3月17日，對(duì)于剛剛經(jīng)歷了“董事長(zhǎng)妻子尋夫”大瓜的麗人麗妝（605136.SH）來(lái)說(shuō)，可以算得上是一個(gè)不尋常的日子。

這一天，麗人麗妝股價(jià)結(jié)束了此前因“尋夫”事件影響而持續(xù)一周多的跌跌不休之勢(shì)，“翻綠為紅”，實(shí)現(xiàn)了3.11%的漲幅，當(dāng)天股價(jià)報(bào)收27.55元/股，總市值110.2億元，在A股三大頭部美妝代運(yùn)營(yíng)公司中位列第二位，低于壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ）的129.7億元，高于若羽臣（003010.SZ）的33.7億元。

股吧中，一眾股民滿懷期待地等待著麗人麗妝2020年的年度報(bào)告，以及因年報(bào)期而處于沉默期的麗人麗妝董事長(zhǎng)黃韜的一份“澄清公告”的到來(lái)。更多的吃瓜群眾也躍躍欲試地想看看這個(gè)讓董事長(zhǎng)“沉迷事業(yè)”不回家的化妝品電商公司，到底成色如何。

3月17日晚間，麗人麗妝2020年年報(bào)如約到來(lái)。財(cái)報(bào)顯示，2020年，麗人麗妝實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46億元，同比增長(zhǎng)18.72%；歸母凈利潤(rùn)3.39億元，同比增長(zhǎng)18.7%。

（圖源：麗人麗妝官網(wǎng)）

淘寶夫妻店起家，董事長(zhǎng)夫人微博“尋夫”

如果不是3月8日麗人麗妝老板娘翁淑華的一條“尋夫”微博，這個(gè)靠著代運(yùn)營(yíng)相宜本草、施華蔻、蘭芝、雅漾等化妝品起家的美妝電商代運(yùn)營(yíng)公司大概不會(huì)這么快就擁有了如今的“熱度”。

實(shí)際上，如果按照正常程序，3月8日本應(yīng)是麗人麗妝努力“討好”女性，促銷化妝品的日子，卻不想成了公司老板“后院起火”的日子。

當(dāng)天下午一點(diǎn)十分，一個(gè)賬號(hào)名為“麗人麗妝翁淑華”的微博用戶在微博發(fā)布長(zhǎng)文稱，自己是麗人麗妝董事長(zhǎng)黃韜的妻子，也是麗人麗妝的001號(hào)員工，曾任麗人麗妝銷售行政總監(jiān)，十幾年前，夫妻倆一起打拼，白手起家，后來(lái)自己在黃韜勸說(shuō)下回歸家庭成為一名全職太太，丈夫卻未曾盡到相應(yīng)責(zé)任，不顧家庭和妻兒，甚至“連人影都見不到”。

而在此之前，黃、翁二人“感人”的創(chuàng)業(yè)故事曾在麗人麗妝沖擊IPO時(shí)，被外界拿出來(lái)反復(fù)咀嚼。

公開資料顯示，黃韜出生于1973年，是個(gè)標(biāo)準(zhǔn)學(xué)霸，25那年從清華大學(xué)自動(dòng)化專業(yè)畢業(yè)，獲碩士學(xué)位。畢業(yè)后，黃韜先是在清華任教3年，隨后又先后在美國(guó)通用無(wú)線通信擔(dān)任產(chǎn)品總監(jiān)和上海分公司總經(jīng)理，并于2002年11月開始創(chuàng)業(yè)，和自己在通信行業(yè)的合作伙伴一起創(chuàng)辦了一家從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的廣告公司——飛拓?zé)o限。

彼時(shí)，他還不到30歲，正是意氣風(fēng)發(fā)時(shí)。2004年，31歲的黃韜和24歲的翁淑華結(jié)婚，“年少有成”后面又添了個(gè)“家庭美滿”。

然而，幸福美滿的故事后面總是習(xí)慣于跟著一個(gè)“但是”。2006年，意氣風(fēng)發(fā)的黃韜突然得了急性糖尿病，不得不回家靜養(yǎng)。彼時(shí)，正值電商飛速發(fā)展時(shí)期，為了在保持收入的同時(shí)照顧生病的丈夫，翁淑華便在淘寶網(wǎng)上開了一家賣兒童服飾的網(wǎng)店。顯然，當(dāng)時(shí)的黃、翁二人都不會(huì)想到，黃韜會(huì)因此“因禍得?！保⒂纱碎_啟自己事業(yè)的新起點(diǎn)。

逐步步入正軌的淘寶店很快讓黃韜看到了電商的巨大前景，并在因緣際會(huì)下將目光轉(zhuǎn)向了化妝品領(lǐng)域，決定把化妝品線下專柜搬到線上。

2007年年底，恰逢淘寶商城（也即天貓）上線，夫妻二人于是順勢(shì)在這年成立麗人麗妝，以代運(yùn)營(yíng)相宜本草作為起點(diǎn)，開始征戰(zhàn)線上化妝品零售大業(yè)。在夫妻二人的運(yùn)營(yíng)下，相宜本草很快就在2008年成為了淘寶商城上國(guó)貨化妝品品牌NO.1，日銷售額突破1.2萬(wàn)。同年，麗人麗妝買斷了相宜本草獨(dú)家代理經(jīng)營(yíng)權(quán)。

有著相宜本草的成功案例在前，此后幾年間，麗人麗妝在代理品牌數(shù)量上擴(kuò)展迅速，很快就在代運(yùn)營(yíng)行業(yè)嶄露頭角。

2010年，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司正式成立。然而，在公司的股東和受益人中，黃韜是法定代表、實(shí)際控制人和最終受益人，翁淑華卻未在其中。

（圖源：麗人麗妝官網(wǎng)）

6年后，麗人麗妝以2200萬(wàn)元“天價(jià)”拍下首條“papi醬視頻貼片廣告”，一時(shí)引起轟動(dòng)。

同年，麗人麗妝向IPO發(fā)起沖刺，卻在等待兩年后因“麗人麗妝對(duì)天貓/淘寶平臺(tái)過(guò)于依賴”被否，直至2020年9月29日才在上交所主板掛牌上市，與壹網(wǎng)壹創(chuàng)、若羽臣兩家美妝代運(yùn)營(yíng)上市公司在A股市場(chǎng)形成三足鼎立之勢(shì)，并以高出二者超2倍的營(yíng)收成為A股營(yíng)收規(guī)模最大的美妝代運(yùn)營(yíng)商。

也是這一時(shí)期，翁淑華在黃韜的勸說(shuō)下，逐漸脫離公司業(yè)務(wù)，成為全職主婦。

而從這時(shí)起，故事似乎就逐漸走向了另一個(gè)方向，黃、翁二人與麗人麗妝的故事以“感人”作為開頭，卻很可能以“反目”作為結(jié)束。

2021年3月11日，大概是3月8日的“微博尋夫”事件未能得到回應(yīng)，翁淑華又再度在微博發(fā)聲：“既然你@麗人麗妝黃韜眼里只有@麗人麗妝和副總，沒(méi)有這個(gè)家，那請(qǐng)注意查收文件，換個(gè)地方見吧！”

同日，有媒體聯(lián)系到黃韜，后者回應(yīng)稱，公司處在馬上要發(fā)年報(bào)的階段，回應(yīng)“這些問(wèn)題”很難，對(duì)方的“水軍團(tuán)隊(duì)”威力很大，而且自己已經(jīng)處于輿論的“弱勢(shì)”，外界看到的并不是真相，希望司法的事情司法解決。

翁淑華的“尋夫”微博威力頗大，微博喊話第二天，麗人麗妝股價(jià)就直接跌停在30.05元/股，3月10日再次大跌8.02%，兩天跌去23億市值。此后，隨著事態(tài)的進(jìn)一步進(jìn)展，麗人麗妝股價(jià)繼續(xù)下滑，最終在3月16日?qǐng)?bào)收于26.72元/股，跌幅0.22%，總市值107.32億元，較3月8日當(dāng)天跌去26.28億元，更是較2020年10月的巔峰期縮水了約113.81億元。

而就在收盤后不到一小時(shí)，翁淑華再次發(fā)文，稱：“黃韜，請(qǐng)不要再用你身邊的人騷擾我，也請(qǐng)你收拾一下你私人辦公室的衛(wèi)生間，我只希望你能夠親自和我好好聊聊。我不想大庭廣眾談?wù)摷页?，畢竟還考慮到家人孩子，也不想和你一直靠微博和媒體傳話，我只想你親自和我說(shuō)”，并配圖了一張衛(wèi)生間的照片。

代運(yùn)營(yíng)化妝品年入46億，天貓是“搖錢樹”

董事長(zhǎng)夫妻二人的糾葛尚未完結(jié)，麗人麗妝這個(gè)讓董事長(zhǎng)“不回家”的“原因之一”的最新成績(jī)單卻已經(jīng)出爐。

據(jù)麗人麗妝3月17日晚間公布的2020年年報(bào)顯示，2020年，麗人麗妝實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46億元，同比增長(zhǎng)18.72%；歸母凈利潤(rùn)3.39億元，同比增長(zhǎng)18.7%；扣非凈利潤(rùn)3.09億元，同比增長(zhǎng)41.72%。

其中，公司通過(guò)與化妝品等的品牌方簽訂銷售協(xié)議，以買斷方式采購(gòu)產(chǎn)品后，再以網(wǎng)絡(luò)零售形式銷售給終端消費(fèi)者所實(shí)現(xiàn)的電商零售業(yè)務(wù)收入為43.62億元，約占總營(yíng)收的94.84%。而通過(guò)為品牌方就某項(xiàng)產(chǎn)品或活動(dòng)提供營(yíng)銷推廣服務(wù)等實(shí)現(xiàn)的品牌營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入為1.99億元，約占總營(yíng)收的4.33%。

值得注意的是，盡管對(duì)天貓平臺(tái)嚴(yán)重依賴、渠道單一的特性一度成為麗人麗妝備受外界質(zhì)疑的地方，甚至是其首次沖擊IPO時(shí)被否的主要原因之一，這一問(wèn)題似乎并未隨著時(shí)間的推移得到顯著改善。

2020年年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，麗人麗妝在天貓、拼多多、抖音小店、Lazada&Shopee以及其他平臺(tái)合計(jì)擁有90家在運(yùn)營(yíng)店鋪，其中，僅天貓國(guó)內(nèi)就有50家，天貓國(guó)際12家，拼多多和抖音小店則分別只有1家和7家。

與之相對(duì)應(yīng)，天貓國(guó)內(nèi)和天貓國(guó)際的營(yíng)收分別達(dá)到了43.52億元、1.62億元，約占總營(yíng)收的94.62%、3.51%，通過(guò)其他平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的收入則僅有0.86億元，約占總營(yíng)收的1.86%。

對(duì)于這一點(diǎn)，黃韜似乎不以為意。據(jù)媒體報(bào)道，黃韜在接受界面新聞采訪時(shí)表示，“麗人麗妝不僅是依賴天貓，基本上生意全在天貓，我覺(jué)得這個(gè)沒(méi)什么不好?！?

實(shí)際上，天貓也確實(shí)為麗人麗妝貢獻(xiàn)了不菲的利潤(rùn)收入，堪稱其業(yè)務(wù)的“搖錢樹”。數(shù)據(jù)顯示，僅2020年雙十一期間，麗人麗妝的成交金額(GMV)就達(dá)超過(guò)了30億元，共有后、芙麗芳絲、雪花秀、奧倫納素、雅漾、施華蔻、蘭芝7個(gè)品牌進(jìn)入了天貓平臺(tái)“億元俱樂(lè)部”。

不過(guò)，麗人麗妝為此也付出了不少的代價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，其與阿里之間的倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸費(fèi)達(dá)0.81億元，而平臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)用和廣告推廣費(fèi)用分別達(dá)到了1.94億元、5.76億元，合計(jì)約占總營(yíng)收的18.51%。其中，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)用和廣告推廣費(fèi)用較2019年增加了44.57%和18.52%。

值得注意的是，盡管麗人麗妝表示，截至2020年12月31日，其已經(jīng)與雪花秀、雅漾、后、施華蔻、芙麗芳絲、奧倫納素等超過(guò)60個(gè)品牌達(dá)成合作關(guān)系，但不可否認(rèn)的是，隨著越來(lái)越多的大牌化妝品品牌開始自建網(wǎng)絡(luò)銷售渠道，麗人麗妝勢(shì)必會(huì)流失掉不少曾經(jīng)的王牌客戶。

一個(gè)事實(shí)是，2018年以來(lái)，包括美寶蓮、雪肌精、妮維雅、蘭蔻、巴黎歐萊雅在內(nèi)的5家曾經(jīng)位列麗人麗妝銷售收入前十大合作品牌之列的國(guó)際知名品牌均已因自建銷售團(tuán)隊(duì)、調(diào)整線上銷售渠道、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等原因，終止了與麗人麗妝的合作。而在2017年，這五大品牌一度為麗人麗妝貢獻(xiàn)過(guò)15億元收入，約占當(dāng)年總銷售收入中的43.86%。與此同時(shí)，曾經(jīng)讓麗人麗妝挖到第一桶金的相宜本草也在2020年7月結(jié)束了與麗人麗妝的合作。

實(shí)際上，麗人麗妝也曾試圖推出自己的產(chǎn)品。2014年，麗人麗妝宣布推出自有美妝工具品牌momoup，以18-25歲年輕女性為受眾群體，主打“萌”美妝工具。2016年7月，麗人麗妝更是拿momoup試水線下，在屈臣氏售賣起了其聯(lián)手迪斯尼推出的限量版指甲油。

而據(jù)報(bào)道，2019年5月31日，momoup曾登上《嘉人Marie Claire》發(fā)布的“Beauty Must Buy List”美妝必BUY榜單，喜提“最佳口碑美妝用具大獎(jiǎng)”。不過(guò)，對(duì)于momoup的具體營(yíng)收數(shù)據(jù)，至今并未在年報(bào)中有過(guò)公開披露。

AI財(cái)經(jīng)社查詢天貓平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，以銷量排序，月銷量最高的是momoup的一款搓澡巾，促銷價(jià)19.9元，月銷量5580筆。

自建品牌方面，麗人麗妝顯然也并非沒(méi)有野心。在2020年年報(bào)中，其就言明，“2021 年，除現(xiàn)有的 momoup 品牌之外，公司計(jì)劃在自有品牌孵化、營(yíng)銷推廣方面進(jìn)行一些嘗試”。其還稱，2021年要“力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全年?duì)I收48億元、扣非凈利潤(rùn)3.77億元”。

此外，值得一提的是，據(jù)2020年年報(bào)顯示，麗人麗妝計(jì)劃以2020年12月31日總股本4.0001億股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利1.8元(含稅)，共計(jì)派現(xiàn)金紅利7200.18萬(wàn)元。

而截至目前，排在麗人麗妝持股比例前列的分別為黃韜和阿里，分別持股33.49%、17.59%。若以此計(jì)算，對(duì)應(yīng)的分紅將達(dá)到2411.65萬(wàn)元、1266.78萬(wàn)元。