年12月31日，快狗打車的優(yōu)選司機(jī)完成的平均月訂單至少為其他司機(jī)完成的平均月訂單的1.7倍。自計(jì)劃推出以來，快狗打車中國內(nèi)地優(yōu)選司機(jī)完成訂單的比例從2020年11月的3.7%增至2021年12月的68.9%。

2021年9月18日，快狗打車還成立了“司機(jī)服務(wù)委員會(huì)”，這在同城貨運(yùn)行業(yè)屬首創(chuàng)。快狗打車CEO何松牽頭并擔(dān)任司機(jī)服務(wù)委員會(huì)主任，由公開選舉的快狗打車員工代表和平臺(tái)司機(jī)代表以1：1的比例組成委員，就平臺(tái)運(yùn)營規(guī)則和策略進(jìn)行決議討論。

公開資料顯示，為了給司機(jī)更多福利和保障，同年9月，快狗打車在天津成立了網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)第一個(gè)貨運(yùn)工會(huì)，為加入該工會(huì)的司機(jī)提供包括重大疾病和災(zāi)難情況下的援助、醫(yī)療費(fèi)用補(bǔ)貼、培訓(xùn)、心理咨詢和法律援助等各類福利。

此外，快狗打車也通過為司機(jī)提供增值服務(wù)降低司機(jī)從業(yè)門檻與成本。截至2021年12月31日，快狗打車已與中國內(nèi)地157家制造商及貨運(yùn)車輛經(jīng)銷商達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，涵蓋15個(gè)貨運(yùn)車輛品牌。

快狗打車開啟“飛輪效應(yīng)”

司機(jī)和用戶的忠誠度和參與度，一步步構(gòu)筑起這家企業(yè)的護(hù)城河，“飛輪效應(yīng)”開始顯現(xiàn)。

首先是營收和毛利率的雙雙增長。

招股書顯示，快狗打車2018年至2021年收入分別為4.531億元、5.485億元、5.304億元和6.609億元，各期毛利率分別為23%、31.6%、34.6%和36.6%，整體保持增長趨勢。

據(jù)悉，未來快狗打車還將探索更多元化變現(xiàn)渠道，提高用戶留存，包括為托運(yùn)人、司機(jī)及生態(tài)系統(tǒng)中的其他參與者擴(kuò)大增值服務(wù)范圍，例如倉儲(chǔ)、庫存管理、電子商務(wù)整合、訂單管理、提貨及包裝以及跨境運(yùn)輸服務(wù)，并打算通過引入汽車制造商、經(jīng)銷商及加油站運(yùn)營商等其他第三方服務(wù)供貨商。

其次是把穩(wěn)扎穩(wěn)打的商業(yè)模式復(fù)制到更多區(qū)域。

目前，快狗打車的業(yè)務(wù)既面向B端，也面向C端，前者在營收占比近六成，后者則是近四成。根據(jù)快狗打車官方介紹，每拓展一個(gè)新區(qū)域，會(huì)通過C端和小B端客戶建立起品牌認(rèn)知度，再通過高質(zhì)量的服務(wù)和運(yùn)力“雙輪驅(qū)動(dòng)”，去服務(wù)大企業(yè)客戶，最終也會(huì)反向推動(dòng)C端客戶的增長，最終形成一個(gè)正向循環(huán)。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的蝶變，讓快狗打車在市場競爭中處于更加有利的位置。

近兩年，隨著監(jiān)管政策的密集出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正從資本無序擴(kuò)張的粗放式發(fā)展，進(jìn)入到新的發(fā)展階段。環(huán)保、新能源、ESG、勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)等開始成為衡量一家企業(yè)發(fā)展的新指標(biāo)。

這讓快狗打車處于更加“主動(dòng)”的位置。自2018年開始，快狗打車便布局新能源貨車賽道，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈各合作伙伴，向平臺(tái)司機(jī)提供切實(shí)可行的新能源貨車解決方案。

招股書顯示，2018年～2021年，快狗打車平臺(tái)在中國內(nèi)地的新能源車完單量占比分別是2.3%、6.1%、13.4%及30.4%。僅在深圳地區(qū)，平臺(tái)新能源汽車完成的訂單比例從2021年1月的54.7%升至2021年7月的81.1%。

在新加坡和韓國，快狗打車也通過使用新能源汽車為若干企業(yè)客戶提供零排放交付，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

該公司計(jì)劃進(jìn)一步推動(dòng)新能源汽車的使用，到2023年底，預(yù)計(jì)平臺(tái)上的80%以上的訂單將由新能源汽車完成。

在涉及“燒錢補(bǔ)貼”較少的市場上，快狗打車已經(jīng)獲得不錯(cuò)的成績。招股書顯示，快狗打車的海外收入的增速持續(xù)高于本土收入增速，快狗打車的海外收入分別占總收入的26.5%、35.4%、47.1%及48.0%。

若未來內(nèi)地市場“燒錢補(bǔ)貼”現(xiàn)象趨于冷靜，也將讓快狗打車在競爭中處于更加有利的地位。

同城貨運(yùn)市場大有可為：去拓展更多的藍(lán)海市場！

數(shù)據(jù)顯示，在線同城物流迅速發(fā)展的同時(shí)，滲透率也從2017年的0.6%提高到2021年的4.5%，預(yù)計(jì)于2026年將進(jìn)一步提高到19.8%。也意味著，相比于萬億市場藍(lán)海，目前互聯(lián)網(wǎng)同城貨運(yùn)平臺(tái)滲透的規(guī)模大約為1000億元，占比還非常小。

未來五年內(nèi)，同城貨運(yùn)市場還將以超過50%的速度增長。市場競爭愈加激烈并非主要因素，如何用已有的模式去拓展更多的藍(lán)海市場，是更為關(guān)鍵的事情。目前快狗打車更多覆蓋在一二線城市，僅中國大陸就有330個(gè)地級(jí)市，還有很多城市等待著去拓展。

據(jù)招股書顯示，到2025年，快狗打車計(jì)劃在中國內(nèi)地另外90多個(gè)低線城市提供服務(wù)，包括廣東、江蘇、山東、浙江、河南、湖南、安徽等省份的城市。

截至2021年4月30日，快狗打車業(yè)務(wù)覆蓋亞洲5個(gè)國家和340多個(gè)城市及地區(qū)。其中，GOGOX為香港市場的領(lǐng)導(dǎo)者，市場份額約占50.9%。

據(jù)悉，未來快狗打車還將通過戰(zhàn)略合作、投資和收購等方式開拓亞太地區(qū)的其他潛在市場。其中，東南亞地區(qū)同城物流市場潛力巨大，該公司將利用東南亞（例如越南和印度尼西亞）的增長潛力，擴(kuò)大國際足跡。

在企業(yè)客戶方面，快狗打車將進(jìn)一步挖掘社交電子商務(wù)及社區(qū)團(tuán)購服務(wù)等新興行業(yè)企業(yè)客戶的物流需求，提供更多元化的服務(wù)，包括冷鏈運(yùn)輸、特殊運(yùn)輸要求及逆向物流。

為進(jìn)一步擴(kuò)大司機(jī)基礎(chǔ)及提高司機(jī)的參與度，快狗打車將在中國內(nèi)地更大范圍內(nèi)實(shí)施優(yōu)質(zhì)司機(jī)計(jì)劃，幫助更多司機(jī)獲得更多可預(yù)測的收益。

同時(shí)，快狗打車表示將通過與更多汽車制造商及經(jīng)銷商合作，公司協(xié)助司機(jī)以具競爭力的價(jià)格購買或租用車輛。此外，它還將與更多新能源汽車制造商及經(jīng)銷商合作，提高平臺(tái)上可用的新能源汽車占比。

2022年，同城貨運(yùn)賽道火熱依舊，萬億藍(lán)海市場也尚未出現(xiàn)巨頭，快狗打車IPO可謂是恰逢其時(shí)。