美團又投出了一筆硬科技。

近日，深圳市佳賢通信科技股份有限公司（以下簡稱“佳賢通信”）宣布完成數億元股權融資，領投方正是美團龍珠的身影。這一次，美團追逐的風口是5G小基站。

今年6月份之后，中國5G商用正式邁入第五個年頭，5G網絡部署已進入精細化階段，一些位于網絡覆蓋盲點的高價值場景的需求正在被重視。如果說華為、中興等通信設備廠商利用大型基礎設施推動了5G的普及，而5G小基站則是解決盲點的重要部署。

在行業巨頭林立的通信設備行業，華為、中興、愛立信、諾基亞等行業標準制定者們，早就染指5G小基站，美團為何會看中佳賢通信呢？不過，據公開信息，2022年，佳賢通信是國內5G小基站出貨及交付規模全行業排名第一的廠商。

對美團幾乎每一筆投資都要上心的王興，同意投資佳賢通信，不僅讓美團在硬科技投資版圖空白處落下一子，也讓投資業務駛向新的邊界。

國內最大的5G小基站廠商

佳賢通信成立于2011年4月，專注于移動通信基站領域產品的研發、生產、銷售及技術服務，致力于為全球客戶提供最佳無線、有線產品及整體解決方案，產品涵蓋：4/5G 擴展型小基站系列、4/5G 一體化小基站系列，5G 室分產品系列、5G 光纖直放站，無線數字直放站，小基站網關網管等六大產品系列。

公司創始人任恩賢是一位通信行業從業二十余年的老兵。作為技術出身的通信設備工程師，佳賢通信也以技術立身。官網信息顯示，佳賢通信研發技術人員占公司員工總數的58%以上，研發投入占公司營收的比例超過30%，目前已獲授及申請的各類發明等專利超過100項。

與華為、中興、新華三等國內知名的通信設備供應商不同，佳賢通信等廠商無論品牌影響力、市場地位、研發實力等方面都無法匹敵。因此，擺在面前的只有差異化競爭這條路可以選。

佳賢通信研發出了業界領先的實現5G公網室內外場景全覆蓋、低功耗、高性價比、全鏈條可管可控的5G小基站產品。所謂小基站，是相較宏基站而言的一種低功耗、低成本、小覆蓋的基站設備，主要用于流量熱點區域的覆蓋。

對于運營商而言，基于成本原因，在通信設備供應商的選擇中，除了會選擇以華為、中興為主的大廠，也會在招標中為中小廠商留有份額，這也是佳賢通信等中小廠商尋求突圍的機會。據悉，2022年佳賢通信5G小基站出貨及交付規模全行業第一，突圍成功。

佳賢通信的成長也離不開資本的灌溉。據天眼查信息，佳賢通信此前進行過多輪融資，通過股權穿透發現，股東陣營中包括復星創富、華創深大、領航投資、長禾資本、多聞投資、瑞豐信安、長策投資等機構。

值得注意的是，天眼查信息顯示，在2023年10月10日，包括復星創富、瑞豐信安、長禾資本、長策投資、領航投資等多家機構退出股東序列。

而據佳賢通信10月9日公布的信息，其此次數億元的股權融資由美團龍珠領投，基石資本、鯤鵬一創、高遠資本跟投。本輪融資資金主要用于技術研發、市場拓展等，將進一步鞏固和擴大佳賢通信在5G小基站領域的技術及市場領先地位。

佳賢通信有意抓住5G商業化發展的風口，加速拓展在小基站市場的影響力。相關調研報告顯示，根據2022年移動招標集采結果，5G小基站行業前五市場份額合計占比為76.36%，可以推算出市場集中度CR5超過50%，行業的集中度較高，處于充分競爭的市場狀態。

盡管尚未公開佳賢通信估值，但美團作為領投方的新一輪融資，提高了市場對于5G小基站行業迎來爆發的信心。

在近幾年的資本市場中，5G小基站相關產業鏈的也很火熱，不只是、中興、華為等主流廠商布局5G小基站產品，創業公司中的5G小基站基帶芯片和電信級軟件提供商比科奇、4G/5G無線技術平臺研發商長焜科技、通信設備研發商典格通信等均有巨額融資動態。這也推動形成了5G小基站相關的芯片、通信軟件等核心零部件的國產替代的局面。

此外，在2021年的一次由深圳地區創投服務機構主導的Pre-IPO項目資本對接活動中，佳賢通信作為其中的硬科技項目參加了路演。或許，佳賢通信很早就有進軍資本市場的想法。

佳賢通信這一輪融資，也是美團在硬科技投資領域中新版塊的開拓。

王興硬科技投資版圖再擴張

天眼查信息顯示，當前王興通過股權穿透的全部對外投資中，總計投資370家企業，商業版圖涉及金融、餐飲、電商、出行、物流、醫療等。

截至2021年底，美團系投資情況

如果說美團的科技投資都是為了完善發展生態，但是通訊設備產業對美團的影響是否有些牽強呢？

隨著5G標準的推進，垂直行業客戶對于5G技術賦能企業級客戶和垂直行業的智慧化發展有著迫切的需求。5G技術提供的毫秒級傳輸時延和千億級的連接能力為工業、交通、農業、醫療、金融、娛樂等垂直提供了無窮的想象。垂直行業客戶對網絡容量、系統可靠性以及產品的靈活性提出了更高的要求。

5G小基站具有“低成本、高性能”的優勢，可以與5G宏基站形成協同互補的關系。5G網絡的精細化布局需求，通信運營商需要在部署5G宏站對大范圍室外地區覆蓋的前提下對商超、寫字樓、交通樞紐等室內地區進行低成本的熱點覆蓋，在5G網絡建設前期提供優質的5G服務。

據前瞻產業研究院數據，預計2026年我國新建5G小基站數量達到180萬站，21-26年均復合增長率83%。毫無疑問，5G小基站正在走上發展的“快車道”。

從美團的科技投資生態來看，5G網絡正是其機器人、自動駕駛等產業所必須的基礎設施。這筆又看似不務正業的投資，似乎又與美團的初心聯動了。

早在美團業務線擴張時期，王興就是用投資來解決發展問題。比如，為了擴充酒旅，美團2015年7月以數千萬美元的價格收購酷訊；為了完善美團旅游O2O生態閉環，王興先是在2015年1月入股番茄來了，而后在2018年并購PMS廠商別樣紅；在2017年布局生鮮零售業態后，王興獨家投資了社區便利店整合平臺愛鮮蜂和海鮮供應鏈企業亞食聯等。

王興早期的投資布局基本與美團的業務相關，或者是處于消費賽道，其中比較特殊的是理想汽車。2019年，王興領投了理想汽車的C輪融資，個人出資2.85億美元，美團龍珠出資1500萬美元。因此，后來理想汽車上市后，王興成為最大受益者之一，即便之后多次減持，至今王興持有理想汽車的股份市值還是超過600億。

不過，王興和美團投資范圍真正出圈的是在2020年，那年之后，美團開始向科技領域進行投資，自動駕駛、半導體、激光雷達、機器人、鋰電池等。但這些科技歸根結底還是讓美團業務更好的服務，包括后來的人工智能和大模型也是如此。

目前，王興手下的投資業務由美團戰投部、美團龍珠以及后來成立的美團旗下相關基金負責，其中美團龍珠主要以消費和科技賽道為主，并且單筆投資金額較大。佳賢通信本輪融資就符合這種特點：相對中后期的投資輪次，以及高達數億元的融資規模。