十年的等待，夢想仍為泡影。

作為國內12家股份行中“唯二”沒有上市的銀行，恒豐銀行有自己的“苦衷”。

據公開資料顯示，恒豐銀行（前身為煙臺住房儲蓄銀行）于1987年成立，2003年改制并更為現名。對于恒豐銀行而言，上市早在計劃之中，但波折卻在意料之外。

2014年，恒豐銀行就首次公開透露上市計劃并決定于2015年正式啟動，但最終沉寂；2017年重提上市目標，公告明確表示，“加快推進上市工作進度，并確立了具體推進時間表，即計劃2018年12月底之前，完成H股上市，2019年12月底之前，完成A股增發”；2020年時任恒豐銀行董事長陳穎更是公開表示，“爭取五年內上市”，但期間卻出現了一些小插曲，五年之約未到之際就因工作調動離開，上市目標岌岌可危；2024年度全行工作會議上，恒豐銀行又再次提及“整體上市”目標，足可見上市的決心。

但命運似乎總愛和恒豐銀行開玩笑，IPO之路倍顯坎坷。業績上，增長能力承壓，2023年凈利潤更是同比下降超兩成，處于行業墊底；資產質量方面，盡管在剝離不良資產后，恒豐銀行不良率回到正常水平，但就2023年末的數據來看，不僅在9家股份制A股上市銀行最高，而且也在42家A股上市銀行中也位居第四高，依舊行業墊底；管理風險更是層出不窮，貪污腐敗、頻收罰單，引發外界對其管理水平的質疑。

漫漫上市路，依然充滿阻礙。

01

增收不增利，業績承壓

2023年，恒豐銀行雖然營收同比增長0.62%至252.75億元，但凈利潤卻同比下降23.70%至51.36億元。對此，恒豐銀行解釋稱，“利潤總額增、凈利潤降，主要原因是根據企業會計準則一次性轉回遞延稅資產，若還原該因素后，凈利潤同口徑同比增長4.80%”。

拆開來看，2023年恒豐銀行實現利息凈收入202.75億元（占比80.22%），同比增幅3.29%，主要來源于信貸業務以及債券投資、類信貸債權資產等債務工具投資。從凈息差水平來看，近年來恒豐銀行凈息差呈收窄趨勢，主要系資產端業務受LPR下調及同業競爭、加之落實金融機構讓利實體經濟相關政策等導致收益率下行所致。2023年，恒豐銀行手續費及傭金凈收入水平繼續下滑，主要系代理受托業務收入下降所致。此外，恒豐銀行減值損失73.56億元，同比降幅6.66%；平均總資產收益率、歸屬于股東的平均凈資產收益率分別為0.37%、3.73%。

若將時間進一步推前，恒豐銀行業績增長壓力不言而喻。

數據是最好的證明。2019年至2022年，恒豐銀行分別實現營業收入137.63億元、210.28億元、238.79億元、251.20億元，同比分別增長-14.17%、52.79%、13.56%、5.20%；實現歸母凈利潤6.61億元、53.10億元、63.81億元、67.48億元，同比分別增長23.55%、703.33%、20.17%、5.75%。近年來恒豐銀行盡管營收、利潤呈上升趨勢，但增速逐漸走低。

02

資產質量堪憂，面臨較大化解壓力

雖然熬過了至暗時刻，但恒豐銀行的資產質量仍不盡人意，處于行業墊底。

曾幾何時，恒豐銀行的不良貸款余額高達1600多億，不良率也高達逾28%。好在“剝離不良、引入戰投”等一系列風險化解和改革措施后，恒豐銀行走出了“黑暗”。2020年4月銀保監會副主席周亮還曾表示，“恒豐銀行已經從一家‘壞’銀行變成‘好’銀行”。

但恒豐銀行還有很長的路要走。

據財報顯示，2023年末恒豐銀行資產總額近1.44萬億元，同比增長8.12%，但仍不足9家A股股份制上市銀行最后一名浙商銀行（3.14萬元）的一半；負債總額1.31萬億元，同比增幅8.54%。貸款和墊款總額8123.06億元，同比增幅14.08%；吸收存款總額7772.14億元，同比增幅10.13%。

不僅如此，恒豐銀行的資產質量也面臨著較大化解壓力。

據歷年財報顯示，2019年至2023年，恒豐銀行的不良貸款率分別為3.38％、2.67％、2.12％、1.81%、1.72%，盡管逐年下滑，但2023年末仍在9家股份制A股上市銀行最高，在42家A股上市銀行中也位居第四高；同期末，撥備覆蓋率分別為120.83%、150.37%、151.56%、152.46%、152.24%，2023年末仍在42家A股上市銀行中僅略高于排名最后的民生銀行（149.69%）。另根據監管部門劃定的撥備覆蓋率最低警戒線150%來看，恒豐銀行也才剛及格。

此外，恒豐銀行還要面臨一定的行業集中風險。行業分布方面，恒豐銀行貸款主要集中在租賃和商務服務業、水利、環境和公共設施管理業、建筑業、房地產業以及制造業等行業，2023年末上述前五大貸款行業占比分別為26.31%、16.67%、8.57%、7.70%和7.39%；近年來貸款余額增長主要集中在租賃和商務服務業，帶動整體貸款行業集中度有所上升，面臨一定集中度風險。

信貸資產質量方面，受宏觀經濟低位運行導致企業經營壓力上升以及部分個人貸款客戶信用風險暴露的增加，恒豐銀行信用風險管控壓力有所加大。

03

貪污腐敗屢見不鮮，合規問題暴露無遺

貪污腐敗的蛀蟲，早已進入恒豐銀行的骨髓，兩任董事長相繼被處以死緩。

據檢方指控資料顯示，在2008年1月至2013年1月，恒豐銀行首任董事長姜喜運利用擔任恒豐銀行董事長的職務便利，將恒豐銀行股份陸續轉至其個人或親友控制的公司名下，予以隱匿，共計折合人民幣7.5億余元。另外，在2004年至2013年，姜喜運單獨、伙同他人，索取或收受財物折合6037.4萬余元，為江蘇正陽置業有限公司、高天國等公司和個人購買恒豐銀行股份、辦理貸款等方面提供幫助，其中，姜喜運伙同他人共同收受高天國給予的人民幣2300萬元。2014年9月，姜喜運指使他人銷毀其實際控制的五家公司的會計憑證、會計賬簿，涉及金額6.598億余元。

就在姜喜運落馬后，由時任煙臺市委常委、副市長的蔡國華接任恒豐銀行董事長一職。但遺憾的是，蔡國華也未能抵制金錢的誘惑。

據公開資料顯示，在2014年至2016年，蔡國華在擔任恒豐銀行黨委書記、董事長期間，濫用職權，違規在恒豐銀行發放核心員工獎勵薪酬、推行員工股權激勵計劃，造成恒豐銀行損失共計人民幣8.9億余元。在2014年至2017年，蔡國華利用擔任恒豐銀行黨委書記、董事長的職務便利，單獨或伙同他人非法占有恒豐銀行公共財物，共計折合人民幣1018萬余元。

身不正，影子自然歪。恒豐銀行合規問題屢見不鮮。

據統計，今年以來恒豐銀行幾乎每月都被罰，被罰總額超570萬元。

1月，恒豐銀行東營廣饒支行因“貸款“三查”不到位，嚴重違反審慎經營規則”罰款35萬元；2月，恒豐銀行杭州分行因“房地產開發貸款管理不審慎，貸款資金被挪用于歸還項目土地款；固定資產貸款管理不審慎，貸款資金回流后被挪作項目資本金；債權融資計劃業務投前、投后管理不到位；流動資金貸款“三查”不到位，貸款資金回流并長期滯留于借款人賬戶；貸后管理不到位，流動資金貸款被挪用于購買理財；貼現資金回流用作存單質押，滾動辦理銀行承兌匯票業務，虛增存貸款；個人經營性貸款管理不到位，貸款資金被挪用于歸還住房按揭貸款或購房；個人住房按揭貸款管理不審慎；貸款風險分類不準確”罰款380萬元；4月，恒豐銀行嘉興海寧支行因“代銷業務不合規”罰款30萬元；5月，恒豐銀行洛陽分行因“貸前調查不到位，貸后管理不盡職；銀行承兌匯票貿易背景審查不盡職”罰款60萬元，隨后恒豐銀行大理分行因“貸后管理不到位，部分信貸資金被挪用”罰款30萬元；6月，恒豐銀行連云港分行因“未嚴格審查票據業務貿易背景真實性”罰款35萬元。

這一張張罰單的背后，直指恒豐銀行內控存在重大問題。

已籌備IPO計劃多年的恒豐銀行，上市之路如同西天取經，能否成功進入資本市場尚需市場給出答案，我們拭目以待。