值得關注的是，2022年權益類成為重災區，固收類產品貢獻了絕大部分盈利。這其中建信基金去年業績也表現不佳，一些權益類產品凈值下跌逾兩成，而且建信基金去年多只產品清盤，今年年初至今又有兩只產品宣布清盤。值得關注的是，近年來建信基金高管頻繁變動，還有一些基金出現風格漂移的問題，這些問題都是外界關注的焦點。

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建信基金高管頻繁變動

今年來公募基金高管出現頻繁變換，據Wind數據顯示，今年來已有39家基金公司的高管發生變更，涉及64名高管，其中包括15名董事長、13名總經理、35名副總經理。一季度以來，相繼有新華基金、易米基金、建信基金、富榮基金發布董事長任職變更公告。

這其中就有建信基金的高管，2月18日，建信基金連發兩則高管變更公告。據公告顯示，因股東另有工作安排，建信基金原董事長劉軍于2月17日離任，由總裁張軍紅代任董事長。業內人士稱，劉軍在建信基金工作的時間并不長，2022年4月劉軍任建信基金管理有限責任公司黨委書記，同年7月起任建信基金管理有限責任公司董事長，任職董事長職位不足一年。

值得關注的是，董事長離任的同一天，建信基金迎來了新任副總裁宮永媛。據了解，2018年6月起宮永媛任建信基金管理公司紀委書記、黨委委員，2022年12月起任建信基金管理公司黨委委員。2023年3月17日建信基金還曾發布公告顯示，原副總裁、首席市場官兼首席信息官張威威因股東另有工作安排離任，同時任命張力錚為副總裁。公告顯示建信基金對張威威先生任職期間做出的重要貢獻深表感謝。除了今年建信基金管理層變動較大外。

除了今年高管變動頻繁外，2022年建信基金的管理層變動也較大，2022年5月13日，建信基金發布高級管理人員變更公告，董事長孫志晨因股東安排離任。在孫志晨卸任董事長的同時，建信基金原副總裁馬勇也因股東安排離任。業內人士表示，每家基金公司變化高管的原因各有不同，有一些是因為績效考核而出現的變動，有一些公司只是正常的職位變動。不過，作為高管如此頻繁變動，還是對公司的人才體系建設造成一定的影響。

除了高管頻繁變化外，建信基金還存在一些基金風格漂移的問題。近日建信基金旗下的產品被濟安金信評定為風格漂移，濟安金信表示，當產品的實際投資風格與基金合同約定的投資風格發生偏離的時候，可能會給對基金合約保持信任的投資者造成額外的損失。

經過濟安金信基金評價中心評估，基金產品的實際投資風格與基金合同約定的風格嚴重不符時，將不予評級。2023年第一季度濟安金信基金評價中心對部分基金不予評級，其中國泰央企改革股票、建信現代服務業股票、泰信現代服務業混合、英大國企改革主題股票、中海混改紅利主題精選靈活配置混合等數只基金因“風格漂移”不予評級。

（數據來源于天天基金網）

順著濟安金信基金的線索，看看是否真的存在風格漂移的問題，先看看業績是否優異。據天天基金網顯示，建信現代服務業股票成立于2016年2月23 日，截至5月17日單位凈值為1.5130，基金經理為劉克飛，截至3月31日基金規模為0.53億元。

截至5月17日，單位凈值為1.5130，成立以來收益率為58.64%，今年來基金收益率-4.72%，近1月來收益率為-5.38%，近3月來收益率為-10.88%，近1年來收益率為-9.09%，近2年來該基金的收益率為-27.26%。從整體業績上看，該基金的業績并不好。

筆者翻看建信現代服務業股票基金招募書發現，這只基金的投資標的主要集中于兩個方面，一是面向生產的服務業，包括金融服務業、現代物流業、高技術服務業、商務服務業等；二是面向生活的服務業，包括商貿服務業、家庭服務業、旅游業、體育產業等。

（數據來源于天天基金網）

從各季度的換手率來看，自成立以來至今建信現代服務業股票基金的換手率都很高，2019年的二季度換手率最高達到740%，2019年四季度也達到735%，近年來換手率有所回落，但依然維持在300%以上，如此高的換手率，股票的持有周期并不長，也容易出現高位接盤的風險。

而且從2022年各季度的持倉能發現，該基金對白酒板塊異常感興趣。2022年2季度前十大重倉股就持有貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份，2022年4季度也持有瀘州老窖和貴州茅臺。截至2023年1季度該基金前十大重倉股甚至持有8只白酒股，持有八成的白酒股，這基金的風格全變了，的確出現了風格漂移。

(數據來源于天天基金網 截至5月15日 )

除了建信現代服務業股票基金風格出現漂移外，筆者發現，基金經理劉克飛旗下基金的業績一片綠意盎然，5只基金產品有4只基金全部出現虧損狀態，今年來4只基金中，建信港股通精選混合基金虧損最大，該基金A/C收益率分別為-14.16%、-14.27%，基金業績差，排名自然殿后。建信現代服務業股票、建信社會責任混合、建信龍頭企業股票基金，這三只基金均出現虧損。

(數據來源于天天基金網 截至5月15日 )

基金經理劉克飛基金規模達5.29億元。然而，劉克飛旗下的5只基金中，除了建信阿爾法一年持有混合還未公布最新的持倉明細，其他3只基金的一季度持倉都較為一致，3只基金存在抱團持股的現象。我們以2023年一季度的持倉來看，3只基金均持有瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒、青島啤酒。

前十大重倉股有4只基金有酒類股票，可以看出劉克飛對酒類股票有明顯的傾向性。這3只基金中，建信現代服務業股票基金的酒類股是占比最大的，白酒股占比達八成。如此持股，難怪會被濟安金信判定為基金存在基金風格漂移的問題。

02

建信基金旗下產品頻頻清盤

據了解，建信基金成立于2005年9月19日，總經理為張軍紅，截至2023年一季度末建信基金規模達7648億元。其股東構成建設銀行占股65%，美國信安金融服務公司占股25%，中國華電集團資本控股有限公司占股10%。其中，建設銀行持股比例占65%。

（數據來源于同花順）

自2014年四季度末建信基金規模沖破1000億關口后，基金規模持續上升，2018年三季度末期升至6694億元后，建信基金規模出現回落，2020年三季度曾跌至4055億元。此后，基金規模又出現上升，2022年四季度沖至7816億元，相較于2023年一季度末7648.15億元，一個季度下降了168億元。

（數據來源于同花順）

據同花順顯示，雖然去年市場波動較大，但去年建信基金規模仍實現穩步增長。截至2022年底，建信基金資產管理總規模1.43萬億元，公募業務規模7816億元，非貨規模2026億元。然而，筆者發現，截至今年一季度末，建信基金的債券型基金有所下降。

截至2023年3月31日，建信基金股票型基金規模為325.70億元，混合型基金規模為332.26億元，貨幣型基金規模為5625.20億元，債券型基金規模為1302.62億元，QDII規模為3.15億元，其他型規模30.25億元。筆者發現，2022年三季度末建信基金債券型基金規模為1470.77億元，而今年一季度債券基金規模為1302.62億元。

值得關注的是，從基金規模上看，建信基金旗下基金存在明顯的傾向性，“強固收、弱權益”較為明顯。這或許與大股東是建設銀行有一定的關系，受益于銀行系基金公司的背景，貨幣基金占比達73.83%，而混合型基金產品占比僅有4.36%。

盡管近年來建信基金有發展權益類產品，加快引進和培育投研人才，但建信基金并沒有叫的響的基金經理，旗下基金產品業績也并不理想。除了上文所述的建信基金一些基金被濟安金信基金評價中心評為風格漂移的問題外，單純從權益類產品的業績看，其實力的確偏弱。

這其中就有基金經理孫晟，據天天基金網顯示，孫晟曾于2011年7月至2013年6月就職于華夏基金管理公司,任研究員。2013年6月加入建信基金管理有限責任公司,歷任研究員、研究主管,2016年3月30日至2018年9月12日任建信健康民生混合型證券投資基金基金經理。孫晟累計任職時間為7年又48天。

（數據來源于天天基金網 截至5月17日）

截至目前，孫晟管理的基金規模為25.87億元，任職期間整體來講業績不錯，最佳基金回報83.81%。不過，近年來孫晟旗下基金業績表現一般，無論是從短周期還是長周期上看，除了建信高端裝備股票基金收益有所回正外，孫晟旗下基金的業績都是一片綠意盎然。

筆者發現，孫晟旗下總共有5只基金產品，近2年來虧損最大的是建信內生動力混合A收益率為-32.76%，而建信新經濟靈活配置混合基金收益率為-22.42%，建信中國制造2025股票A收益率為-14.89%。總體而言，從長周期來看，業績虧損幅度較大。

從短周期來看，近6月來5只基金幾乎全部處于虧損狀態，建信興晟優選一年持有混合A/C收益率分別為-10.46%、-10.63%；建信內生動力混合A/C收益率分別為-13.22%、-13.41%；建信中國制造2025股票A/C收益率分別為-10.97%、-11.15%；建信高端裝備股票A/C收益率分別為-4.29%、-4.47%；建信新經濟靈活配置混合收益率為-10.16%。

有基民表示，內生動力和中國智造2025都是孫晟操盤的，建信基金有這樣的基金經理，真是投資者的災難。也有基民表示，什么基金經理，這水平還不如散戶，跌的比大盤狠，漲的時候還漲不過大盤，收管理費收的不慚愧嗎？

（數據來源于天天基金網）

據天天基金網顯示，建信內生動力混合A成立于2010年11月16日，基金規模為4.3億元。該基金經理為孫晟。截至5月18日單位凈值為1.3910，由于該基金成立時間長達12年，自成立來至今總體收益率為151.61%，今年來收益率為-9.44%，近3月來基金收益率為-9.14%，近6月來收益率為-14.34%，近1年來收益率為-23.25%，近2年來基金收益率卻是-33.36%。

（數據來源于天天基金網 截至5月15日）

從該基金的歷任基金經理任職回報看出，該基金在運行初期業績并不好，此后在萬志勇任職的2年又340天里任職回報卻達27.62%；2014年11月25日起萬志勇與吳尚偉共同管理該基金，此后無論是吳尚偉共同或者單獨管理該基金的6年時間里，該基金的業績達到了183.15%。但自從孫晟參與管理后，該基金的業績卻是-33.72%。從近年來的收益率看，孫晟的業績更是慘不忍睹。

（數據來源于天天基金網）

值得關注的是，業績大幅下降，也導致基金規模出現大幅波動，該基金成立之初規模達53.88億元，直到2015年一季度該基金規模跌至11.98億元，此后基金規模繼續下降，到了2019年二季度基金規模跌至2.45億元，此后到了2022年四季度又升至8.65億元，但截至2023年一季度又出現腰斬，基金規模跌至4.3億元，基金規模波動如此大，也是基民關注的焦點。

（數據來源于天天基金網 截至5月18日）

有基民表示，這基金真絲厲害，能完美地避開上漲的票！避開一個算偶然，能避開十只，地球人都嘆為觀止。面對虧損，也有基民調侃，恭喜孫晟，各個階段的排名終于都進入倒數前幾名了，加油，我看好你把此基整成零蛋！甚至有基民表示，這只基金垃圾了兩年多了，換了這個經理更垃圾，大家都可以放心贖回了！這個經理上位一年左右，從來都是失望，沒有驚喜過了！

除了產品表現平平，去年建信基金是業內清盤較多的公募基金。根據數據統計，去年公募基金產品清盤總數為231只（A/C份額單獨計算），共涉及80家公募。其中，建信基金旗下清盤產品數量最多，涉及9只，產品規模平均不足1000萬元。

而今年年初至今，建信基金旗下已有兩只基金宣布清盤。據了解，1月6日，建信基金旗下建信滬港深粵港澳大灣區ETF（159978.OF）進入清算程序，基金正式終止運作。據此前1月4日建信基金發布的公告，基金份額持有人大會通過了該基金終止運作的議案，1月5日為基金最后一個運作日，1月6日正式清盤。

而另一只被清盤的基金于2月2日建信基金發布公告稱，基金份額持有人大會通過了關于建信港股通恒生中國企業交易型開放式指數證券投資基金（下稱“建信港股通恒生中國ETF”）的終止運作議案。根據公告內容，該基金從2月1日開始終止運作并進入清算程序。

業內人士表示，當基金的總資產規模連續20個交易日低于5000萬元，或者基金持有人數少于200人，該基金將觸及清盤條件；連續60個交易日出現上述情形，將會被清盤，需要召開基金人持有大會做出決定。盡管建信基金的規模還處于增長狀態，但基金風格漂移以及重固收輕權益的問題，還是需要建信基金謹慎對待。