那么，要實現品質養老，歸根到底還是需要口袋里有“余糧”，品質養老大致需要多少錢？弄懂人生收支曲線對品質養老有什么意義呢？

先來聽我們聊一聊：

01

品質養老不少花錢

人退休了，品質養老花錢不一定少

退休后，部分開支會相應減少，經濟壓力貌似減輕，實現品質養老所需的支出可能被低估了。不僅是因為眾所周知的通脹因素，時代變遷、觀念改變，退休后人們在文化、旅游、社交等方面的活動依然會十分活躍，還可能有撫養孫輩、養生護理等方面的開支，“氪金”有增無減。

估一估，品質養老需要多少錢

按照世界銀行標準，2021年，我國人均GNI（國民總收入）已近1.2萬美元，已非常接近高收入國家門檻。在這個背景下，我們設定退休后可用養老資金總額，至少等同于同期中等收入水平居民的總收入，即可基本實現品質養老。

根據國家統計局的數據，我國城鎮居民戶可支配收入從低到高平均分位5檔，每20%為一檔。

要實現品質養老，退休后養老資金總額至少需達到城鎮居民可支配收入戶分檔的居中第三檔水平。以2021年的上述第三檔數據為基數測算，在未來25年獲得的可支配收入總額為301.15萬元。（注1）

另一方面，估算2022年-2046年的25年間，企業職工人均累計可領取養老金總額為163.9萬元。（注2）

這樣，如果僅依靠基本養老金，距離實現品質養老的總資金缺口將達到大約137萬元。

2021年，富達國際和螞蟻財富發布的《中國養老前景調查報告》中的一項調查數據顯示，年輕一代具有更高的退休儲蓄目標，中位數為154.8萬，而35歲及以上受訪者目標儲蓄額中位數為139.3萬元。這與我們的測算結果還比較吻合。

總而言之，無論是根據全國平均水平進行的估算，還是通過問卷調查所了解的特定人群的實際情況或心理預期，我們可以看到，要實現品質養老，實現退休后同街坊四鄰、同社會中等生活水平相比不落下風，進而達到心之所愿的老年生活水平，對大多數家庭和個人而言，所需總金額可不是一個小數目。

未雨綢繆，早規劃、早積累，做好個人養老儲備，不失為實現福壽齊美的明智之舉。

02

弄懂“人生收支曲線”很重要

小李剛過30歲，最近從網上看到的數據，說基本養老金替代率低，實現品質養老可能有壓力。

小李不以為然：“退休后收入減少，但開支也自然會減少啊，養老金替代率低一些其實問題不大，退休生活品質的問題不用多慮。”

不單小李，很多年輕人也同樣有此想法。

但是，實際情況沒有那么簡單。我們從兩張圖說起：

兩張圖了解退休前后的收支情況

“人生收支曲線”刻畫人生不同年齡階段收入、支出的情況：

在奮斗期，收入、支出曲線一同走高，收入曲線會遠高于支出曲線；到退休養老期，收入、支出曲線一同下降，但支出曲線會高于收入曲線，也以此提示著人們要提前做好養老儲備。

但是，在實際生活中，沒有那么簡單。世界銀行曾在研究報告中發布過一張統計曲線圖，圖中 “年齡-消費”曲線并沒有隨年齡增長如期大幅走低，即并沒有像小李的直觀判斷和“人生收支曲線”上所刻畫的的那樣，年齡越大，消費支出也相應明顯減少。相反，高收入國家組，消費支出卻持續走高，臨近生命盡頭的支出甚至還出現了陡升。

來源：世界銀行，2019年。

人的一生，賺得多時，花得多，壓力自然不大，可悠然自得；如果賺得少時，花得依然不少，甚至比收入高峰時更多，就要有所警覺。

2021年，我國人均GNI（國民總收入）約為1.24萬美元，已經非常接近高收入國家門檻（2022年7月世界銀行定義的高收入國家標準為人均GNI達到1.32萬美元），并十分有望于近年內邁入高收入國家行列。

對照其他國家經驗，我國也有可能出現類似“收入高峰-支出高峰”的時間錯位，我們需要注意提前檢視和儲備，管理好自己的“人生收支曲線”。

什么導致了收入-支出高峰的時間錯位？

1. 退休后花錢的時間越來越長，總支出越來越高

隨著生活和醫療條件越來越好，我國人口平均預期壽命已從1982年的67.8歲提高至2021年的78.2歲。根據聯合國人口預測方案，2040-2045年中國人口出生時平均預期壽命將達到80.34歲。隨著預期壽命不斷延長，進入退休養老階段花錢的時間也越來越長，所需的總支出額無疑也會越來越多。

2. 退休后醫療護理剛性負擔越來越重

研究顯示,一個人一生大約2/3的醫療消費發生在65歲以后。2015年，我國老齡工作委員會辦公室起草的《國家應對人口老齡化戰略研究總報告》中指出，一般情況下，60歲及以上年齡組的醫療費用是60歲以下年齡組的3-5倍，平均每位80歲及以上高齡老人的照護與醫療成本開支約為65-74歲老人的14.4倍。

可以預見，假設退休年齡維持不變，隨著預期壽命增長，預期壽命和退休年齡間的“裂口”越走越闊，退休后花錢的時間長了，所需總支出越來越多，尤其是隨著年齡增長，醫療保健、長期護理等方面開支，幾乎不可避免地有增無減且日趨剛性，如果沒有充足的事前儲備，可能會承擔較大經濟壓力。

筑好養老儲備“蓄水池”，管理好“人生收支曲線”

縱觀人的一生，數十年風風雨雨，也是一輪 “上學（支出）-工作（收入）-退休（支出）”周期，而經濟風險潛藏于“收入高峰-支出高峰”的時間錯位，且長壽還可能放大這一問題。

雨多時筑池蓄水，雨少時開閘灌溉。建議大家有遠見，早規劃，提早修筑養老儲備“蓄水池”。青壯年時開展養老儲備，沉淀盈余，為養老生活積蓄資金，主動管理好自己的“人生收支曲線”，從容應對退休后的開支需求，提升老年生活水平，實現品質養老！

聲明：本資料僅用于投資者教育，不構成任何投資建議。我們力求本材料信息準確可靠，但對這些信息的準確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發的損失承擔任何責任，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。基金有風險，投資需謹慎。

（數據及圖表來源：易方達投資者教育基地）

（注1：2021年，在城鎮居民可支配收入從低到高平均劃分的五檔中，居中的20%一檔（第三檔）收入為42498元/年；自2013年有統計數據以來，該收入復合年均增長率為7.3%；此處計算時假定2022年以后年增速仍保持在7.3%。根據人社部副部長張義珍在“兩會”上的發言，假設我國職工平均退休年齡為54歲左右，2021年平均預期壽命78歲，因此我們以25年的時間跨度進行測算。）

（注2：2021年6月，人社部部長張紀南在《求是》雜志發表文章，指出我國企業退休職工的人均養老金2020年達到2900元/月左右的水平，此處按此基數測算，并設定人均養老金在2020年基礎上每年上調4%。）