平安基金權益短板盡顯：神愛前跌落“神壇”，平安品質優選虧44%

財富獨角獸天峰2024-09-29 14:44 大公司

截至2季度末，平安權益類基金的規模占比仍不足7%，而固收類產品的規模則占9成以上。

近年來高層一直強調，吸引中長期資金入市，持續壯大長期投資力量，且提出大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金占比。一些頭部基金公司一直視權益類產品為發展大計，千方百計想辦法擴大權益類產品的規模。筆者也回想起，平安基金董事長羅春風提出“先固收后權益”的策略。

值得關注的是，從2016年1月起，肖宇鵬擔任平安基金的總經理，繼續執行“先固收后收益”的策略，還曾表示，權益基金的發展采取“一切以投資業績出發”的策略、堅持“持有人利益優先”的原則。然而，截至2季度末，平安權益類基金的規模占比仍不足7%，而固收類產品的規模則占9成以上，其中，神愛前旗下基金業績也不理想。

平安品質優選虧44%

神愛前旗下產品規模遭遇腰斬

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

筆者發現，近期平安基金正在發行基金----平安產業趨勢混合A/C，該基金屬于混合型-偏股產品，集中認購期2024年9月13日-2024年12月12日，擬由神愛前單獨管理。然而，筆者發現，近年來神愛前旗下基金業績并不理想，旗下基金都出現虧損。

據天天基金網顯示，神愛前曾任第一創業證券研究所行業研究員、民生證券研究所高級研究員、第一創業證券資產管理部高級研究員,2014年12月加入平安大華基金管理公司,任投資研究部高級研究員,現擔任平安策略先鋒混合型證券投資基金(2016-07-19至今)基金經理。神愛前累計任職了8年又68天，目前在管總規模48.70億元，在管基金最佳任期回報90.98%。

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

筆者發現，平安品質優選混合A是神愛前旗下虧損最大的基金，該基金成立于2021年12月29日，目前規模10.77億元。截至9月20日基金單位凈值0.5578，自基金成立來收益率-44.22%，今年來收益率-16.975,近3月來收益率-14.34%，近6月來收益率-15.77%,近2年來收益率-22.41%，近2年來收益率-39.89%。該基金一直由神愛前管理，在其管理的2年又267天，任職回報-44.22%。

接下來我們看看，神愛前買了哪些股票，筆者發現，該基金在2022年2季度持有43.77萬股的中國中免，2022年3季度持有40.76萬股，2022年4季度持有51.77萬股。到了2023年1季度已經沒了持倉，在整個持有過程中，中國中免股票價格出現下跌，從2022年4月1日-2023年3月30日股票價格漲幅0.64%。如果持有期間是在2023年1月初最高位清倉的，那應該還有盈利，要是在下跌過程中清倉，預計對基金凈值會有影響。

筆者還發現，該基金持有了2年的伯特利，接下來看看其買賣的時間點。該基金在2022年1季度持有76.81萬股，2022年2季度持有165.23萬股，2022年3季度持有135.33萬股，2022年4季度持有153.24萬股。2023年1季度持有153.24萬股，2023年2季度持有153.24萬股，2023年3季度持有177.18萬股，2023年4季度持有105.76萬股。到了2024年1季度末已經沒了持倉，在這期間股票價格從2022年1月4日-2024年3月29日下跌了20%。

筆者發現，該基金在2023年2季度持有77.38萬股的拓普集團，2023年3季度持有169.55萬股，2023年4季度持有156.98萬股。2024年1季度持有88.48萬股，到了2024年2季度沒有了持倉。在這期間股票價格有所波動，在2023年4月3日-2024年6月28日拓普集團股票價格下跌了16%。

筆者甚至發現，該基金在2022年1季度持有204.97萬股的隆基綠能，2022年2季度持有251.38萬股，2022年3季度持有204.06萬股，到了2022年4季度已經沒了持倉。在這期間，隆基綠能的股票價格出現下跌，從2022年1月3日-2022年12月30日股票價格下跌了50.45%。

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

有基民表示，剛剛看到有點點起色，又去高位接盤，神總，你真的為了自己的利益，不顧那么多人的死活嗎？有基民跟帖表示，他那只，洛陽鉬業，九塊多也接來。甚至有基民表示，每個季度都換高位股接盤，基民們還沒覺醒嗎？我都割肉一年多了，這輩子不會再買基金。

筆者翻看持股明細發現，該基金在2024年1季度持有409.24萬股的紫金礦業，2024年2季度加倉至505.23萬股。從股票價格上看，從2024年1月3日-2024年9月20日股票價格上漲了30%。近期紫金礦業（601899）發布2024年中報。截至本報告期末，公司營業總收入1504.17億元，同比上升0.06%，歸母凈利潤150.84億元，同比上升46.42%。

按單季度數據看，第二季度營業總收入756.4億元，同比上升0.33%，第二季度歸母凈利潤88.24億元，同比上升81.54%。本報告期紫金礦業盈利能力上升，毛利率同比增幅30.73%，凈利率同比增幅43.89%。從業績上看，紫金礦業業績還算不錯，但要是4季度維持增長，對基金凈值有幫助，但要是后期股票價格下跌，對基金業績造成影響。

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

筆者還發現，該基金的換手率一直很高，換手率最低也有423.49%，最高的一次是在2024年2季度，換手率高達722.84%；2023年4季度換手率也高達561.74%；換手率高，意味著基金交易成本也在上升，而且操作過于頻繁，也會進一步導致踩雷的概率的上升。

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

基金業績下降，有基民表示，神經理，今天大盤漲，你還跌那么多，你這些股應該重新調整一下。相信你是專業人士，不要讓我們失望。有基民跟帖表示，他剛剛調了股，全是接了高位人家要開始出貨的股。筆者發現，該基金成立之初募集了21.88億元，但經過兩年多的運籌帷幄，該基金的規模已經遭遇腰斬。截至2024年6月30日，平安品質優選混合A,期末凈資產10.77億元，比上期減少6.08%。從盈虧金額看，平安品質優選成立以來利潤總額為虧損8億元，期間收取管理費6000萬元，托管費1134萬元。

神愛前深陷虧損泥潭

平安基金發新基會有人買嗎？

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

除了虧損的基金外，還有一只基金也虧損接近39%。平安興奕成長1年持有混合A基金成立于2022年1月25日，目前規模1.66億元。截至9月20日基金單位凈值0.6073，自基金成立來收益率-39.27%，今年來收益率-16.14%，近3月來收益率-14.44%，近6月來收益率-15.61%，近1年來收益率-21.02%，近2年來收益率-37.14%。

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

筆者發現，平安興奕成長1年持有混合A的換手率與上文基金換手率有點類似，基本都是維持在100%以上的高換手率，即便是換手率最低的2022年2季度也高達366.98%，2024年2季度換手率攀升至734.58%。2023年4季度也有高達615.75%。

（數據來源于天天基金網截至9月20日）

然而，即便是基金業績大幅虧損，神愛前曾于2023年中報中表示，權益市場整體在上半年有所震蕩下跌。本基金在上半年減持了消費等順周期品種,加倉并維持了對成長方向的配置,持倉結構主要分布在汽車零部件、電子與半導體、游戲傳媒、機械設備、通信、電力、新能源等方向。

目前市場對于經濟與政策等預期已經較低,高頻數據也有所企穩,宏觀風險釋放已經接近尾聲,本基金預計市場將維持底部震蕩特征,積極尋找結構性機會。未來幾年經濟處于轉型期,高質量發展更為重要,政策導向的科技、高端制造、創新性行業等成長方向的對比優勢有望逐漸擴大,本基金相對更加看好產業創新引起的中長期投資機會。

筆者發現，該基金在2022年1季度持有189.56萬股的中天科技，2022年2季度持有136.53萬股，2022年3季度持有119.15萬股，2022年4季度持有85.70萬股。到了2023年1季度已經沒了持倉，具體在2023年1季度某個時點平倉并不清楚，我們以2022年1月3日-2023年3月30日這個時間周期來測算，在整個持倉期間股票價格僅上漲1%。然而，筆者發現，2022年4季度股票價格從23元跌到15元左右，而到了2022年4季度末還持有85萬股，這部分持股要經受虧損。

筆者還發現，該基金在2022年1季度也持有隆基綠能，這與上文持股的節奏是一致的。在2022年1季度持有36.40萬股的隆基綠能，2022年2季度持有46.58萬股，2022年3季度持有37.21萬股，到了2022年4季度已經沒了持倉，在這期間2022年1月4日-2022年12月30日股票價格下跌了50.45%。

筆者還發現，該基金經常單個季度持有一只股票，到下個季度就沒了這只股票的身影，如2023年3季度第十大重倉股的銀輪股份，到了2023年4季度就沒了持倉。也有持倉2個季度的，如雙環傳動，在2023年2季度持有26.54萬股，2023年3季度持有44.50萬股，到了2023年4季度又沒了持倉。在持股期間，股票價格下跌了1%。

筆者甚至發現，該基金在2022年2季度持有66.42萬股明陽智能，2022年3季度持有63.06萬股，2022年4季度持有56.51萬股，到了2023年1季度已經沒了持倉，在這期間股票價格出現過山車走勢，股票價格在2022年4月1日-2023年3月30日期間僅上漲了2%。尤其是在2022年3季度股票價格創出35元/股新高后，股票價格出現下跌，2022年4季度還是以下跌為主，并持有56萬股，到了2023年1季度可能意識到股價仍未止跌，只能選擇清倉。

筆者還發現，該基金也持有與上文一樣的股票伯特利，甚至跌幅也一致，有時候真懷疑神經理的選股能力，難道都是照搬照抄嗎？要是區別，也只是持有的股份數不一樣而已。該基金也是在2022年1季度持有15.69萬股伯特利，2022年2季度持有30.20萬股，2022年3季度持有29.79萬股，2022年4季度持有27.65萬股。

2023年1季度持有25.21萬股，2023年2季度持有25.21萬股，2023年3季度持有28.99萬股，2023年4季度持有14.91萬股。到了2024年1季度沒有了持倉，在持有期間，從2022年1月3日-2024年3月30日股票價格下跌了20%。

在回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風險為15.8013%，大于同類平均；最大回撤為22.8899%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為中。在近3年中，該基金的下行風險為-，小于同類平均；最大回撤為47.7142%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。