據(jù)了解，2022年華寶基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品凈值平均回撤約18.62%，近半數(shù)產(chǎn)品跌超20%，回撤最大的華寶科技先鋒混合A凈值近乎腰斬。在寫華寶基金過(guò)程中筆者發(fā)現(xiàn)，華寶基金經(jīng)理的管理規(guī)模普遍較小，業(yè)績(jī)也是有好有壞。業(yè)績(jī)差的是真差，例如陳龍旗下基金業(yè)績(jī)虧損較大，而且胡潔旗下200億基金也跌超50%。

01

張放旗下有6只低于5000萬(wàn)

張放旗下基金凈資產(chǎn)變動(dòng)率-88.29%

在說(shuō)業(yè)績(jī)前，我們先回顧一下華寶基金的管理層，相較于其他基金公司，華寶基金的管理較為穩(wěn)定，并且有其自己的特點(diǎn)。2022年7月2日，華寶基金前任董事長(zhǎng)朱永紅因工作安排離任，黃孔威接任董事長(zhǎng)一職。據(jù)悉，黃孔威曾任職于寶鋼集團(tuán)計(jì)財(cái)部和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部、寶武集團(tuán)下屬公司，曾兼任中國(guó)太保非執(zhí)行董事、興業(yè)銀行監(jiān)事、興業(yè)銀行董事、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)董事等，現(xiàn)任華寶基金黨委書(shū)記。

2022年10月15日，華寶基金公告，公司副總經(jīng)理向輝出任總經(jīng)理一職。從就職履歷來(lái)看，向輝是華寶基金的元老人物，向輝曾在武漢長(zhǎng)江金融審計(jì)事務(wù)所任副所長(zhǎng)、在長(zhǎng)盛基金市場(chǎng)部任職；2002年，向輝加入華寶基金，參與公司的籌建工作，先后擔(dān)任公司清算登記部總經(jīng)理、營(yíng)運(yùn)副總監(jiān)、營(yíng)運(yùn)總監(jiān)，公司副總經(jīng)理等職務(wù)。

筆者發(fā)現(xiàn)，近期華寶基金正在發(fā)行一只產(chǎn)品-華寶中證信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)ETF，該基金由張放單獨(dú)管理，集中認(rèn)購(gòu)期9月4日-9月20日，該基金屬于指數(shù)型產(chǎn)品。據(jù)同花順顯示，2020年發(fā)行10只基金能募集到227.94億元，2021年發(fā)行35只基金僅募集264.27億元，2022年發(fā)行了12只基金僅募集110.15億元，華寶基金近年來(lái)基金募集能力在下降。那張放的募集能力會(huì)好嗎？

我們通過(guò)數(shù)據(jù)先回顧一下張放以往的成績(jī)，據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，張放曾在海通期貨股份有限公司、長(zhǎng)江證券股份有限公司從事分析研究工作。2014年9月加入華寶基金管理有限公司,先后擔(dān)任投資經(jīng)理、基金經(jīng)理助理等職務(wù)。2021年1月起任華寶基金旗下產(chǎn)品基金經(jīng)理至今累計(jì)任職時(shí)間2年又225天，任職期間最佳基金回報(bào)-4.49%，目前在管基金規(guī)模5.18億元。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，張放目前在管有8只基金，其業(yè)績(jī)有好有壞。近3月來(lái)有6只基金出現(xiàn)虧損，其中華寶大數(shù)據(jù)ETF虧損最大，其收益率-15.16%；近6月來(lái)有7只基金出現(xiàn)虧損，其中華寶中證綠色能源ETF虧損最大，其收益率-20.46%；近1年來(lái)4只基金出現(xiàn)虧損，其中華寶MSCI中國(guó)A股國(guó)際通（LOF）A/C虧損最大，其收益率分別-7.36%、-7.53%。近2年來(lái)有4只基金出現(xiàn)虧損，其中華寶MSCI中國(guó)A股國(guó)際通（LOF）A/C虧損最大，其收益率分別-21.86%、-22.23%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華寶中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)ETF成立于2021年9月8日，基金經(jīng)理為張放任職2年又2天，任職回報(bào)-21.34%。截至9月8日，基金單位凈值0.7866，截至今年2季度末基金規(guī)模0.69億元。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金業(yè)績(jī)不理想，自成立來(lái)至今收益率-21.34%，今年來(lái)收益率-7.63%，近6月來(lái)收益率-10.44%，近1年來(lái)收益率-2.80%，近2年來(lái)收益率-21.34%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

業(yè)績(jī)一直在虧損，有基民表示，翻看以前記錄，介紹此養(yǎng)老基金是多么安逸多么好，養(yǎng)老無(wú)憂，這哪里是養(yǎng)老這，得虧在2022年初的時(shí)候沒(méi)有買，否則現(xiàn)在已經(jīng)氣死了，對(duì)于信息真真需要甄別。也有基民表示，靠這個(gè)養(yǎng)老，估計(jì)老了粥都喝不起。甚至有基民表示，看有沒(méi)有機(jī)會(huì)回點(diǎn)本吧，這個(gè)真不不太行，持倉(cāng)這么分散，可這幾天跌時(shí)還能跌這么多，反彈時(shí)還彈不回來(lái)，可見(jiàn)養(yǎng)老概念選的股怎么樣了。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華寶中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)ETF成立之初規(guī)模有3.2億元，但2021年4季度卻出現(xiàn)0.93億份的贖回，這一下子2021年4季度期貨凈資產(chǎn)額就降至0.68億元，凈資產(chǎn)變動(dòng)率達(dá)-78.81%。自2022年1季度開(kāi)始，每個(gè)季度都有贖回的份額，基金規(guī)模也持續(xù)下降。截至2023年6月30日，華寶中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)ETF,期末凈資產(chǎn)0.69億元，比上期減少5.32%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

除了華寶中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)ETF外，華寶中證綠色能源ETF的業(yè)績(jī)也很差。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華寶中證綠色能源ETF成立于2022年12月16日，基金經(jīng)理為張放任職269天任職回報(bào)-20.51%。截至9月8日基金單位凈值0.7932。截至今年2季度末基金規(guī)模0.40億元。然而，自基金成立來(lái)業(yè)績(jī)并不好，自成立來(lái)收益率-20.51%，今年來(lái)收益率-20.17%，近1月來(lái)收益率-12.68%，近3月來(lái)收益率-8.79%，近6月來(lái)收益率-20.46%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

在基金規(guī)模變化上，華寶中證綠色能源ETF外與上只基金類似，該基金成立之初規(guī)模4.32億元，但2023年1季度出現(xiàn)4.05一份大額贖回，這導(dǎo)致該基金凈資產(chǎn)額僅剩0.51億元，凈資產(chǎn)變動(dòng)率-88.29%。截至2023年6月30日，華寶中證綠色能源ETF,期末凈資產(chǎn)0.40億元，比上期減少21.32%。

筆者發(fā)現(xiàn)，華寶MSCI中國(guó)A股國(guó)際通(LOF)A成立于2019年8月21日，截至9月8日基金單位凈值1.1860，該基金由胡潔和張放共同管理，基金規(guī)模0.31億元。該基金自成立來(lái)收益率18.60%，今年來(lái)收益率-4.35%，近6月來(lái)收益率-7.37%，近1年來(lái)收益率-7.33%,近1年來(lái)收益率-21.88%，近3年來(lái)收益率-10.61%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華寶MSCI中國(guó)A股國(guó)際通(LOF)A成立之初時(shí)由胡潔單獨(dú)管理，單獨(dú)管理的121天期間，任職回報(bào)5.31%；2019年12月21日-2020年5月4日，又變?yōu)楹鷿嵑完惤ㄈA共同管理，任職天數(shù)135天，任職回報(bào)僅2.4%；2020年5月5日-2021年3月7日又變成胡潔單獨(dú)管理，任職天數(shù)306天，任職回報(bào)38.10%，這306天終于有回報(bào)了。但2021年3月8日至今又變成胡潔與張放共同管理，任職天數(shù)2年又185天，但任職回報(bào)卻是-20.37%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

在寫作的同時(shí)，筆者發(fā)現(xiàn)，張放旗下基金的規(guī)模都很小，只有華寶中證智能制造ETF基金有2.44億元，以及華寶中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)ETF有0.69億元，其他6只基金規(guī)模都低于5000萬(wàn)以下，或許不久的將來(lái)就會(huì)走清盤程序。類似于華寶國(guó)證治理指數(shù)A/C基金規(guī)模分別僅剩0.09億元、0.01億元。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前張放在管基金總共8只，但基金規(guī)模低于5000萬(wàn)的基金有6只基金。

02

胡潔旗下基金自成立來(lái)跌超55%

726億基金經(jīng)理胡潔一拖16引關(guān)注

作為一家老牌基金公司，華寶基金成立于2003年2月份。從目前股東構(gòu)成看，華寶信托有限責(zé)任公司是第一大股東，持股51%，美國(guó)華平投資集團(tuán)、江蘇省鐵路集團(tuán)分別持股29%、20%。自成立以來(lái)，華寶基金的規(guī)模增幅并不大，一直到了2015年2季度才突破1000億元。

在突破1000億后華寶基金規(guī)模持續(xù)上升，到了2020年4季度基金規(guī)模突破3000億元，2021年3季度甚至3829.98億元，進(jìn)入2022年3季度基金規(guī)模曾升至3815.42億元，但此后的兩個(gè)季度就出現(xiàn)下降。2023年華寶基金規(guī)模一直在3400億左右上下波動(dòng)，2023年2季度華寶基金規(guī)模為3482.39億元，較2022年3季度下降了333.03億元。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，從華寶基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并不均衡，占比最大還是貨幣型基金規(guī)模為1969.14億元，占比56.55%；債券型基金規(guī)模為406.01億元，占比11.66%；混合型基金規(guī)模為223.78億元，占比6.43%；股票型基金規(guī)模為817.44億元，占比23.47%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，權(quán)益類產(chǎn)品僅占比三成。

作為公募基金評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)之一，主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)一直是基民關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，華寶基金旗下的指數(shù)類基金業(yè)績(jī)并不好，特別是胡潔旗下基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，胡潔2006年6月加入華寶基金管理有限公司,先后在交易部、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部和量化投資部工作,現(xiàn)任指數(shù)投資總監(jiān)、指數(shù)研發(fā)投資部總經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月11日）

自2012年10月開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理以來(lái)，胡潔累計(jì)任職10年又330天，目前管理基金規(guī)模726.67億元，任職期間最佳基金回報(bào)93.57%。目前，胡潔旗下管理著16只基金產(chǎn)品。然而，近年來(lái)胡潔女士旗下基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)并不理想，近6月來(lái)有10只基金出現(xiàn)虧損，其中虧損最大的是華寶醫(yī)療ETF聯(lián)接A/C，其收益率分別-18.58%、-18.66%。

近1年來(lái)有10只基金出現(xiàn)虧損，其中華寶中證醫(yī)療ETF虧損最大，其收益率-19.65%。近2年來(lái)有13只基金出現(xiàn)虧損，其中華寶中證醫(yī)療ETF虧損最大，其收益率-43.18%。華寶醫(yī)療ETF聯(lián)接A/C也出現(xiàn)大幅虧損，其收益率分別為-41.29%、-41.52%。

對(duì)于指數(shù)類基金產(chǎn)品，現(xiàn)在市場(chǎng)上有種說(shuō)法，被動(dòng)指數(shù)基金采用的是被動(dòng)復(fù)制策略，也就是說(shuō)，這類產(chǎn)品的基金經(jīng)理要做的工作是根據(jù)所跟蹤指數(shù)的成分結(jié)構(gòu)進(jìn)行復(fù)制化投資，期間不需要他們對(duì)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)做研究、預(yù)判與調(diào)倉(cāng)應(yīng)對(duì)，他們只需要做好復(fù)制化投資以使產(chǎn)品凈值走勢(shì)與所跟蹤指數(shù)市場(chǎng)走勢(shì)高度近似就可以了。

可以說(shuō)，基金經(jīng)理管理10只或者20只被動(dòng)指基，其實(shí)并沒(méi)有什么區(qū)別。因此，在選擇被動(dòng)指數(shù)基金時(shí)可以把關(guān)注重點(diǎn)放在基金所跟蹤指數(shù)的特點(diǎn)和跟蹤誤差等細(xì)節(jié)上就可以。然而，筆者認(rèn)為，基民投資基金的目的就是希望能借助基金經(jīng)理的專業(yè)理財(cái)能力賺點(diǎn)錢。

如果基金經(jīng)理只是對(duì)各類指數(shù)進(jìn)行復(fù)制化投資，而不進(jìn)行合理合規(guī)的風(fēng)控任其產(chǎn)品大幅虧損，作為基民還有必要購(gòu)買這些產(chǎn)品嗎？還不如拿錢去存銀行呢。筆者發(fā)現(xiàn)，十年老將胡潔女士的旗下有些基金業(yè)績(jī)并不理想，有些基金跌超50%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月11日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華寶中證醫(yī)療ETF基金是胡潔旗下規(guī)模最大的基金，截至今年2季度末，該基金規(guī)模226.83億元，該成立于2019年5月20日。截至9月11日基金單位凈值0.4037，該基金自成立來(lái)收益率21.09%，但近年來(lái)業(yè)績(jī)一般，今年來(lái)收益率-20.63%，近6月來(lái)收益率-19.45%，近1年來(lái)收益率-19.65%，近2年來(lái)收益率-43.18%，近3年來(lái)收益率-40.44%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月11日）

筆者從基金經(jīng)理變動(dòng)一覽表看出，華寶中證醫(yī)療ETF基金成立之初，也是由胡潔單獨(dú)管理，2019年5月20日-2019年12月20日任職天數(shù)214天，任職回報(bào)25.29%；但到了2019年12月21日-2020年5月4日又變成胡潔和豐晨成共同管理，任職天數(shù)135天，任職回報(bào)26.01%；2020年5月5日至今由胡潔單獨(dú)管理，任職天數(shù)3年又129天，任職回報(bào)-24.92%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月8日）

盡管基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)一直在虧損，但筆者發(fā)現(xiàn)，該基金的持有人結(jié)構(gòu)自2021年2季度開(kāi)始出現(xiàn)變化，2021年2季度不僅內(nèi)部持有比例出現(xiàn)大增，其比例突增55.35%；而且機(jī)構(gòu)持有比例也出現(xiàn)大增，比例增至60.74%。而同一時(shí)期個(gè)人持有比例卻僅有39.26%。

值得關(guān)注的是，自2021年2季度開(kāi)始，華寶中證醫(yī)療ETF基金的規(guī)模也出現(xiàn)大幅增加，總份額從60.73億份增至2023年2季度的538.04億份。近年來(lái)基金業(yè)績(jī)一直在虧損，但期末凈資產(chǎn)卻從2021年2季度的57億元增至2023年2季度226.83億元，這種情況也是少有。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月11日）

除了華寶中證醫(yī)療ETF基金，筆者還發(fā)現(xiàn)，華寶醫(yī)療ETF聯(lián)接A業(yè)績(jī)也不理想，該基金成立于2015年5月21日，截至9月11日基金單位凈值0.6941，今年2季度末基金規(guī)模37.85億元。值得關(guān)注的是，該基金自成立來(lái)收益率-55.81%，今年來(lái)收益率-19.73%，近6月來(lái)收益率-18.58%，近1年來(lái)收益率-18.71%，近2年來(lái)收益率-41.29%，近3年來(lái)收益率-39.29%，近5年來(lái)收益率24.26%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月11日）

基金業(yè)績(jī)虧損，有基民表示，華寶醫(yī)療從三年前的1.45一直跌到現(xiàn)在的0.68，還要跌嗎？這醫(yī)療到底是怎么了？什么時(shí)候才能回升？還有沒(méi)有希望回升？也有基民表示，沒(méi)有最低，只有更低，醫(yī)療賽道已經(jīng)成了很拉胯的賽道了。這個(gè)周期不知道到底有多長(zhǎng)？

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月11日）

除了醫(yī)療類基金產(chǎn)品，筆者發(fā)現(xiàn)華寶雙創(chuàng)龍頭ETF基金業(yè)績(jī)也不好。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，華寶雙創(chuàng)龍頭ETF成立于2021年6月29日，現(xiàn)有基金規(guī)模9.63億元，截至9月11日基金單位凈值0.5319。該基金由胡潔單獨(dú)管理，任職2年又72天，任職回報(bào)-47.12%。華寶雙創(chuàng)龍頭ETF基金自成立來(lái)收益率-46.81%，今年來(lái)收益率-12.52%，近6月來(lái)收益率-13.05%，近1年來(lái)收益率-16.93%，近2年來(lái)受益率-37.80%。

值得關(guān)注的是，今年4月剛成立的基金，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)也并不好。華寶中證滬港深新消費(fèi)指數(shù)A成立于2023年4月11日，但成立至今已經(jīng)出現(xiàn)虧損。截至9月11日，基金凈值0.8928，近1月：-5.59%，近3月：-8.94%，成立來(lái)：-10.72%

截至2季度末基金規(guī)模 0.27億元。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至9月11日）

有基民表示，新基金表現(xiàn)這樣，不太合適啊！也有基民表示，新基金一個(gè)多月虧10%，兩位同志，選股不能一條道走到黑。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該基金成立之初規(guī)模1.15億元，但到了二季度末，華寶中證滬港深新消費(fèi)指數(shù)A,期末凈資產(chǎn)降至0.27億元，凈資產(chǎn)變動(dòng)率-76.83%。有基民表示疑問(wèn)，胡潔旗下基金規(guī)模如此大幅下降，到底是什么原因?qū)е碌模?