立冬的前兩天，“資本大佬”陸克平被判有期徒刑3年的消息在業(yè)內(nèi)公開(kāi)，這位已經(jīng)80歲的老人會(huì)不會(huì)比別人感到更多的寒意？

11月5日晚間，四環(huán)生物（000518.SZ）公告稱，公司實(shí)控人陸克平因犯內(nèi)幕交易罪，被據(jù)泰州市中級(jí)人民法院判處有期徒刑三年，緩刑四年，并沒(méi)收違法所得約2.32億元。

就在公布陸克平被判刑的前一天，四環(huán)生物還公告稱，陸克平及一致行動(dòng)人持有的約2.86億股公司股份將在12月拍賣(mài)。如果拍賣(mài)最終成交，將意味著陸克平失去對(duì)四環(huán)生物的控制權(quán)。

陸克平的消息受到資本市場(chǎng)高度關(guān)注，原因在于他從一個(gè)極為成功的毛紡企業(yè)家“轉(zhuǎn)身”為資本大佬，并憑借一系列大膽操作，曾累計(jì)實(shí)控四家上市公司，分別是江蘇陽(yáng)光（600220.SH）、四環(huán)生物（000518.SZ）、海潤(rùn)光伏(600401.SH)、威創(chuàng)股份(002308.SZ)，讓“陽(yáng)光系”成為資本市場(chǎng)上的專有名詞。

但伴隨這一切的是，陸克平頻頻違規(guī)操作，多次受到監(jiān)管層處罰，如今人到晚年，仍然逃脫不掉刑事責(zé)任。從2019年到今天，陸克平曾實(shí)控的上市公司也業(yè)績(jī)欠佳，不是退市，就是虧損，如今僅剩四環(huán)生物和江蘇陽(yáng)光集團(tuán)及旗下公司尚在陸克平或其子陸宇的實(shí)控中。

北京金訴律師事務(wù)所主任王玉臣分析稱，陸克平被“判三緩四”，其實(shí)還是得到了改正的機(jī)會(huì)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)刑法》規(guī)定，緩刑犯在緩刑考驗(yàn)期間，如果確有悔改表現(xiàn)或者立功表現(xiàn)的，可以減刑。但減刑并不是緩刑的必然結(jié)果，需要根據(jù)犯罪分子的具體行為和法律規(guī)定來(lái)決定。

從身家百億的資本大佬，到被判3年徒刑的經(jīng)濟(jì)犯，陸克平的“資本傳奇”要?jiǎng)澤暇涮?hào)了嗎？

01

“資本嘗鮮”套現(xiàn)超20億，

9年前已埋下隱患

“野馬財(cái)經(jīng)”注意到，目前陸克平所犯內(nèi)幕交易罪的案情細(xì)節(jié)并未公開(kāi)，但公告顯示，陸克平的違法事實(shí)主要涉及海潤(rùn)光伏科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“海潤(rùn)光伏”），陸克平因?yàn)樵撈鸢讣?，分別于2020年9月30日、2021年8月18日、2023年7月13日被取保候?qū)彙?

從公開(kāi)信息來(lái)看，陸克平與海潤(rùn)光伏的緣分始于2010年，結(jié)束于2015年，為何在2020年開(kāi)始，陸續(xù)因?yàn)楹?rùn)光伏的案件而被取保候?qū)從兀?

早在2010年7月23日，當(dāng)時(shí)陸克平實(shí)控的江蘇紫金電子集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“紫金電子”）與澳大利亞籍自然人YANGHUAIJIN、WUTINGTING簽訂一致行動(dòng)人協(xié)議，合計(jì)持有海潤(rùn)光伏25.4%的股份，陸克平進(jìn)而成為海潤(rùn)光伏的實(shí)控人。

2015年4月15日，紫金電子、YANGHUAIJIN、WUTINGTING簽署了《一致行動(dòng)人協(xié)議之終止協(xié)議》。鑒于上述協(xié)議簽署后，紫金電子、YANGHUAIJIN、WUTINGTING的一致行動(dòng)人關(guān)系解除，紫金電子委派的董事會(huì)成員將辭去董事職務(wù)，陸克平不再是海潤(rùn)光伏的實(shí)控人。

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陸克平實(shí)控海潤(rùn)光伏近5年，最瘋狂的減持是在2015年1月初至2015年4月8日，這期間紫金電子合計(jì)減持約2.57億股海潤(rùn)光伏股份，其持有海潤(rùn)光伏股票從約2.62億股減少到約500萬(wàn)股，持股比例從超過(guò)16%減少到占0.32%，減持方式主要為大宗交易。

同樣在此期間減持的，還有紫金電子及其一致行動(dòng)人YANG HUAIJIN（楊懷進(jìn)）、WUTINGTING（吳艇艇），后者甚至是清倉(cāng)了海潤(rùn)光伏的股票。

根據(jù)上述三方簽署的《一致行動(dòng)人協(xié)議》約定，三方在海潤(rùn)光伏持股比例合計(jì)低于10%且合計(jì)持股數(shù)低于第一大股東，這才導(dǎo)致《一致行動(dòng)人協(xié)議》終止。

而據(jù)“華夏能源網(wǎng)”報(bào)道稱，陸克平實(shí)控的紫金電子通過(guò)上述減持操作，累計(jì)套現(xiàn)超過(guò)20億元。

值得注意的是，就在紫金電子在2015年4月8日完成上述減持后的半個(gè)月左右，也就是2015年4月23日，海潤(rùn)光伏發(fā)布了2014年財(cái)報(bào)，顯示海潤(rùn)光伏2014年歸母凈利潤(rùn)巨虧9.48億元。

這讓當(dāng)時(shí)的資本市場(chǎng)一片嘩然，隨后監(jiān)管層認(rèn)為海潤(rùn)光伏、紫金電子在高送轉(zhuǎn)分配預(yù)案中存在誤導(dǎo)性陳述，海潤(rùn)光伏、紫金電子被證監(jiān)會(huì)分別處以警告和40萬(wàn)元的罰款。

此外，根據(jù)海潤(rùn)光伏2011年和2012年的派發(fā)現(xiàn)金紅利方案計(jì)算，紫金電子還至少分走了約2.27億元的紅利。

與紫金電子上述分紅、減持套現(xiàn)合計(jì)22.27億元相比，紫金電子2010年7月收購(gòu)海潤(rùn)光伏股份的成本約為6.41億元（資金來(lái)源為唯一股東江蘇陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)紫金電子的增資），其投資利潤(rùn)可觀。

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通過(guò)紫金電子入主海潤(rùn)光伏，并使用減持、分紅等措施獲利，是陸克平第一次在自己的毛紡主業(yè)之外嘗鮮“資本市場(chǎng)”。

但陸克平2010年~2015年間在海潤(rùn)光伏的這些交易過(guò)程，卻逃不過(guò)監(jiān)管層的“法眼”，如今距離2015年已經(jīng)過(guò)去9年，陸克平依然因此事被判3年徒刑。如今，他再回味這第一次“資本嘗鮮”時(shí)，不知道會(huì)是什么滋味。

02

陸克平能保住最后一家上市公司嗎？

2015年海潤(rùn)光伏在脫離陸克平實(shí)控后，這家公司依然持續(xù)虧損，從2012年到2018年，海潤(rùn)光伏扣非后凈利潤(rùn)累計(jì)虧損7年，2018年虧損額高達(dá)25.98億元，最終在2019年黯然退市。

而陸克平在“嘗鮮”海潤(rùn)光伏后，則看上了四環(huán)生物和威創(chuàng)股份。

2014年~2018年，陸克平在4年的時(shí)間里，拉上妻子、兒子和一干在陽(yáng)光集團(tuán)擔(dān)任過(guò)要職的老員工，累計(jì)買(mǎi)入四環(huán)生物股票金額43.21億元，一度把自己和一致行動(dòng)人的持股比例買(mǎi)到了30%以上。

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這4年里，陸克平一直隱秘掌權(quán)。其會(huì)給上市公司的文件蓋章簽字，也會(huì)出席股東大會(huì)、投票，甚至四環(huán)生物還與陽(yáng)光集團(tuán)子公司陽(yáng)光置業(yè)發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易，可面對(duì)監(jiān)管的提問(wèn)，四環(huán)生物卻堅(jiān)稱公司無(wú)實(shí)控人。哪怕是證監(jiān)會(huì)的罰單已經(jīng)開(kāi)出，陸克平依舊辯稱，四環(huán)生物和自己沒(méi)關(guān)系，且投資四環(huán)生物虧損近10億元，并無(wú)違法的故意。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查認(rèn)為，陸克平不晚于2014年5月23日成為四環(huán)生物實(shí)際控制人，2014年2月—2018年4月，其通過(guò)自己掌控的股東賬戶實(shí)際控制四環(huán)生物39.42%的表決權(quán)，但從未進(jìn)行過(guò)披露、也未發(fā)出收購(gòu)要約。

從四環(huán)生物一案來(lái)看，陸克平可謂“賠了夫人又折兵”。不僅虧損嚴(yán)重，其個(gè)人還被證監(jiān)會(huì)采取終身市場(chǎng)禁入措施，并處罰款2734萬(wàn)元。

類(lèi)似的事情，還發(fā)生在威創(chuàng)股份身上。陸克平不僅在成為實(shí)控人后“秘而不宣”，還計(jì)劃出售控股權(quán)給第三方公司，而這家第三方公司的實(shí)控人居然能“悄悄”轉(zhuǎn)移威創(chuàng)股份近13.3億元資金！

2020年8月，威創(chuàng)股份的原控股股東威創(chuàng)投資將所持24.22%的股份轉(zhuǎn)讓給了中數(shù)威科，后者成為新控股股東，但公司變更為無(wú)實(shí)際控制人。

2020年12月，中數(shù)威科的有限合伙人臺(tái)州蒙薩斯的股東由上海蒙薩斯（持有中數(shù)威科99.93%股份）變更為江蘇陽(yáng)光集團(tuán)，臺(tái)州蒙薩斯的法定代表人也變更為陸宇，陸宇則是陸克平的兒子。陸宇在2022年10月被董事會(huì)推選為總經(jīng)理，同時(shí)進(jìn)入董事會(huì)擔(dān)任非獨(dú)立董事，2023年6月成為威創(chuàng)股份董事長(zhǎng)。

2023年上半年，陸克平通過(guò)控制中數(shù)威科，決定威創(chuàng)股份董事會(huì)成員半數(shù)以上成員的提名，進(jìn)而取得威創(chuàng)股份董事會(huì)控制權(quán)。

2023年9月20日，實(shí)控威創(chuàng)股份的江蘇陽(yáng)光集團(tuán)與江西西嶺能源有限公司（下稱“西嶺能源”）簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合作框架協(xié)議》。該協(xié)議中約定，西嶺能源擬在未來(lái)12個(gè)月，通過(guò)投資關(guān)系取得威創(chuàng)股份控股股東的控制權(quán)，其中，擬收購(gòu)方西嶺能源的實(shí)控人為劉鈞。

這個(gè)劉鈞的“本事”就很大了，他在2023年9月28日至10月27日期間，將威創(chuàng)股份13.3億元資金劃撥到其控制的銀行賬戶，中間雖然在10月31日全額歸還，但11月1日起，他又分次分批將這筆巨款劃出公司。

行政處罰事先告知書(shū)顯示，劉鈞轉(zhuǎn)出的約13.3億元被用于償還個(gè)人債務(wù)，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用，占威創(chuàng)股份最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的67.24%。但威創(chuàng)股份未按規(guī)定及時(shí)披露上述事項(xiàng)。

陸克平找劉鈞這樣的人來(lái)收購(gòu)?fù)?chuàng)股份控股權(quán)，是不了解對(duì)方嗎？

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另外，陸克平不晚于2023年6月19日成為威創(chuàng)股份實(shí)際控制人，但其未告知威創(chuàng)股份相關(guān)情況。上市公司未按規(guī)定及時(shí)披露公司實(shí)際控制人變更情況。威創(chuàng)股份2023年半年度報(bào)告披露“公司報(bào)告期實(shí)際控制人未發(fā)生變更”、“本企業(yè)最終控制方是無(wú)實(shí)際控制人”，存在虛假記載。

經(jīng)過(guò)這一番折騰，威創(chuàng)股份股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元/股，最終在2024年9月27日摘牌退市。

而在威創(chuàng)股份之前，陸克平的核心公司江蘇陽(yáng)光集團(tuán)旗下的上市公司——江蘇陽(yáng)光也在2024年7月退市。

如今陸克平僅剩四環(huán)生物一家上市公司，也面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，四環(huán)生物在2021年至2023年的營(yíng)收分別為3.51億元、2.7億元、2.35億元，同比減少30.56%、23.03%、12.86%；凈利潤(rùn)分別虧損3478.99萬(wàn)元、4879.28萬(wàn)元、7526.99萬(wàn)元。2024年前三季度，四環(huán)生物仍未止虧，凈利潤(rùn)虧損額已達(dá)1462萬(wàn)元，營(yíng)收僅1.56億元。

來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)

根據(jù)國(guó)九條退市新規(guī)，主板上市公司中，利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)三者中有負(fù)值的，且營(yíng)收低于3億元，且財(cái)報(bào)被出具無(wú)法表示意見(jiàn)/否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，將被強(qiáng)制退市。

目前，四環(huán)生物已經(jīng)滿足上述條件的其中兩條。不過(guò)，陸克平能不能保住自己對(duì)四環(huán)生物的實(shí)控權(quán)還未可知。

03

陸克平交班兒子，

江蘇陽(yáng)光集團(tuán)能否“陽(yáng)光”？

陸克平曾一度帶領(lǐng)江蘇陽(yáng)光集團(tuán)成為全球最大的毛紡生產(chǎn)企業(yè)和高檔服裝生產(chǎn)基地，他也因此享有“毛紡巨子”的美譽(yù)，在江蘇陽(yáng)光集團(tuán)的官網(wǎng)，至今還醒目的寫(xiě)著，公司曾為宇航員量身打造春夏常服、秋冬常服以及常服大衣的面料。

曾經(jīng)的陸克平可以說(shuō)是毛紡行業(yè)的明星級(jí)企業(yè)家，但隨著公司的成功上市，陸克平也見(jiàn)識(shí)到了資本市場(chǎng)的巨大誘惑，他在資本市場(chǎng)上進(jìn)行一系列的大膽操作，逐步掌控了多家上市公司，接連實(shí)控四家上市公司并獲利數(shù)十億元，在資本市場(chǎng)上打造了無(wú)人不知的“陽(yáng)光系”。

但隨著監(jiān)管層的處罰和市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)相繼襲來(lái)，陸克平在資本市場(chǎng)上的“陽(yáng)光”逐漸暗淡，就連毛紡主業(yè)的上市公司也開(kāi)始虧損。

2023年，江蘇陽(yáng)光凈虧損近1億元，成為公司近十年來(lái)首次年度虧損。

這背后是江蘇陽(yáng)光兩家關(guān)聯(lián)方——陽(yáng)光服飾和陽(yáng)光集團(tuán)的還款均未達(dá)預(yù)期，上市公司不得不計(jì)提更高的壞賬和信用減值損失。

此外，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)還出現(xiàn)了非經(jīng)營(yíng)性占用江蘇陽(yáng)光1.7億元資金的情況。此外，截至5月8日，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押上市公司股份已經(jīng)占到其持股總數(shù)的97.47%；陽(yáng)光集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合并已質(zhì)押股份占所持上市公司股份總數(shù)的95.09%。

還款預(yù)期下調(diào)、占用資金、高比例質(zhì)押……種種跡象顯示，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)的資金流動(dòng)性正承受較大的壓力，最終江蘇陽(yáng)光也以退市收?qǐng)觥?

來(lái)源：罐頭圖庫(kù)

值得一提的是，在此之前，陸克平已經(jīng)與兒子陸宇做了不少交接，主要就集中在江蘇陽(yáng)光的職位和控制權(quán)方面。

陸宇出生于1975年，香港居民，本科學(xué)歷。2011年起，陸宇開(kāi)始擔(dān)任江蘇陽(yáng)光生態(tài)園科技有限公司總經(jīng)理；2017年進(jìn)入江蘇陽(yáng)光董事會(huì)；2022年被選為威創(chuàng)股份總經(jīng)理、董事。

2023年3月，陸宇接替繆鋒成為江蘇陽(yáng)光新一任董事長(zhǎng)；6月，陸克平家族開(kāi)始騰挪股權(quán)。按照原本的計(jì)劃，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，陸宇及一致行動(dòng)人對(duì)上市公司的持股比例將達(dá)26.92%，其也會(huì)正式成為江蘇陽(yáng)光新實(shí)控人。

父子交易的股權(quán)作價(jià)為3.63億元，而《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》發(fā)布時(shí)正值江蘇陽(yáng)光一年內(nèi)的股價(jià)低點(diǎn)。即便以當(dāng)日股價(jià)計(jì)算，這份報(bào)價(jià)相較市場(chǎng)價(jià)還是打了七折。

不過(guò)，由于陸克平手上的股權(quán)有大比例質(zhì)押，股權(quán)交割過(guò)戶受限，至今父子計(jì)劃中的交接也沒(méi)能完成。

企業(yè)預(yù)警通顯示，目前江蘇陽(yáng)光的實(shí)控人仍是陸克平，但江蘇陽(yáng)光集團(tuán)的實(shí)控人已經(jīng)是陸宇。

來(lái)源：企業(yè)預(yù)警通

2023年7月，陸宇斥資3.1億元對(duì)江蘇陽(yáng)光集團(tuán)大股東江蘇陽(yáng)光控股進(jìn)行了增資。

陸克平在資本市場(chǎng)“風(fēng)光跑馬”后，如今留給兒子的依然是江蘇陽(yáng)光集團(tuán)這個(gè)主業(yè)公司，但公司官網(wǎng)上，公司發(fā)展歷程自2016年后就再無(wú)更新，公司新聞也基本停留在2020年，陸宇能更新他老爸陸克平留下的產(chǎn)業(yè)嗎？