6月2日，針對(duì)前一日網(wǎng)傳的“由劉強(qiáng)東牽頭的京東資本正在緊張籌備當(dāng)中”的傳言，京東集團(tuán)做出回應(yīng)：以上為不實(shí)消息。此前，有媒體報(bào)道稱，京東集團(tuán)旗下投資平臺(tái)——京東資本正在籌備當(dāng)中，并由劉強(qiáng)東帶隊(duì)牽頭。

不過(guò)，工商信息顯示，劉強(qiáng)東夫婦二人合作的投資確實(shí)已經(jīng)戛然而止。

近日，根據(jù)工商信息顯示，東辰投資控股有限公司發(fā)生工商變更：劉強(qiáng)東不再是大股東，章澤天也不再擔(dān)任董事長(zhǎng)，而是由一位出版界人士蔣晞亮接手，相當(dāng)于投資公司已經(jīng)易主。

此前，劉強(qiáng)東和章澤天的對(duì)外投資有兩種方式：一種是通過(guò)東辰投資直接投創(chuàng)業(yè)公司，第二種是通過(guò)天強(qiáng)投資（宿遷天強(qiáng)股權(quán)投資合伙企業(yè)）給其他私募股權(quán)基金出資，成為L(zhǎng)P。如今轉(zhuǎn)讓東辰投資，就是放棄了主動(dòng)投資這一部分。

這背后的原因令人遐想。東辰投資投的項(xiàng)目雖然不多，但卻時(shí)常出現(xiàn)在媒體報(bào)道里，也曾作為劉強(qiáng)東和章澤天愛(ài)情的見(jiàn)證和共同活動(dòng)的紐帶。

如今，在東辰投資易主背后，劉強(qiáng)東和章澤天的投資故事究竟發(fā)生了什么？

“投資女神”養(yǎng)成記

劉強(qiáng)東和章澤天二人主導(dǎo)的東辰投資最后一筆資本支出，停留在了2018年1月。

據(jù)考證，劉強(qiáng)東2013年在哥大讀語(yǔ)言班期間，跟正在哥大Barnard College自費(fèi)交換讀書的章澤天相遇。此后2014年底，江蘇章澤天文化有限公司成立，實(shí)繳資本1000萬(wàn)元，章澤天是唯一股東。

2015年中，章澤天從清華大學(xué)人文科學(xué)實(shí)驗(yàn)班畢業(yè)，進(jìn)入紅杉資本中國(guó)實(shí)習(xí)。當(dāng)年年底，章澤天又出席了真格基金首期DemoDay。也是在2015年底，東辰投資成立，實(shí)繳資本1億元，章澤天成為董事長(zhǎng)。

劉強(qiáng)東和章澤天的對(duì)外投資，幾乎都是以東辰投資為主體。我們發(fā)現(xiàn)，他們格外青睞兩類企業(yè)：一類是醫(yī)療，諸如領(lǐng)醫(yī)醫(yī)美、瑞泉護(hù)理、聯(lián)醫(yī)；另一類是教育，諸如人民幼禾教育、中國(guó)教師教育網(wǎng)、中華安邦、作業(yè)盒子等。

章澤天投資的第一家企業(yè)，就是當(dāng)時(shí)尚在風(fēng)口上的作業(yè)盒子。其創(chuàng)始人劉夜曾表示，他與章澤天見(jiàn)面后，發(fā)現(xiàn)盡管她剛接觸投資，但投資邏輯“縝密嚴(yán)謹(jǐn)”。

劉強(qiáng)東更是給予了章澤天最大的幫助和肯定。劉強(qiáng)東在央視節(jié)目中表示：“章澤天挺忙的，她每天早上8點(diǎn)鐘起來(lái)就開(kāi)董事會(huì)，在投資方面，我會(huì)教她看財(cái)報(bào)，因?yàn)楹芏嗯⒆涌床欢?cái)報(bào)。”

除了東辰投資，劉強(qiáng)東也樂(lè)于打造章澤天“投資賢內(nèi)助”的形象。2016年底的亞布力論壇上，他還告訴媒體：“我是把我家庭的投資分開(kāi)，家庭投資全部交給我太太，她投得很優(yōu)秀，包括投資了Uber。”

根據(jù)Uber的公開(kāi)信息，章澤天投資Uber的錢出自劉強(qiáng)東的家族基金，“可能是劉強(qiáng)東家族基金的最大一筆投資。”當(dāng)時(shí)的Uber并不缺錢，外界猜測(cè)可能是看重章澤天的明星效應(yīng)，就像她曾實(shí)習(xí)的微軟邀請(qǐng)她亮相“小冰”的發(fā)布會(huì)，介紹新功能一樣。

在2017年12月，蔚來(lái)首款電動(dòng)車ES8發(fā)布，包下整個(gè)五棵松體育館，萬(wàn)眾矚目。在開(kāi)始前的嘉賓講話環(huán)節(jié)，章澤天代替劉強(qiáng)東講了投資蔚來(lái)的經(jīng)過(guò)：李斌只花了15秒闡述蔚來(lái)的理念，劉強(qiáng)東只思考了10秒，就說(shuō)了“Yes”。這成為章澤天整個(gè)投資生涯的高光時(shí)刻。

二人做起了母基金

但2018年以后，劉強(qiáng)東夫婦的投資邏輯起了變化。

東辰投資的投資活動(dòng)停止，取而代之的是天強(qiáng)投資（宿遷天強(qiáng)股權(quán)投資合伙企業(yè)），這家公司由劉強(qiáng)東占股89.1%，章澤天占股9.99%，開(kāi)始作為母基金投資其他私募股權(quán)基金。

2018年5月，天強(qiáng)投資參與了蘇州丹青二期募資，2019年9月參與了高榕資本四期募資，2020年3月還參與了陸奇成立的奇績(jī)創(chuàng)壇一期募資。

對(duì)此，有投資領(lǐng)域人士告訴我們：“此前，劉強(qiáng)東和章澤天的東辰投資是進(jìn)行主動(dòng)投資而非持股平臺(tái)，可能要投入大量精力去管理，承擔(dān)很多日常工作。劉強(qiáng)東夫婦也許沒(méi)有太多精力去做這個(gè)事，畢竟當(dāng)時(shí)京東處于快速擴(kuò)張階段。”

但人們更關(guān)心另一種可能：也許劉強(qiáng)東和章澤天要分家了，所以陸續(xù)撤出投資？對(duì)于分家的可能，上述投資人士認(rèn)為并不大：“財(cái)產(chǎn)分割的話，不見(jiàn)得退出才能分割，無(wú)論退不退出都是待分割的。”

讓人們相信章澤天和劉強(qiáng)東情義仍存的另一個(gè)理由，是天強(qiáng)投資在2021年2月新增多條“章澤天”商標(biāo)申請(qǐng)信息。從2018年7月到2021年2月，天強(qiáng)投資還注冊(cè)了12個(gè)類目的“Always Together”商標(biāo)信息，仿佛是對(duì)兩人不離不棄的無(wú)聲宣言。

章澤天做得怎么樣？

東辰投資易主的另一個(gè)原因，可能是投資業(yè)績(jī)并不那么出色。盡管媒體經(jīng)常將章澤天稱為“投資女神”，但東辰投資的成績(jī)單，并不怎么亮眼。

外界對(duì)其最認(rèn)可的一筆投資可能是作業(yè)盒子。2014年，章澤天以東辰投資參與了作業(yè)盒子1000萬(wàn)美元A輪融資，2019年4月退出，套現(xiàn)不明。2019年7月，作業(yè)盒子又拿到阿里領(lǐng)投的1.5億美元D輪融資，可以想見(jiàn)退出的回報(bào)不錯(cuò)。

另一筆經(jīng)常被外界談起的投資是嬰幼兒食品Bubs Australia Ltd。這家公司主做配方羊奶粉，在2017年1月于澳交所借殼上市，章澤天持股17.3%。Bubs上市時(shí)的股價(jià)為0.3澳元，最高曾漲到1.3澳元，但如今又落回0.3澳元左右。

但Bubs的總市值僅為2.3億澳元（11億元）左右。能得到劉強(qiáng)東夫婦的青睞，為這家企業(yè)吸引了巨大關(guān)注。澳洲媒體稱贊章澤天為“吸睛女神”、“Bubs的秘密武器”、“配方奶粉的新面孔”。Bubs之后，更有大批企業(yè)家等待與這對(duì)多金的中國(guó)夫婦見(jiàn)面。

而東辰投資的另一些項(xiàng)目，前景并不明朗。智芯原動(dòng)的融資記錄永遠(yuǎn)停留在2018年7月，人民幼禾教育的融資記錄停留在2018年2月，中國(guó)教師教育網(wǎng)的融資記錄停留在2017年12月。東辰投資既然在2018年后再無(wú)投資活動(dòng)，轉(zhuǎn)讓給出版界人士蔣晞亮也并不奇怪。

劉強(qiáng)東夫婦的這些投資，也與京東的主營(yíng)業(yè)務(wù)關(guān)系不強(qiáng)，并不那么功利。2017年京東開(kāi)始發(fā)力服裝，為打造時(shí)尚人設(shè)參與了米蘭和上海時(shí)裝周，還邀請(qǐng)章澤天代言。京東和都市麗人參股的“京合都(東莞)股權(quán)投資管理有限公司”也主要投資服裝行業(yè)。但劉強(qiáng)東夫婦的私人投資里從未出現(xiàn)服裝項(xiàng)目。

此外，京東主要的對(duì)外投資平臺(tái)京東邦能，廣泛涉獵于物流、金融品牌，與京東的協(xié)同性很強(qiáng)。通常如果老板的私人投資涉獵同一賽道，也能蹭上市公司的油水有頗豐獲利。但劉強(qiáng)東夫婦的投資從不碰這些領(lǐng)域。可以說(shuō)在投資操守上，劉強(qiáng)東夫婦做得十分到位。

值得注意的是，劉強(qiáng)東家庭投資企業(yè)名字里常有“強(qiáng)”、“東”、“天”，取自劉強(qiáng)東和章澤天的名字。2018年1月，劉強(qiáng)東尋找族譜，網(wǎng)上就冒出過(guò)很多“劉強(qiáng)南”、“劉強(qiáng)北”攀親。但在天強(qiáng)投資的股東里，有一家天強(qiáng)坤泰（北京天強(qiáng)坤泰投資管理有限公司）占股1%。而這家公司當(dāng)真有一位“劉強(qiáng)南”擔(dān)任監(jiān)事，疑似是劉強(qiáng)東同輩親戚。

在天強(qiáng)坤泰的歷史里，還有一位“劉強(qiáng)茹”曾擔(dān)任經(jīng)理，并一度持股1%，她是劉強(qiáng)東的親妹妹。據(jù)媒體挖掘，劉強(qiáng)東少時(shí)家庭貧寒，兄妹倆被寄養(yǎng)在姥姥家，劉強(qiáng)茹怕黑，劉強(qiáng)東就安慰她：“妹妹不怕啊，有哥哥在家。”

在劉強(qiáng)東后來(lái)出去闖蕩的日子里，劉強(qiáng)茹始終是宿遷的中學(xué)英語(yǔ)老師，并未接受劉強(qiáng)東讓她去京東任職的邀請(qǐng)。2018年6月，劉強(qiáng)茹成為天強(qiáng)坤泰經(jīng)理，而天強(qiáng)坤泰本身并不用她做什么事，被解讀為“送給妹妹的禮物”。但不到半年，劉強(qiáng)茹因難產(chǎn)去世，將這1%的股權(quán)也還給了劉強(qiáng)東。

在劉強(qiáng)東的生命里，家庭投資還有另一層溫情脈脈的含義，更值得唏噓。但如今這層意義也不存在了。