錢多任性的英偉達最近又投了。

這一次還是熟悉的AI賽道。

“AI龍頭”、“GPU始祖”、“芯片贏家”……這是外界對英偉達的標簽。十多年來，英偉達在芯片方面，建立起了行業領先地位。借著AIGC的爆火，靠著供不應求的芯片出貨量，讓英偉達賺的盆滿缽滿，市值突破1萬億美元，成為了全球第一家市值萬億美元的芯片公司。

在芯片領域之外，英偉達也熱衷于進行投資和收購。根據The Information報道和PitchBook數據顯示，英偉達在今年已經出手投資了20多家公司，而頂級風投老虎環球也僅僅才投了30家。

選擇投資與自身業務生態相關的企業，是英偉達的投資邏輯。憑借雄厚的財力和敏銳的眼光，如今的英偉達正在打造一個全新的投資版圖。

英偉達狂撒錢

讓我們先來看看英偉達在9月的投資情況。

9月7日，人工智能初創公司Imbue宣布完成2億美元B輪融資，公司估值超過10億美元，晉升為獨角獸。在Imbue本輪融資中，英偉達的名字赫然在列。Imbue方面表示，此輪融資中英偉達是以現金的方式進行支付的。除了獲得英偉達的投資外，Imbue還獲得了1萬個英偉達的GPU用來進行密集計算，這也是構建大型語言模型不可或缺的重要資源。

9月13日，人工智能芯片初創公司Enfabrica宣布，公司獲得了1.25億美元的B輪融資，英偉達作為戰略投資者加入了該輪投資。

9月15日，數據分析和人工智能軟件制造商Databricks宣布完成超過5億美元的I輪融資，估值達到430億美元。英偉達作為新投資者之一，參與了此輪融資。Databricks首席執行官Ali Ghodsi表示，Databricks花費巨資購買了英偉達的圖形處理單元，隨著與英偉達在人工智能領域的不斷深入，戰略合作變得更加重要。

9月15日，藥物研發平臺Generate Biomedicines宣布已經從包括英偉達風險投資部門和安進在內的投資者中籌集到2.73億美元資金。

除了上述4家投資的企業外，英偉達在今年上半年還先后投資了三家“AI獨角獸”企業。其中包括，參與加拿大AI公司Cohere 2.7億美元的C輪融資；牽頭投資了Inflection AI ，使其獲得了13億美元的融資金額；參與了對藝術創意類AI企業，即《瞬息全宇宙》幕后技術公司Runway 最新一輪1.41億美元的融資。

英偉達的投資范圍還涉及到AI醫藥領域。7月12日，英偉達向一家AI制藥公司Recursion Pharmaceuticals投資了5000萬美元，用于加速該公司用于藥物發現的人工智能模型的開發。Recursion公司坦言，Recursion強大的數據集與英偉達的加速計算能力相結合，計劃在生物學和化學中創建具有突破性的基礎模型。

此外，英偉達在今年還投資了包括Adept、Coreweave、AI21 Labs等在內的多家AI公司。

英偉達是如何從名不見經傳的小公司成長為芯片巨頭的？

創立于1993年的英偉達，在成立之初就面臨著激烈的市場競爭。英偉達創始人兼CEO黃仁勛此前在公開演講中提到，“我創立公司時，清楚地記得當時兜里只有200美金，市場上當時已經有250個競爭對手，包括IBM、索尼、富士通、東芝等。”在與巨頭的競爭中，1995年，英偉達的第一款產品NV1面世，這款集圖形處理、聲卡以及游戲操作桿控制等功能于一體的芯片產品雖然引起了業界的關注，但銷量不佳。隨后的幾年，英偉達專注于研發，經歷了NV2的“流產”，也研發出了Voodoo、Riva 128等“王炸”產品。

直到1999年，英偉達的出貨量達到1000萬個，終于賺到了第一桶金。也是在這一年，英偉達在納斯達克上市，并在同年8月發布了GeForce 256，定義了GPU。這不僅是PC游戲市場發展的“里程碑”事件，而且重新定義了現代計算機圖形技術，徹底改變了并行計算。2004年，英偉達依靠其產品Geforce 6800 Ultra重新奪回3D性能頭把交椅。

隨著人工智能、云計算等技術的突破發展，帶來 AI、VR 和礦機等在內的巨大需求，英偉達也從原有的游戲業務拓展到數據中心、專業可視化、汽車和 OEM 等。英偉達的收入規模從 2015 年的 50.12 億美元增長至 2020 年的 166.75 億美元，翻了3倍多。今年5月，英偉達市值達到1萬億美元，正式成為美元市值“萬億俱樂部”的企業之一。

正如黃仁勛自己對英偉達的定位：“英偉達在很多方面已經表現出，我們是一家集成的系統公司。我們建立了軟件棧，不僅有芯片，還有系統軟件和各種人工智能算法。我們把它們完全整合起來，并且開放每一個組件。這讓英偉達看上去非常不同，我們更像一個垂直整合的人工智能公司，我們以開放的方式向生態系統提供我們的產品。”

英偉達的鈔能力

草根出身，一路進階，鈔能力的英偉達不僅趕上了好時代，也與自身的硬實力密不可分。

根據英偉達今年二季度財報數據顯示，二季度英偉達實現收入135.1億美元，同比上漲101%，高于預期的111.9億美元；凈利潤61.9億美元，同比上漲843%。

具體來看，英偉達的兩大核心業務中，數據中心業務和游戲業務增長強勁，這兩項業務合計為英偉達貢獻了95%的收入。其中，數據中心業務二季度營收103.2億美元，刷新歷史記錄，與上年同期相比增長171%，與上一財季相比增長141%。游戲業務二季度營收為24.9億美元，與上年同期相比增長22%，與上一財季相比增長11%。

史上最好的“成績單”背后，繞不開的是GPU芯片的出貨量。在AI競賽中，全球大大小小的公司，似乎都在瘋搶GPU。

根據英國《金融時報》的報道稱，“沙特已通過阿卜杜拉國王科技大學( Kaust )購買了至少 3000 塊英偉達的 H100 顯卡，該顯卡售價 4 萬美元/塊。粗略估算，沙特至少能給英偉達貢獻 1.2 億美元收入。而英國也計劃投入1 億英鎊（ 約 1.27 億美元 ）采購英偉達GPU 芯片。”

在黃仁勛看來，目前全球已安裝了價值約 1 萬億美元的數據中心，而數據中心正在轉型為加速計算和生成人工智能，也就是說對GPU的需求量有增無減。這也意味著，英偉達的數據中心收入不僅會迎來更大程度的增長空間，而且還會持續更長時間。

英偉達方面也表示，將繼續進一步擴大出貨量，計劃將其頂級H100 AI芯片的產量至少提高兩倍，預計2024年出貨量在150萬至200萬顆之間，滿足供不應求的市場需求。

強大的鈔能力是英偉達開啟瘋狂投資的保障。

根據《中國電子報》統計數據顯示，英偉達自成立至今，參與投資并購的公司已超過五十余家。尤其在2015年之后，英偉達加快了投資并購的進程，對于初創公司扶持力度持續加大，并走向了飛速擴張的階段。在過去的8年中，英偉達投資了來自多個國家和地區的30余家公司，涵蓋人工智能、圖像處理、自動駕駛、生物醫療等多個領域。

黃仁勛曾提到英偉達的投資邏輯主要包括三點：一是看重公司的愿景是否與英偉達一致，即利用AI技術為社會創造更多價值；二是這家公司是否需要英偉達的幫助；三是這家公司需要有“硬實力”，即相對優秀的資質，包括技術實力、團隊能力、市場前景、財務管理等。

作為英偉達的“掌舵者”，黃仁勛功不可沒，同時他也是一位具有獨到眼光和成熟經驗的投資者。

遭遇過成立早期險些破產的窘境，也經歷過在對手競爭中的夾縫生存，黃仁勛一直堅持與篤定，依靠強大的研發實力，用30年的時間成為了AI教父。

英偉達副總裁Rev Lebaredian 曾評價英偉達的發展歷程，英偉達能夠忍受市場多年來的懷疑，黃仁勛是一個對圖形技術潛力有深刻信念的領導者，有能力看到10年后的投資回報。

英偉達的投資的確迎來了較高的回報。比如，目前Inflection AI和Cohere已經成為估值僅次于OpenAI和Anthropic的獨角獸，Runway的估值也升至約15億美元，這些AI 企業未來的價值更是不可估量。

英偉達的投資野心

作為風投圈不容忽視的一股力量，英偉達更偏愛投資與自身業務生態相關的企業，尤其是涉足多個AI領域。隨著全球AI投資熱潮的到來，資本市場對AI領域的支持也在不斷加大，這也為英偉達在AI領域的投資帶來了更多的關注。

英偉達此前向多個AI初創公司注入資金。比如像OpenAI這樣的獨角獸企業、做類ChatGPT聊天機器人的加拿大AI公司Cohere、藝術創意AI等細分領域的獨角獸企業等，通過多元化的投資策略，搶占市場先機。同時，英偉達不僅關注自身技術的發展，還致力于構建一個以其技術為核心的創新生態，通過投資其他AI企業，推動這些企業在AI領域的發展，同時也有助于鞏固自身在市場上的競爭優勢。

GPU是英偉達投資的另一個方向，有了英偉達的資金加持也給這些獨角獸企業發展帶來了更多想象的空間。

在今年財報發布后的電話會議上，黃仁勛提到：“目前全世界數據中心的價值高達1萬億美元，其中絕大部分是CPU。如果在未來4到5年，順應AIGC大趨勢，大部分數據中心改用GPU，這會是多么大的市場？”

英偉達投資的CoreWeave就是其中之一。今年4月，CoreWeave宣布完成 2.21 億美元 B 輪融資，投資者包括英偉達；上個月，CoreWeave 又通過將高度搶手的英偉達 H100 作為抵押品，獲得了另外 23 億美元的債務融資。

英偉達與CoreWeave的合作可以追溯到2020年。當年，CoreWeave宣布加入英偉達合作伙伴網絡的云服務提供商計劃，主要目的是計劃把 GPU 加速引入云中。三年的時間里，英偉達對CoreWeave贊賞有加，不僅果斷投資CoreWeave，CoreWeave也成為英偉達合作伙伴網絡中的首個精英計算云解決方案提供商。

虛擬現實領域也是英偉達喜歡投資的領域。早在2013年，英偉達就投資了Oculus VR，并開始為虛擬現實技術研發圖形處理器，比如最早的GTX 980和后來的GTX 1080等。這些圖形處理器不僅推動了虛擬現實技術的發展，還為英偉達帶來了巨大的商業價值。

此外，汽車領域、互聯網領域也是英偉達看好的投資領域。

對于中國市場的發展，英偉達表示，不僅看好中國市場，而且把中國市場作為其最大的市場之一。

根據英國《金融時報》報道，百度、字節跳動、騰訊、阿里正在向英偉達訂購價值10億美元的A800處理器和40億美元的GPU。英偉達在二季度財報電話會議上也提到，英偉達大部分人工智能芯片需求來自中國，中國買家投資占據了數據中心產品總收入的20%至25%。

在英偉達看來，中國作為全球最大的互聯網市場，擁有豐富多樣的網絡應用和海量的數據資源，這些都是人工智能技術發展不可或缺的。同時，中國發展速度很快，新興的業務模式和數據源層出不窮，這也為英偉達帶來了無限成長的可能性。

英偉達一直關注中國企業的發展，并參與中國企業的投資。2017年8月，英偉達就參與了對中國企業圖森未來的B輪融資，引起市場的關注。圖森未來是英偉達在中國的第一個投資項目，也是其在無人駕駛領域的首次出手。根據當時媒體報道稱，按照當時美元兌人民幣的匯率計算，英偉達對圖森未來的投資額在6000萬元人民幣左右。投資之后，英偉達占圖森未來3%的股份。

此外，在英偉達的初創加速計劃（NVIDIA Inception Program ）中，在中國已經擁有超過 750 家精英會員企業，分布在中國 30 多個城市，覆蓋30多個不同行業。

近年來，英偉達不斷深化與中國企業的合作，包括與百度、華為、阿里、騰訊、字節跳動等大型科技公司和一些新興的AI創業公司，這些合作的推進為英偉達進一步擴大中國市場份額提供了廣闊的空間。

披荊斬棘30年，對于英偉達來說，當下或許就是最好的時代，就像黃仁勛所說，英偉達不僅處在AI浪潮里、也是浪潮得以成型和推進的原因。