國聯(lián)人壽高管層形成新管理格局。

近期國聯(lián)人壽官網(wǎng)發(fā)布的一則臨時信息披露公告顯示，經(jīng)國聯(lián)人壽第四屆董事會第八次會議審議通過，同意聘任趙雪軍為總經(jīng)理。同時，2025年1月10日，國家金融監(jiān)督管理總局江蘇監(jiān)管局已經(jīng)核準(zhǔn)了趙雪軍的任職資格。這意味著，在空缺近一年時間后，國聯(lián)人壽總經(jīng)理職位“靴子”落地。

據(jù)悉，趙雪軍于1975年出生，有著超過17年的豐富的壽險經(jīng)營管理經(jīng)驗，曾擔(dān)任過國華人壽上海分公司總經(jīng)理、中融人壽總經(jīng)理助理和副總經(jīng)理兼江蘇分公司總經(jīng)理等職務(wù)，可謂是老將。

事實上，國聯(lián)人壽自成立以來總經(jīng)理職位多次輪換。2015年3月起，國聯(lián)人壽先后短暫經(jīng)歷了馮乃憲和劉清欣兩任總經(jīng)理；2017年4月劉清欣因工作調(diào)整辭任總經(jīng)理、副董事長后，國聯(lián)人壽總經(jīng)理職位便陷入了近5年的空缺，期間董事長丁武斌暫代總經(jīng)理職責(zé)；直到2022年2月，夏寒獲批擔(dān)任國聯(lián)人壽第三任總經(jīng)理，才結(jié)束了其漫長的總經(jīng)理職位空缺，然而夏寒也僅工作了兩年有余，就選擇離開。

根據(jù)最新披露的2024年第四季度償付能力報告，國聯(lián)人壽高管形成“一正三副”管理格局。除了趙雪軍目前正式擔(dān)任總經(jīng)理一職外，國聯(lián)人壽還設(shè)有三位副總經(jīng)理，分別是：此前曾任利安人壽總裁助理兼江蘇分公司總經(jīng)理的張?zhí)┝ⅰ⒃螄?lián)人壽籌建辦副主任的鈕磊磊以及此前先后任職過德華安顧人壽個險總監(jiān)兼?zhèn)€險部總經(jīng)理及華泰人壽總監(jiān)兼?zhèn)€險中心總經(jīng)理的王建偉。

除了管理層頻繁變動之外，國聯(lián)人壽財務(wù)表現(xiàn)堪憂，盈利能力承壓，償付能力也逼近紅線。

國聯(lián)人壽到底怎么了？

01

股東不穩(wěn)定導(dǎo)致管理層不穩(wěn)定，曾因超期履職遭監(jiān)管處罰。

國聯(lián)人壽高管層的動蕩或與其股權(quán)震蕩有著很大關(guān)系。

據(jù)官網(wǎng)顯示，國聯(lián)人壽2014年12月成立，注冊資本20億元，屬無錫國資委旗下，為江蘇省內(nèi)第三家人身險公司，由6家地方國資股東和4家民營股東籌建，國資股東持股82.5%。

盡管背靠國資股東，但國聯(lián)人壽股東情況并不穩(wěn)定。2016年創(chuàng)始股東江蘇開源鋼管轉(zhuǎn)讓一半股權(quán)，2017年另兩家創(chuàng)始股東因破產(chǎn)清算拍賣10%股權(quán)，2022年被深圳國資委接盤，期間無錫廣電轉(zhuǎn)讓全部股權(quán)給國聯(lián)發(fā)展集團并退出。據(jù)天眼查顯示，截止2023年年底，國聯(lián)人壽有9家股東，6家國資股東持股92.86%，3家民營股東持股7.14%。

股東的不穩(wěn)定或影響到國聯(lián)人壽管理層的穩(wěn)定性，進而導(dǎo)致了其發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行的難以保持連續(xù)性。

此外，國聯(lián)人壽還曾因臨時負責(zé)人超期履職等違規(guī)行為受到監(jiān)管部門的處罰，進一步加劇了其不穩(wěn)定性。2017年4月，國聯(lián)人壽向原中國保監(jiān)會上報了《關(guān)于丁武斌擔(dān)任臨時負責(zé)人的報告》。截至2020年8月3日銀保監(jiān)會江蘇監(jiān)管局進場調(diào)查時，丁武斌仍兼任國聯(lián)人壽臨時負責(zé)人。2020年12月，監(jiān)管部門公布的行政處罰決定書顯示，經(jīng)查，國聯(lián)人壽存在臨時負責(zé)人超期履職的行為，違反了相關(guān)規(guī)定，原銀保監(jiān)會江蘇監(jiān)管局對國聯(lián)人壽給予警告，并處1萬元罰款。

02

高額手續(xù)費及傭金支出壓縮盈利能力，償付能力逼近紅線。

客觀來說，國聯(lián)人壽自成立以來，在某些方面還是取得了一定的成績，如理賠服務(wù)和社會價值得到認(rèn)可。根據(jù)國聯(lián)人壽發(fā)布的《2024年理賠服務(wù)年度報告》，理賠金額達到2.03億，同比增長19%，最高單筆賠付更是高達355.21萬。

然而，這些光鮮亮麗的背后也存在諸多瑕疵。

首當(dāng)其沖的莫過于財務(wù)表現(xiàn)堪憂。自成立以來，國聯(lián)人壽僅在2015年和2021年實現(xiàn)盈利，其余年份均處于虧損狀態(tài)，尤其是近兩年，虧損幅度有所增加。據(jù)財報顯示，2023年國聯(lián)人壽實現(xiàn)凈虧損超過2億元，而到了2024年一季度，凈虧損更是達到了2.02億元。盡管在2024年上半年凈虧損有所收窄至1.05億元，但截至三季度，國聯(lián)人壽才稍微喘口氣，實現(xiàn)凈利潤0.29億元。這樣的財務(wù)表現(xiàn)，無疑加劇了市場對國聯(lián)人壽未來發(fā)展的擔(dān)憂。

這與國聯(lián)人壽高額的手續(xù)費及傭金支出有很大的關(guān)系。2019年至2023年期間，國聯(lián)人壽的手續(xù)費及傭金支出由1.68億元增至17.34億元，同比增長932.14%；賠付支出也從2019年的0.69億元，攀升至2023年的6.27億元。與此同時，退保金由0.64億元，增至13.84億元。尤其最近兩年，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，其手續(xù)費及傭金增加較為明顯，在當(dāng)年保險業(yè)務(wù)收入中的比重也持續(xù)增加。在當(dāng)前利率下行、投資承壓的大背景下，國聯(lián)人壽的利潤被進一步壓縮。這些支出不僅嚴(yán)重影響了國聯(lián)人壽的盈利能力，還消耗了其償付能力，導(dǎo)致綜合償付能力逐季下降，甚至逼近監(jiān)管紅線。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，國聯(lián)人壽的核心償付能力充足率已降至62.91%，較上季度末下降了8.65個百分點；綜合償付能力充足率為111.51%，較上季度末下降了15.97個百分點。

要知道，償付能力對于一家保險公司而言，意味著其償還債務(wù)的能力，是評估公司財務(wù)穩(wěn)定性和風(fēng)險管理能力的重要指標(biāo)。根據(jù)監(jiān)管要求，保險公司的核心償付能力充足率通常不得低于50%，綜合償付能力充足率不得低于100%。對于國聯(lián)人壽而言，這一指標(biāo)已逼近監(jiān)管紅線，對其未來的業(yè)務(wù)發(fā)展和市場拓展構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。

為了緩解償付能力壓力，國聯(lián)人壽曾多次進行增資。2023年12月，國聯(lián)人壽完成成立以來的首輪增資，第一大股東國聯(lián)發(fā)展集團單獨出資1億元，持股比例從30%升至33.33%，國聯(lián)人壽注冊資本金也隨之升至21億元。

然而，首輪增資并未滿足國聯(lián)人壽發(fā)展需求。2024年6月，國聯(lián)人壽在上海聯(lián)交所預(yù)披露增資項目，尋求第二次增資。此外，國聯(lián)人壽還曾于2022年3月發(fā)行了10億元十年期固定利率債券。顯然，頻繁的增資并未從根本上解決國聯(lián)人壽的償付能力問題。

新任總經(jīng)理趙雪軍是否也會走前幾任總經(jīng)理“如流星般短暫”的任職老路，以及未來如何有效控制成本，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，成為國聯(lián)人壽亟待解決的關(guān)鍵問題，還需市場給出答案，我們拭目以待。