4月29日，協(xié)鑫能科（002015.SZ）發(fā)布2024年度報(bào)告及2025年一季度報(bào)告。2024年度，協(xié)鑫能科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入97.96億元，歸母凈利潤(rùn)4.89億元。其中，扣非歸母凈利潤(rùn)2.94億元，較上年上升190.83%。

在行業(yè)同質(zhì)化內(nèi)卷嚴(yán)重的大背景下，協(xié)鑫能科取得驕人業(yè)績(jī)，得益于持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，深入推進(jìn)“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略。2025年首季，協(xié)鑫能科繼續(xù)保持業(yè)績(jī)堅(jiān)挺，再現(xiàn)“開門紅”，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.33億元，同比上升21.49%；歸母凈利潤(rùn)2.54億元，同比上升35.15%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.93億元，同比上升176.61%。

立足多業(yè)態(tài)綠色能源資產(chǎn)管理，打造多品類綜合能源服務(wù)，協(xié)鑫能科以新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)能源業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展，致力于成為中國(guó)領(lǐng)先的能源生態(tài)服務(wù)商。

雙輪驅(qū)動(dòng)助力能源生態(tài)閉環(huán)

2024年度，協(xié)鑫能科錨定“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)，圍繞助力建設(shè)新型電力系統(tǒng)和新型能源體系，通過“能源資產(chǎn)”+“能源服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)，形成整體能源生態(tài)閉環(huán)，助推業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和利潤(rùn)增長(zhǎng)。

2024年，協(xié)鑫能科持續(xù)拓展熱電聯(lián)產(chǎn)、新能源資產(chǎn)等業(yè)務(wù)，通過新增項(xiàng)目以及對(duì)現(xiàn)有設(shè)備的改造或重建，熱電聯(lián)產(chǎn)、新能源資產(chǎn)的裝機(jī)容量進(jìn)一步提升。截至2024年12月31日，并網(wǎng)運(yùn)營(yíng)總裝機(jī)容量為5,871.01MW。

其中，可再生能源裝機(jī)占發(fā)電總裝機(jī)的比例為57.38%。而在2022年末、2023年末，協(xié)鑫能科可再生能源裝機(jī)占比分別為24.94%、43.42%。強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)分布式光伏項(xiàng)目的開發(fā)，打造出“鑫零碳”工商業(yè)分布式品牌、“鑫陽光”戶用分布式品牌，為同類企業(yè)轉(zhuǎn)型提供了創(chuàng)新樣本。

縱觀協(xié)鑫能科2024年年報(bào)，公司以熱電聯(lián)產(chǎn)、風(fēng)電等能源資產(chǎn)為收益“壓艙石”，持續(xù)夯實(shí)收益基本盤。

2024年1月，重慶石柱七曜山玉龍73.95MW風(fēng)電項(xiàng)目全容量并網(wǎng)，該項(xiàng)目為公司在西南地區(qū)布局的首個(gè)風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目；9月，廣東肇慶燃機(jī)熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目240MW全面投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，該項(xiàng)目是公司在粵港澳大灣區(qū)的又一重要布局；12月，江蘇東臺(tái)燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目24MW全面投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，熱效率超81%，供電標(biāo)煤耗大幅降低。

此外，公司控股持有浙江建德協(xié)鑫抽水蓄能有限公司，裝機(jī)規(guī)模2,400MW，項(xiàng)目被列入國(guó)家《抽水蓄能中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》重點(diǎn)實(shí)施項(xiàng)目，同時(shí)也被列入浙江省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃。目前，項(xiàng)目1號(hào)交通洞下游側(cè)順利貫通，項(xiàng)目施工正按節(jié)點(diǎn)有序推進(jìn)。

能源服務(wù)營(yíng)收大增，毛利率達(dá)59.03%

剖析協(xié)鑫能科2024年年報(bào)，一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)特別值得關(guān)注：隨著能源服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，年報(bào)首次披露能源服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、毛利率等。數(shù)據(jù)顯示，2024年度，協(xié)鑫能科能源服務(wù)營(yíng)業(yè)收入11.94億元，同比增長(zhǎng)337.25%；毛利率達(dá)59.03%，同比增長(zhǎng)0.28%。

在國(guó)家“雙碳”目標(biāo)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整驅(qū)動(dòng)下，多種能源融合發(fā)展勢(shì)在必行。其中，綜合能源服務(wù)市場(chǎng)需求增大，產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。透過2024年能源服務(wù)項(xiàng)目的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，協(xié)鑫能科已成為將國(guó)家發(fā)展勢(shì)能轉(zhuǎn)化成企業(yè)發(fā)展效能的一個(gè)創(chuàng)新樣本。

具體業(yè)務(wù)來看，協(xié)鑫能科以熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組、新能源分布式等實(shí)體資產(chǎn)為觸點(diǎn)，快速獲取客戶，精準(zhǔn)識(shí)別客戶的綠電消納、能效優(yōu)化等深度服務(wù)需求，提供綠電交易代理、負(fù)荷聚合運(yùn)營(yíng)等輕資產(chǎn)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶資源跨業(yè)務(wù)線的價(jià)值傳導(dǎo)。

協(xié)鑫能科在江蘇、浙江、廣東、山東、蒙西、川渝等電力負(fù)荷集中區(qū)域，以優(yōu)質(zhì)的清潔能源供熱園區(qū)和碳中和園區(qū)客戶為基礎(chǔ)，持續(xù)拓展售電業(yè)務(wù)。此外，結(jié)合客戶用能特點(diǎn)、負(fù)荷特性和區(qū)域新能源消納現(xiàn)狀等，為客戶提供定制化解決方案，從單一售電服務(wù)延伸拓展至多元化綜合能源服務(wù)。2024年度，參與市場(chǎng)化交易服務(wù)電量270.57億kWh；同時(shí)，全面開展綠電、綠證交易、碳資產(chǎn)管理、碳中和認(rèn)證等能源交易服務(wù)，綠電交易4.42億kWh，國(guó)內(nèi)國(guó)際綠證對(duì)應(yīng)電量合計(jì)12.24億kWh。

當(dāng)前，促進(jìn)虛擬電廠高質(zhì)量發(fā)展已列入國(guó)家能源改革戰(zhàn)略。協(xié)鑫能科在多年虛擬電廠數(shù)字化運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上，開展人工智能創(chuàng)新應(yīng)用，進(jìn)行AI模型+虛擬電廠的創(chuàng)新開發(fā)行動(dòng)，為AI賦能的虛擬電廠運(yùn)行提供精準(zhǔn)服務(wù)。截至2025年3月底，公司在江蘇省虛擬電廠可調(diào)負(fù)荷規(guī)模約550MW，占江蘇省內(nèi)實(shí)際可調(diào)負(fù)荷規(guī)模比例約30%。至此，協(xié)鑫能科已聚合覆蓋包括工業(yè)、商業(yè)、儲(chǔ)能、充換電站、能源站等在內(nèi)的多種用戶類型。

新型儲(chǔ)能在新型電力系統(tǒng)中發(fā)揮重要調(diào)節(jié)性作用，有力促進(jìn)新能源開發(fā)消納，服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)施，已成為社會(huì)共識(shí)。協(xié)鑫能科積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，在全國(guó)多地并網(wǎng)投運(yùn)了多座儲(chǔ)能電站，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏局面。截至2024年12月31日，公司電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能總規(guī)模650MW/1300MWh，用戶側(cè)儲(chǔ)能總規(guī)模11.75MW/31.96MWh。

連續(xù)5年現(xiàn)金分紅約17億元，一季度再現(xiàn)“開門紅”

對(duì)于中小投資者而言，來自上市公司穩(wěn)定且可預(yù)期的“現(xiàn)金紅包”是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。協(xié)鑫能科實(shí)行持續(xù)、穩(wěn)定的利潤(rùn)分配政策，重視對(duì)投資者的合理投資回報(bào)并兼顧公司的長(zhǎng)期、可持續(xù)發(fā)展。

年報(bào)稱，協(xié)鑫能科向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1.00元（含稅），預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.58億元（含稅），占2024年度公司歸母凈利潤(rùn)的32.34%。此外，公司2023年度已實(shí)施的股份回購(gòu)金額5億余元視同現(xiàn)金分紅。統(tǒng)計(jì)顯示，協(xié)鑫能科已連續(xù)5年累計(jì)現(xiàn)金分紅約17億元。

協(xié)鑫能科在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、拓展能源應(yīng)用場(chǎng)景以及提升核心業(yè)務(wù)能力方面取得顯著成效，2025年一季報(bào)更是得到充分印證。

2025年一季度，協(xié)鑫能科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.33億元，同比上升21.49%；歸母凈利潤(rùn)2.54億元，同比上升35.15%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.93億元，同比上升176.61%。

同時(shí)，截至2025年3月31日，公司資產(chǎn)總額達(dá)到407.93億元，較上年度末上升0.83%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益119.95億元,較上年度末上升2.18%，實(shí)現(xiàn)了雙提升。

構(gòu)建服務(wù)價(jià)值鏈，未來5年能源服務(wù)收入占比突破50%

年報(bào)中，協(xié)鑫能科對(duì)公司未來發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了披露。其中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)以能源服務(wù)業(yè)務(wù)為核心戰(zhàn)略方向，全面構(gòu)建“資源聚合-市場(chǎng)交易-碳能聯(lián)動(dòng)-用戶運(yùn)營(yíng)”四位一體的服務(wù)價(jià)值鏈。

在2025年度經(jīng)營(yíng)工作計(jì)劃章節(jié)，協(xié)鑫能科表示，立足核心能源資產(chǎn)，在穩(wěn)固收益基本盤的同時(shí)，加快推進(jìn)能源服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)；基于資產(chǎn)合作場(chǎng)景，針對(duì)同一客戶定制“1+N”的能源服務(wù)組合，以分布式能源為基礎(chǔ)，疊加售電、虛擬電廠資源聚合及碳中和方案等衍生服務(wù)。

隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，人工智能已成為驅(qū)動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。今年，協(xié)鑫能科以AI技術(shù)融合進(jìn)入新能源和電力交易應(yīng)用，瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)與行業(yè)核心科技，在虛擬電廠+AI大模型、大模型智能體和算法模型開發(fā)等層面進(jìn)行科技創(chuàng)新，將公司打造成為行業(yè)領(lǐng)先的虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商。

未來5年，協(xié)鑫能科將重點(diǎn)打造以能源服務(wù)為核心的業(yè)務(wù)協(xié)同生態(tài)，通過跨區(qū)域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局、數(shù)字化平臺(tái)能力建設(shè)及標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品體系輸出，推動(dòng)能源服務(wù)收入占比突破50%，使其成為驅(qū)動(dòng)公司規(guī)模增長(zhǎng)、利潤(rùn)提升及估值重構(gòu)的戰(zhàn)略支柱，在新型能源體系變革中確立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。