云計(jì)算市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)步向前，前景廣闊。云計(jì)算與大數(shù)據(jù)市場(chǎng)在AIGC的爆發(fā)下，迎來(lái)新的智能化發(fā)展機(jī)會(huì)，基于云計(jì)算技術(shù)構(gòu)建的AIGC能力，能夠?qū)⒋罅康挠?jì)算資源和數(shù)據(jù)處理能力提供給用戶，通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)海量數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和高效的數(shù)據(jù)分析。

受益于行業(yè)利好，作為全球新一代云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和行業(yè)智慧應(yīng)用服務(wù)的領(lǐng)先者的紫光股份業(yè)績(jī)也迎來(lái)高度景氣。

8月24日晚，紫光股份發(fā)布了2023年半年度報(bào)告，顯示上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入360.45億元，同比增長(zhǎng)4.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.22億元，同比增長(zhǎng)6.53%。此外，紫光股份持續(xù)加大產(chǎn)品和解決方案研發(fā)力度，上半年研發(fā)投入27.74億元，同比增長(zhǎng)14.47%。

近日紫光股份旗下新華三還聯(lián)合思博倫通信完成業(yè)界首個(gè)密度高達(dá)64個(gè)800G端口的大規(guī)模800GE測(cè)試。測(cè)試結(jié)果表明，新華三800G CPO硅光交換機(jī)H3C S9827系列產(chǎn)品在整機(jī)交換容量、全端口100%線速轉(zhuǎn)發(fā)、傳輸時(shí)延等關(guān)鍵性能指標(biāo)上均展現(xiàn)出可靠性和穩(wěn)定性，極大降低了芯片用于克服傳輸阻抗所付出的功耗，實(shí)現(xiàn)單集群內(nèi)的TCO降低30%，有效助力綠色數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

但投資者對(duì)紫光股份上交的答卷并不滿意，財(cái)報(bào)發(fā)布后的次日股價(jià)延續(xù)下滑趨勢(shì)，8月25日?qǐng)?bào)收24.42元，較前一個(gè)交易日下降4.57%，截止發(fā)稿前，股價(jià)在27元左右，目前市值765億元。

資料來(lái)源：百度股市通。

01

中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)飛躍式成長(zhǎng)，但存在的突出問(wèn)題也值得關(guān)注

據(jù)公開(kāi)資料顯示，紫光股份作為全球新一代云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和行業(yè)智能慧應(yīng)用服務(wù)的領(lǐng)先者，提供技術(shù)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)、計(jì)算、存儲(chǔ)、云計(jì)算、安全和智能終端等全棧ICT基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)。同時(shí)提供行業(yè)智慧應(yīng)用一站式數(shù)字化解決方案，以及頂層設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)集成及運(yùn)維管理等全生命周期服務(wù)，產(chǎn)品、解決方案與服務(wù)主要面向政府、運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)、金融、教育、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、交通、能源、制造等眾多行業(yè)用戶。

云計(jì)算作為新型基礎(chǔ)設(shè)施的核心環(huán)節(jié)，是互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的關(guān)鍵底座，已經(jīng)成為推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。所謂云計(jì)算，就是分布式計(jì)算的一種，指通過(guò)網(wǎng)絡(luò)“云”將巨大的數(shù)據(jù)計(jì)算處理程序分解成無(wú)數(shù)個(gè)小程序，然后通過(guò)多部服務(wù)器組成的系統(tǒng)進(jìn)行處理和分析這些小程序得到結(jié)果并返回給用戶。按服務(wù)模式可分為基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（IaaS）、平臺(tái)即服務(wù)（PaaS）和軟件即服務(wù)（SaaS），按部署模式可分為公有云、私有云及混合云。

其中，紫光股份不斷深化“云智原生”技術(shù)戰(zhàn)略，聚焦技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)先性和前瞻性，持續(xù)構(gòu)建覆蓋“云-網(wǎng)-算-存-端”全棧業(yè)務(wù)布局。同時(shí)以務(wù)實(shí)理念豐富數(shù)字化解決方案應(yīng)用場(chǎng)景，重點(diǎn)推出了面向行業(yè)的私域大模型；依托全棧ICT基礎(chǔ)設(shè)施、私域大模型及大模型使能平臺(tái)，打造MaaS（模型即服務(wù)）整體架構(gòu)，深度賦能行業(yè)客戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化升級(jí)。

自2006年谷歌首次提出云計(jì)算概念以來(lái)，全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，作為重要的云計(jì)算市場(chǎng)，我國(guó)也在持續(xù)高速增長(zhǎng)。2021年以IaaS、PaaS、SaaS為代表的全球公有云市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3307億美元，增速達(dá)32.5%，其中中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)54.4%至3229億元，公有云市場(chǎng)更是同比大幅增長(zhǎng)70.8%至2181億元。

事實(shí)上，我國(guó)對(duì)云計(jì)算的發(fā)展一直給予高度重視和大力支持，國(guó)務(wù)院、工信部等部門以及各地政府先后發(fā)布《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》、《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃(2021-2023年)》等一系列云計(jì)算相關(guān)法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)、政策，以引導(dǎo)云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提升云計(jì)算服務(wù)能力水平、促進(jìn)云計(jì)算行業(yè)發(fā)展。

在接踵而至的利好政策下，2022年全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4910億美元，增速19%，預(yù)計(jì)仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，到2026年將突破萬(wàn)億美元；其中2022年我國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4550億元，同比增長(zhǎng)40.91%，仍處于快速發(fā)展期，預(yù)計(jì)2025年將超萬(wàn)億元。

值得一提的是，雖然當(dāng)前中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)仍處于爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，出現(xiàn)了一批云計(jì)算大公司，取得了很大進(jìn)步，然而在核心技術(shù)、生態(tài)構(gòu)建、行業(yè)應(yīng)用等方面仍然存在突出問(wèn)題，將影響國(guó)內(nèi)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

02

新華三納入麾下，盈利能力得到顯著提升

隨著定增及股權(quán)收購(gòu)預(yù)案的落地，紫光股份實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，也上交了一份令人滿意的答卷。

今年5月，紫光股份發(fā)布了《2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案》《紫光股份有限公司重大資產(chǎn)購(gòu)買預(yù)案》等一系列公告，將以支付現(xiàn)金方式向HPE開(kāi)曼購(gòu)買新華三48%股權(quán)，向Izar Holding Co購(gòu)買新華三1%的股權(quán)，合計(jì)交易定價(jià)35億美元（約合人民幣247億元）。與此同時(shí)，紫光股份擬通過(guò)定向增發(fā)方式籌集不超過(guò)120億元資金用于上述股權(quán)收購(gòu)交易。

資料來(lái)源：紫光股份官網(wǎng)。

并表新華三后，紫光股份的盈利能力得到顯著提升。

2023年上半年，紫光股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入360.45億元，同比增長(zhǎng)4.78%，其中ICT基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入248.08億元，同比增長(zhǎng)12.11%，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到68.82%，占比持續(xù)提升；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.22億元，同比增長(zhǎng)6.53%。同期，新華三實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入249.91億元，同比增長(zhǎng)4.87%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.23億元，同比增長(zhǎng)2.62%。新華三國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到52.36億元，同比增長(zhǎng)30.79%，國(guó)際業(yè)務(wù)整體銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到10.94億元，同比增長(zhǎng)20.94%；H3C品牌產(chǎn)品及服務(wù)收入為6.05億元，同比增長(zhǎng)69.83%，其中自主渠道收入達(dá)到2.58億元，同比增長(zhǎng)125.31%。

資料來(lái)源：紫光股份2023年半年度報(bào)告。

紫光股份之所以愿意花巨資完成收購(gòu)新華三，主要目的在于增強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)布局、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。事實(shí)上，早在2016年完成部分股權(quán)收購(gòu)后，新華三的發(fā)展就給了紫光股份頗多助力。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，紫光股份在中國(guó)以太網(wǎng)交換機(jī)、企業(yè)網(wǎng)交換機(jī)、園區(qū)交換機(jī)市場(chǎng)分別以34.5%、35.7%、37.9%的市場(chǎng)份額排名第一，在中國(guó)數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場(chǎng)份額31.2%，位列第二；中國(guó)企業(yè)網(wǎng)路由器市場(chǎng)份額31.0%，持續(xù)位列第二；中國(guó)企業(yè)級(jí)WLAN市場(chǎng)份額27.7%，蟬聯(lián)市場(chǎng)第一；中國(guó)X86服務(wù)器市場(chǎng)份額18.2%，保持市場(chǎng)第二；中國(guó)刀片服務(wù)器市場(chǎng)份額63.6%，蟬聯(lián)市場(chǎng)第一；中國(guó)存儲(chǔ)市場(chǎng)份額12.2%，連續(xù)位居市場(chǎng)第二；中國(guó)超融合市場(chǎng)份額18.6%，位列第一；中國(guó)UTM防火墻市場(chǎng)份額21.7%，位居第二。

03

攜手HPE再啟新征程，鞏固護(hù)城河

未來(lái)，新華三將繼續(xù)展開(kāi)全面合作，試圖鞏固護(hù)城河。

8月10日，新華三官宣與HPE正式簽署新的戰(zhàn)略銷售協(xié)議。協(xié)議約定，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，新華三將繼續(xù)作為HPE品牌服務(wù)器、存儲(chǔ)產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)的獨(dú)家提供者（按協(xié)議約定HPE直接覆蓋的客戶除外），進(jìn)一步鞏固其現(xiàn)有市場(chǎng)地位；在國(guó)際市場(chǎng)，新華三將在全球范圍經(jīng)營(yíng)和全面銷售H3C品牌產(chǎn)品，同時(shí)HPE將繼續(xù)在全球市場(chǎng)上與新華三保持現(xiàn)有OEM合作關(guān)系。據(jù)悉，上述戰(zhàn)略銷售協(xié)議有效期為5年，并可自動(dòng)續(xù)約5年，之后將逐年續(xù)約。

換句話說(shuō)，在未來(lái)的至少十年里，通過(guò)與HPE的深度合作，新華三不僅能更好地滿足客戶需求，為其提供全面、高效的數(shù)字化解決方案；更為關(guān)鍵的是，上述協(xié)議的簽署將為新華三拓展海外市場(chǎng)提供更大的機(jī)會(huì)和平臺(tái)，有助于全面加速拓展國(guó)際市場(chǎng)，快速成長(zhǎng)為全球化公司。

得益于“AI in ALL”戰(zhàn)略的前瞻布局，新華三在智算基礎(chǔ)設(shè)施和私域大模型的部署能力上全面領(lǐng)跑，為海量數(shù)據(jù)和模型算法提供強(qiáng)大的底層平臺(tái)支撐，實(shí)現(xiàn)AI算力資源的充分供給。紫光云針對(duì)云原生應(yīng)用規(guī)模落地存在的諸多挑戰(zhàn)，推出6類88款服務(wù)產(chǎn)品，覆蓋“建云、上云、用云、管云、咨詢、安全”全鏈條云服務(wù)，滿足高質(zhì)量算力的多元化需求。同時(shí)，提供跨云統(tǒng)一應(yīng)用服務(wù)底座，解耦底層平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)跨云統(tǒng)一部署與容災(zāi)，助力算力普惠。

2023年，AIGC技術(shù)和產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)全球AIGC算力需求快速攀升，智能服務(wù)與應(yīng)用不斷創(chuàng)新。面向數(shù)字化變革和AIGC技術(shù)帶來(lái)的機(jī)遇，紫光股份正式推出“AIGC開(kāi)放戰(zhàn)略”，發(fā)布了“百業(yè)靈犀LinSeer”私域大模型。在ICT算力基礎(chǔ)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，不僅能通過(guò)“百業(yè)靈犀LinSeer”私域大模型+新華三ICT算力基礎(chǔ)架構(gòu)的模式確保私域數(shù)據(jù)安全，與業(yè)務(wù)深度結(jié)合提升工作效率，持續(xù)優(yōu)化算法和積累公域數(shù)據(jù)，為客戶提供最新知識(shí)能力和實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配合；而且支持客戶自選大模型+新華三ICT算力基礎(chǔ)架構(gòu)模式，為客戶AIGC提供強(qiáng)大算力保障。

此外，紫光股份持續(xù)加強(qiáng)與頭部互聯(lián)網(wǎng)公司在人工智能等方面的戰(zhàn)略合作，探索私域模型與通用模型深度融合，協(xié)力精耕智能新時(shí)代。