在全球電商版圖中，中國的淘寶、京東與海外的亞馬遜、沃爾瑪?shù)绕脚_，不僅是業(yè)界巨擘，更是無數(shù)商家實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢想的黃金航船。

淘寶培育出了向張大奕這樣，靠著一家網(wǎng)店?duì)I收過億、最終登錄美股的故事，亞馬遜也不逞多讓。傲基科技股份有限公司（下稱“傲基科技”）正是借力亞馬遜、沃爾瑪?shù)瓤鐕娚唐脚_，成功將藍(lán)牙耳機(jī)、充電寶、榨汁機(jī)、櫥柜等一系列中國制造的電子產(chǎn)品與家居用品，成功推向國際市場，年?duì)I收最高超過90億元。

和傲基科技同期誕生的賽維時(shí)代、通拓股份、有顆樹，因都從深圳北站附近坂田和平湖的華南城走出，又被并稱為“華南城四少”。賽維時(shí)代、有顆樹、通拓股份三家早已經(jīng)成功在A股上市，傲基科技則停留在遞交《招股書》的階段。4月15日，傲基科技在兩輪闖A未成功的情況下，叩響了港交所的大門，正式遞交《招股書》。

雖然上市節(jié)奏落后于同期生，但傲基科技獲得了深創(chuàng)投、紅杉、美的基金、雷軍、DR鉆戒實(shí)控人夫婦的“資金”支持。這次，傲基科技能否順利登陸港股？

售賣家具、充電寶等年入90億

中國產(chǎn)品早已在不知不覺間悄悄走向世界。許多企業(yè)憑借其多元化的產(chǎn)品線、創(chuàng)新的品牌策略，成功地將產(chǎn)品推向了國際市場。

談“中國制造”就不能不談深圳，談深圳就不能不談華南城1號交易廣場。2010年前后，華南城1號的眾多商家，將在國內(nèi)已經(jīng)運(yùn)營成熟的成千上萬個(gè)諸如數(shù)據(jù)線、充電頭等“物美價(jià)廉”的產(chǎn)品，搬向海外，再疊加物流、政策等紅利，造就了一場又一場的造富神話。

其中以賽維時(shí)代、傲基科技、通拓股份、有顆樹尤為領(lǐng)先，被稱為“華南城四少”。傲基科技成立于2010年，傲基科技售賣的產(chǎn)品，大到臥室的櫥柜，小到一個(gè)充電頭均有所涉足，包括家居家具類、電動工具類、家用電器類、消費(fèi)電子類、運(yùn)動健康類等產(chǎn)品，幾乎涵蓋了人們?nèi)粘Ｉ畹母鱾€(gè)方面。

成立四年，2014年傲基科技的營收就達(dá)到4.77億元，到2021年，7年時(shí)間這個(gè)數(shù)字就飆升到了90.71億元。

雖然傲基科技銷售的產(chǎn)品類型眾多，但營收以家具家居類產(chǎn)品為主，且比重正在迅速提高，2021年-2023年，占商品銷售的百分比分別為41%、66.2%和75.9%。

圖源：《招股書》

傲基科技售賣的家具家居類產(chǎn)品主要包括床、書柜、衣柜、抽屜柜、梳妝臺和梳妝凳、邊柜、餐具柜、沙發(fā)及戶外家具，自制品牌包括ALLEWIE、LIKIMO、IRONCK、COZY CASTLE等。

從價(jià)格來看，ALLEWIE的一張床售價(jià)在150美元到350美元之間；一張沙發(fā)售價(jià)209美元至269美元；梳妝臺+梳妝凳，價(jià)格在180美元至 230美元之間。

《招股書》顯示，按2023年的GMV計(jì)算，傲基科技在床架、床、冰箱、衣柜及抽屜柜、食品柜、書柜、梳妝臺和梳妝凳等十個(gè)產(chǎn)品品類在亞馬遜美國網(wǎng)站的市場份額達(dá)到10%以上。

此外，傲基科技在電動工具類、家用電器類、消費(fèi)電子類產(chǎn)品上，還有Aukey、Tacklife、Aicok、Homfa和Naipo等自制品牌。

圖源：《招股書》

“跨境電商在中國的興起，是對原有外貿(mào)模式的再造。以前，國內(nèi)走出去的企業(yè)以大企業(yè)為主，而今，眾多小企業(yè)進(jìn)入到了全球市場。中小企業(yè)開始廣泛參與全球貿(mào)易，不僅大幅縮減了外貿(mào)中間環(huán)節(jié)，而且借助技術(shù)和平臺優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)降本增效。”財(cái)經(jīng)作家、澳洲資深注冊會計(jì)師謝宗博表示。

2021年-2023年，傲基科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.71億元、71億元、86.83億元；凈利潤分別為-5.9億元、2.23億元、5.2億元。可以看出，2021年是傲基科技的營收巔峰，隨后就出現(xiàn)下跌，但凈利潤實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，并穩(wěn)步增長。

因刷單被封號，54%收入來自亞馬遜

2021年的虧損是為什么？

對此，傲基科技解釋為，“2021年，亞馬遜對本集團(tuán)若干雇員過去使用非官方推廣評分或評價(jià)的調(diào)查對我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，我們的收入由2021年的90.71億元下降21.7%至2022年的71億元。2021年凈虧損為5.9億元。”

2021年亞馬遜上出現(xiàn)“封號潮”。多家店鋪被封、下架相關(guān)產(chǎn)品、暫停相關(guān)線上賣家的運(yùn)營賬戶，并凍結(jié)相關(guān)線上賣家在其Seller Central賬戶下的資金，限制疑似進(jìn)行非官方推廣評級或評論的線上賣家的銷售活動，被稱為“亞馬遜事件”。

亞馬遜事件的發(fā)生，與各大商家開展的營銷宣傳活動有關(guān)。2016年-2018年、2019年1-3月，傲基科技的銷售費(fèi)用分別為10億元、18.07億元、24.93億元和6.93億元，銷售費(fèi)用率為45.57%、48.68%、48.8%和51.36%，均高于同行。

圖源：《招股書》

傲基科技的銷售費(fèi)用中，一大支出為業(yè)務(wù)推廣費(fèi)，2016年-2018年、2019年1-3月，分別為1.79億元、3.7億元、4.92億元和1.2億元，占比17.87%、20.49%、19.72%和18.41%。

傲基科技進(jìn)行的銷售及市場推廣活動主要包括，邀請紅人或委托中介機(jī)構(gòu)邀請紅人對傲基科技的產(chǎn)品進(jìn)行評價(jià)，網(wǎng)紅通常免費(fèi)獲得產(chǎn)品，以及在產(chǎn)品包裝中放置優(yōu)惠券(如延長保修期)，作為鼓勵(lì)紅人、用戶評級及評論的獎(jiǎng)勵(lì)。也就是俗稱的“刷單”。

之所以在這方面花費(fèi)大量費(fèi)用，是因?yàn)閬嗰R遜使用評級及評論等各種準(zhǔn)則，作為產(chǎn)品受歡迎程度的計(jì)量方式。高評級及評論通常會增加產(chǎn)品曝光率以及吸引用戶關(guān)注。

但“刷單”一向被平臺所不允許，2021年5月起，亞馬遜大量查封相關(guān)賬號。“華南城四少”遭到重創(chuàng)。

2021年，傲基科技在亞馬遜上的276家店鋪因此受限關(guān)閉，2.36億元資金被凍結(jié)。

亞馬遜事件除了業(yè)績上的影響外，還直接影響了傲基科技的A股上市。

2019年8月，傲基科技向上交所科創(chuàng)板提交上市申請，后考慮到與科創(chuàng)板市場定位的差異，于2020年4月，傲基科技撤回A股科創(chuàng)板上市申請。2021年5月，向深交所創(chuàng)業(yè)板提交A股上市申請。“同月，由于亞馬遜事件的發(fā)生，我們自愿向創(chuàng)業(yè)板提交了撤銷。”傲基科技表示。

休養(yǎng)生息三年后，傲基科技來到港股。“我們已從亞馬遜事件對我們業(yè)務(wù)營運(yùn)及財(cái)務(wù)業(yè)績的不利影響中恢復(fù)；基本上所有凍結(jié)資金已被釋放，線下清貨工作已完成。”傲基科技表示。

傲基科技的銷售費(fèi)用率也有所下降，2021年-2023年，分別為27.8%、24.7%和21.1%。

圖源：《招股書》

但值得關(guān)注的是，亞馬遜對傲基科技依然存在很強(qiáng)的影響力。2023年，傲基科技來自亞馬遜的收入為46.7億元，占收入的53.8%。

圖源：《招股書》

想要擺脫這種困擾，建立自己的渠道無疑是最好的辦法。但2021年-2023年，傲基科技來自線下渠道及自營網(wǎng)站的收入為3.48億元、4.4.8億元、3.73億元，占比僅為3.8%、6.3%和4.3%。

“我們通過線下銷售渠道銷售產(chǎn)生的收入主要包括，通過線下經(jīng)銷商銷售的收入，及因出售受亞馬遜事件影響的存貨而產(chǎn)生的線下清貨收入。”傲基科技表示。

與雷軍、紅杉等共享資本盛宴

傲基科技做上跨境生意背后，是一位在中外均學(xué)習(xí)生活過，對商業(yè)有著敏銳嗅覺的商人陸海傳。

陸海傳出生于浙江溫州，2001年7月畢業(yè)于中國上海應(yīng)用技術(shù)大學(xué)金融學(xué)（資產(chǎn)估值及管理）專業(yè)，隨后前往德國留學(xué)，于2005年3月獲得德國曼海姆應(yīng)用科學(xué)大學(xué)經(jīng)濟(jì)工程學(xué)碩士學(xué)位。

留學(xué)期間，陸海傳發(fā)現(xiàn)德國本土的家具價(jià)格昂貴，卻被身邊人建議可以從網(wǎng)上買到價(jià)格便宜得多的中國二手家具。“生意”似乎刻在了溫州人的基因里，陸海傳迅速發(fā)現(xiàn)，中國產(chǎn)品在海外的“物美價(jià)廉”優(yōu)勢。

讀碩士期間，陸海傳就開設(shè)了自己的eBay店鋪，選擇了價(jià)格單品較低的電子產(chǎn)品作為切入點(diǎn)，畢業(yè)后的2006年，陸海傳的eBay店鋪月銷售額已達(dá)數(shù)百萬美元。

回國后，2010年9月,陸海傳與迮會越來到深圳，這個(gè)最具供應(yīng)鏈優(yōu)勢的地方，共同創(chuàng)辦傲基科技股份有限公司。2012年，亞馬遜正式在中國推出“全球開店”項(xiàng)目，傲基科技抓住機(jī)會一飛沖天。

隨著跨境電商這塊蛋糕越做越大，越來越多的投資機(jī)構(gòu)投身其中，包括深創(chuàng)投、紅杉、美的基金、雷軍、DR鉆戒實(shí)控人夫婦成為傲基科技股東，共享資本盛宴。

圖源：罐頭圖庫

2012年至今，傲基科技共計(jì)完成4輪融資和8輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓，每股代價(jià)從0.66元漲到16.8元。

2012年3月，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)及深圳市紅土分別以2000萬元及100萬元，認(rèn)購傲基科技注冊資本83.33萬元及41.67萬元。深圳市紅土為深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)的附屬公司。

2018年8月，紅杉保盛以3.22億元的價(jià)格，收購傲基科技599.99萬股股份成為股東。

2020年12月，美的基金、蘇州凱輝成長、武漢順贏、武漢順宏、海南鴻道及鴻道致鑫分別以代價(jià)人民幣1.02億元、3000萬元、4530.43萬元、469.57萬元、597.39萬元及400萬元認(rèn)購388.5萬股股份、114.36萬股股份、172.69萬股股份、17.9萬股股份、22.77萬股股份及15.25萬股股份。

其中，武漢順宏、武漢順贏的普通合伙人是武漢順承股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），武漢順承的普通合伙人為武漢順創(chuàng)股權(quán)投資管理有限責(zé)任公司，而武漢順創(chuàng)由馬文靜、曹莉平和雷軍分別擁有34%、33%及33%。

圖源：企查查

遞交《招股書》的前一個(gè)月。2024年3月，“華南城四少”之一賽維時(shí)代以人民幣3000萬元收購傲基科技178.55萬股成為股東。

同期，溫迪設(shè)計(jì)及溫迪科技分別以人民幣3000萬元、7361.9萬元及7200萬元，收購傲基科技178.55萬股、438.16萬股及428.53萬股股份。溫迪科技及溫迪設(shè)計(jì)由迪阿投資（珠海）有限公司全資擁有。迪阿投資由盧依雯擁有約95%，張國濤擁有約5%。兩人為夫妻關(guān)系，是DR鉆戒的實(shí)控人。

傲基科技此次港股上市，眾多知名投資機(jī)構(gòu)也將有望一同收獲一場資本盛宴。