近年來，隨著市場整體調(diào)整，指數(shù)基金憑借系統(tǒng)性、紀(jì)律性、分散化等投資優(yōu)勢，魅力越發(fā)凸顯。其中，指數(shù)增強(qiáng)基金在指基家族異軍突起，受到了投資者青睞，實現(xiàn)數(shù)量、規(guī)模雙增。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，我國公募全市場指數(shù)增強(qiáng)基金共計486只，總規(guī)模超1900億元，相比2020年底204只的數(shù)量和超1400億元的規(guī)模，基金數(shù)量翻了一倍多，規(guī)模也大幅增長。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截止日期：2023年12月31日）

那么，指數(shù)增強(qiáng)基金是什么？“增強(qiáng)”到底強(qiáng)在哪？投資者應(yīng)該如何挑選指數(shù)增強(qiáng)基金？

指數(shù)增強(qiáng)基金是什么？

眾所周知，普通指數(shù)基金主要是復(fù)制跟蹤指數(shù)構(gòu)建投資組合。而指數(shù)增強(qiáng)，就是在指數(shù)基金的基礎(chǔ)上，爭取實現(xiàn)“強(qiáng)”于指數(shù)基準(zhǔn)的超額收益。

一般而言，指數(shù)增強(qiáng)基金會將80%的資金復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，而剩下的20%資金會由基金經(jīng)理和投資團(tuán)隊采用精選個股等策略，力爭增厚產(chǎn)品收益。

簡單來說，指數(shù)增強(qiáng)基金就是指數(shù)基金的Plus版，既復(fù)制指數(shù)走勢，賺指數(shù)漲跌的錢，也通過主動管理，賺選股的錢，是被動投資與主動管理的有機(jī)結(jié)合。

指數(shù)增強(qiáng)基金表現(xiàn)又如何？

通常情況下，為了實現(xiàn)更好的“增強(qiáng)”效果，指數(shù)增強(qiáng)基金主要有兩種策略來獲取Alpha超額收益：

軍營里常說一句話，誰英雄誰好漢，訓(xùn)練場上比比看。同理，說一千，道一萬，指數(shù)增強(qiáng)基金具體成績怎樣？

數(shù)據(jù)顯示，過去十年，寬基指數(shù)基金漲幅為86.23%、年化收益6.41%，增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)基金漲幅為135.23%、年化收益8.92%。可見，指數(shù)增強(qiáng)基金確實能帶來一些Alpha收益。（數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究中心，截止日期：2024年3月31日）

數(shù)據(jù)來源：中國銀河證券基金研究中心《不同類型公募基金長期業(yè)績評價報告（指數(shù)法)（20240331）》；過去十年為2014.4.1-2024.3.31。

滿足投資者多元配置需求

中銀基金全面布局指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品線

作為國內(nèi)量化領(lǐng)域的先行者，中銀基金早在2009年就成立了量化團(tuán)隊，經(jīng)過10多年的深耕和發(fā)展，已經(jīng)形成了相對完整的團(tuán)隊架構(gòu)。據(jù)了解，中銀基金量化團(tuán)隊的成員均來自國內(nèi)外一流學(xué)府，學(xué)科背景豐富，涵蓋統(tǒng)計分析、金融數(shù)學(xué)等，自主構(gòu)建了因子庫和多個模型，內(nèi)部已形成了一套較為成熟的量化投研體系，為投資者的產(chǎn)品保駕護(hù)航。

在強(qiáng)有力的投研實力支持下，目前中銀基金正全面布局指數(shù)增強(qiáng)基金產(chǎn)品線，已完成多個寬基指增及風(fēng)格指增的布局。

在寬基方面，中銀基金目前已有代表大盤風(fēng)格的中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)基金、中銀中證100指數(shù)增強(qiáng)基金、中銀滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金；中小盤風(fēng)格方面有中銀中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金、中銀中證500指數(shù)增強(qiáng)基金。

需注意的是，不同的指數(shù)增強(qiáng)基金跟蹤不同的標(biāo)的指數(shù)，這些指數(shù)會有不同的特點，大家在選擇時要仔細(xì)了解、匹配好自己的投資需求。畢竟馬兒跑的快不快，除了與精心養(yǎng)護(hù)有關(guān)，馬的品種基因才是關(guān)鍵，選擇指數(shù)增強(qiáng)基金也一樣。

除了選擇標(biāo)的指數(shù)外，一個成熟的團(tuán)隊也是選擇指增基金需要關(guān)注的方面。中銀基金量化團(tuán)隊負(fù)責(zé)人趙志華是中銀基金助理副總裁，這位金融工程博士有著19年證券從業(yè)經(jīng)驗，超8年公募基金管理經(jīng)驗。同時，趙志華也是國內(nèi)量化實盤投資先行者，有著嚴(yán)謹(jǐn)穩(wěn)健的投資風(fēng)格，堅持邏輯主導(dǎo)、立足基本面，在量化投資的方面有著深刻的積累和經(jīng)驗。

在趙志華看來，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品介于主動投資和被動指數(shù)之間，短期受β影響較大，長期看阿爾法可以適當(dāng)熨平市場波動風(fēng)險，即短期買貝塔，長期看重阿爾法。對于指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，團(tuán)隊的投資理念是嚴(yán)格執(zhí)行量化模型，努力提供穩(wěn)健的阿爾法。

據(jù)悉，未來中銀基金可能還會布局部分特色的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，爭取為投資者提供多樣化的投資工具。感興趣的投資者可以保持關(guān)注～

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險。指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)過往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來表現(xiàn)，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，請投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險承受能力相匹配，并按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。文中觀點不構(gòu)成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。