繼大股東阿里減持后，11月5日，美年大健康產業控股股份有限公司（以下簡稱“美年健康”）股價再度跌停，收盤價12.38元/股。這已經是美年健康連續第5日股價下跌。截至發稿，其市值較10月30日的最高點跌去了202億元。

其中，截至2020年11月3日，阿里網絡通過深圳證券交易所大宗交易系統累計減持公司股份合計53992600股，占公司總股本的 1.3794%。另有賣方五家機構席位總共拋售了5.47億元。

重要股東減持、多家機構拋售、財報不及預期，深陷泥沼的美年健康到底怎么了？

三季度虧損5.39億元，大健康第一股神話破滅？

早在2018年中時，美年健康曾以800億元市值穩坐大健康第一股寶座。

但也僅用了兩年時間，其神話就直接破滅。據其不久前披露的三季報顯示，美年健康今年前三季度凈虧損5.39億元。對此，美年已經籌劃賣出子公司美因基因20%的股份，以應對可能面臨的年度虧損。

2019年10月底，阿里系斥資73億元大舉入股美年健康，總持股比例達到14.39%。除了阿里巴巴子公司阿里網絡入股之外，阿里系的云峰基金也有投資。在支付寶的“醫療健康”頁面下，美因基因的“VIP核酸檢測”項目一直掛在推薦欄里。

早前在2019年初，阿里曾對愛康國賓進行私有化，而美年早在2015年就收購了慈銘體檢。隨著去年阿里系出手收購美年健康股份，曾經的三大體檢連鎖機構都被納入了阿里麾下。

然而就在阿里入股后不久，美年健康就交出了2015借殼上市后第一份虧損的年報。高速擴張帶來的運營壓力，加上2019年體檢行業的整體下滑，阻擋了美年一路狂奔的腳步。

2019年11月，公司孵化多年的安瀚科技作為第一批沖擊科創板的企業，因媒體指出其存在虛假陳述等問題，被迫終止了上市計劃。原本計劃借阿里之手，在2020年尋求翻盤，但人算不如天算，年初的新冠疫情讓必須到店做體檢的美年健康再次遭遇尷尬。

民營體檢一哥在歷經了瘋狂擴張的五年后，開始不斷暴露問題。今年6月，因業績持續下滑，美年健康原副總裁、董秘熊方君辭職，原國信證券醫藥行業首席分析師江維娜接任。至此，其高管團隊在一年內完成了半數換血。更加不樂觀的是，自2019年開始，美年健康的體檢服務人次首度出現下滑。

此前，為完成借殼上市后的業績承諾，美年健康曾在過去幾年里采用激進的并購策略，不僅將昔日最強勁的對手慈銘體檢收入囊中，同時入股了近40家企業。另一方面，大舉并購的同時，美年健康加快了其在全國范圍內的擴張腳步，其體檢中心數量從2015年的108家，增至2019年底的703家。

并購使其商譽高企，就在承諾期結束后，美年健康迅速進行了10.35億元的商譽減值計提。但其中占比最高的慈銘體檢，仍有著高達22.9億元的商譽，并繼續存在減值風險。

不過，眼下各大機構還是給予了美年健康足夠的耐心。僅在“虧損5.4億”的三季報發布后，就有開源證券、中泰證券、東吳證券等9家機構發布研報，認為公司業績改善有望，扭虧為盈不成問題。目前至少有59個基金持有美年健康的股份，還屬熱門。

曾深陷無證醫生丑聞，市值一天蒸發70億元

更早之前，美年健康曾因被曝出有無行醫資質醫生，被輿論推至風口浪尖。

2018年7月，一篇題為《美年大健康：如果人死了，你就只能掙一次錢了》的文章走紅網絡，作者自稱廣州美年富海門診部的前員工。文章舉報美年健康在體檢時存在四宗罪：癌癥晚期未能檢測出來、冒用已故醫生姓名給一些無證醫生上崗用、大量醫生無證上崗、逼員工刷信用卡買體檢卡。

對此，美年健康發表聲明，稱“美年大健康遭遇有組織的黑公關，已向公安機關報案”，并表示該篇文章故意歪曲事實，惡意中傷，對美年公司的聲譽造成了嚴重影響。

事發后的7月30日晚間，美年健康收到深交所關注函，要求認真自查公司員工的執業執照獲取及有效情況。一小時后，美年健康回復，“該分院以及廣州美年所有醫護人員均持有國家頒發的相關專業資格證及執業證”、“該客戶體檢套餐中并無能夠診斷篩查腸癌的檢查項目”等情況。

風波雖然短暫過去，但這篇文章還是將美年健康的股價拉下了水。7月31日收盤時，美年健康的股價從21.7元/股，跌至19.59元/股，市值蒸發近70億元。

當天，廣州市天河區衛計局回復稱，在對舉報涉及的三位醫生陳某、盧某、魯某進行詢問和現場調取體檢報告后，醫生陳某表示部分患者報告非其本人審核，美年大健康涉嫌違規出具報告。

這已經不是美年健康第一次惹上麻煩。2017年3月，南方都市報曾報道“一名女子在美年大健康體檢‘正常’，卻在3天后查出癌癥晚期之事”。該名女子認為是美年大健康在體檢過程中存在失誤所致。然而，美年大健康則堅持稱自己是無辜的。其相關負責人表示，如果顧客堅持認為美年健康應該對耽誤治療負有責任，客戶應該走法律途徑，請醫療鑒定委員會或法庭予以裁決。

更早在2018年，湖南廣播電視都市頻道記者也曾暗訪美年健康某分部，得知其體檢中心負責核磁共振檢查的7名女醫生，有5人為無證上崗。

作為承擔著消費者健康管理需求的民營體檢公司，美年健康卻多次陷入致命的信任危機，但卻未能獲得其重視。如今，遭阿里拋售的美年健康面對連連下跌的股價，是否又能對危機熟視無睹呢？