當(dāng)前，全球科技行業(yè)已穩(wěn)步邁入了AI智算階段。云服務(wù)提供商、企業(yè)和技術(shù)供應(yīng)商在人工智能上的投入達(dá)到了前所未有的新高度。貝恩公司發(fā)布的《2024年全球高科技行業(yè)報告》指出，人工智能（AI）軟硬件市場預(yù)計將以40%至55%的年增長率持續(xù)增長，到2027年市場規(guī)模將達(dá)到7,800億至9,900億美元。

這是貝恩連續(xù)第五年發(fā)布該系列報告。報告主要聚焦日新月異的AI技術(shù)，深入洞察該技術(shù)對科技行業(yè)的顛覆性影響及其所推動的新一輪增長。報告顯示，未來的發(fā)展機(jī)遇主要集中于三大領(lǐng)域：更大規(guī)模的模型和數(shù)據(jù)中心、企業(yè)和主權(quán)AI舉措，以及軟件效率和能力。這三大領(lǐng)域有望推動AI軟硬件市場規(guī)模在未來三年內(nèi)達(dá)到近萬億美元。

基于報告對人工智能帶來廣泛影響的深入探討，貝恩重點(diǎn)關(guān)注三大主題：1）科技龍頭的創(chuàng)新“變現(xiàn)”之道；2）增長與利潤協(xié)同“破局”之道；3）生成式AI的價值“重構(gòu)”之道。

科技龍頭引領(lǐng)顛覆趨勢，資源優(yōu)勢強(qiáng)化贏得持久競爭力

貝恩發(fā)現(xiàn)，頂尖科技公司展現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性，不僅穩(wěn)居行業(yè)前列，還在持續(xù)擴(kuò)大其市值份額。它們成功的關(guān)鍵在于精準(zhǔn)識別顛覆性技術(shù)趨勢，并成功實現(xiàn)規(guī)模化和商業(yè)化，最終獲取更豐厚的利潤池。而大規(guī)模創(chuàng)新的實現(xiàn)離不開強(qiáng)大的計算力、網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)資源，這也使行業(yè)巨頭憑借自身優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固了領(lǐng)先地位。

貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)高科技業(yè)務(wù)主席成鑫表示，“近年來，最有價值的科技公司展現(xiàn)出非凡的韌性，長期占據(jù)市場領(lǐng)先地位，且不斷搶占市場份額。這些成功企業(yè)都有一套共同的制勝打法，即精準(zhǔn)識別顛覆性技術(shù)趨勢，著力實現(xiàn)規(guī)模化和商業(yè)化落地，實現(xiàn)從“行業(yè)先行者”到“變革領(lǐng)導(dǎo)者”的飛躍。眼下，誰能充分釋放AI的顛覆性潛力，誰就能成為最后的大贏家。”

估值聚焦40法則，范圍型投資與運(yùn)營優(yōu)化驅(qū)動未來

貝恩認(rèn)為，在高利率與增長不確定性持續(xù)壓制下，科技領(lǐng)域的投資交易熱度有所降低，估值標(biāo)準(zhǔn)也從單純追求增長轉(zhuǎn)向更加注重營收與現(xiàn)金流的平衡。投資者需要通過優(yōu)化運(yùn)營，同時提升利潤率與增長，以應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。此外，范圍型并購仍是重要手段，但由于產(chǎn)品組合整合難度較高，企業(yè)在追求營收和成本協(xié)同的同時，必須謹(jǐn)慎保留關(guān)鍵核心能力，以確保長期競爭力。

貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)兼并收購業(yè)務(wù)主席鄭思遠(yuǎn)表示，“隨著科技行業(yè)交易驅(qū)動要素的逐步轉(zhuǎn)變，投資策略也需隨之調(diào)整。當(dāng)前，交易估值更趨向于遵循‘40法則’，強(qiáng)調(diào)在增長率和利潤率之間實現(xiàn)平衡。近年來，科技企業(yè)開始將并購活動轉(zhuǎn)向范圍交易，旨在通過收購獲得新的能力、產(chǎn)品或市場。這種變化是如此巨大，以至于在過去六年中，范圍交易占科技行業(yè)所有并購的近80%。”

生成式AI加速崛起，釋放商業(yè)潛能，效率與市場齊飛

貝恩發(fā)現(xiàn)，生成式AI的潛在市場規(guī)模增長速度已經(jīng)超過了軟件和硬件行業(yè)過去幾十年的發(fā)展速度，企業(yè)在軟件開發(fā)、客戶支持等領(lǐng)域加大對生成式AI的投入，使效率得到了有效提升。

同時，貝恩公司在企業(yè)AI轉(zhuǎn)型方面積累的豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗，也進(jìn)一步推動AI技術(shù)的應(yīng)用落地。

據(jù)貝恩客戶估計，系統(tǒng)化轉(zhuǎn)型將釋放五大關(guān)鍵領(lǐng)域的巨大潛力：1）新產(chǎn)品/功能；2）客服/聯(lián)絡(luò)中心；3）銷售和營銷；4）軟件/產(chǎn)品開發(fā)；5）后臺/其他部門效率提升。

多場景應(yīng)用的廣泛拓展計算能力的不斷提升。基于此，貝恩觀察到六個主要領(lǐng)域，這些領(lǐng)域在實際需求和技術(shù)進(jìn)步的雙重推動下，正成為中國AI加速發(fā)展的重要引擎：

1）電商領(lǐng)域：海量用戶與多品類需求推動AI在個性化推薦、智能庫存、客服自動化等領(lǐng)域加速落地。這為從消費(fèi)者洞察到供應(yīng)鏈管理的全流程智能化升級奠定了堅實基礎(chǔ)。

2）智能出行領(lǐng)域：在交通效率與安全需求以及政策扶持的推動下，中國快速實現(xiàn)自動駕駛、車路協(xié)同與智慧交通體系的落地，推動AI在感知、決策、城市管理等環(huán)節(jié)的快速迭代，并為算法測試提供了多元化的場景。

3）醫(yī)療健康領(lǐng)域：由于龐大人口與醫(yī)療資源分布不均，產(chǎn)生了對高效診斷與精準(zhǔn)治療的需求。這推動了AI在醫(yī)療影像、智能診斷、藥物研發(fā)、個人健康管理等領(lǐng)域的深入應(yīng)用，并加速了“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”與數(shù)字醫(yī)療生態(tài)的建設(shè)。

4）云計算驅(qū)動AI大規(guī)模落地：高速增長的云計算市場與科技巨頭提供的大規(guī)模算力，為AI的訓(xùn)練、部署與推理提供了核心支撐。高效、彈性的云服務(wù)有效降低了企業(yè)創(chuàng)新門檻，并加速了AI在各行業(yè)的普及與商業(yè)化。

5）邊緣計算滿足多場景實時需求：在智能制造、智慧城市、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的推動下，邊緣計算通過本地或就近節(jié)點(diǎn)處理數(shù)據(jù)，為AI算法提供了低延遲、實時決策環(huán)境，進(jìn)一步拓展了分布式終端應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)升級的空間。

6）AI超級計算中心加速產(chǎn)業(yè)升級：廣州、深圳、無錫等地建設(shè)的世界級AI超級計算中心，為大規(guī)模深度學(xué)習(xí)模型提供了空前算力。依托這些超算資源，自然語言處理等技術(shù)得以實現(xiàn)快速突破與應(yīng)用落地，顯著縮短了研發(fā)到商業(yè)化的周期。