質量和利潤該如何平衡？

購物狂歡剛過，就有網友吐槽，雙十一期間在三只松鼠（300783.SZ）購買的堅果、牛肉粒、手撕面包等產品變質發霉。

這并不是三只松鼠第一次出現產品質量問題。

在黑貓投訴平臺，關于三只松鼠的搜索共1586條結果，幾乎每月都有消費者進行投訴，問題包括但不限于棗夾核桃生蟲霉變、風干牛肉干發霉、水果罐頭吃出蟲子、豬肉脯有霉斑……

不僅于此，三只松鼠也已被通報處罰過很多次：2016年5月，因在食品中添加藥品等，被罰款5.63萬元；2017年8月，因霉菌超標1.8倍，被罰款5萬元；2020年9月，其參股公司生產的山核桃仁又被抽檢出霉菌項目不合格，被罰款1.5萬元。

一次次的投訴、處罰又再犯，讓消費者不禁疑慮，為什么質量問題總是出現？我們還能繼續放心地吃零食嗎？

零食質量問題頻出

不只是三只松鼠，零食三巨頭中的良品鋪子(603719.SH)和百草味也經常因食品質量問題被消費者投訴。

在黑貓投訴中搜索良品鋪子，共953條結果，投訴內容包括巴蜀牛肉大量添加豆制品、肉松餅吃到蟲子、堅果發霉變質、鳳爪有頭發絲等等。

搜索百草味，共1354條結果，投訴內容與另外兩個品牌相似，也多為食品質量問題。

良品鋪子還在招股書中主動披露過此前出現的一次食品安全問題：2017年3月21日，良品鋪子曾因供應商加工的產品不符合食品安全標準，被湖北食品藥品監督管理局罰款64.28萬元。

至于原因，中國食品產業分析師朱丹蓬分析，三只松鼠、良品鋪子、百草味均采取代工廠模式，代工廠模式是存在高風險的，因為企業無法盯住每個代工廠的每個環節。

那么當購買的零食質量出現問題時，消費者找誰維權呢？

北京時擇律師事務所劉云律師指出，消費者如果從三只松鼠、良品鋪子、百草味等公司直接購買零食的，三只松鼠、良品鋪子、百草味等公司既是經營者，又是生產商，就應當保障其銷售食品的質量。

如果食品不符合質量要求，消費者可以在收到食品之日起七日內直接要求三只松鼠、良品鋪子、百草味等公司退貨，也可以要求其更換食品。

至于三只松鼠、良品鋪子、百草味等公司與代工廠之間責任如何劃分問題，均不影響消費者向公司本身維權。

代工+貼牌

如上文所述，零食三巨頭三只松鼠、良品鋪子、百草味均屬于"代工+貼牌"的食品企業。

具體來看，品牌公司根據消費者數據研發產品，然后交付代工廠生產，最后再貼上自身的品牌進入銷售環節。

也就是說，這些公司主要從事互聯網零食品牌的運營、宣傳以及授權產品的分銷，而將生產這個最關鍵的環節外包，即委托加工。

委托加工本身是一個中性的行為，三只松鼠等休閑零食品牌旗下動輒幾十上百個產品，如果全部自己生產，無疑會大大加重固定資產壓力。

對于輕資產的零食品牌，代工是一個很好的選擇。

零食三巨頭便是把這一模式運用到極致，三只松鼠還自稱“我們不生產零食，我們只是零食的搬運工。”

當然，和傳統零食公司相比，他們更懂營銷，在互聯網上有大批忠實客戶。但代工模式的弊端也是顯而易見的。

首先就是食品安全問題。

良品鋪子在招股書中就明確表示過，較少涉及生產加工環節，公司的產品質量不可避免的受限于農副產品原材料供應、供應商生產能力等因素影響。

三只松鼠顯然也意識到了這點，最新年報中，對于可能面對的風險，食品質量控制排在第二。三只松鼠表示，近年來，由于部分食品廠商的不規范生產經營，食品質量安全問題屢屢發生，成為社會各界的關注熱點。雖然三只松鼠對于今天的食品質量踩雷早有預知，卻也沒能防住。

其次，產品同質化也是零食代工模式的一大弊端。

"代工+貼牌"讓品牌難以形成核心壁壘，很多休閑零食品牌的產品都大同小異。零食愛好者小李表示：“在我看來這三家區別不大，購買的時候會選擇優惠力度更大、更便宜的。”

甚至有些消費者會放棄品牌，轉而直接購買代工廠的產品。在豆瓣、知乎、小紅書等平臺，都有大量關于零食代工廠的討論，很多代工廠將同樣的零食貼上自己的牌子，價錢只有頭部品牌的一半，甚至一折。

來源：微博截圖

產品種類多了，零食三巨頭的代工廠也難免也會“撞車”。據福建歐瑞園食品有限公司官網顯示，公司與眾多知名品牌都有合作，其中便包括三只松鼠、良品鋪子、百草味。

來源：歐瑞園官網截圖

零食代工是原罪嗎？

這么多的問題，是代工模式本身不靠譜嗎？

良品鋪子總裁楊銀芬曾表示，休閑零食企業出現質量問題的關鍵不在于代工模式，而是企業是否建立完整的質量管控體系。

朱丹蓬也認為，雖然代工零食的質量時常出問題，但并不是說代工就一定有問題。耐克也沒有自己的廠，雀巢的罐裝咖啡以前也是引入代工的，所以要多從自身找問題。當然，代工這個模式整體來說是有一定的風險，但是最關鍵的還是管理到不到位，未來核心競爭力在于產業鏈的完整度，即擁有可控的全產業鏈。

放眼行業，多數食品企業都開始深耕全產業鏈，即從原材料到生產、包裝、配送、銷售每個環節全覆蓋。同時，建立食安可追溯系統，以實現每個環節的可控、可追溯。

朱丹蓬還提到，三只松鼠食品質量問題頻出，最關鍵原因是它在壓低代工廠的代工費，從這里面摳點利潤，但是一分錢一分貨，把代工廠壓的這么死，產品的質量哪里有保障呢？

他表示，對于三只松鼠而言，要想減少食品安全問題的發生，一方面要需要完善質量內控體系，另一方面也要更加嚴格地篩選代工廠，同時相應的提高代工費。

可矛盾的是，2017年至今，三只松鼠的綜合營銷費用一路遞增，截至2021年6月31日，三只松鼠花在推廣與平臺服務商的費用已高達7.21億元，相比去年同期，增長81%。

來源：wind

收入雖然也在增加，但歸母凈利的變化卻不大，甚至在2019年出現了下降，出現了增收不增利的現象。

若三只松鼠加大監管力度、提高代工費，必然會導致經營成本的提高，從而使財報數據大打折扣。這也是三只松鼠目前的兩難境地。

此外，去年7月份，三只松鼠剛過股票解禁期，投資人IDG旗下基金就套現了5.0846%的股份。今年以來，IDG旗下基金又連續兩次減持。

二級市場方面，上市不到一年，三只松鼠的股價就開始逐漸下滑，截至最新收盤，股價下跌近60%，市值已縮水超200億元。

資本減持、股票遇冷的三只松鼠，還需要面對業績壓力。