（海富通基金官網(wǎng)）

近日，海富通基金發(fā)布高級管理人員變更公告，國泰海通證券副總裁謝樂斌擔任董事長，原董事長路穎因工作調整離任。此次高管變更前，路穎擔任海富通基金董事長一職未滿一年，曾在海通證券擔任多個要職。Wind數(shù)據(jù)顯示，近兩年，海富通基金規(guī)模增長較為緩慢，增量主要依靠被動指數(shù)產(chǎn)品和固定收益類產(chǎn)品。

而且，海富通基金公司旗下的主動權益類基金，尤其混合基金業(yè)績不佳。值得關注的是，5月7日證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》，首次將基金經(jīng)理薪酬與長期業(yè)績直接掛鉤，明確“跑輸基準超10%降薪，跑贏則加薪”。

此次，行動方案，更好體現(xiàn)基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，努力形成“回報增—資金進—市場穩(wěn)”的良性循環(huán)。業(yè)績差的必須少收管理費，通過浮動管理費收取機制，扭轉基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象。同時，把業(yè)績是否跑贏基準、投資者盈虧情況等直接關乎投資者切身利益的指標，納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系，督促基金公司從“重規(guī)模”向“重回報”轉變。

01

范庭芳旗下基金虧51.46%

范經(jīng)理為何高位買入甬矽電子？

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，截至2025年一季度末，海富通基金共管理102只基金，公募資產(chǎn)規(guī)模為1716.21億元，在201家公司中規(guī)模排名第40位。公司旗下有六大基金品種，分別為貨幣市場基金、股票基金、混合基金、海外投資基金、FOF（基金中基金）和債券基金。

近兩年來，海富通基金規(guī)模有小幅增長，其中，股票型基金、債券型基金以及指數(shù)基金規(guī)模均有增長，但相比于同行，其管理資產(chǎn)規(guī)模排名仍有所退步。然而，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，最近三年，海富通基金多只主動權益類基金尤其是混合型基金業(yè)績不佳。

其主動權益類基金中，58只主動權益類產(chǎn)品（股基+混基）最近三年平均收益僅為-2.86%，收益率超過20%的只有6只，收益率為負的有28只，占比48.28%，主動權益類基金業(yè)績倒數(shù)后10名全部都是混合型基金。其中，海富通碳中和基金A份額和C份額最近三年收益均超-30%，業(yè)績最差。這其中范庭芳、呂越超旗下基金業(yè)績都不理想，我們先來看看范庭芳旗下基金出現(xiàn)了什么問題。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月9日）

筆者發(fā)現(xiàn)，范經(jīng)理旗下基金中海富通碳中和混合A基金業(yè)績并不理想，該基金成立于2021年9月24日，目前規(guī)模1.90億元。截至5月9日，基金單位凈值0.4854，自基金成立來收益率-51.46%，今年來收益率-3.08%，近1月來收益率14.05%，近3月來收益率-4.92%，近6月來收益率-12.52%，近1年來收益率5.54%，近2年來收益率-26.19%，近3年來收益率-30.62%。范經(jīng)理管理該基金長達2年又229天，任職回報-51.46%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年1季度買入135.17萬股的道通科技，2023年2季度持有152.95萬股，2023年3季度持有152.95萬股，2023年4季度持有96.69萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年1月3日-2024年3月31日股票價格下跌38%。

2021年4季度買入558.65萬股的諾德股份，2022年1季度持有408.61萬股，2022年2季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。盡管該基金在諾德股份上只拿了2個季度，但這期間，在2021年10月8日-2022年6月30日股票價格下跌了45%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年4季度買入68.38萬股的億緯鋰能，2024年1季度持有68.38萬股，2024年2季度持有77.23萬股，2024年3季度持有55.47萬股，2024年4季度持有55.47萬股，2025年1季度持有55.47萬股。然而，在該基金持有期間，在2023年10月9日-2025年5月9日股票價格下跌了2.7%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2025年1季度買入40.45萬股的金盤科技，在該基金持有期間，在2025年1月3日-2025年5月9日股票價格下跌了22%。其實，該基金還在2024年2季度買入過15.74萬股，到了2024年3季度就沒有了持倉。然而，在該階段的持股，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格下跌了6%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2025年1季度突然買入72.67萬股的甬矽電子，不過，該基金在2025年1月份買入至今，在2025年1月2日-2025年5月9日股票價格已經(jīng)下跌19%。筆者翻看范經(jīng)理旗下其他基金產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，有數(shù)只基金也買入甬矽電子，其中有3只基金買入了甬矽電子，其包括海富通成長領航混合A、海富通碳中和混合A、海富通中小盤混合。

希望后期甬矽電子股票價格能上漲，以彌補該基金的虧損，筆者發(fā)現(xiàn)，海富通碳中和混合A基金是在2025年1季度才買入72.67萬股，而當時股票價格正處于高位。而對于海富通中小盤混合基金是在2024年4季度買入5.82萬股的甬矽電子，2025年1季度持有108.95萬股（1季度大幅加倉，也是加在了高位）。

不過，整個的持倉，在2024年10月9日-2025年5月9日股票價格22%。而海富通成長領航混合A基金也是在2024年4季度買入2.12萬股的甬矽電子，2025年1季度加倉至27.87萬股，這也是在2025年1季度股票高位時加倉。這三只基金都在高位時加了倉，要是后期股票價格上漲的話，對基金凈值有利，但后期要是繼續(xù)下跌，那對基金凈值會造成更大的影響。而且三只基金產(chǎn)品同時持有該股票，對基金凈值增長有一定的弊端。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月9日）

基金業(yè)績虧損，基金規(guī)模也會下降。海富通碳中和混合A基金成立之初募集了8.12億元，但之后基金份額遭遇連續(xù)贖回，2021年4季度被贖回0.27億份，2022年1季度被贖回0.66億份，2022年2季度被贖回1.03億份，2022年3季度被贖回3.22億份。后面各季度仍有份額被贖回，再疊加基金虧損。截至2025年3月31日，海富通碳中和混合A,期末凈資產(chǎn)1.90億元，比上期減少5.16%。

02

老將呂越超忙活5年虧12.86%

除了范經(jīng)理旗下基金業(yè)績虧損外，呂越超旗下基金業(yè)績也不理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，呂越超2010年7月至2010年12月就職于長江證券,擔任行業(yè)分析師;2010年12月加入泰達宏利基金管理有限公司,先后擔任研究員、高級研究員。

2014年11月至今擔任泰達宏利價值優(yōu)化型周期類行業(yè)基金基金經(jīng)理,具有基金從業(yè)資格,2015年6月至2016年7月兼任泰達宏利創(chuàng)益混合基金經(jīng)理。2016年7月加入海富通基金管理有限公司,擬任基金經(jīng)理。2016年11月起任海富通股票混合基金經(jīng)理。2019年12月17日起擔任海富通先進制造股票型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年3月10日任職海富通科技創(chuàng)新混合型證券投資基金基金經(jīng)理。曾任海富通成長甄選混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

呂越超累計任職時間10年又29天，可謂是基金老將，目前管理基金規(guī)模25.40億元，在管基金最佳任期回報44.71%。筆者翻看其管理規(guī)模，在2020年2季度呂經(jīng)理管理規(guī)模高達86.75億元，2022年1季度降到34.31億元，2023年2季度又升至65.44億元，之后呂經(jīng)理旗下基金規(guī)模出現(xiàn)下降，2024年2季度降至32.93億元，到了2025年1季度已經(jīng)降至25.40億元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月9日）

筆者發(fā)現(xiàn)，呂經(jīng)理旗下海富通科技創(chuàng)新混合A基金業(yè)績不太理想，該基金成立于2020年3月10日，目前基金規(guī)模1.53億元。截至5月9日單位凈值0.6952 ，自基金成立來收益率-12.86%，今年來收益率3.98%，近1月來收益率16.08%，近3月來收益率-3.85%，近1年來收益率2.25%，近2年來收益率-41.88%，近3年來收益率-19.09%，近5年來收益率-14.13%。呂經(jīng)理管理該基金長達5年又62天，任職回報-12.86%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月9日）

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金的換手率極高，2023年4季度換手率584.81%，2024年2季度也高達514.03%。高換手率意味著頻繁交易，這會導致投資組合的波動性增加。頻繁買賣股票使得基金的持倉結構不斷變化，難以形成穩(wěn)定的投資組合。

當市場出現(xiàn)波動時，高換手率的基金更容易受到影響，凈值波動幅度可能會加大。其次，高換手率會增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手續(xù)費、印花稅等費用，頻繁交易使得這些成本不斷累積，降低了基金的收益。據(jù)統(tǒng)計，高換手率的基金交易成本可能會比低換手率的基金高出數(shù)倍甚至更多。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月9日）

基金業(yè)績差，有基民表示，虧損最嚴重的一只！太惡心了，就不能爭氣一點嗎？也有基民表示，大盤漲，不見你漲，大盤跌，你是狂跌！真的不能再待下去了，基友們，碰上這個經(jīng)理，算大家倒霉！甚至有基民表示，1.57元／份開始持有吸血鬼？真是路遙知馬力？日久見人心？公司對這樣的基金經(jīng)理若視而不見，那公司的信譽也就快崩塌了！

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年4季度買入159.68萬股的巨人網(wǎng)絡，2024年1季度繼續(xù)增持至172.70萬股（股票價格出現(xiàn)上漲，基金經(jīng)理以為繼續(xù)上漲，還加倉了，結果在3月底股票出現(xiàn)下跌。），2024年2季度突然又減持至55.09萬股（整個2季度股票價格一直在下跌，無奈減持至55.09萬股。），到了2024年3季度此前剩余的55.09萬股也被清倉了。然而，在該基金持有期間，股票價格在2023年10月9日-2024年9月27日股票價格下跌了14%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金的一些持股只維持一個季度，如2024年2季度買入30.47萬股的天孚通信，到了2024年3季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格下跌了6%，這還是在經(jīng)歷2024年9月24日利好政策刺激所引發(fā)上漲，要沒有政策支撐，估計股票價格還是會下跌。要是該基金的平倉點位在2024年9月27日前，那持股虧損幅度達18%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年4季度買入173.78萬股的捷成股份，2024年1季度成倍加倉至312.97萬股（股票價格出現(xiàn)大漲大跌，這時候選擇重倉押注并不適合。），2024年2季度持倉又降至115.68萬股（股票價格從6元左右跌至3.6元，該基金無奈減倉一半。），到了2024年3季度此前所剩余的115.68萬股已經(jīng)被清倉（當時市場氛圍比較悲觀，僅在2024年9月24日后股票價格才出現(xiàn)上漲，但不清楚該基金具體的平倉價位。），然而，在該基金持股期間，在2023年10月9日-2024年9月27日股票價格下跌了9%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年開始買入金山辦公，在2023年1季度買入21.69萬股的金山辦公，2023年2季度持有17.06萬股，2023年3季度持有16.61萬股（2023年3季度金山辦公股票價格出現(xiàn)下跌），2023年4季度持有11.21萬股，到了2024年1季度已經(jīng)沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年1月3日-2024年3月31日股票價格上漲了10%。如果該基金的平倉點是在2024年1月份，那基金虧損會大一些。如果該基金平倉點是在2024年2月份后，那該基金虧損會小很多，并且有可能還會盈利。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)截至5月9日）

基金業(yè)績下降，基金規(guī)模也會下降。海富通科技創(chuàng)新混合A基金成立之初募集了8.5億元，但成立后不久，基金份額就被贖回，2020年3季度被贖回3.79億份，2020年4季度被贖回1.29億份。2023年1季度被贖回2.49億份，2023年2季度被贖回2.67億份。之后仍有基金份額被贖回，截至2025年3月31日，海富通科技創(chuàng)新混合A,期末凈資產(chǎn)1.53億元，比上期減少0.03%。