早在20年前，位處中國東部、長江下游的安徽，還是一個不起眼的省份。在很長一段時間里，因為“不東不西”的地理位置，幾次與中國經(jīng)濟發(fā)展騰飛失之交臂。作為中國的農(nóng)業(yè)大省，只能依靠傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“靠天吃飯”。

但近幾年，依靠股權(quán)投資方面的佳績，安徽以合肥為中心，實現(xiàn)了一次漂亮的“中部崛起”。

僅僅10年時間，合肥一路狂奔，躋身“萬億城市俱樂部”，并為自己打上了最強風投城市的標簽。

“押寶”京東方、“投注”長鑫存儲、下注蔚來汽車，一系列有魄力的精準投資，將一直低調(diào)的合肥推上了風口浪尖，而“合肥模式”也成為了各地學習的對象，一時間，走訪學習調(diào)研不斷。

在合肥的帶動下，安徽省經(jīng)濟發(fā)展提速，一項數(shù)據(jù)顯示，2022年中國獨角獸企業(yè)中，共有357家，其中，11家獨角獸企業(yè)來自安徽，這使得安徽成為內(nèi)陸唯一超過10家獨角獸企業(yè)的省份。

01

10年時間

合肥做對了什么？

早在20年前，安徽合肥的城中心，還是荒蕪一片。

建國前的合肥，只是一座默默無名的小縣城。經(jīng)濟總量不足億元，全部家當只有4個“5”：5平方公里、5萬人、5條路、5家企業(yè)（含3個鐵匠鋪）。合肥本地人戲稱，“五平方公里五萬人，五條馬路五盞燈”。轉(zhuǎn)眼，不過數(shù)十年，簫鼓相逢迎,信哉佳城市。

談及合肥近幾年的出圈，與其一系列的投資息息相關(guān)。

一個最典型的投資案例，就是拿出合肥三分之一的地方財政收入，引入了當時虧損超過10億的京東方。

該項目的投資長達十四年之久，可以說，是當前地方政府重倉招引項目落地的一個標桿案例。

14年前一場金融危機，導(dǎo)致了液晶行業(yè)的價格劇烈波動，當時，尚在發(fā)展階段的京東方備受經(jīng)營壓力的同時，正在尋找最佳的6代線落腳點。

作為京東方的掌舵人，王東升最初想要去的城市是深圳，但不料，夏普橫空插入，讓落地事宜懸而不決。也就在這時，合肥政府出現(xiàn)，市委直接放話：“合肥就是砸鍋賣鐵，也必須要做成這件事！”

一個流傳已久的故事是，前一天還在深圳喝的酩酊大醉的王東升，跌跌撞撞登上了去往合肥的航班，也就是這一次飛行旅程，結(jié)下了合肥與京東方長達十余年的友誼。

此后王東升回憶起這次合肥之行曾說，“人醉了，心沒醉。所有城市的人都待我如上賓，但只有合肥，做到了這樣堅定而執(zhí)著的上下一心。”

合肥提出，開建的第6代TFT-LCD液晶面板線所需的175億元人民幣的資金，完全由政府托底，不僅在地塊配套條件、土地價格、能源供應(yīng)、財政政策、貸款貼息等方面給予政策性支持外，合肥市政府投入60億元，戰(zhàn)略投資者投入30億元，如未能引入戰(zhàn)略投資，剩下的85億元在合肥政府的支持下貸款解決。

為了引進京東方，合肥真的吃苦了，不僅暫停了正在修建的地鐵，還一度傳出“公務(wù)員發(fā)不出工資”的消息。

但事實證明，正是這一果斷的投資，為合肥帶去了長尾的積極影響。

京東方產(chǎn)線落地合肥后，不僅使其一舉突破美韓的技術(shù)壟斷，更帶動合肥整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，吸引了上千家相關(guān)產(chǎn)業(yè)，解決了三萬個就業(yè)崗位。帶動了半導(dǎo)體一整個產(chǎn)業(yè)上下游的集群式發(fā)展。

合肥已經(jīng)成為全球最大的顯示產(chǎn)業(yè)基地之一。

在拿下京東方之后，合肥又將目光放到了存儲器芯片這一卡脖子領(lǐng)域上。

數(shù)據(jù)顯示，中國在存儲芯片上的需求占全球的30%，進口額接近300億美元。但是從市場上看，卻沒有一家“能打”的企業(yè)，DRAM作為存儲器的一種重要分類，96%市場被韓國三星、韓國海力士、美國美光3家寡頭壟斷。

2016年底，一家名叫合肥長鑫的新公司誕生在合肥。合肥長鑫由合肥市政府和一家叫做兆易創(chuàng)新的科技公司一起出錢打造的，其中由合肥市政府出資約為75%，兆易創(chuàng)新出資約為25%，并負責這個項目的運營和推進。

政府出錢讓企業(yè)辦事，這在當時是非常少見的。一個關(guān)鍵原因就是國資體系的風險管控。但即便承擔風險，合肥仍然堅定地進行投資。

合肥長鑫成立4年后，我國首款純國產(chǎn)內(nèi)存條上市，其中芯片部分使用的是長鑫DRAM顆粒。這意味著，長鑫存儲打破了海外半導(dǎo)體巨頭長期壟斷的局面。而合肥也以開拓民族產(chǎn)業(yè)的開創(chuàng)眼光，推動打造了“IC之都”。憑著后來兆易創(chuàng)新的上市，業(yè)內(nèi)估計合肥市政府浮贏超過1000億元。

除了京東方、合肥長鑫之外，合肥還幫助蔚來汽車走出了最艱難的時刻。如今，在這些超級項目的帶動下，一批產(chǎn)業(yè)鏈上下游的項目紛紛到合肥落地。真正做到了“以投帶引”，實現(xiàn)了“引進團隊—國資引領(lǐng)—項目落地—股權(quán)退出—循環(huán)發(fā)展”的閉環(huán)。

02

“一個偽裝成政府的風投機構(gòu)”

伴隨著合肥投資的成功，越來越多的地方政府不斷帶隊去合肥學習經(jīng)驗，業(yè)內(nèi)甚至流傳，合肥是一個偽裝成政府的風投機構(gòu)。

合肥正在吸引著越來越多VC/PE。

今年5月，合肥新站高新區(qū)百億母基金發(fā)布會暨子基金管理人全國招募啟動儀式成功舉行。新站高新區(qū)母基金由合肥鑫城控股集團有限公司發(fā)起設(shè)立，現(xiàn)場簽約子基金8個。計劃3至5年，建立“1+N”母子基金體系，撬動基金總規(guī)模達500億元。

新站區(qū)發(fā)布的母基金為新站區(qū)首個產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，總規(guī)模100億元。由新站區(qū)區(qū)屬國企合肥鑫城控股集團有限公司發(fā)起設(shè)立，投資期限為“5+5+2”，即5年投資期，5年退出期，可延長2年。在未來3至5年內(nèi)，母基金將在全國范圍內(nèi)遴選子基金管理人員，母子基金合計撬動500億元總基金規(guī)模。

據(jù)悉，母基金按照“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、科學決策、專業(yè)管理、防范風險”的原則運行，以“參股子基金+直投”的方式運作，主要圍繞新型顯示、集成電路、新能源、新材料、大健康等重點產(chǎn)業(yè)布局，支持和推動新站區(qū)產(chǎn)業(yè)延鏈、補鏈、強鏈。

合肥新站高新區(qū)此前就十分重視以資本為產(chǎn)業(yè)發(fā)展賦能，截至目前，以區(qū)屬國有企業(yè)鑫城集團為主體，參與設(shè)立市場化基金存續(xù)期內(nèi)的共計15只，基金總規(guī)模182.54億元，累計投放89個項目，撬動社會資本169.37億元，為新站區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚貢獻了強大的金融力量。

最近幾年，合肥正在通過母基金的方式，吸引更多VC/PE的到來：

比如2022年年初，合肥市政府設(shè)立總規(guī)模200億元的引導(dǎo)母基金，引導(dǎo)社會資本合作設(shè)立各類專項基金，支持合肥科技創(chuàng)新發(fā)展。而為進一步激勵股權(quán)投資基金擴大投資，政策規(guī)定。并且旗幟鮮明地指出，力爭5年內(nèi)培育5-10家具有影響力和美譽度的本地基金品牌，引進不少于50家行業(yè)領(lǐng)先的知名基金管理機構(gòu)，實現(xiàn)備案基金管理規(guī)模不少于5000億元的股權(quán)投資基金體系。

同年11月，合肥高新區(qū)正式發(fā)布《建設(shè)世界領(lǐng)先科技園區(qū)進一步支持科技創(chuàng)新若干政策舉措》，即“創(chuàng)九條”，重點圍繞平臺、人才、轉(zhuǎn)化、技術(shù)、孵化、企業(yè)、金融、場景、服務(wù)九個核心維度，在支持創(chuàng)新平臺建設(shè)、促進科技成果轉(zhuǎn)化、強化全生命周期服務(wù)等9大方面，出臺了16條具體支持政策舉措。

其中提到，將設(shè)立未來產(chǎn)業(yè)成果轉(zhuǎn)化基金，提高基金風險容忍度到50%；創(chuàng)新金融產(chǎn)品，支持科技企業(yè)債權(quán)融資。

更值得一提的是，不僅是市級出資，合肥各區(qū)縣也相繼建立了產(chǎn)業(yè)投資基金。包括蜀山區(qū)、廬陽區(qū)紛紛建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金。

而震撼的一幕是，去年7月初，安徽7只基金集中揭牌安徽省國資系統(tǒng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金、碳中和基金、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基金、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金、混合所有制改革基金、戰(zhàn)略投資基金。這7只基金中前6只為母基金，1只為直投基金，基金總規(guī)模超過400億元，力爭形成總規(guī)模1000億元以上的基金集群。

僅2022年，安徽省完成或宣布設(shè)立的母基金超10只，包括肥西100億元母基金、合肥200億高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司、新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)主題基金、阜陽市總規(guī)模100億元的阜陽市電子信息及光電顯示產(chǎn)業(yè)投資基金等等。

不僅如此，就在今年10月，合肥再一次升級。

日前，合肥國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)正式發(fā)布了《合肥高新區(qū)金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2023-2025）》。《規(guī)劃》總體目標是力爭到2025年，把合肥高新區(qū)建成科創(chuàng)金融改革先行引領(lǐng)區(qū)，將重點建設(shè)科創(chuàng)金融產(chǎn)業(yè)集聚中心、風投創(chuàng)投國際合作中心、多層次資本市場區(qū)域中心和新興金融創(chuàng)新發(fā)展中心。

截至2022年末，合肥高新區(qū)基金總規(guī)模超2600億元。在中基協(xié)完成登記的基金管理公司60家，占全省四分之一，管理規(guī)模約為全省三分之一，是合肥省體系最為完備、最具影響力的股權(quán)投資基金集聚區(qū)之一。

在大錢的吸引下，紅杉中國、深創(chuàng)投、東方富海、基石資本紛紛前往……

03

打造金融3.0模式

合肥拼了！

上述《規(guī)劃》提出，到2025年，合肥高新區(qū)要構(gòu)建各類金融及輔助機構(gòu)總數(shù)超500家的金融生態(tài)體系，新增2家總行級科創(chuàng)金融服務(wù)中心，科創(chuàng)金融專營/特色機構(gòu)突破25家，力爭新增1-2家外資金融機構(gòu)，新增保險、證券等各類金融機構(gòu)15家，中基協(xié)備案基金管理公司力爭突破80家。

在風投創(chuàng)投領(lǐng)域，合肥高新區(qū)提高了國際影響力，即加強與國內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，吸引和利用國際資本。同時還要充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金作用，吸納社會資本，構(gòu)建區(qū)內(nèi)集成電路、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、平臺經(jīng)濟與資本市場高效對接機制。到2025年，將區(qū)內(nèi)風投創(chuàng)投基金規(guī)模擴充至3000億元，基金數(shù)量突破300只。

企業(yè)IPO也是個重要的指標。《規(guī)劃》顯示，合肥高新區(qū)要通過參與“北上深”和長三角區(qū)域資本聯(lián)動，提升資本市場綜合服務(wù)和上市增值服務(wù)水平，推動企業(yè)發(fā)行各類債券，充分利用資本市場進行再融資，擴大基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）規(guī)模。力爭2025年入庫培育擬上市企業(yè)累計達到600家，在審在輔企業(yè)累計達到80家，上市企業(yè)累計達到50家。

在打造更好的金融沃土之余，合肥的軟性建設(shè)也沒有停止。

在科教資源方面，合肥市目前擁有1個985高校（中國科技大學），3個211大學（中國科技大學、合肥工業(yè)大學、安徽大學），13個國家級實驗室。

就在昨天，安徽省合肥市高新區(qū)第三屆全球人才云聘會日前成功舉辦，中國科大先研院、人工智能研究院、數(shù)據(jù)空間研究院等31家重點引才單位與來自劍橋大學、帝國理工學院、新加坡國立大學等100多所全球知名高校的青年才俊開啟了一場云端之約。

據(jù)介紹，按照“人才安徽行”系列活動總體要求，合肥高新區(qū)會同海英薈等服務(wù)機構(gòu)，協(xié)助用人單位在全球范圍內(nèi)開展宣傳。通過前期的崗位征集與篩選，合肥高新區(qū)內(nèi)31家引才單位受邀參加本屆全球人才云聘會活動，推出200多個崗位，崗位平均年薪達30萬元，最高年薪達150萬元，涵蓋人工智能、量子信息、生物醫(yī)藥等多個重點產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

經(jīng)過3個多月時間的宣傳與組織，共收到20多個國家和地區(qū)100多所高校近600份簡歷，其中，海外人才228人，博士高達190人，占比83%。

此外，為方便海內(nèi)外人才全方位了解合肥人才發(fā)展環(huán)境，合肥高新區(qū)組織人事局從產(chǎn)業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新平臺、人才政策等九大方面進行了解讀推介。在人才政策方面，對于通過全球人才云聘會引進的百萬年薪人才，給予符合條件的人才最高100萬元資助；對進入博士后科研工作站開展研究工作的人才，出站后留區(qū)或來區(qū)工作的，將給予個人20萬元一次性獎勵……為人才準備了一系列政策大禮包。

在金融資本方面，截至2023年6月30日，合肥市上市公司數(shù)量已達79家，其中科創(chuàng)板19家，居全國城市第6，省會城市第2位，科創(chuàng)板上市公司占比24%，位列全國城市第2位。

除了釋放母基金和政策紅利，打造優(yōu)渥的科創(chuàng)環(huán)境，合肥最值得一提的就是貼地氣的服務(wù)模式。合肥模式有幾個特點：

其一，政府主導(dǎo)，市場參與。政府通過出資、出地、出政策等方式為項目提供支持和保障，同時吸引社會資本和金融機構(gòu)參與投資和運營，形成多元化的投資主體。

其二，股權(quán)投資，風險共擔。政府通過基金以股權(quán)投資的方式參與項目建設(shè)，而不是單純的財政補貼或貸款擔保。這樣既可以提高項目效益和回報率，又可以實現(xiàn)風險共擔和利益共享。

其三，產(chǎn)業(yè)鏈配套，集群發(fā)展。政府不僅關(guān)注項目本身的建設(shè)和運營，還重視項目周邊的產(chǎn)業(yè)鏈配套和上下游企業(yè)的引進和培育，形成完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，實現(xiàn)集群效應(yīng)和規(guī)模效益。

但最重要的還是政府的貼身管家模式。

此前的一次采訪中合肥興泰金融控股（集團）有限公司黨委書記、董事長鄭曉靜迎來了一批專程赴合肥調(diào)研交流的廣州客人。她向客人介紹：“合肥投資理念正從產(chǎn)投向創(chuàng)投轉(zhuǎn)變，投資招引方向從培育龍頭向產(chǎn)業(yè)鏈前沿領(lǐng)域傾斜，精準挖掘產(chǎn)業(yè)鏈上下游及前沿領(lǐng)域衍生創(chuàng)投機會。”

這一理念在合肥被概括為“創(chuàng)投城市計劃”，外界稱之為“合肥模式2.0”。

國資出手，用股權(quán)投資帶動杠桿效益的布局，已成為合肥邁入GDP萬億俱樂部城市的關(guān)鍵助力。有業(yè)界人士把“合肥模式”總結(jié)為“地方政府公司主義”：政府不單單是社會的“守夜人”，還是市場的參與者，強有力地主導(dǎo)本土產(chǎn)業(yè)政策。政府引導(dǎo)與市場化并舉，才成就了合肥的“最佳政府投行”。

當全國競相前來學習基金招商“合肥模式”，合肥卻在悄然升級，在全市范圍內(nèi)縱深推進“創(chuàng)投城市計劃”。

兔年新年伊始，合肥市召開“創(chuàng)投城市計劃”2023年工作推進會，強調(diào)全市要統(tǒng)一思想、上下聯(lián)動，將“創(chuàng)投城市計劃”工作常態(tài)化、系統(tǒng)化、品牌化，全年將開展各類項目資本對接活動不少于50場，完成項目與資本有效對接不低于300次。

所謂“創(chuàng)投城市計劃”就是“合肥模式”升級版，以基金為抓手，聚集資本、挖掘項目、判研項目、匹配項目與資本。自2022年6月18日正式啟動以來，通過“線上+線下”等方式，“創(chuàng)投城市計劃”累計推介產(chǎn)業(yè)項目70余個，吸引84家投資機構(gòu)參與，成功為北京茗澤、科力北斗、正弦空間等企業(yè)爭取到融資支持，簽約項目總投資近40億元。

合肥的“創(chuàng)投城市計劃”，關(guān)鍵核心是母基金。2022年，合肥設(shè)立總規(guī)模200億元市政府引導(dǎo)母基金，力爭5年內(nèi)培育5-10家領(lǐng)先的知名基金管理機構(gòu)，引進不少于50家行業(yè)領(lǐng)先的知名基金管理機構(gòu)，實現(xiàn)備案基金管理規(guī)模不少于5000億元的股權(quán)投資基金體系。

“去年8月公司成立，很快，合肥種子基金就給我們投了200萬元。”合肥安與合新材料科技有限公司董事長劉志啟所說“種子基金”的母基金，是規(guī)模200億元的合肥高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金。該基金去年成立，被視作“創(chuàng)投城市計劃”的關(guān)鍵一步。

“當其他機構(gòu)還在和我們談判時，合肥的投資機構(gòu)已經(jīng)拿合同給我們簽字了，而且簽字第二天就打款。”對創(chuàng)業(yè)者來說，時間就是生命線，有方（合肥）醫(yī)療科技有限公司董事長朱磊道出了其歸國創(chuàng)業(yè)最終選擇合肥的原因。

窮則變，變則通，通則久。

自2005年，合肥提出工業(yè)立市、制造強市以來，這一思路一直延續(xù)至今。外界認為，這是合肥由“全國最大縣城”向“中國最牛風投城市”蝶變的開端。

而探究合肥能孕育諸多獨角獸的核心原因，是地方政府的堅定決心和超強執(zhí)行力。