自2014年國家鼓勵民營企業進入到腎透析服務領域后，數千家企業逐鹿于此，7年過去，競爭格局初現，行業頭部的有圣仁康、山東威高、長生醫療、達康醫療等10余家企業，國外背景的玩家有費森尤斯和DaVita，隨著日益增長的透析人數，獵云網認為行業正在進入快速發展期。未來，透析行業將以怎樣的商業模式持續競爭，站在7年這一拐點，獵云網重新剖析這個行業的潛力及價值。

被“低估”的透析市場

對腎病患者來說，腎臟透析治療是他們延長生命的為數不多的治療手段之一。

目前我國的尿毒癥患者為80萬左右，患病率為494/百萬人口（PMP），而日本則是2500/PMP，大部分西方國家的患病率也早已超過了1500/PMP。據此估算，中國的透析人口可能最終會突破200萬，若以每個患者平均年度花費十萬元計算，血液透析市場最終的規模會達到2000億。

這意味著如果向發達國家和地區看齊，我國的腎透析市場仍有廣闊的增長空間。隨著糖尿病、高血壓的高發和人口老齡化的加速，需要腎透析的患者將會持續增長，

一般腎病透析患者一周需要做3次治療，但因為醫療資源有限，部分患者透析次數得不到保障，為了緩解這個難題，2014年，我國開始鼓勵社會資本進入血液透析領域，并發布文件允許獨立血液透析中心作為獨立的醫療機構。

如今，透析的機器和耗材已經處于發展十分成熟的階段，這也導致了社會對腎透析行業產生誤解，認為透析市場“門檻低”，是一門誰都可以做的生意。

事實上，想在國內的透析市場分得一杯羹，可不是一件易事。目前，國外腎透析資本進入中國大多數都水土不服。就拿國際透析頭部企業費森尤斯及DaVita的數據來看，截止到2020年底，兩家企業一共在中國大陸地區僅有22家中心，且大部分沒有被納入醫保。

而國內的民營機構中，中國前十名機構大約解決了2萬人的透析問題，占總患者的2.5%，而在美國，僅費森尤斯及DaVita兩家就解決了超75%的患者透析問題，所以中國市場還在起步階段，隨著政策的鼓勵和民營機構的成熟，千億市場正在拉開帷幕。

曾有業內人士表示，“我國腎病透析患者90%在公立醫院接受治療，民營醫院患者只有10%左右。但民營醫院服務好、標準化管理、體驗環境好，未來會有越來越多的患者選擇民營醫療機構。”

成熟的民營透析商業模式仍在探索階段

結合行業頭部企業及國外成功案例，不難發現，民營透析機構持續發展的基石需要包括

“點與面結合的擴張方式”、“標準化的運營管理”、“經得起延續的企業文化”。

費森尤斯和DaVita在美國共有接近6000家透析中心，采用的就是并購及自建的方式。國內

山東威高、圣仁康、長生醫療，除了前者擁有上百家機構外，后兩家均擁有幾十家，也都是通過并購及自建的方式。

但是，簡單的并購并不能解決持續性發展的問題，真正能體現公司能力的往往體現在并購后。并購后，是否患者數量有大幅增長，是否能通過本地資源再自建機構，是否能提升患者就醫體驗提升品牌價值，則是一塊塊檢驗企業是否能持續發展的“試金石”。所以，并購只是萬里長征的第一步，靠并購堆砌患者數量僅是暫時的發展策略。

標準化的運營管理則體現在企業發展的方方面面，從最基礎的透析SOP，到器械耗材的采購，再到患者全流程服務，從透析質量到服務細節均被標準化覆蓋。這與連鎖餐飲的管理風格如出一轍，如海底撈，全球上千家店，均有同樣的口味、菜單和服務，讓顧客可以毫無顧慮的走進任何一家店。對海底撈來講，同樣成本研發的底料、菜品，同樣課程培養出來的員工卻被千家門店復制，可想成本被攤薄的程度，也更可集中優質資源做更優的進化。

最后一點是企業文化。民營透析行業的核心是服務，服務的本質是員工及患者對企業文化的認同。這也是透析行業較為難建立和培養的一部分，DaVita將這一部分以社區化的形式體現，強調醫患社區，是共同體，甚至將標語設為“A Community First, a company second”（先是一個社區，才是一個公司），提供的服務更多是情感支持、日常飲食等。但回到國內，民營透析機構面對的患者畫像更多是無業的中年人或者老年人，所以著眼點應該放在幫助患者重返社會，實現社會價值，保持身心健康上。

曾經“不起眼”的業務，如今巨頭雛形初現

目前該領域國內發展較為成熟的是圣仁康、山東威高和長生醫療三家公司，患者數量分別為2000，6000和8000，按照馬太效應，這三家極有可能組成第一梯隊，高速擴張，類似于美國的費森尤斯和DaVita兩家獨大的競爭格局，國內其他的競爭者則容易面臨被并購的局面。如果民營透析機構解決中國75%的透析問題，則未來這個市場將會增長至150萬患者，1500億收入，再回頭看現在的競爭格局和體量，行業仍處于非常初期階段。另外，隨著國家政策的逐步放開，民營機構與公立醫院形成互補，填補了醫療資源的不平均的空缺，分級診療也將會引導越來越多的尿毒癥患者在社區醫療機構進行治療，醫保政策也鼓勵將慢病管理按照“人頭”劃分，曾經外界看起來“不起眼”的業務，如今在政策和市場兩方面看來均呈利好態勢，未來走勢是否會像民營眼科、民營牙科一樣強勢發展，值得關注。