曾風靡半個娛樂圈，也被周鴻祎、俞敏洪等大佬站臺的網紅燕窩品牌小仙燉，又翻車了。繼此前因產品質量問題被職業打假人王海曝光后，近期，小仙燉又因虛假宣傳被監管部門開出了罰單。

5月12日，我們從國家企業信用信息公示系統獲悉，北京市朝陽區市監局已于4月29日對北京小仙燉電子商務有限公司處以20萬元行政處罰，原因是其在產品參數界面宣傳的即食燕窩原料、干燕窩含量、商品產地、食品添加劑等10項指標與真實情況不符，被認定符合虛假宣傳行為。

不過，對于年銷售額破億的小仙燉而言，王海認為這次處罰還是太輕了：“不沒收違法所得，處罰2000萬也是鼓勵欺詐行為。”

盡管爭議不斷，但這家以明星站臺聞名的網紅燕窩品牌，還是維持著“風光”。今年3月，小仙燉完成了由IDG資本、CMC資本等領投的C輪融資，不久前還入選了“新華社民族品牌工程”的燕窩品牌。

然而，風光背后，小仙燉危機不斷。除了虛假宣傳外，小仙燉也面臨著財務數據造假，業績虧損等問題。

存在11項違法事實

根據國家企業信用信息公示系統出具的行政處罰細則，北京市朝陽區市場監管局依據《反不正當競爭法》第八條第一款的規定，對小仙燉電子商務有限公司處以20萬元行政處罰，處罰日期為2021年4月29日。

根據行政處罰結果，小仙燉公司存在11項違法事實，包括：宣傳即食燕窩原料“燕盞”，與實際使用原料不符合的情況；鮮燉燕窩產品種干燕窩含量未準確標示；標示商品的產地欺騙消費者；商品標示的原料信息誤導消費者等。

我們發現，第5條提到，2020年中小仙燉在天貓旗艦店商品詳情頁面宣傳“精選森林雨季燕窩，選取精華的燕盞部分”，執法人對當事人工廠生產的鮮燉燕窩原料進行調查后發現，實際使用原料包含燕盞和燕條，與宣傳不一致。

北京市朝陽區市場監督管理局指出，小仙燉上述行為構成了對商品作虛假的商業宣傳的行為。對此，王海表示，20萬元處罰太輕，還將繼續對其進行舉報。

持續被打假，小仙燉收割“智商稅”實錘？

作為燕窩屆的網紅，小仙燉創立于2014年，迄今為止共獲6輪融資。為了打開市場，小仙燉請來了眾多明星代言宣傳，包括章子怡、陳數等。這些明星不僅代言宣傳，甚至成為了小仙燉的投資人。此外，360創始人周鴻祎、新東方創始人俞敏洪也紛紛為它站臺。

在小紅書、抖音等平臺，經常能看到小仙燉通過KOL們大規模宣傳。在不計成本的營銷下，小仙燉成為國內增長最快的燕窩品牌之一。2020年“618”和“雙十一”促銷節，小仙燉共計銷售7.1億元，也成為了仙燉燕窩的頭牌。

亮眼的數據背后，小仙燉身上的問題也隨之被扒開。2020年11月，快手主播辛巴帶貨的茗摯燕窩被王海打假，關于“燕窩是否收割智商稅”成為了輿論焦點，眾多燕窩品牌被推上風口浪尖，其中也包括小仙燉。

事實上，早在去年7月，小仙燉就被王海盯上了。王海在文章《小仙燉騙術揭秘：據送檢結果計算小仙燉鮮燉燕窩燕窩含量約為0.6%》指出，小仙段存在“干燕窩含量5克以上”、“固形物含量大于等于90%”、“0添加”等三大核心虛假宣傳點，并向有關部門進行了舉報。

王海表示，自己消費364元購買的3瓶70克包裝的小仙燉燕窩，其產品成分表顯示，每瓶干燕窩含量5克以上，但第三方檢驗的該產品燕窩酸（唾液酸）含量為0.06克，按照GHT1092-2014《燕窩質量等級》計算，小仙燉燕窩產品每百克燕窩含量不到1%。

王海稱，小仙燉與溯源備案信息不符，其宣傳的70g鮮燉燕窩產品其實只添加了0.83g-1.67g燕窩，一方面是欺騙消費者，另一方面是為了降低成本，其配料都是水和冰糖，所謂的鮮燉燕窩實際是燕窩味的糖水，根本不是真正的“燉燕窩”，小仙燉屬于虛假宣傳。

隨后，王海還多次在微博發文指出小仙燉造假。對于王海的打假，小仙燉方面表示稱，必要時將報警和起訴。不過，未等到其起訴王海，監管部門就已落下實錘。

不止虛假宣傳，財務也造假？

值得注意的是，小仙燉不僅在宣傳上造假，其在財務方面同樣也被曝出問題。

去年年底，北京市朝陽區統計局公布了對小仙燉的處罰結果：統計局數據顯示，小仙燉電商2019年《財務狀況》（E103表）中營業利潤本年指標上報數為3293.9萬元，檢查數為-3293.4萬元，相差6587.3萬元，差錯率超200%，對其予以8000元罰款，處罰決定日期11月25日。

對于瞞報3000萬元虧損，小仙燉回應稱，因初次填報，填報人員疏忽導致，公司并未任何提供不真實財務數據的主觀意愿。但資深財務人員表示，這幾乎是一個不可能出現的低級錯誤。

實際上，小仙燉業績虧損與重營銷的發展模式有關。有燕窩從業者表示，小仙燉一年廣告費在六七億元左右，盡管定價高，但利潤空間都被營銷掉了。從小仙燉的豪華代言人陣容也可以看出，其遍及小紅書、抖音的KOL投放，以及邀請明星、頭部主播帶貨，小仙燉的銷量可以說是完全依靠營銷提振。

如今，監管實錘已落，小仙燉還要繼續走砸錢擴市場的老路嗎？