港交所要迎來(lái)全球智慧物流第一股了。

近日，菜鳥(niǎo)正式啟動(dòng)上市進(jìn)程，隨著招股書(shū)披露，一個(gè)更真實(shí)的菜鳥(niǎo)躍然紙上。這家不同于傳統(tǒng)意義上的物流網(wǎng)絡(luò)公司，給市場(chǎng)準(zhǔn)備了足夠多的驚喜。

從整體來(lái)看，根據(jù)招股書(shū)顯示2021-2023財(cái)年，菜鳥(niǎo)分別錄得總收入為人民幣527.33億元、668.67億元和778億元。三年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到21%。截至2023年6月30日止三個(gè)月，總收入為231.64億元，同比增長(zhǎng)34%。同期凈利潤(rùn)分別是-16.88億元、-20.04億元、-23.25億元和3.91億元。連續(xù)三年保持高速增長(zhǎng)，且在今年上半年扭虧為盈，菜鳥(niǎo)已經(jīng)證實(shí)了自身的盈利能力。

支撐菜鳥(niǎo)營(yíng)收的主要業(yè)務(wù)分別為，國(guó)際物流、國(guó)內(nèi)物流和科技及其他服務(wù)。打破認(rèn)知的是，雖然大家更熟知菜鳥(niǎo)的國(guó)內(nèi)物流業(yè)務(wù)，但實(shí)際上國(guó)際物流業(yè)務(wù)才是菜鳥(niǎo)的主要營(yíng)收。2021-2023財(cái)年，菜鳥(niǎo)國(guó)際物流收入占總收入的比重持續(xù)高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，持續(xù)保持半數(shù)占比。

國(guó)際業(yè)務(wù)的能力不僅體現(xiàn)在菜鳥(niǎo)自身的營(yíng)收中，從行業(yè)來(lái)看，菜鳥(niǎo)亦保持行業(yè)領(lǐng)先位置。根據(jù)2022年包裹量數(shù)據(jù)顯示，菜鳥(niǎo)已經(jīng)是全球第一大的跨境電商物流公司。

如今，當(dāng)全球用戶已經(jīng)習(xí)慣，選擇菜鳥(niǎo)作為快遞需求的承載者時(shí)，菜鳥(niǎo)也不再只是十年前，脫胎于阿里巴巴集團(tuán)的“技術(shù)平臺(tái)”。經(jīng)過(guò)十年的摸索，菜鳥(niǎo)已經(jīng)織出一張全球最大的智慧物流網(wǎng)絡(luò)。

翻開(kāi)招股書(shū)，我們是時(shí)候“重新”認(rèn)識(shí)菜鳥(niǎo)了。

菜鳥(niǎo)如何成為跨境物流第一的？

作為全球第一大跨境電商物流，菜鳥(niǎo)取得的成績(jī)，不僅僅是“包裹量”單一維度。

招股書(shū)顯示，截至2023年6月30日，按建筑面積計(jì)，菜鳥(niǎo)運(yùn)營(yíng)全球最大的跨境電商倉(cāng)庫(kù)網(wǎng)絡(luò)，總建筑面積約300萬(wàn)平方米。2023財(cái)年菜鳥(niǎo)向全球派送了超15億件跨境電商包裹，服務(wù)超10萬(wàn)個(gè)跨境商家和品牌和1.33億海外消費(fèi)者。

換言之，無(wú)論是前端業(yè)務(wù)量，還是后端供應(yīng)鏈建設(shè)，菜鳥(niǎo)都已是跨境電商物流第一名。不過(guò)“第一”是菜鳥(niǎo)交出的成績(jī)單，更值得分析的是，在這背后，菜鳥(niǎo)是如何樹(shù)立起自身競(jìng)爭(zhēng)力的？

先來(lái)看看此前跨境電商物流的故事，一個(gè)包裹動(dòng)輒跨越幾個(gè)國(guó)家，遠(yuǎn)在大洋彼岸的用戶，春天才收到冬季下單的棉服，不僅是行業(yè)內(nèi)的段子，更是此前跨境電商物流的真實(shí)寫(xiě)照。而在包裹翻山越嶺的路途中，勢(shì)必帶動(dòng)高昂的物流成本，幾經(jīng)周轉(zhuǎn)的交付，服務(wù)更是一個(gè)“稀有物種”。

這就是跨境電商物流的不可能三角，“時(shí)效、成本、服務(wù)”。

只有打破行業(yè)桎梏，才能從重重競(jìng)爭(zhēng)中，拔得頭籌。而這也注定是一次從頭至尾改變行業(yè)運(yùn)作模式的艱難之路。

基于對(duì)跨境電商痛點(diǎn)的敏銳洞察，菜鳥(niǎo)于2017年開(kāi)始為速賣(mài)通商家推出標(biāo)準(zhǔn)跨境快遞解決方案。2020年，菜鳥(niǎo)對(duì)解決方案進(jìn)行升級(jí)，通過(guò)智能合單等獨(dú)創(chuàng)的數(shù)智化物流技術(shù)，將以往30-60天的平郵線路升級(jí)到10天之內(nèi)送達(dá)，部分地區(qū)可以升級(jí)為5美元10日達(dá)。

10日達(dá)，已經(jīng)是跨境電商物流時(shí)效的新標(biāo)桿了，但菜鳥(niǎo)并沒(méi)有止步于此。到了2023年，菜鳥(niǎo)基于倉(cāng)儲(chǔ)、分撥、干線倉(cāng)的功能“三合一”，為商家在國(guó)內(nèi)節(jié)約1～2天，又在海外清關(guān)環(huán)境，提出“快進(jìn)快出”的關(guān)倉(cāng)一體模式，將物流時(shí)效再次提高至5個(gè)工作日達(dá)。目前菜鳥(niǎo)國(guó)際業(yè)務(wù)的日均包裹量從2017年的70萬(wàn)件增至近期的480萬(wàn)件。

在提升時(shí)效的背后，菜鳥(niǎo)已經(jīng)構(gòu)建一張全鏈路端到端可控的跨境物流網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)招股書(shū)披露，目前菜鳥(niǎo)在全球有兩個(gè)e-Hub（綜合電商物流樞紐），分別位于比利時(shí)列日、馬來(lái)西亞吉隆坡，總面積15萬(wàn)平方米。另有中國(guó)香港e-Hub預(yù)計(jì)在2024年初啟用；全球有380多個(gè)分揀中心，其中有18個(gè)建設(shè)在海外。

得益于強(qiáng)控關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)以及科技能力，菜鳥(niǎo)在提升物流時(shí)效的同時(shí)，基于成本規(guī)模效應(yīng)和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)搭建等因素，菜鳥(niǎo)的運(yùn)輸成本也在不斷下降。5美元十日達(dá)的標(biāo)準(zhǔn)，菜鳥(niǎo)真正幫客戶實(shí)現(xiàn)了一杯咖啡錢(qián)運(yùn)全球。在整條更可控的鏈路中，服務(wù)環(huán)節(jié)自然得到提升。

目前針對(duì)跨境電商物流，菜鳥(niǎo)建設(shè)了非常靈活的解決方案，分為優(yōu)先、標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)，不同類型的解決方案，可以滿足不同客戶的需求。

做多后端鏈路，讓跨境電商物流變得“絲滑”。這便是菜鳥(niǎo)成為全球最大跨境電商物流的歷練之路。

電商和科技基因，菜鳥(niǎo)最大的驅(qū)動(dòng)因素

從菜鳥(niǎo)自身來(lái)看，如今取得的成績(jī)，離不開(kāi)其背后“電商+科技”的基因。

放眼整個(gè)物流行業(yè)，菜鳥(niǎo)是最懂電商產(chǎn)業(yè)的公司。招股書(shū)披露，憑借近水樓臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，菜鳥(niǎo)深入探索了阿里巴巴這樣一個(gè)全球最大、最復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，積累了深厚的電商經(jīng)驗(yàn)，也接觸到了世界上最大的商家群體。這為之后菜鳥(niǎo)走向物流產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)奠定了專業(yè)能力的基礎(chǔ)。

此外，帶著技術(shù)標(biāo)簽走進(jìn)電商物流的菜鳥(niǎo)，致力于通過(guò)技術(shù)手段為電商平臺(tái)的物流價(jià)值鏈提供數(shù)字化服務(wù)。

“最懂電商產(chǎn)業(yè)的物流公司”這點(diǎn)從菜鳥(niǎo)和阿里巴巴的關(guān)系上來(lái)看不難理解，但作為一家物流公司其技術(shù)又該如何重塑產(chǎn)業(yè)？

將互聯(lián)網(wǎng)科技能力具化到物流場(chǎng)景中，這就是菜鳥(niǎo)用技術(shù)撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)的注腳。

菜鳥(niǎo)是中國(guó)第一家成功將“電子面單”做成全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)字化產(chǎn)品的。基于電子面單的成功落地，僅僅3年，菜鳥(niǎo)就將行業(yè)包裹的數(shù)字化率從不到5%提高到了80%以上。

根據(jù)招股書(shū)表示，目前菜鳥(niǎo)有約20%的員工從事產(chǎn)品和開(kāi)發(fā)。在菜鳥(niǎo)的招股書(shū)中，技術(shù)分為三個(gè)層面，第一層是智能硬件，包括無(wú)人車(chē)小蠻驢等，菜鳥(niǎo)每天有800多臺(tái)小蠻驢送快遞，已經(jīng)累計(jì)送了1000多萬(wàn)個(gè)包裹。

第二層是人工智能，例如生成式AI等，與僅依賴每天或每周更新的歷史數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)線下優(yōu)化方法相比，菜鳥(niǎo)的AI優(yōu)化引擎結(jié)合實(shí)時(shí)物流數(shù)據(jù)，以10毫秒內(nèi)的速度生成更準(zhǔn)確的決策。從而使得在跨境物流鏈的主要步驟中為每筆訂單提供線上決策。此外，智能包裝算法優(yōu)化了包裹的選擇及包裝流程，以降低成本并解決過(guò)度包裝的問(wèn)題。

第三層是軟件比如WMS、OMS、TMS及菜鳥(niǎo)APP等應(yīng)用。其中，菜鳥(niǎo)APP是全球最大的物流APP應(yīng)用，月活用戶超過(guò)了6000萬(wàn)。

從菜鳥(niǎo)和澳洲保健品品牌Swisse的國(guó)際供應(yīng)鏈解決方案合作，能更具體的看到菜鳥(niǎo)是如何一步一步幫助商家提升效率的。

菜鳥(niǎo)先安排Swisse 產(chǎn)品從海外工廠，批量跨境運(yùn)輸至中國(guó)主要口岸的保稅倉(cāng)，方便消費(fèi)者通過(guò)天貓國(guó)際下單后立即發(fā)貨。提供中心倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，利于Swisse 維護(hù)貨物，以供各大熱門(mén)電商平臺(tái)及線下門(mén)店進(jìn)行分銷和銷售。從2022年6 月30日止三個(gè)月至2023年6月30日止三個(gè)月，菜鳥(niǎo)為Swisse 處理的日均訂單量增長(zhǎng)約45%，從下單到交貨所用的平均時(shí)間減少超過(guò)24%。

通過(guò)菜鳥(niǎo)的基因可以看出，菜鳥(niǎo)正在從產(chǎn)業(yè)中走出，為產(chǎn)業(yè)提供新技術(shù)賦能產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)的，道路上步履不停。

全球化，菜鳥(niǎo)的關(guān)鍵詞

拆解菜鳥(niǎo)招股書(shū)后，全球化成為最亮眼的關(guān)鍵詞。

組織上，自今年上半年阿里巴巴宣布1+6+N組織架構(gòu)變動(dòng)后，菜鳥(niǎo)成為六大業(yè)務(wù)集團(tuán)之一，也是第一個(gè)推進(jìn)上市進(jìn)程的業(yè)務(wù)集團(tuán)。

業(yè)務(wù)側(cè)，雖然誕生時(shí)依靠阿里巴巴，但近年來(lái)菜鳥(niǎo)的主要營(yíng)收均來(lái)自外部客戶。根據(jù)招股書(shū)信息顯示，菜鳥(niǎo)的客戶主要包括中國(guó)及全球各地的商家及品牌、電商平臺(tái)、消費(fèi)者及物流公司，來(lái)自菜鳥(niǎo)前五大客戶的收入占比在33%左右，其中來(lái)自阿里巴巴集團(tuán)的各期收入分別占各期間總收入的29.2%、30.8%、28.2%及29.7%。

也就是說(shuō)，當(dāng)下菜鳥(niǎo)的收入中又7成都來(lái)自外部客戶。這表明，菜鳥(niǎo)已具備獨(dú)當(dāng)一面的獨(dú)立業(yè)務(wù)發(fā)展能力，而菜鳥(niǎo)提供的服務(wù)，已得到外界的認(rèn)可。此外，菜鳥(niǎo)甚至開(kāi)始做起了汽車(chē)、新能源、工業(yè)制造的物流和科技解決方案。這讓菜鳥(niǎo)未來(lái)有望挖掘更廣泛的商業(yè)空間。

等待菜鳥(niǎo)挖掘的，也不只是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。“商業(yè)全球化的前提是物流全球化，這件事足以令我們?yōu)橹d奮和奮斗。菜鳥(niǎo)會(huì)立足中國(guó)根基、著眼全球市場(chǎng)，持續(xù)構(gòu)建全球化的物流網(wǎng)絡(luò)。”菜鳥(niǎo)非執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席蔡崇信此前曾在2023年智慧物流峰會(huì)上說(shuō)過(guò)。

目前，菜鳥(niǎo)的國(guó)際業(yè)務(wù)已進(jìn)一步服務(wù)阿里巴巴其他電商平臺(tái)以及阿里巴巴之外的其他平臺(tái)，如快手。前不久，聯(lián)合國(guó)世界糧食計(jì)劃署(WFP)與菜鳥(niǎo)達(dá)成全球物流合作協(xié)議，這是證明菜鳥(niǎo)全球化實(shí)力的又一標(biāo)志性事件。

經(jīng)過(guò)十年的磨礪，菜鳥(niǎo)走到了港交所的門(mén)口，即將打開(kāi)新篇章。已經(jīng)建設(shè)出一張成熟智慧物流網(wǎng)絡(luò)的菜鳥(niǎo)，還將帶給市場(chǎng)更多驚喜。