6月5日，我們在證監會4日發布的《發行監管部首次公開發行股票審核工作流程及申請企業情況》中查詢到，貴州國臺酒業已于6月2日提交終止IPO申請。

而就在6月1日，貴州國臺酒業的上市輔導機構——華西證券還在投資者互動平臺表示：貴州國臺酒業IPO項目尚在證監會審核階段。

一年前的5月18日，貴州國臺酒業早于郎酒股份10天向證監會遞交了上市申請，并公開披露招股書，計劃募集25億元人民幣用于6500噸醬香型白酒的技改項目。

醬酒大熱的背景下，國臺與郎酒相繼遞交招股書，市場對于誰將成為“資本市場第二醬酒股”的關注度異常高漲。

2020年11月6日，證監會發布針對國臺上市申請文件的反饋意見，合計問題47項，包括公司是否存在受讓國有資產的情形、關聯交易、同業競爭以及商標等問題。

“其實國臺終止IPO的事情在行業內已經傳聞很久了，主要是關聯交易方面的問題。”業內人士向AI財經社表示。

據國臺招股書顯示，公司前5大客戶中，只有北京中釀國際酒業有限公司和山東鑒茅酒業有限公司未列入關聯交易中。其中天津帝泊洱生物茶連鎖有限公司、天津天士力醫藥商業有限公司與天士力醫藥集團股份有限公司更是均為實控人閆希軍家族直接控制。

2017-2019年內，國臺總共向實控人所控制的44家企業銷售過商品，產生的交易金額分別高達5124萬元、6827萬元和8013萬元，分別占公司當年總營收比例為8.9%、5.8%和4.2%。其中天津帝泊洱生物茶連鎖有限公司為采購“大頭”，采購金額分別占同期關聯交易總額的比例為71%、71%和58%。

而廣東粵強酒業有限公司則主要通過間接持有國臺酒業超過1%股份，及間接持有國臺酒業股份經銷商102家的方式，與國臺酒業產生關聯。招股書數據顯示，2017-2019年廣東粵強酒業有限公司采購金額分別為907萬元、4482萬元和7173萬元，分別占當期營業收入的1.6%、3.8%和3.8%。

2020年11月，天津帝泊洱生物茶連鎖有限公司被注銷，一度被解讀為是閆希軍家族為上市避嫌所采取的突擊動作。除此之外，國臺本身還存在高負債、固定資產高抵押等財務風險。

“可能是國臺的申報材料涉及一些政策紅線，強行上市可能違法。這對于國臺品牌的負面影響較大，因此企業主動撤回了申請。”據酒業分析師蔡學飛向AI財經社表示。

值得注意的是，就在前不久的5月28日，郎酒也收到了來自證監會的上市問詢，要求郎酒說明過去一直備受爭議的產權和商標等歷史問題，以及補充說明與貴州仁懷地區白酒企業尤其是茅臺、國臺的競爭關系、優勢以及前景。問題總計53個，有媒體笑稱“53問，問倒三度IPO的郎酒股份”。

郎酒被問詢，緊接著國臺公開申請終止IPO，無疑為近年來大熱的醬酒市場潑下一盆冷水，市場還能否等到“資本市場第二醬酒股”，恐怕要暫時先打上一個問號。