盡管2023年銀行業(yè)壓力山大，市場利率下行、LPR 重定價、存量按揭調(diào)價等接踵而至，但寧波銀行去年整體業(yè)績表現(xiàn)依舊相當出色。

據(jù)財報顯示，2023年寧波銀行實現(xiàn)營業(yè)收入615.85億元，同比增長6.4%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤255.35億元，同比增長10.66%。值得一提的是，這已經(jīng)是寧波銀行上市以來連續(xù)16年的“雙增長”。

截至2023年末，寧波銀行不良貸款率0.76%，連續(xù)16年來不良貸款率始終保持在1%以下，在A股上市銀行中位居第一梯隊。此外，在央行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合頒布的國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單中，寧波銀行再度上榜，重要性不言而喻。

但就是這么一家實力不容小覷的優(yōu)等生，在資本市場卻得不到投資者的認可。

據(jù)Wind顯示，2023年全年寧波銀行股價跌幅高達37%，在A股42家銀行股中跌幅最大。此前更是引致浙商證券、招商證券、華泰證券等諸多券商“恐慌”，雖然仍維持“買入”或“強烈推薦”評級，但卻將最高目標價下調(diào)兩位數(shù)以上。

究其原因，表現(xiàn)在寧波銀行財報背后的隱憂屬實不小，首當其沖的就屬增長承壓，其次個人消費信貸來勢洶洶，資本充足率創(chuàng)新低更是不容忽視，2024年一季度降至14.26%，創(chuàng)近五年同期最低。同時寧波銀行及旗下寧銀消金多次被監(jiān)管處罰，合規(guī)風險暴露。

先是市值被江蘇銀行超越，淪為城商行老二，后是被A50剔除出成分股，寧波銀行輸在了哪里？

01

營收增速創(chuàng)下上市17年以來新低，“病癥”或在于息差收窄

公開資料顯示，寧波銀行成立于1997年，2007年在深交所掛牌上市，成為國內(nèi)首批上市的城市商業(yè)銀行之一，目前已實現(xiàn)引進戰(zhàn)略投資者、公開上市和跨區(qū)域經(jīng)營三大發(fā)展戰(zhàn)略。截至2023年底，寧波銀行下轄491分支機構(gòu)（不含子公司）。

作為零售銀行的代表之一，寧波銀行乘著消費貸的東風大殺四方，好不威風，白領通成為各大銀行爭相模仿的對象，高成長性被刻在骨子里。

然而好景不長，寧波銀行高成長的神話最終被打破。

曾幾何時，寧波銀行兩位數(shù)的營收增速讓同行羨慕不已，其中2021年同比增速更是達到了28%。轉(zhuǎn)折發(fā)生在2022年，這年寧波銀行營收增速大幅回落至個位數(shù)，僅為9.67%；2023年延續(xù)低增長，營收同比僅增長6.4 %，不僅已連續(xù)三個季度負增長，更是上市17年的最低增速。

資料來源：寧波銀行2023年財報。

通過查閱寧波銀行財報以及證券機構(gòu)研報，“病癥”或在于息差收窄。

據(jù)寧波銀行財報顯示，2023年公司貸款收益率同比下降21個基點至5.13%，其中對公貸款平均收益率同比下降5個基點至4.39%；個人貸款平均收益率同比下降58個基點至6.34%。可以很清楚地看到，寧波銀行個人貸款利率降幅程度遠高于對公貸款利率降幅。

與此同時，個人貸款和墊款對于寧波銀行的業(yè)績貢獻也是舉足輕重。2023年寧波銀行個人貸款及墊款本金5071.97億元，同比增長29.64%，占客戶貸款及墊款本金比例逾四成，卻貢獻了2797.3億元利息收入，與公司貸款和墊款2845.4億元的利息收入相差無幾。

資料來源：寧波銀行2023年財報。

正因如此，寧波銀行的凈息差壓力毋庸置疑，凈息差由2022年的2.02%降至2023年的1.88%。

此外，寧波銀行來勢洶洶的個人消費信貸也應值得關注。

2017年以來，寧波銀行在個人消費貸款方面倍加重視，即使是在疫情期間，也依舊沒能阻擋擴張的步伐，規(guī)模在短短5年半時間里增長了超3倍，2023年末達到了3209.58億元，占個人貸款總規(guī)模的63%；2023年繼續(xù)發(fā)力消費信貸，支持恢復和擴大消費，個人貸款實現(xiàn)逆勢增長，較年初更是實現(xiàn)逾30%的增長。

但最值得推敲的還屬高企的撥備覆蓋率。截至2023年末，寧波銀行撥備覆蓋率高達461.04%，雖連續(xù)下滑，但仍處于整個行業(yè)中較高的水平。

資料來源：寧波銀行2023年財報。

作為衡量銀行對抗壞賬能力的關鍵指標，本來撥備覆蓋率高是好事。但萬事都有個度，鑒于撥備可以用來調(diào)節(jié)利潤，例如在利潤情況較好的年份加大撥備計提力度，未來業(yè)績較差的年份時則減少撥備計提規(guī)模，從而達到平滑業(yè)績曲線的目的，監(jiān)管也明確要求，撥備覆蓋率超過監(jiān)管要求2倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。反觀寧波銀行，此前計提的撥備覆蓋率一度超過525%，持續(xù)是監(jiān)管要求的3.3倍以上。

02

言行不一，合規(guī)問題屢見不鮮

盡管寧波銀行在2023年年報中表示，“報告期內(nèi)，公司基于保障依法合規(guī)經(jīng)營管理的目標，持續(xù)加強內(nèi)控制度管理、深化合規(guī)風險監(jiān)測評估、加強產(chǎn)品合規(guī)管理”，但去年合規(guī)問題沒少暴露，甚至今年亦如此。

資料來源：寧波銀行2023年財報。

今年4月，據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局披露的一則行政處罰信息公開表顯示，寧波銀行臺州分行因“貸款管理不審慎，信貸資金被挪用于股權(quán)投資；貸款管理不審慎，信貸資金被挪用于購買土地；辦理無真實貿(mào)易背景的商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)”，被罰款90萬元。

當然，這并非寧波銀行首次暴露合規(guī)問題。事實上，自2021年開始，寧波銀行的罰單數(shù)量就開始激增，僅2022年一年合計被罰金額就超1500萬元。但似乎寧波銀行并不在意，因為多數(shù)違規(guī)均為重復性事項。

2022年4月11日，因代理保險銷售不規(guī)范、信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)領域、違規(guī)向土地儲備項目提供融資、非標投資業(yè)務資金支用審核不到位、房地產(chǎn)貸款授信管理不到位等問題多次被罰，合計罰款300萬元；4月21日，又因薪酬管理不到位、關聯(lián)交易管理不規(guī)范等違法違規(guī)事項，被寧波銀保監(jiān)局罰款270萬元；5月27日，再因非標投資業(yè)務管理不審慎、理財業(yè)務管理不規(guī)范等被罰款290萬元。

2023年年初，因違規(guī)開展異地互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務整改不到位、資信見證業(yè)務開展不審慎、資信見證業(yè)務整改不到位、貸款“三查”不盡職、新產(chǎn)品管理不嚴格等問題，被寧波銀保監(jiān)會處以罰款220萬元；9月，還被國家外匯管理局寧波市分局處罰，處罰內(nèi)容為給予警告，合計處罰款670萬元，沒收違法所得183.02萬元；12月，再因消費者個人信息管理不到位；貸款“三查”不盡職;押品管理不到位被罰款合計100萬元，同日還因監(jiān)管標準化數(shù)據(jù)與客戶風險數(shù)據(jù)交叉核驗不一致等被罰520萬元。

再者，寧波銀行旗下寧銀消金也暴露出合規(guī)風險，更是因提供個人不良信息未事先告知本人遭頂格處罰。

據(jù)央行官網(wǎng)近日發(fā)布的行政處罰信息公示表顯示，寧銀消金因提供個人不良信息未事先告知信息主體本人，被央行寧波市分行處以20萬元的罰款，作出處罰決定的日期為2023年10月23日。去年7月，寧銀消金還被寧波市市場監(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常名錄，系2022年度未按照《企業(yè)信息公示暫行條例》第八條規(guī)定的期限公示年度報告，目前已移出經(jīng)營異常名錄。

近幾年，寧波銀行收到的投訴也水漲船高。年報顯示，2021年至2023年寧波銀行收到監(jiān)管轉(zhuǎn)辦投訴數(shù)量分別為1071件、1244 件、1370件。從2023年的投訴業(yè)務類別看，貸款業(yè)務占比50%左右，信用卡業(yè)務占比在20%左右。

2024年開年便對寧波銀行不友好，但后續(xù)如何發(fā)展尚需市場給出答案，我們拭目以待。