在財險行業全面邁入新周期的當下，市場對中小型險企的關注點，已從增速快不快向基礎穩不穩轉變。

一方面，監管持續趨嚴，償付能力等監管動態評估指標進一步細化；另一方面，行業分化加劇，頭部機構借助資本、科技與綜合化平臺優勢筑牢護城河，以老牌險企華安財險等為代表的中小險企，則面臨結構優化與資源配置等多方面挑戰。

01

連續12季度被評級為C，業績扭虧，長期盈利修復面臨挑戰

華安財險的風險綜合評級，自2022年第一季度起，至2024年末已連續12個季度持續處于C類。

華安財險在其2025年第1季度償付能力報告中指出，公司最近兩期（2024年第三季度、2024年第四季度）風險綜合評級結果均為C，主要在可資本化風險、聲譽風險、操作風險等領域存在一定風險。

根據《保險公司償付能力管理規定》，保險公司需同時滿足三項監管標準，方可被認定為償付能力達標公司。其中，核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風險綜合評級為B類及以上。只要在任意一項上未達到標準，便屬于償付能力不達標公司。

對華安財險2024年度與2023年度財務數據進行對比，可以看出公司經營狀況在多個核心指標上發生變化，仍需關注存在的壓力。

從營業收入來看，2024年華安財產收入為164.66億元，較2023年的177.76億元有所下滑；保險業務收入為151.45億元，說明其主營業務規模呈收縮態勢；已賺保費則為158.35億元，亦呈下降態勢。

圖片來源：華安財險2024年度信息披露報告

投資收益方面，2024年實現4.81億元，遠高于2023年的2.38億元，其中聯營與合營企業帶來利潤貢獻超5000萬元，說明其在投資端受益于市場大環境和資本市場回暖而有所改善。

此外，2024年華安財險凈利潤實現1.05億元，由上年同期虧損轉為正值，更多是得益于營業支出的顯著壓縮。其當期營業支出為163.47億元。其中，手續費及傭金支出較去年顯著下降，業務及管理費也減少近8000萬元。

圖片來源：華安財險2024年度信息披露報告

整體來看，華安財險2024年在壓縮支出等方面取得了一定成效，實現了從巨虧到盈利的財務反轉。但保險主業收入和盈利能力的同步提升仍面臨挑戰，扭虧雖初見成效，長遠來看，核心業務競爭力和長期盈利能力修復方為關鍵。

盡管實現扭虧為盈為華安財險贏得了一定的緩解空間，但在營收下降的背景下實現凈利潤回正，根據營業支出縮減比例推斷，更多反映的是成本壓縮所帶來的短期改善，其可持續性仍有待觀察。

華安財險能否順利“脫C”評級，也并不只取決于財務指標的回升，更關鍵在于其整體運營是否具備長期、穩健運作的能力。其中，合規表現是監管評級和華安財險穩健運營的核心考量。

02

一季度領監管罰單超100萬元，2024年被監管處罰破200萬元，

合規與內控面臨挑戰

2025年一季度，華安財險多個分公司因合規問題相繼遭到監管處罰，反映出公司在內控體系和合規管理方面仍存在較大挑戰，需加以強化和改進。

其中較為典型的是廣東分公司，因未按照規定使用經備案的保險費率，被監管部門依法沒收違法所得并處以罰款，總計23.5854萬元。

圖片來源：華安財險2025年第1季度償付能力報告

在該分公司下屬機構中，番禺支公司因財務數據不真實、虛構保險中介業務以套取手續費，被處以罰款30萬元，時任總經理朱文杰被監管部門予以警告并罰款5萬元。

花都支公司因財務數據不真實被罰款25萬元，時任總經理林耀舢亦被警告并罰款4萬元。佛山中心支公司因存在類似問題被處以罰款10萬元，時任總經理羅肇忠被警告并罰款1萬元。東莞中心支公司則因虛構保險中介業務套取手續費被罰款6萬元，時任業務管理部經理王家鈺被警告并罰款2萬元。

除上述處罰外，廣東分公司及其部分下屬機構還因存在多項問題，另行受到監管處理，涉及公司本部及多位責任人。此外，吉林分公司也因會計憑證記載事項與實際用途不符的問題受到處罰，被處以警告并罰款。

這些問題表明，華安財險相關機構在合規執行、財務真實性和業務流程控制等方面存在一定問題，內控機制尚需完善。

而華安財險在2025年一季度受到的一系列監管處罰，也進一步說明其在內控執行和合規管理方面的問題值得引起足夠重視。在監管持續趨嚴的背景下，如若不能及時修補合規短板、加強內控執行，其未來的運營穩定性和外部評價或將可能進一步承壓。

2024年，華安財險亦因合規問題多次受到監管處罰，累計被罰總金額超過200萬元。其中，典型的一起處罰案例，是華安財險總公司因數據不真實、違規使用未經備案的保險條款和費率，被罰100萬元。

圖片來源：華安財險2024年第4季度償付能力報告

此外，其寧波、河南、山西、河北、吉林等地分支機構也因虛構中介業務、虛列費用、虛開發票、報送虛假資料等問題被處罰，相關責任人亦受到警告和罰款處理。

過去一年，華安財險正推進內控和合規管理優化，但管理設計與一線執行之間仍存在一定落差。部分問題并非首次出現，而是長期流程慣性與機制盲區的積累結果，特別是在條款執行、數據處理、審核復核及跨區域協同方面，仍有較大改進空間。

短期內頻繁處罰，勢必會影響公司聲譽。但從中長期看，亦有助于推動其體系重構、風險識別能力提升及流程閉環建設，是華安財險重塑合規體系的關鍵窗口期。

03

管理層人事變動頻繁，董事長職位空缺六年，

戰略延續面臨挑戰，壓力如影隨形

作為一家老牌險企，華安財險近年來在組織架構與高管配置方面頻繁變動，尤其是董事長職位自前任離任后，已持續空缺六年之久。董事長作為企業治理核心人物，其長期缺位不只影響戰略布局的推進效率，或也可能影響其管理及執行機制之間的協調力，帶來治理層級多方面的挑戰。

圖片來源：華安財險官網

此外，高管層面同樣存在不連續性。2024年上半年，原總裁童清離任后，其相關高層人事變動較為頻繁，意圖補強管理梯隊。

圖片來源：華安財險官網

這種高管層的更替值得關注，從五人任職副總裁至僅剩一人留任，其余職位空缺逐步補齊。類似這般相對較大幅度的流動對高效決策、管理協同以及跨區域運營的穩定性難免造成壓力，尤其在財險行業強調縱向整合與高執行力背景下，管理層的頻繁更迭易影響改革節奏與組織執行效率。

董事會結構呈現出的一定不均衡性，治理層的不穩定，或也使得公司戰略在執行上表現出方向卡位與管理生態等方面的挑戰。其先后提出聚焦主責主業與區域深耕，又將數字化、智能化風控作為轉型重點。雖然兩者并不沖突，但在治理體系波動、高管變動更迭的背景下，組織內部如何形成戰略共識并持續推進，成為實際操作中的一大挑戰。

據其2025年一季度償付能力報告，華安財險表示其總體發展目標是保持風險可控下的規模增長，引進戰略投資者，完成增資擴股，完善公司治理，提升風險綜合評級，產品開發及客戶服務創新能力增強，深化精細化管理、提質增效，為進一步實現可持續發展奠定良好基礎。

然而，治理重構是系統工程，僅靠短期人事調整和目標規劃，難以根本改變問題。究其關鍵，則在于構建科學的管理體系、穩定的管理層級與具有吸引力的人才機制，才能實現真正意義上的治理優化。

對華安財險而言，當前的關鍵不僅是高管是否有人在崗，更在于是否能夠快速解決董事長職位空缺長達六年的現實問題，能否在董事會、股東與管理層之間建立起戰略協同合力，在組織變動中保持發展方向的連貫性，將個體經驗轉化為企業戰略重點，直接決定其能否突破治理瓶頸，重塑外部信心。

從行業趨勢看，治理能力已成為衡量保險機構中長期價值與抗風險能力的重要指標。華安財險若能夯實董事會治理結構，推動戰略制定與執行機制的一體化協同，進一步建立起透明、高效、可持續的內部治理體系，并強化數據驅動的風控與合規能力，則有望在未來市場競爭中爭得更多主動與發展空間。

盡管財務端有止跌跡象，部分經營指標顯現出修復趨勢，但真正決定這家老牌險企能否走出困局的，或許并不止于當下的數據轉正，而在于其后續是否具備持續性的管理與戰略定力。華安財險的長期答卷如何書寫，我們不妨拭目以待。