已沉寂許久的涼茶市場傳出了最新動態(tài)。官司不斷、負(fù)債累累，昔日掌門人畏罪潛逃等因素，一度讓知名涼茶企業(yè)加多寶元氣大傷、被傳經(jīng)營困難。或許是為尋求自救，加多寶傳出了準(zhǔn)備赴港上市的消息。

3月8日，據(jù)彭博社報道，加多寶集團計劃最早今年在香港進行IPO，至少籌集3億美元。目前，加多寶正就IPO前的融資和顧問合作，并已接觸數(shù)名潛在投資者。對此，我們向加多寶方面進行求證，截至發(fā)稿時尚未收到回應(yīng)。

早在2018年，加多寶便明確了上市計劃。彼時，加多寶總裁李春林表示，未來公司戰(zhàn)略目標(biāo)為3年內(nèi)實現(xiàn)上市，而今年恰是其上市目標(biāo)的最后一年。如今，整個涼茶產(chǎn)業(yè)增速放緩，加多寶內(nèi)部也在“養(yǎng)傷”階段，能否順利實現(xiàn)三年之約？

還債15億，為上市掃除障礙

去年12月1日，加多寶集團對外表示，公司已經(jīng)向中糧包裝（0906.HK）還清了回購濃縮液廠股權(quán)的15億元欠款。至此，加多寶和中糧包裝多年的“糾紛”，最終以握手言和告終。時隔三年，中糧包裝回歸加多寶供應(yīng)商的身份。

對此，加多寶總裁李春林向外表示，加多寶已經(jīng)回購中糧包裝持有的加多寶濃縮汁30.58%的股權(quán)，重新簽訂新的戰(zhàn)略合作協(xié)議，這為加多寶上市掃清了最大障礙。

2017年，加多寶與中糧包裝展開深度合作，后者對加多寶的濃縮液工廠“清遠(yuǎn)加多寶”增資20億元，成為持股30.58%的大股東。原本是引入援助的劇本，卻因為加多寶未按照協(xié)議履行商標(biāo)注資，次年中糧包裝就將加多寶告上法庭。

雙方產(chǎn)生分歧后，中糧包裝從2018年第二季度起停止向加多寶供應(yīng)包裝罐，導(dǎo)致加多寶停工，進而影響加多寶夏季銷售業(yè)績。對于加多寶而言，這無疑是致命打擊。彼時，李春林臨危受命，擔(dān)任加多寶總裁一職，開始推動加多寶上市的改革。

李春林擔(dān)任總裁后，聘請了原中糧包裝董事長王金昌擔(dān)任加多寶董事長，雙方迎來破冰。王金昌上任6天后，中糧包裝與加多寶簽署了供罐合作協(xié)議，重新恢復(fù)合作。與此同時，雙方表示，將共同推進加多寶上市進程。

對此，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，加多寶著急上市是由于資金緊張。此前，由于與王老吉商標(biāo)糾紛不斷以及價格戰(zhàn)，加多寶已經(jīng)虧損，急需補充資金，提升運營能力，加強自身市場競爭能力。

如今，加多寶再傳IPO，被業(yè)內(nèi)視作其尋求資本助力的表現(xiàn)。去年11月9日，加多寶官網(wǎng)發(fā)布消息稱，目前加多寶引資及上市工作正有序推進，中金公司管理委員會成員、中金財富副總裁吳波一行到加多寶考察交流。

據(jù)悉，中金公司素有“投行貴族”之稱，此前曾擔(dān)任農(nóng)夫山泉上市工作的牽頭聯(lián)席保薦人。另外，暫緩上市的螞蟻集團聯(lián)席保薦機構(gòu)及主承銷商之一也是中金公司。

三年之約將近，加多寶卻無“新故事”可講

不過，隨著上市節(jié)點臨近，加多寶卻無“新故事”可講。

我國涼茶行業(yè)經(jīng)過幾年爆發(fā)式增長，現(xiàn)已進入增長停滯的階段。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)報告，2017年，國內(nèi)涼茶行業(yè)市場規(guī)模約為578億元，增速僅為9.1%。與十年前的15%增速相比相去甚遠(yuǎn)。可以說，涼茶市場風(fēng)光已不再。

行業(yè)急轉(zhuǎn)直下，加多寶、王老吉等涼茶企業(yè)也停滯不前。最近幾年中，加多寶逐漸被曝出業(yè)績下滑、員工罷工、高層出走、資金鏈斷裂等消息。2017年，加多寶被傳虧損3.5億元。不僅如此，加多寶還因輸?shù)?2場官司，面臨29億元賠款的局面。

長期與王老吉之間的商標(biāo)爭奪，以及營銷大戰(zhàn)也損害了涼茶行業(yè)的聲譽，消費者對于涼茶飲料的好感被透支。隨著氣泡水、奶茶、咖啡等新品類層出不窮，涼茶的替代選擇更豐富，涼茶企業(yè)再遭受擠壓。

王金昌曾表示，加多寶在2019年扭轉(zhuǎn)了虧損局面，并實現(xiàn)大幅盈利，2020年疫情影響下，利潤也與2019年持平。但涼茶單品式微，行業(yè)整體停滯，沖擊資本市場的加多寶處于無新故事可講的尷尬之中。

據(jù)悉，加多寶旗下產(chǎn)品線主要為加多寶涼茶以及昆侖山礦泉水。但業(yè)內(nèi)人士分析，加多寶涼茶市場面臨王老吉的競爭，昆侖山礦泉水的發(fā)展也不盡如人意，產(chǎn)品力不足或?qū)⑹瞧渖鲜羞M程中的攔路虎。此前有經(jīng)銷商表示，目前加多寶在西南、華北地區(qū)鋪貨較為充足；但在王老吉的大本營華南地區(qū)，加多寶幾乎可以說是不見蹤影。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬分析指出，加多寶赴港上市，除了資金以及規(guī)模以外，還要面對歷史遺留問題，“加多寶原董事長、公司大股東當(dāng)年棄保潛逃，公司去港股，會不會有所影響？”