“華安，你就從了國(guó)元吧！”有股民在股吧調(diào)侃道。

近日，國(guó)元證券（000728.SZ）控股股東安徽國(guó)元金控與華安證券（600909.SH）大股東安徽國(guó)控集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在投資、融資、資產(chǎn)管理等方面開(kāi)展合作。

有意思的是，安徽國(guó)控集團(tuán)的董事長(zhǎng)恰巧叫“國(guó)元”。

一時(shí)間，國(guó)元、華安合并聲起。對(duì)此，記者致電兩家券商，對(duì)方均表示“以公告內(nèi)容為準(zhǔn)”。

與之前傳緋聞的券商不同，國(guó)元、華安占盡了天時(shí)地利人和。不過(guò)，若真“聯(lián)姻”，國(guó)元、華安誰(shuí)娶誰(shuí)嫁，還真不好說(shuō)。

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“合并緋聞”傳了10多年

作為安徽僅有的2只券商股，國(guó)元證券與華安證券的“合并緋聞”就沒(méi)有停止過(guò)。

國(guó)元證券比華安證券小10歲，身家均為300多億元，股東背景相似，門當(dāng)戶對(duì)。

兩家券商坐標(biāo)相近，總部均位于安徽合肥蜀山區(qū)。從國(guó)元證券總部到華安證券，直線距離不到10公里，開(kāi)車僅需15分鐘左右。知根知底，坐享地利。

由于先天優(yōu)勢(shì)，早在2007年10月，國(guó)元證券上市之初，兩家券商合并的消息就時(shí)有傳出。當(dāng)時(shí)，華安證券還未上市，媒體報(bào)道的標(biāo)題多以“國(guó)元收購(gòu)華安”為主。此后，國(guó)元證券每次公開(kāi)增發(fā)股票，亦會(huì)伴有“收購(gòu)華安”的消息傳出。

不過(guò)，從當(dāng)時(shí)的報(bào)道來(lái)看，似乎是“郎有情，妾無(wú)意”。國(guó)元證券鮮少回應(yīng)合并傳聞，華安證券則多次對(duì)外表示，收購(gòu)可能性不大。

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)截圖

華安證券于2016年12月在上交所上市。上市后，兩者合并的傳聞開(kāi)始逐漸減少。直到2019年，“打造航母級(jí)券商”的概念提出，國(guó)元、華安的合并呼聲才又甚囂塵上。

盡管每次回復(fù)都是“無(wú)未披露的重大信息”，但絲毫不影響其股價(jià)大漲。就在上個(gè)月，市場(chǎng)又一次傳出合并傳聞，國(guó)元證券股價(jià)此后連續(xù)幾個(gè)交易日均為上揚(yáng)趨勢(shì)，甚至在9月23日一度漲到13.23元/股，創(chuàng)2018年來(lái)新高。

此次，國(guó)元證券控股股東與華安證券大股東簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議之際，國(guó)元證券由于配股，股票正處于停牌階段。華安證券昨日（10月19日）開(kāi)盤大漲，截至收盤，報(bào)8.65元/股。

記者致電國(guó)元證券、華安證券，咨詢合并事宜，對(duì)方均表示“以公告內(nèi)容為主”。

主人公尚未正面回應(yīng)，兩家券商的股吧倒是歡聲一片。股民把名字都取好了，“國(guó)安證券”、“國(guó)元華安”、“安元證券”......

圖片來(lái)源：東方財(cái)富股吧

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如果“聯(lián)姻”，誰(shuí)嫁誰(shuí)娶？

華安證券大股東安徽國(guó)控集團(tuán)的董事長(zhǎng)，恰巧叫“國(guó)元”。

張國(guó)元 圖片來(lái)源：安徽國(guó)控集團(tuán)官網(wǎng)

資料顯示，華安證券前身是成立于1991年的安徽省證券公司，2001年1月，在整合原安徽省證券公司、安徽省證券交易中心證券類資產(chǎn)的基礎(chǔ)上成立。同年（2001年）10月，安徽省國(guó)際信托投資公司和原安徽省信托投資公司發(fā)起成立了國(guó)元證券。

兩家均由安徽國(guó)資委實(shí)際控制。

國(guó)元證券比華安證券小10歲，卻比華安證券早9年上市。

2007年10月，國(guó)元證券借殼“北京化二”在深交所上市。直到2016年12月，華安證券在上交所上市。

不過(guò)，近年來(lái)，華安證券的發(fā)展勢(shì)頭也并不遜色，穩(wěn)中有進(jìn)。

據(jù)券業(yè)觀察不完全統(tǒng)計(jì)，2014-2019年，國(guó)元證券的凈資產(chǎn)、凈資本在行業(yè)中排名相對(duì)穩(wěn)定。但是，營(yíng)業(yè)收入由2014年的第21位掉到2019年的第35位，下降了14個(gè)名次；凈利潤(rùn)下降了12個(gè)名次。

相比而言，華安證券無(wú)論是凈資產(chǎn)、凈資本，還是營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)，行業(yè)排名總體上呈上升趨勢(shì)。其中，營(yíng)業(yè)收入上升了14個(gè)名次；凈利潤(rùn)上升了21個(gè)名次。

券業(yè)觀察制圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

2019年，華安證券的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)甚至反超國(guó)元證券。

近兩年來(lái)，華安證券積極發(fā)債、配股。今年4月，華安證券發(fā)行了28億可轉(zhuǎn)債。僅兩個(gè)月后，華安證券再次發(fā)布募資公告，擬配股募資不超過(guò)40億元。

2020年上半年，華安證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.64億元，同比增長(zhǎng)15.81%；歸母凈利潤(rùn)6.39億元，同比增長(zhǎng)14.45%。國(guó)元證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.15億元，同比增長(zhǎng)33.44%；歸母凈利潤(rùn)6.18億元，同比增長(zhǎng)42.77%。

截至昨日（10月19日）收盤，華安證券的市值（313.22億元）僅比國(guó)元證券少40.83億元。

合并后，能加入頭部券商“朋友圈”嗎？

前不久，國(guó)金、國(guó)聯(lián)合并“泡湯”，27萬(wàn)股民心碎一地。

眼看它“聯(lián)姻”傳聞起，眼看它股價(jià)漲停了，眼看它合并涼涼了。今年來(lái)，券商合并傳聞不絕于耳，但始終未有一件成行的合并案。

2019年，安徽省的GDP為3.71萬(wàn)億元，在全國(guó)排到第11位，名義增長(zhǎng)率為23.69%，居全國(guó)第2。不過(guò)，在證券公司這塊，卻沒(méi)有一家券商能進(jìn)入頭部梯隊(duì)。如果國(guó)元證券與華安證券合并，第一梯隊(duì)券商名單中或?qū)⒍喑鲆晃煌罴獭?

按照2019年報(bào)數(shù)據(jù)及中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的相關(guān)數(shù)據(jù)估算，若兩家券商合并，合并后的凈資產(chǎn)（數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單相加）為361.69億元，行業(yè)中排第15位，僅次于中金公司、方正證券；凈資本為266.11億元，行業(yè)中排第17位；營(yíng)業(yè)收入為50.62億元，行業(yè)中排第20位；凈利潤(rùn)為20.22億元，行業(yè)中排第16位。

券業(yè)觀察制圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

可以看出，一旦合并，多項(xiàng)指標(biāo)將進(jìn)入券業(yè)TOP20。合并后，其市值也將接近700億元。

此外，國(guó)元證券和華安證券在業(yè)務(wù)上也可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

2020年半年報(bào)顯示，華安證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了絕大部分收入，投行業(yè)務(wù)相對(duì)薄弱。國(guó)元證券的信用業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)較華安證券優(yōu)勢(shì)明顯。

截至2019年末，國(guó)元證券共有140家營(yíng)業(yè)部，其中安徽省內(nèi)有54家。華安證券共有133家營(yíng)業(yè)部，安徽省內(nèi)多達(dá)68家，華安證券也是安徽省營(yíng)業(yè)部最多的券商。

華安證券2019年年報(bào)

科創(chuàng)板注冊(cè)制實(shí)施后，截至目前，華安證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的IPO項(xiàng)目?jī)H兩家，其中一家的審核狀態(tài)為“中止”；國(guó)元證券手里有7家IPO項(xiàng)目，其中有兩家的審核狀態(tài)為“中止”。此外，券業(yè)觀察發(fā)現(xiàn)，國(guó)元證券在安徽省內(nèi)的IPO項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)要高于華安證券。

圖片來(lái)源：深交所

雖然合并有諸多好處，股民也極力“撮合”，不過(guò)，想要修得同船渡，也不是那么容易的事。即便“新郎”、“新娘”官宣了，也存在諸多變數(shù)。