2月20日，在上海工作的李嵐突然開始高燒，“按之前經(jīng)驗吃藥，3天后不僅不退燒還持續(xù)咳嗽嘔吐，最后去看醫(yī)生才發(fā)現(xiàn)得了甲流。”

按照醫(yī)生處方，李嵐開到了名為“奧司他韋”的防治藥物，服用后很快退燒。

許多人和李嵐一樣，在這個可以自由活動的春天突然受到了甲流的“襲擊”。奧司他韋這個略顯拗口的藥物于是突然“火”了，甚至幾度登上微博熱搜。

同時，有許多消費者發(fā)現(xiàn)，這款藥物變得“緊俏”了起來——住在北京海淀區(qū)的王宛誠注意到，美團買藥已經(jīng)買不到奧司他韋現(xiàn)貨，能最快到貨的購買選項是承諾1-3天內(nèi)發(fā)貨的外地藥房。海淀一家社區(qū)藥店則告訴她：“每天會有少量現(xiàn)貨到貨，需要的話要早點來買。”

隨著奧司他韋受到關注，相關“抗流感概念”也成為市場熱點。

曾經(jīng)的禽流感“特效藥”

從最新一版的《流行性感冒診療方案（2020版）》中，可以了解到奧司他韋成為經(jīng)典抗流感藥物的原因。

該方案中寫道，奧司他韋屬于神經(jīng)氨酸酶抑制劑，對甲型、乙型流行性感冒均有治療效果。

神經(jīng)氨酸酶是分布于流感病毒包膜表面的一種醣蛋白，也是流感病毒復制所必需的酶。抑制劑的作用機制是阻斷流感病毒的神經(jīng)氨酸酶，從而阻止病毒出芽、抑制病毒繁殖。

除了奧司他韋，扎那米韋、帕拉米韋等同屬于神經(jīng)氨酸酶抑制劑，同樣被用于流感的治療。但是，扎那米韋僅適用于成人及7歲以上青少年。而盡管奧司他韋與帕拉米韋都適用于包括幼兒在內(nèi)的全年齡段，奧司他韋在國內(nèi)獲批用于治療流感的歷史更長。

具體來說，瑞士醫(yī)藥企業(yè)羅氏旗下的奧司他韋產(chǎn)品（商品名為“達菲”）于2001年在國內(nèi)獲批，而我國南新制藥生產(chǎn)的帕拉米韋（商品名為“力韋”）在2013年才獲批上市。

此外，一位資深醫(yī)藥代表對市界回憶道，在2005年時，“達菲”曾被用于禽流感的治療，當時療效得到了公開認可，年銷售額更是高達7億美元。

以上種種原因，讓奧司他韋獲得了“流感藥物之王”的稱號。

（羅氏生產(chǎn)的磷酸奧司他韋膠囊“達菲”）

同樣是因為2005年之后，禽流感在全球范圍內(nèi)持續(xù)蔓延，羅氏開始將奧司他韋專利授權給其他制藥企業(yè)。

上海醫(yī)藥集團、深圳市東陽光實業(yè)發(fā)展有限公司（東陽光集團）分別在2005年12月、2006年3月獲得授權，成為國內(nèi)最早擁有生產(chǎn)奧司他韋資質(zhì)的兩家公司，隨后獲得授權的企業(yè)還在不斷增多。

上海醫(yī)藥、東陽光集團旗下控股公司東陽光藥生產(chǎn)的產(chǎn)品商品名分別為“奧爾菲”和“可威”。根據(jù)藥監(jiān)局官網(wǎng)，目前國內(nèi)共有16家企業(yè)生產(chǎn)的30款國產(chǎn)奧司他韋產(chǎn)品獲批。

國產(chǎn)奧司他韋龍頭東陽光藥并未公布奧司他韋的產(chǎn)能，但據(jù)《醫(yī)藥經(jīng)濟報》報道，2020年時東陽光藥已經(jīng)建成一條年產(chǎn)50噸的奧司他韋磷酸鹽原料藥新產(chǎn)線，也是國內(nèi)最大的奧司他韋生產(chǎn)線。考慮到國內(nèi)其余幾家奧司他韋制劑生產(chǎn)商的年產(chǎn)量合計為30到50噸。因此我國奧司他韋年產(chǎn)能或已超過百噸。

基于此，多家企業(yè)表示，奧司他韋的產(chǎn)能是充足的，現(xiàn)階段的產(chǎn)品斷貨更多是特殊原因導致。

醫(yī)藥代表趙斌對市界分析道，過去三年人們嚴格執(zhí)行戴口罩等措施，導致甲流感染率大幅下降，所以會存在奧司他韋廠商調(diào)低相關產(chǎn)能等現(xiàn)象。“許多藥廠是以銷定產(chǎn)，具體來說是看往年同期和近三個月內(nèi)的銷量情況來決定是否補買原料進行生產(chǎn)。”

可以說突然開始傳播的甲流，打了廠商們一個措手不及。藥店也面臨著類似的處境，在山西經(jīng)營一家藥店的潘琦稱：“過去一段時間內(nèi)，這一類藥物受到嚴格管控，不僅需要處方、還需要新冠核酸證明等才能購買，藥店就不會備太多藥，因為很容易過期，藥店不采購，上游批發(fā)公司也不會備貨，上游批發(fā)不備貨，生產(chǎn)企業(yè)就不會有產(chǎn)能。”

這已反映在了許多企業(yè)的財務狀況中。2021年8月份，宜昌市東陽光長江藥業(yè)股份有限公司（簡稱“東陽光藥”，為上文東陽光的控股公司）曾發(fā)布盈利警告，稱“由于疫情前期可威發(fā)貨數(shù)量較多，以及疫情爆發(fā)后，終端可威處方量需求降低，導致可威于去年至今始終處于去庫存階段”。

對于現(xiàn)階段奧司他韋的缺貨，市界以投資者身份致電東陽光藥，公司稱正緊抓生產(chǎn)，以保證市場供應。另有多家藥企亦表示正積極籌措產(chǎn)能。

受“抗流感概念”利好推動，從2023年開年至今，東陽光藥股價漲幅已超過24%。

資本運作和性價比的勝利

如今，在國內(nèi)奧司他韋市場中，作為被授權方的東陽光藥已“反超”羅氏，成為最大規(guī)模的供應商。

根據(jù)東陽光藥公告，這一超越發(fā)生在2013年。那一年東陽光藥取得了國內(nèi)抗流感病毒市場（不包括傳統(tǒng)中藥）3.8%的市場份額。

東陽光藥能在抗流感病毒藥物市場奠定地位，是資本、技術和產(chǎn)品創(chuàng)新共同作用的結果。

在這背后，站著一位實業(yè)大佬——東莞百億富豪張中能。2020年5月12日，張中能、郭梅蘭夫婦以106.2億元財富位列《2020新財富500富人榜》第294位（注：張中能已于2020年11月去世）。

事實上，張中能起家于和醫(yī)藥風馬牛不相及的鋁箔加工行業(yè)。1997年，張中能成立了深圳市東陽光實業(yè)發(fā)展有限公司（東陽光集團），鋁箔類業(yè)務資產(chǎn)則被歸入集團旗下的東陽光（乳源）機電實業(yè)有限公司（1998年成立）。

由此開始，他逐漸編織出一張復雜的資本版圖。

東陽光（乳源）機電實業(yè)有限公司曾先后多次更名，如在1999年變更為乳源東陽光鋁業(yè)發(fā)展有限公司、2001年變更為乳源陽之光鋁業(yè)發(fā)展有限公司等。為避免混淆，本文統(tǒng)稱一用“東陽光”指代。

2003年2月，東陽光與量具、刃具行業(yè)上市公司成量股份簽訂了資產(chǎn)置換協(xié)議。具體而言，東陽光用其以親水箔廠為主體的經(jīng)營性資產(chǎn)，與成量股份的整體資產(chǎn)和負債進行了置換。隨著置換完成，東陽光也實現(xiàn)了事實上的“借殼上市”，成就了張中能旗下的首家上市企業(yè)（600673）。

同期，張中能也將目光投向了醫(yī)藥行業(yè)。

2001年，張中能通過東陽光集團投資設立了宜昌長江藥業(yè)有限公司，也就是東陽光藥的前身（2015年5月11日更名為現(xiàn)用名“宜昌市東陽光長江藥業(yè)股份有限公司”）。

公開資料顯示，成立之后，東陽光藥曾投入甲硝銼等藥物的研發(fā)，并先后向歐洲EDQM、美國FDA等機構遞交甲硝銼的注冊文件。不過，東陽光藥真正取得市場成功，與其在2006年獲得羅氏的奧司他韋生產(chǎn)授權分不開關系。

藥監(jiān)局官網(wǎng)顯示，東陽光藥的國產(chǎn)化磷酸奧司他韋原料藥和膠囊在2006年6月9日獲批，開始投入市場，制劑商品名定為“可威”。

與羅氏生產(chǎn)的原研藥相比，可威采用了成本更低的合成工藝，因此性價比優(yōu)勢尤其明顯——達菲每粒售價為人民幣29.8元，一個療程需要10粒。而同等劑型和劑量的可威價格僅為達菲的60%。

不僅如此，羅氏的奧司他韋產(chǎn)品僅有膠囊劑型，而東陽光藥還開發(fā)出了顆粒劑型，后者于2008年在藥監(jiān)局登記注冊。

因此，可威顆粒劑迅速成為兒童、吞咽困難人群在感染甲流時的首選藥物。正如一位4歲孩子的母親郝圓圓告訴市界的：“很多幼兒吃膠囊藥物還吞不下去，顆粒沖劑就會好很多，所以這次甲流流行的時候，寶媽群里都在問哪里能買到顆粒可威。”

（東陽光藥生產(chǎn)的磷酸奧司他韋顆粒）

2015年，東陽光藥成功實現(xiàn)港股上市，成為張中能旗下的第二家上市企業(yè)。

2018年，張中能推動東陽光和東陽光藥進行了重大資產(chǎn)重組，即東陽光以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，從原股東（宜昌東陽光藥業(yè)）手中購買東陽光藥約22.62億股內(nèi)資股股份，約占東陽光藥50.04%股權。

當年度7月，本次交易完成，東陽光藥成為了東陽光的控股子公司，也成就了民營企業(yè)首單同一控制人下A股重組H股項目。

（2018年東陽光重大資產(chǎn)重組前后股權結構對比，信息來源：公司公告）

正遭遇內(nèi)外夾擊

經(jīng)過多年布局，目前東陽光藥除了抗病毒藥物之外，還發(fā)展出了治療內(nèi)分泌及代謝類疾病、治療心血管疾病等產(chǎn)品條線。后兩類業(yè)務的代表產(chǎn)品分別是治療高尿酸血癥的苯溴馬隆片、治療高血壓的替米沙坦片和苯磺酸氨氯地平片。

不過，目前可威仍舊是東陽光藥業(yè)務的最大看點。

根據(jù)公司業(yè)績報告，2021年東陽光藥生產(chǎn)的可威銷售額為4.69億元，營收占比達51.38%；2022上半年營收為10.06億元，營收占比為77.8%。

作為第二家獲得羅氏授權的奧司他韋制劑廠商，東陽光藥可以說在這一市場中占盡了先機。不過，相比早年間，如今奧司他韋市場已經(jīng)逐漸擁擠了起來，東陽光藥也面臨著國內(nèi)外廠商更加激烈的競爭。

國外廠商方面，對東陽光藥造成最大威脅的，正是其在奧司他韋市場中的“老朋友”羅氏。

2016年，羅氏與日本藥企鹽野義達成合作，共同開發(fā)一種抗流感新藥物——瑪巴洛沙韋。

2018年2月，瑪巴洛沙韋片率先在日本獲批，用于治療甲型、乙型流感病毒株感染所致流感；2018年10月又獲得了 FDA 批準；繼而在2021年4月，在中國獲批上市（商品名“速福達”）。

與奧司他韋相比，瑪巴洛沙韋采用了不同的作用方式，是一種“First-in-Class（首創(chuàng)新藥模式，使用全新的、獨特的作用機制）”的口服抗病毒藥物，服用一次即可見效，而且可治療對奧司他韋耐藥的病毒株和禽流感病毒株。

不僅如此，羅氏在中國獲批上市的產(chǎn)品是瑪巴洛沙韋干混懸劑，和顆粒劑型的奧司他韋一樣，適用于兒童和吞咽困難的患者。

而在國內(nèi)奧司他韋制劑市場，東陽光藥一枝獨秀的局面也有可能被改寫。一方面，如今雙鷺藥業(yè)、一品紅、博瑞醫(yī)藥等多家公司都獲得了生產(chǎn)奧司他韋制劑產(chǎn)品的資質(zhì)。

另一方面，在2022年11月1日正式實施的第七批醫(yī)藥集采中，除了東陽光藥，華海藥業(yè)、科倫藥業(yè)、齊魯制藥等企業(yè)的奧司他韋制劑產(chǎn)品同樣中標。

為了應對市場壓力，東陽光藥選擇“以價換量”，將奧司他韋片定價調(diào)整為0.99元/片，堪稱“骨折價”。

此外，東陽光藥所擁有的可威顆粒劑相關專利將于2026年4月到期。這意味著在幾年之后，其他制劑企業(yè)或將進軍相關市場，繼續(xù)從東陽光藥口中分一杯羹。

曾經(jīng)的優(yōu)勢產(chǎn)品對手越來越多，未來東陽光藥將面臨著新的造血難題。

目前來看，隨著多家藥企提產(chǎn)，奧司他韋缺貨的狀況或將很快緩解。據(jù)醫(yī)藥代表趙斌分享：“一般藥廠會生產(chǎn)自身產(chǎn)能80%-90%的量，需求大了會采用產(chǎn)能拉滿這樣的方式，短期提產(chǎn)主要靠增加排班、機器連軸轉這樣子的方法。”

不過，經(jīng)歷了新冠和甲流的流行，許多消費者已經(jīng)對缺藥的狀況感到“疲憊”，意識到了自備藥物的重要性。

在上海工作的楊楊說道：“雖然每次缺藥都不會持續(xù)太久，但在買不到藥的當下確實非常著急，經(jīng)歷過這一波，以后奧司他韋、布洛芬、止咳化痰藥、輔酶Q10，甚至是氧氣瓶，我都會自備了。”

然而，浙江省一位三甲醫(yī)院的醫(yī)生告訴市界：“奧司他韋這類抗病毒處方藥不建議患者自行服用，需遵醫(yī)囑，如果沒有就醫(yī)條件也應自行購買甲、乙流檢測抗原，待檢測結果為陽性，再嚴格按照說明書服用藥物。”