近日，哈啰出行傳出赴美上市的消息，時(shí)間預(yù)計(jì)在2021年二季度，募資額約20億美元。

斗轉(zhuǎn)星移，哈啰出行聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行總裁李開(kāi)逐曾在2020年7月份聲稱“如果有機(jī)會(huì)，會(huì)考慮科創(chuàng)板”，如今，計(jì)劃趕不上變化，哈啰出行從瞄準(zhǔn)A股到美股，但不變的是奔向資本市場(chǎng)上市的決心。

有業(yè)內(nèi)人士稱，共享單車市占率第一的哈啰出行底層業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)，登陸二級(jí)市場(chǎng)后會(huì)有源源不斷的資金支持新業(yè)務(wù)布局，其“普惠生活平臺(tái)”的愿望才能得以實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，也有另一種聲音，“主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，哈啰的股東方也有退出的需要”。

不過(guò)，可以確定的是，在哈啰出行擬上市的背后，螞蟻金服、春華資本、寧德時(shí)代等眾多資本皆位列投資人隊(duì)伍，一場(chǎng)資本盛宴即將開(kāi)啟。

從哈羅單車到哈啰出行

2015年，有著20多年工作經(jīng)驗(yàn)的軟件工程師李開(kāi)逐踏上了創(chuàng)業(yè)之路，成立了哈啰出行。成立第一年，哈啰做的是智慧停車項(xiàng)目。當(dāng)意識(shí)到共享出行有更大的用戶基礎(chǔ)和用戶需求，同時(shí)哈啰團(tuán)隊(duì)的技術(shù)能力、研發(fā)能力又能與之匹配時(shí)，哈啰決定踏入共享出行領(lǐng)域。

彼時(shí)，共享單車領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，26家共享單車公司“搶顏色”，赤橙黃綠青藍(lán)紫的顏色已經(jīng)明顯不夠用了。摩拜和ofo更是在資本助力下展開(kāi)攻城略地的激烈爭(zhēng)奪，單車大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

2016年11月，哈羅第一輛車投到了第一個(gè)城市。李開(kāi)逐曾坦言面對(duì)聲勢(shì)浩蕩的單車投放戰(zhàn)爭(zhēng)，他也曾陷入焦慮，“這種市場(chǎng)發(fā)展模型是不健康的，但究竟這種不健康的現(xiàn)象會(huì)持續(xù)多久，卻是個(gè)未知數(shù)。”

哈啰能做的只有堅(jiān)持。避開(kāi)頭部企業(yè)鋒芒，進(jìn)軍二三線城市，走“農(nóng)村包圍城市”路線。

2017年夏，行業(yè)拐點(diǎn)出現(xiàn)。在得知頭部同行在供應(yīng)鏈上出現(xiàn)訂單取消、付款延遲等問(wèn)題時(shí)，李開(kāi)逐認(rèn)為“瘋狂消耗資源的模式可能即將走到盡頭了”。同時(shí)，哈啰斬獲新一輪融資，力量得以進(jìn)一步壯大。

2018年，哈啰推出全國(guó)免押，這一動(dòng)作成為行業(yè)標(biāo)志性舉措。哈啰團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境下，同行倒閉造成押金問(wèn)題成了一個(gè)社會(huì)問(wèn)題。不僅政府管理部門關(guān)心，用戶也最在意。其次，推出全國(guó)免押也是基于適應(yīng)用戶需求，以及部分城市測(cè)試結(jié)果的舉動(dòng)。當(dāng)共享單車行業(yè)經(jīng)歷洗牌，一眾單車企業(yè)被迫出局時(shí)，哈啰一鼓作氣，在2018年5月份登上行業(yè)第一的交椅。

重視精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和資金使用效率的哈啰發(fā)展速度加快，逐漸完善從兩輪到四輪的布局。2017年，哈啰試水電單車。2018年7月，哈啰單車日訂單量逾2000萬(wàn)。2018年9月，哈羅單車宣布企業(yè)正式更名為“哈啰出行”，并啟用全新的品牌標(biāo)示系統(tǒng)。2020年7月，哈啰宣布正式進(jìn)軍網(wǎng)約車市場(chǎng)。

目前，哈啰出行旗下?lián)碛泄獑诬嚒⒐嚒⒐妱?dòng)車和小哈換電、哈啰順風(fēng)車、全網(wǎng)叫車、哈啰打車等產(chǎn)品。截至2020年10月，哈啰單車和助力車目前均已完成國(guó)內(nèi)超460座城市的規(guī)模覆蓋，哈啰岀行累計(jì)服務(wù)國(guó)內(nèi)超4億用戶，累計(jì)完成近300億公里騎行總里程。

螞蟻金服、GGV、深創(chuàng)投等資本輪番助力

哈啰出行之所以能夠后來(lái)者居上，除了企業(yè)戰(zhàn)略部署外，與一路走來(lái)扶持其前進(jìn)的資本密切相關(guān)。

據(jù)信息顯示，自成立以來(lái)，哈啰出行共進(jìn)行了15輪融資，融資金額累計(jì)逾百億元。在堪稱豪華的投資人隊(duì)伍中，既有阿里旗下的螞蟻集團(tuán)、復(fù)星集團(tuán)、威馬汽車等產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，又有愉悅資本、GGV紀(jì)源資本、春華資本等一線投資機(jī)構(gòu)。其中，螞蟻金服先后參與6次投資，是其主要投資人。

注：來(lái)源于天眼查

2017年、2018年，螞蟻金服連續(xù)投資哈啰出行的D輪、E輪，以及多輪戰(zhàn)略融資。投資后，無(wú)論是免押金政策，還是支付寶入口，螞蟻金服都給予了哈啰很大支持。同時(shí)，哈啰也成為支付寶布局線下支付場(chǎng)景的工具之一。

對(duì)于出行的重視，從螞蟻的招股書中也可見(jiàn)一斑，“加強(qiáng)支付寶平臺(tái)建設(shè)的投入，持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新和增強(qiáng)用戶服務(wù)能力；繼續(xù)擴(kuò)展支付寶 APP 的日常生活應(yīng)用場(chǎng)景以及用戶體驗(yàn)，包括餐飲、出行、娛樂(lè)、健康及便民服務(wù)等日常生活服務(wù)的各種場(chǎng)景服務(wù)方面的投入，提升支付寶平臺(tái)的用戶規(guī)模和活躍度”。

據(jù)天眼查顯示，哈啰出行的控股公司是江蘇哈啰普惠科技有限公司。在2020年11月30日之前，江蘇哈啰普惠科技有限公司的名稱為江蘇永安行低碳科技有限公司。江蘇哈啰普惠的大股東為持股35.94%的上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司，而上海云鑫為螞蟻科技100%持股。永安行為二股東，持有哈啰普惠的股份占比為23.26%。

哈啰似乎成為阿里系布局出行的一枚棋子，據(jù)公開(kāi)資料顯示，永安行低碳的經(jīng)營(yíng)范圍為公共自行車系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、制造、集成、安裝、調(diào)試、銷售及公共自行車系統(tǒng)信息技術(shù)服務(wù)，運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)；自行車、電動(dòng)自行車、電動(dòng)三輪車、電動(dòng)滑板車、電動(dòng)汽車、自動(dòng)售貨機(jī)、人工智能設(shè)備的開(kāi)發(fā)、制造、銷售、租賃和服務(wù)等，這些和哈啰出行的經(jīng)營(yíng)范圍更為互補(bǔ)，似乎為以后整合做好了準(zhǔn)備。

“共享單車是一個(gè)自行車租賃生意，它的生產(chǎn)制造成本在整個(gè)生命周期成本里占比并沒(méi)有那么高，但后期的運(yùn)維費(fèi)用占比非常高。”2016年在看了市場(chǎng)上所有共享單車項(xiàng)目后，GGV執(zhí)行董事李浩軍認(rèn)為哈啰團(tuán)隊(duì)對(duì)自行車租賃生意的認(rèn)知比其他公司來(lái)得更靠譜、更踏實(shí)。

在對(duì)團(tuán)隊(duì)的認(rèn)可上，李浩軍和GGV管理合伙人符績(jī)勛達(dá)成一致。在哈啰第一輪融資結(jié)束后，符績(jī)勛曾表示，雖然哈啰是小團(tuán)隊(duì)，但團(tuán)隊(duì)的技術(shù)能力非常強(qiáng)大，“目前無(wú)論是ofo還是摩拜，在技術(shù)和運(yùn)維的精細(xì)化上都不如哈啰”，其次，“如果哈啰的模型能跑通，將來(lái)哈啰能打敗ofo成為第二名。”

如今的哈啰不僅在單車領(lǐng)域成為第一，在電單車，換電，校園車，網(wǎng)約車，送貨服務(wù)、電商，甚至游戲等新業(yè)務(wù)中，也保持著迅猛的勁頭。

赴美IPO是否為造血捷徑？

經(jīng)歷大洗牌后的共享單車領(lǐng)域，曾經(jīng)的摩拜、ofo、小鳴單車已經(jīng)銷聲匿跡。取而代之的是已形成三足鼎立之勢(shì)的青桔單車、美團(tuán)單車、哈啰單車。

據(jù)《中國(guó)兩輪共享出行產(chǎn)業(yè)科技轉(zhuǎn)型升級(jí)》研究報(bào)告，哈啰、美團(tuán)、青桔APP與小程序合計(jì)活躍用戶數(shù)分別為7232萬(wàn)、2836萬(wàn)及4353萬(wàn)。哈啰、美團(tuán)、青桔三家的比例約為5：2：3。其中，哈啰單車領(lǐng)跑共享出行用戶數(shù)。“共享單車只是起點(diǎn)，不是終點(diǎn)。”在2019年中國(guó)電動(dòng)自行車產(chǎn)業(yè)高峰論壇上，哈啰出行執(zhí)行總裁李開(kāi)逐表示。

聽(tīng)起來(lái)很美好，然而，現(xiàn)實(shí)很殘酷。

在網(wǎng)約車戰(zhàn)場(chǎng)，滴滴和美團(tuán)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2016年8月1日， 滴滴和優(yōu)步中國(guó)宣布合并后，占領(lǐng)了逾90%的市場(chǎng)份額成為行業(yè)領(lǐng)軍者。2020年，滴滴推出獨(dú)立打車品牌花小豬，致力于打造實(shí)惠出行。2018年，美團(tuán)打車在北京、成都、杭州等7個(gè)城市上線了App打車入口，如今，發(fā)展勢(shì)頭日益兇猛。

在易觀分析高級(jí)分析師姜昕蔚看來(lái)，哈啰出行基于共享用戶和共享生態(tài)以單車為切口進(jìn)入到出行市場(chǎng)，做相關(guān)業(yè)務(wù)的延伸和拓展是可行的。然而，就運(yùn)營(yíng)效率和用戶服務(wù)效率來(lái)講，相對(duì)于滴滴等資深玩兒家，哈啰出行在網(wǎng)約車市場(chǎng)格局中并不占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，來(lái)自于安全性和用戶體驗(yàn)等多方面的挑戰(zhàn)依舊存在。

當(dāng)然，哈啰出行想做的并不僅僅是出行。

在本地生活服務(wù)業(yè)務(wù)上，滴滴推出貨運(yùn)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等業(yè)務(wù)，美團(tuán)在外賣、酒店、旅游、民宿、電影和生鮮等業(yè)務(wù)上,將生活服務(wù)品類一再增加。哈啰出行也不甘示弱，2020年4月，進(jìn)入本地生活服務(wù)領(lǐng)域，上線“吃喝玩樂(lè)”。2021年初，在珠海、汕頭等城市小范圍內(nèi)試水社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)。雖然哈啰出行展示了發(fā)展的多元化，但在非出行領(lǐng)域的某一細(xì)分賽道上跑出來(lái)，對(duì)于哈啰來(lái)說(shuō)也并非易事。

如今，作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的單車盈利難已成為行業(yè)共識(shí)。如果共享單車只有3年壽命，老車需要報(bào)修、迭代，新車制造又添成本。摩拜以及ofo始終無(wú)法實(shí)現(xiàn)的造血正循環(huán)，哈啰出行的血液從何而來(lái)？自2019年12月最后一輪融資后，哈啰至今沒(méi)有融資新動(dòng)向。赴美IPO是否為哈啰出行的造血捷徑？

對(duì)于哈啰來(lái)說(shuō)，前面有想象空間，有資本市場(chǎng)等著它完成共享單車第一股的一躍。當(dāng)然，與之發(fā)展相隨的也有風(fēng)險(xiǎn)，有壓力，有不可預(yù)知的未來(lái)。