01、投資年收益超茅臺利潤

5月22日，隨著養老金迎來第19連漲，相關話題也再度登上熱搜。

據人社部、財政部當日發布的《關于2023年調整退休人員基本養老金的通知》顯示，從2023年1月1日起，為2022年底前已按規定辦理退休手續，并按月領取基本養老金的企業和機關事業單位退休人員，提高基本養老金水平，比上一年同期增長3.8%。

本次養老金的調整方法大致為，同一地區的各類退休人員調整標準相同，而在職時多繳費、長繳費的人，便可多得養老金，也就是所謂的“多繳多得”與“長繳多得”，同時適當對高齡退休人員等有所傾斜。按照相關負責人的說法，“定額調整是社會公平的體現”。

其實，養老金每年的上調，都會引發短期內的熱議。有人覺得漲多了，有人覺得漲少了，也有人認為，“養老金不斷上調是件好事，說明社會經濟的發展，各地社平工資（養老金和社會平均工資掛鉤）不斷上漲，還表明我國養老金在儲備方面比較充足，能夠支持養老金的提高。”

的確，在養老金19連漲的背后，是退休人員收入的連續翻倍，以及幸福指數的不斷提高，而在支出不斷增加的情況下，養老金其實也處于基本穩定運行的狀態。

人社部4月份發布的一組數據顯示，今年第一季度，以基本養老為主的三項社會保險基金總收入2.04萬億元，總支出1.7萬億元，累計結余高達7.75萬億元，相比于上一年同期的7.18萬億元，增加5700億元，結余金額甚至比“四大行”的當前市值相加，都要高出不少。

簡單來說，基本養老保險基金主要由用人單位和個人繳費以及政府補貼組成，并用于支付基本養老金及其他法定待遇的專項資金，也就是養老金的“大盤子”。為避免資金的長期擱置，在早前的管理辦法中規定，除預留支付養老金的部分外，其余資金會用于購買國債或存入銀行專戶等投資，以起到“錢生錢”的作用。

根據2022年9月發布的基本養老保險基金受托運營年度報告顯示，2021年，基本養老保險基金權益總額14604.73億元，權益投資收益額超過630億元，投資收益率4.88%。實際上，630億元的投資收益，甚至可與中國石化以及貴州茅臺2022年的凈利潤相媲美（分別為663億元和627億元）。

02、資金壓力逐漸加大，有人開始理財

由于采用現收現付制，隨著1962年起，出生人口高峰期的適齡退休人口開始陸續領取養老金，加之出生率的下滑，我國勞動人口與退休人口的比例正不斷下降，而養老金的資金壓力也將逐漸加大。

中國國家衛生健康委員會老齡司司長王海東曾做過預計，2035年左右，60歲及以上老年人口將突破4億，在總人口中的占比將超過30%，我國進入重度老齡化階段。據《中國統計年鑒2022》，2021年，我國老年人口撫養比（中老年人口數與勞動年齡人口數之比）達到20.82%，呈現持續上升趨勢。也就是說，在我國每5個年輕人需要至少贍養1個老人。

在老齡化日益加深的同時，延遲退休的計劃，也在被逐漸提上日程。也正因此，最近幾年，年輕人“提前養老”的呼聲也在不斷增加。

除購買養老類產品，還有不少年輕人在規劃，將自己每個月的收入，拿出10%左右進行各類理財投資，甚至有人表示，“已不再繳納五險一金”，寧愿每月多拿一些，自稱將跟風的人也不在少數。不過，人社部數據顯示，截至今年3月底，全國基本養老參保人數為10.52億人，比上一年年末稍有增加，并沒有出現所謂的“退繳潮”。

其實，國家層面也在嘗試更多的可能性，比如此前試水的個人養老金制度，就是在爭取將更多的人包含進來。不過，從試行半年的表現來看，效果其實并不好。中國保險資產管理業協會副會長兼秘書長曹德云直言，“我國個人養老金具有廣闊的前景，絕大部分人群符合制度覆蓋條件，但實際參加人數遠不及預期”。

截至2023年3月，有3038萬人開立個人養老金賬戶，其中有900多萬人存入資金。雖然已有3000多萬人開立賬戶，但個人養老金賬戶目前仍存在投資產品單一，每年存入金額上限等問題，而投資者對于產品預期收益的擔心，也是影響運行的一大主要因素，這些問題都有待解決。

實際上，在養老金收入結余中，除保費繳納外，一項重要的來源就是不斷增長的財政補貼。

據央廣網報道，早在2019年，各級財政為基本養老保險基金提供的補貼，就達到1.32萬億元。也正是在政府大力度的補貼下，才保證養老金在不斷提高支出的情況下，依舊保持穩定增長。