近期公募基金2023年年報已發布完畢，其控股參股基金公司的經營情況也浮出水面。從業績情況來看，2023年股市持續震蕩，基金公司的業績也出現分化，多家頭部公募去年凈利潤超過10億元，部分小基金公司則處于虧損狀態。不過，也有一些中小型公募基金公司實現業績的逆勢增長。

3月27日晚間，交通銀行（601328）發布的2023年年度報告顯示，報告期內受市場波動等影響，交銀施羅德基金實現凈利潤12.01億元，同比減少24%。筆者發現，隨著權益市場連續調整，不少旗下業績不佳的基金公司權益類基金份額持續縮水，這其中交銀施羅德基金旗下權益類基金份額出現縮水，基金經理劉鵬和何帥旗下基金業績出現大幅虧損。

劉鵬重倉押注紫光國微吃大虧

自2023年以來市場持續調整，熱點板塊頻繁輪換、結構性行情被演繹到極致，絕大多數權益類基金去年業績表現不佳，交銀施羅德基金旗下權益類基金也未能幸免。據同花順數據顯示，交銀施羅德基金旗下基金產品2023年合計虧損162.52億元，2023年交銀施羅德基金旗下基金產品較2022年末凈增11只，但旗下基金管理份額凈減113.23億份，其中旗下混合型基金數量增加8只，但份額凈減少187.65億份。

另據數據顯示，2023年交銀施羅德基金旗下基金合計收取管理費26.11億元，較2022年的36.79億元下降明顯，此外，其銷售服務費收入3.88億元，較2022年的3.33億元則有小幅增長。據數據顯示，交銀先進制造混合A、交銀優勢行業混合、交銀新成長混合、交銀瑞和三年持有期混合等8只基金2023年虧損超10億元，其中交銀先進制造混合A虧損19.45億元，該基金C類份額虧損0.99億元，該基金去年合計虧損超20億元。

（數據來源于天天基金網 截至4月3日）

筆者發現，交銀先進制造混合A基金成立于2011年6月22日，是劉鵬旗下規模最大的基金，目前基金規模54.27億元。自成立來收益率高達510.18%，但近年來業績卻出現虧損。截至4月3日基金單位凈值3.4283，近6月來收益-10.75%，近1年來收益率-24.07%，近2年來收益率-21.90%，近3年來收益率-13.96%。

（數據來源于天天基金網 截至4月3日）

業績虧損，有基民表示，軍工不是防御性板塊，這是2023年虧損24%，大幅跑輸業績基準的主因，紫光國微、振華科技、華夏航空，2023年跌幅近50%，為基金貢獻了絕大多數虧損，2季度有小幅降倉，但做的還不夠，反觀，10大重倉幾乎沒有收益正貢。

宏觀層面對經濟發展的理解還不夠，思維慣性很害人，希望經理加油啊，你的業績是基民跟隨你的動力。也有基民表示，劉經理，為何重倉天宜上佳？你是怎么看好這支股票？能說說理由嗎？

（數據來源于天天基金網 截至4月3日）

然而，由于交銀先進制造混合A成立時間過長看不出劉鵬的業績，我們可以看看交銀均衡成長一年混合A基金的業績，從這只基金的操作思路大概能反映出劉鵬的真實水平。該基金一直由劉鵬管理，任職周期長達3年又66天 ，但任職回報-19.38% 。

截至2024年4月3日，交銀均衡成長一年混合A基金單位凈值0.7636，近1年的凈值增長率為-22.99%。這表明在近一年的時間里，該基金的凈值下降了約23%，投資者因此面臨了資本損失。此外，近6個月的收益率下降了10.49%，顯示出基金在這段時間內的表現也不盡人意。近2年來收益率-20.40%。

基金經理劉鵬擁有5.4年的基金投資經歷，自2021年2月1日起管理該基金6。盡管劉鵬在其他產品上取得了一定的業績，但在交銀均衡成長一年混合A上，任職期間回報為-18.45%，位居同類3857只基金中第1746名6。這反映了基金經理在管理該基金時面臨的挑戰。

筆者發現，交銀均衡成長一年混合A在2021年4季度持有114.94萬股的紫光國微。2022年1季度持有129.83萬股，2022年2季度持有247.28萬股，2022年3季度持有306.10萬股，2022年4季度持有330.85萬股（2022年4季度紫光國微股票價格處于高位，但該基金卻大幅增持）。

2023年1季度持有336.28萬股（此時紫光國微股價出現大跌，但該基金該在增持，并未止損。），2023年2季度持有351.72萬股，2023年3季度持有362.95萬股，2023年4季度持有401.12萬股。然而，該基金在持股期間，紫光國微股票價格卻出現大跌，從2021年10月8日-2024年4月3日紫光國微股票價格下跌了56.88%，能從每股178元高位下跌到現在的63.59元，這操盤策略基民受得了嗎？或者說，看出要暴跌的趨勢，或許可以止損一下，等底部走穩了再抄底也可以。

筆者還發現，該基金在2021年2季度持有188.78萬股的三環集團，2021年3季度持有1,021.17萬股，2021年4季度持有1,021.17萬股。2022年1季度持有855.64萬股，2022年2季度持有772.04萬股，2022年3季度持有627.80萬股，2022年4季度持有550.64萬股。

2023年1季度持有603.12萬股，2023年2季度持有492.33萬股，到了2023年3季度沒了三環集團的持股。筆者統計了一下，該基金持股期間從2021年4月1日-2023年9月29日三環集團股票價格下跌了24.60%。然而，筆者發現，該基金又在2023年4季度持有109.94萬股，不過，三環集團股票價格仍然出現下跌，持股期間又下跌了17.29%。

值得關注的是，該基金還在2021年2季度持有110.77萬股的華友鈷業，2021年3季度持有220.06萬股，2021年4季度持有289.61萬股。2022年1季度持有241.38萬股，2022年2季度持有157.61萬股，2022年3季度已經沒了華友鈷業的倉位。然而，持股期間從2021年4月1日-2022年9月28日華友鈷業股票價格還是處于上漲趨勢，總體漲幅有22.66%。然而，在2022年4季度又持有了59.91萬股，2023年1季度持有又沒了華友鈷業的倉位，該基金持倉期間股票下跌了14.56%。

交銀均衡成長一年混合A基金還在2023年2季度持有172.12萬股的航發動力，2023年3季度持有260.16萬股，2023年4季度持有332.43萬股。然而，該基金在持有航發動力期間從2023年4月1日-2024年4月3日股票價格下跌了21.78%。

（數據來源于天天基金網 截至4月3日）

基金業績持續虧損，基金規模自然也會受到影響。該基金成立之初募集了57億元，2021年2、3、4季度基金規模一直在增加，到了2021年4季度最高到了92.82億元。然而，當該基金想沖破100億之際，基金規模出現下降，2022年1季度被贖回了19.37億份，后面的7個季度都有份額被贖回。截至2023年12月31日，交銀均衡成長一年混合A,期末凈資產27.03億元，比上期減少12.10%。

何帥旗下基金深陷藥明系？

（數據來源于天天基金網 截至4月3日）

除劉鵬旗下基金出現大虧外，筆者發現，何帥旗下也有基金出現虧損。交銀瑞和三年持有期混合，該基金是由何帥管理，在其任職的2年又37天，任職回報-29.41%。截至4月3日基金單位凈值0.7059，自基金成立來收益率-29.41%，今年來收益率-7.86%，近6月來收益率-17.81%，近1年來收益率-30.91%，近2年來收益率-29.29%。

（數據來源于天天基金網 截至4月3日）

基金業績持續虧損，有基民表示，別搞港股！平時跌就算了，還能不能給人好好放假，天天添堵！也有基民表示，經理你自以為很清高很牛逼嗎？沒有啥子股票入你法眼？錯了為什么不改正，怕丟面子？結果表明跌31%。死扛幾只醫藥股。這么多經理就你聰明？這還是一只封閉式基金，只買不賣（估計這會沒人敢買了），操作這么差。

甚至有基民抱怨道，請問何經理大人為什么二款藥明基金不換掉？基金持倉是不是過于集中這類公司，高股價、外包類公司過度依賴國外市場、比較集中賭這一板塊，看看近幾年一直持有的藥明系股票，股票價格一路下跌，而基金經理卻選擇硬扛？

根據基民貼吧中的線索，筆者翻看該基金個季度持倉發現，該基金在2022年2季度持有364.49萬股的藥明生物，2022年3季度持有543.34萬股，2022年4季度持有704.92萬股。2023年1季度持有653.97萬股，2023年2季度持有807.47萬股，2023年3季度持有775.82萬股，2023年4季度持有748.60萬股。

然而，藥明生物股票價格走勢卻不那么樂觀，從2021年開始藥明生物一直在跌，2022年并不止跌，而此時該基金卻持續增持，到了2023年還增持至807萬股，該基金持股期間，藥明生物股票價格從2022年4月1日-2024年4月3日下跌了79.46%。

筆者還發現，該基金還在2022年2季度買進182.28萬股的藥明康德，2022年3季度持有331.10萬股，2022年4季度持有356.67萬股。2023年1季度持有337.11萬股，2023年2季度持有407.22萬股，2023年3季度持有363.39萬股，2023年4季度持有367.04萬股。然而，該基金在持有藥明康德期間，藥明康德股票價格一直在下跌，從2022年4月1日-2024年4月3日下跌了57.37%。

受近期美國《生命安全法案》風波影響，藥明康德股價持續下挫，2024年以來股價跌幅達26.59%。自1月下旬美國《生物安全法案》有關提案發酵以來，藥明系股價持續波動，風波至今仍未平息。尤其是在3月6日美國參議院國土安全與政府事務委員會舉行的聽證會上，《生物安全法案》以高票通過后，市場對藥明康德的擔憂進一步加劇。

3月13日，世界最大的生物技術貿易協會BIO在其官網披露的一份新聞稿中宣稱將支持《生物安全法案》；隨后，藥明康德也主動終止了其在BIO組織內的會員資格。根據藥明康德在其微信公眾號上發布的新聞稿，公司董事長兼首席執行官李革也再次強調：“最近美國國會擬議法案對公司做出未經正當程序的預先和不公平的定義。由于法案草案仍有待進一步審議及變更，我們將繼續與相關方進行交流，探討可能的解決方案，并持續要求獲得公開透明、基于事實考慮的正當程序。公司始終致力于‘做對的事，把事做好’，并從未受過任何制裁，我們不對任何國家構成國家安全風險。”

除了藥明系的股票，該基金還持有泰格醫藥。筆者仔細查看下，該基金也是持有港股和A股的兩地股份，而且從2021年后泰格醫藥股票價格一直在下跌，而該基金從2022年才介入，高位介入自然會影響基金總體業績。我們以港股的泰格醫藥為例，該基金在2022年2季度持有117.17萬股的泰格醫藥，2022年3季度持有172.33萬股，2022年4季度持有139.28萬股。2023年1季度持有112.56萬股，2023年2季度持有222.68萬股，2023年3季度持有257.34萬股，2023年4季度持有288.56萬股。然而，港股的泰格醫藥股票價格一路下跌，在2022年4月1日-2024年4月3日泰格醫藥股票價格下跌了70.44%。

值得關注的是，3月29日泰格醫藥(300347)（300347.SZ）發布2023年全年業績報告。報告期內，公司營業收入73.84億元，同比增長4.21%，歸母凈利潤為20.25億元，同比增長0.91%；扣非凈利潤14.77億元，同比下降4.05%。報告期內，泰格醫藥經營活動產生的現金流量凈額11.5億元，同比下降15.25%，資產負債率為17.61%，同比上升0.25個百分點。銷售毛利率為38.58%，同比下降1.06個百分點；凈利率為29.12%，較上年同期下降2.94個百分點。

筆者還發現，該基金在2022年2季度持有48.69萬股的愛美客，2022年3季度持有53.12萬股，2022年4季度持有54.58萬股（2022年2、3、4三個季度該基金一直在增持愛美客，這期間股價持續攀升至每股500元的位置）。2023年1季度持有61.68萬股（愛美谷股票價格開始下跌，該基金仍在增持，自然該基金的持有成本會拉高），2023年2季度持有62.29萬股，2023年3季度持有70.72萬股，2023年4季度增持至90.93萬股（股票價格已經從每股500元多跌至每股320元）。筆者發現，該基金從2022年4月1日-2024年4月3日愛美客股票價格下跌了31.65%。

筆者回顧交銀瑞和三年持有期混合一路的持股歷程，的確令人值得深思。除了上述兩位基金經理的業績，筆者還發現交銀施羅德基金旗下FOF類基金也出現變化。據數據顯示，2021年年末時交銀施羅德基金旗下FOF基金份額一度達到340.76億份，至2023年年末，旗下FOF基金數量由5只增至8只，份額卻降至134.74億份，份額減少超六成。

數據顯示，截至4月1日，不包括成立時間不滿半年的FOF基金，交銀施羅德基金旗下可統計的14只FOF基金中僅2只成立以來正收益，其他12只FOF基金成立以來業績均告負。其中交銀智選星光混合(FOF-LOF)A/C兩只基金成立于2021年11月，成立以來凈值分別累計下跌12.50%、13.03%，業績不佳是FOF基金當下遭遇凈贖回的主要原因。