從2012年接手太原重汽時(shí)的雄心勃勃，到當(dāng)下掛牌出售江鈴重汽全部股權(quán)的黯然退場，江鈴汽車花費(fèi)八年時(shí)間在重卡市場的布局宛若一場秋夢。

5月26日，A股上市企業(yè)江鈴汽車股份有限公司（簡稱江鈴汽車）發(fā)布公告稱，第二次臨時(shí)股東大會已近乎全票（99.9992%）通過了“以公開掛牌方式出售全資子公司江鈴重型汽車有限公司（簡稱江鈴重汽）100%股權(quán)的議案”。這意味著，江鈴汽車將完全退出重卡市場。

5月8日，江鈴汽車在公告中將出售江鈴重汽的原因解釋為，“貫徹成為輕型商用車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和福特高性價(jià)比產(chǎn)品的提供者。”舍“重”救“輕”，江鈴汽車的舉動(dòng)令人唏噓，因?yàn)榘四昵斑x擇進(jìn)軍重卡市場時(shí)，也是為了在原有輕卡業(yè)務(wù)之外開辟第二條營收曲線，所以才會在重卡市場遇冷的背景下“逆市拿牌”。

盡管江鈴汽車一直在為重卡業(yè)務(wù)投下重注，但故事卻并未按照預(yù)想的劇本發(fā)展，隨著連年銷量不濟(jì)、虧損的窟窿越來越大，江鈴汽車越來越急于擺脫這個(gè)業(yè)績的“拖油瓶”。而在新的買家還未浮出水面的情況下，尷尬的江鈴重汽就這樣變成了一枚棄子。

江鈴一直有個(gè)重卡夢，卻屢成它盤棋子

2010年以前，受益于國家4萬億基建投資政策的刺激，中國汽車行業(yè)掀起過一波重卡熱潮。但熱鬧之后冷清緊隨而至，據(jù)以往的公開數(shù)據(jù)，2011年我國重卡總銷量為88.06萬輛，同比下滑13.44%，且此后數(shù)年一直保持著兩位數(shù)百分比的降幅。

就是在這樣的背景下，2012年8月，江鈴汽車以2.7億元的價(jià)格從中國兵器裝備集團(tuán)公司及長安汽車手中受讓了太原長安重型汽車有限公司（簡稱太原重汽）的100%股權(quán)。當(dāng)時(shí)在外界看來，江鈴汽車收購太原重汽無疑是一種“逆市拿牌”的冒險(xiǎn)。

不過，時(shí)任江鈴總裁陳遠(yuǎn)清卻看到了重卡市場的長期潛力，他曾公開表示，當(dāng)前商用車尤其是重卡行業(yè)呈負(fù)增長，但中國長期的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)增長將使重卡產(chǎn)品需求穩(wěn)步上升，其總量和發(fā)展?jié)摿π逻M(jìn)入者和優(yōu)勢企業(yè)仍有足夠吸引力。

事實(shí)上，江鈴汽車一直懷有一個(gè)重卡夢，其領(lǐng)導(dǎo)層也曾在不同場合表示過進(jìn)軍重卡是江鈴汽車的既定戰(zhàn)略。為此，江鈴汽車甚至還一度與合作方福特汽車在牌桌上角力。

福特曾覬覦中國重卡市場多年，它要比江鈴汽車先一步看中太原重汽。早在2011年，福特就與長安汽車達(dá)成合作意向，雙方打算以50∶50股比的傳統(tǒng)合資方式接手太原重汽。為此，山西省政府、兵裝集團(tuán)公司、長安汽車和福特汽車等多方曾多次接觸。

不過，正當(dāng)上述計(jì)劃就要落槌之時(shí)，江鈴汽車卻橫插一杠，撤銷了為與福特合作重卡而建立的事業(yè)部。當(dāng)時(shí)有消息稱，江鈴之所以表現(xiàn)強(qiáng)硬，是認(rèn)為福特違背了雙方的合作意愿，要將在中國市場的商用車合作讓給長安汽車。 于是，福特與長安有關(guān)重卡業(yè)務(wù)的合作被迫擱置。

據(jù)以往公開數(shù)據(jù)顯示，太原重汽2011年共虧損1.4億元，2012年上半年，總銷量僅為439輛，截至當(dāng)年第一季度，凈資產(chǎn)僅有2.5億元，已難以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

最終轉(zhuǎn)讓的評估價(jià)為2.69億元。連續(xù)的虧損讓福特在與長安集團(tuán)商議價(jià)格時(shí)，占到了主動(dòng)位置。所以，長安汽車和兵裝集團(tuán)當(dāng)時(shí)急于將這家巨虧的子公司脫手。

市場的不景氣和太原重汽的財(cái)務(wù)壓力，令江鈴汽車加入收購談判時(shí)占據(jù)了有利地位，當(dāng)時(shí)便有分析指出，江鈴汽車當(dāng)時(shí)的“逢低收購”和“逆市拿牌”是一舉多得，“節(jié)省了成本，節(jié)省了建設(shè)時(shí)間，贏得了政策支撐，獲得了生產(chǎn)牌照”。

2013年1月，太原重汽更名為江鈴重汽，成為江鈴汽車的全資子公司。當(dāng)時(shí)的江鈴汽車也表現(xiàn)得雄心勃勃，宣布最終要將江鈴重汽建成年產(chǎn)10萬輛重型載貨車、10萬臺發(fā)動(dòng)機(jī)的大型重卡企業(yè)，達(dá)產(chǎn)后主營業(yè)務(wù)將超過200億元。

八年巨虧無力回天，白衣騎士或是沃爾沃

可以說，為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)初許下的“宏愿”，江鈴汽車還是為江鈴重汽投入了大量的真金白銀。相關(guān)的公開統(tǒng)計(jì)資料顯示，僅僅在購買技術(shù)許可和專利等方面，江鈴汽車就向福特共支付了20億元。

為了獲得重卡的底盤和駕駛室設(shè)計(jì)等相關(guān)技術(shù)，2014年7月，江鈴汽車與福特簽訂協(xié)議， 并支付了800萬歐元入門許可費(fèi)，且每銷售一臺裝配福特許可底盤和駕駛室的產(chǎn)品，便須向?qū)Ψ椒謩e支付485歐元至330歐元和40歐元至20歐元不等的費(fèi)用。

不過，由于品牌聲量較低、銷售渠道不夠完善以及基于福特技術(shù)打造的重卡車型在中國市場不同程度的“水土不服”，江鈴重汽的表現(xiàn)一直不夠亮眼。例如在2017年推出的“威龍”重卡車型，就因?yàn)椴捎玫氖?.3米的窄體牽引車而遭遇冷清，直到次年推出2.5米的寬體車型后才稍稍扭轉(zhuǎn)銷量上的整體頹勢。

但這改變不了江鈴重汽銷量一直低位徘徊的多舛生計(jì)。從2013年至2019年，累計(jì)銷量僅為3747輛，遠(yuǎn)未達(dá)到該公司在2018年為自己制定的年銷量8000臺的目標(biāo)。其中，在2014年至2016年三年間，年銷量更是分別為38輛、33輛和52輛，甚至還不如中國重汽、一汽解放和東風(fēng)汽車等頭部企業(yè)一天的銷量。

或許是銷量太過“丟臉”，自2020年9月以后，江鈴汽車便不再單獨(dú)列出重卡的銷量，進(jìn)入2021年，江鈴重汽所有的產(chǎn)銷工作更是全部停止。

在汽車這樣一個(gè)注重規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)里，銷量難有起色就意味著盈利遙遙無期。AI財(cái)經(jīng)社梳理江鈴汽車過去歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，在過去八年之中，江鈴重汽每年都處于虧損狀態(tài)，累計(jì)凈虧損16.92億元，尤其是在2020年虧損最為嚴(yán)重，為5.2億元，同比擴(kuò)大71%。相比之下，江鈴汽車同年的凈利潤為5.5億，由此可見，江鈴重汽實(shí)實(shí)在在地成為了嚴(yán)重拖累上市母公司業(yè)績的“拖油瓶”。

江鈴汽車早已謀劃出售江鈴重汽，并于2020 年 8 月將其業(yè)務(wù)按照整車和發(fā)動(dòng)機(jī)拆分為“江鈴重型汽車有限公司”和“太原江鈴動(dòng)力有限責(zé)任公司”兩家獨(dú)立企業(yè)。同年10月，江鈴汽車以不低于約3.6億元的價(jià)格公開掛牌出售“江鈴動(dòng)力”60%的股權(quán)。

隨后，云南云內(nèi)動(dòng)力集團(tuán)有限公司作為受讓方摘牌購得“江鈴動(dòng)力”的60%股權(quán)，雙方于2021年1月份簽署了交易合同。江鈴汽車透露，仍保有“江鈴動(dòng)力”40%的股權(quán)，但實(shí)際上所有的經(jīng)營權(quán)已全部交給了云內(nèi)動(dòng)力。

就在將“江鈴動(dòng)力”處置妥當(dāng)?shù)耐瑫r(shí)，出于降低資產(chǎn)負(fù)債率、吸引買家的考慮，江鈴汽車又向江鈴重汽增資11.42 億元人民幣，并使后者的注冊資本增加至13.24億元。

事實(shí)上，當(dāng)下正值近5年內(nèi)重卡市場火爆的局面，2020年，中國重卡累計(jì)銷量為162.3萬輛，同比增長38%。2021年前四個(gè)月，重卡累計(jì)銷量為72.5萬輛，同比增長55.7%。

然而，令人唏噓的是，熱鬧是別人的。眼下，江鈴重汽亟需尋到一個(gè)優(yōu)質(zhì)的買主——八年前的寒冬，身處危局中的太原重汽等來了江鈴汽車，而在這個(gè)盛夏，江鈴重汽能等來自己的白衣騎士嗎？

5月8日，江鈴汽車正式公告將以不低于7.64億元的價(jià)格掛牌出售“江鈴重汽”的全部股權(quán)。5月26日，AI財(cái)經(jīng)社從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，沃爾沃集團(tuán)已經(jīng)接手江鈴重汽，“只差官宣”，并且一部分江鈴重汽的老員工已分流到了新公司。公開資料顯示，沃爾沃集團(tuán)已與中國重汽和東風(fēng)汽車等有過合作，并積極謀求以獨(dú)資或控股的方式布局重卡業(yè)務(wù)。