近日，新任總經理就任的同時，中華聯合人壽保險股份有限公司（以下簡稱中華人壽）也獲得了8億元的資金“輸血”。

據悉，監管在近期批復了中華人壽變更注冊資本的請示，而在上個月，肖燦軍擬任總經理的任職資格也獲得了監管批復。對于還未擺脫虧損局面的中華人壽而言，又將迎來什么變化？

三季度凈資產較去年同期縮水0.59億元

12月9日，北京銀保監局發布公告稱，批準中華人壽注冊資本由18億元增至26億元。增資后，公司原有股東及出資比例保持不變。

在中華人壽此前披露的公告中，對于增資事項有更為具體的描述。據其披露的公告，中華集團擬與中華財險共同向中華人壽增資，交易標的為中華人壽定向增發股。增資協議約定，中華人壽向中華集團和中華財險以1元/股價格各發行6.4億股股份和1.6億股股份，中華集團、中華財險向中華人壽認購新增股份價款，分別為6.4億元和1.6億元。

增資后，中華集團與中華財險的持股比例不變，分別為80%和20%，中華人壽的注冊資本則增加至26億元。

而這并非其首次提出增資，中華人壽此前已兩次向股東發起增資計劃，但最終未能推進。公告顯示，2017年和2018年，中華人壽兩次發布向中華集團和中華財險的增資信息，擬增資15億元和3億元。但2017年的增資計劃發布不久便被撤回，“公司于2017年10月撤回增資申請，增資未能如期到位，對公司利潤和業務發展影響較大，公司長期健康發展存在潛在風險。”對此，中華人壽曾在償付能力報告中公開表示。

2021年12月，中華人壽的增資方案終于落地，其增資金額已調整為8億元。《財經天下》周刊看到，上述三次增資計劃中，中華集團和中華財險作為原有股東，增資行為均已每股1元價格來進行。

而對比市場來看，同樣是近期增資的某財險公司，通過公開掛牌引入的新增股東將以3.969579元/股價格增發股份。

“1元價格入股，對于中華人壽的原有股東來說，可能是不劃算的事情。”有金融行業人士分析稱，中華人壽近年來處于持續虧損之中，其凈資產價格可能已經低于每股1元了。

中華人壽成立于2015年11月，成立至今累計虧損超過4.7億元。而2021年三季度，中華人壽的凈資產為14.35億元，較去年同期縮水了0.59億元。

具體來看，中華人壽成立首年便虧損了0.35億元，其僅在2016年實現盈利471.74萬元，2017年至2020年，分別虧損為1.42億元、1.55億元、0.56億元和0.94億元。

經營虧損拖累償付能力

事實上，連年虧損之下，其償付能力指標也已受到影響。

2018年的年報顯示，中華人壽償付能力指標由年初的842%驟降至276%。中華人壽對此在年報中分析稱，公司中長期保障型業務增加，造成負債久期進一步延長，但公司資產久期無明顯變化，且信托資產配置較多。此外，實際資本下降主要是公司經營虧損所致。

在此后的發展中，中華人壽的償付能力狀況并未有顯著改善。2020年，其綜合償付能力充足率為165%，較年初提升了4個百分點。中華人壽在報告中指出，公司通過發行資本補充債、安排再保險等方式，綜合償付能力充足率較2019年有一定程度的提升。

據了解，為獲得資本“補血”， 此前的2020年4月，中華人壽已獲準發行6億元債券，“募集資金將用于補充公司資本、彌補階段性資本不足，提高償付能力和承保能力，增強抗風險能力”。

不過，從其2021年三季度償付能力報告來看，三季度綜合償付能力充足率為169.01%，較上季度下降了19.28個百分點。今年前三季度，中華人壽累計虧損為561.56萬元。

業務發展依賴股東支持

值得注意的是，上述發行債券的行動中，也隱現股東中華集團的身影。2019年6月，中華人壽與中華集團就資本補充債發行事宜簽訂擔保協議，交易標的為中華人壽擬發行面額總計不超過13億元，存續期不超過10年的資本補充債券。作為股東，中華集團將為此次債券的本金、利息、違約金、損害賠償金和實現債權的全部費用提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。

而股東對于中華人壽的發展參與并不止于此。除上述增資及擔保交易外，業務層面，2021年3月，中華人壽發布公告稱，變更經營范圍。對比發現，其經營范圍的描述中，由“保險代理業務”變更為“代理中華聯合財產保險股份有限公司的保險業務”。

此外，2016年至2019年，中華人壽相繼承保了中國東方資產管理股份有限公司（下稱“東方資產”）、東方邦信融通控股股份有限公司（下稱“邦信融通”）、大連銀行等公司投保的補充醫療保險。其中，東方資產為中華人壽的實際控制人，邦信融通、大連銀行則和中華人壽構成了關聯關系。

公開信息顯示，成立伊始，彼時的總經理賴軍為中華人壽規劃了依托互聯網、創新團險業務的發展模式，但不足半年，其便結束了在中華人壽的任期。此后，總經理職位更迭為劉顯龍和孫玉淳；與此同時，董事長一職也不斷變更，成立至今，已經歷了劉顯龍、丁建平和孫玉淳三位董事長。

如今，隨著肖燦軍總經理就位，8億資金準備就緒，中華人壽或將迎來新的發展階段。