前有水井坊、來(lái)伊份，現(xiàn)有眾興菌業(yè)、吉宏股份，A股排隊(duì)上演“酒瘋”行情。

“瘋狂的醬酒”

赤水河的水不夠用了！繼水井坊、來(lái)伊份，眾興菌業(yè)之后，6月28日晚，主營(yíng)電商和包裝業(yè)務(wù)的吉宏股份（002803.SZ）也公告，擬通過(guò)包括但不限于受讓股權(quán)、增資等方式收購(gòu)貴州釣臺(tái)貢酒業(yè)不低于70%股權(quán)，最終實(shí)現(xiàn)控股仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)古窖酒業(yè)。同時(shí)，準(zhǔn)備以1000萬(wàn)元自有資金設(shè)立正奇私募，根據(jù)自身整體發(fā)展及白酒產(chǎn)業(yè)布局來(lái)運(yùn)作。

值得注意的是，公告發(fā)布前，吉宏股份股價(jià)已經(jīng)“四天兩板”，四個(gè)交易日累計(jì)上漲超30%。不過(guò)，公告后首日吉宏股份漲停打開(kāi)，最終收盤(pán)下跌1.09%；6月30日盤(pán)中跌停，最終大跌7.95%，以28.38元/股報(bào)收，總市值107.28億元。對(duì)于吉宏股份收購(gòu)和股價(jià)提前異動(dòng)，公司布局醬酒的消息是否提前泄露？交易所已發(fā)出關(guān)注函。

來(lái)源：深交所公司部關(guān)注函

現(xiàn)在的A股，只要是和赤水河醬酒沾邊，股價(jià)就發(fā)“酒瘋”。20日晚，主營(yíng)金針菇、雙孢菇的眾興菌業(yè)公告擬收購(gòu)茅臺(tái)鎮(zhèn)圣窖酒業(yè)，此后上演“八連板”，29日盤(pán)中再次觸板。巧合的是，與吉宏股份類(lèi)似，公告之前，眾興菌業(yè)股價(jià)也曾連續(xù)四個(gè)交易日異動(dòng)放量拉升。

去年底，大豪科技在停牌籌劃收購(gòu)紅星二鍋頭的主體紅星公司前，股價(jià)也是漲停收盤(pán)，該股復(fù)牌后又連續(xù)11天封板。

這些消息還沒(méi)披露就上漲的公司，究竟是提前泄漏消息？還是市場(chǎng)資金更為敏銳？目前還不得而知。但A股的“白酒信仰”著實(shí)堅(jiān)挺，尤其是“醬酒信仰”。“買(mǎi)酒”這戲碼帶來(lái)的股價(jià)上漲效應(yīng)，讓網(wǎng)友直呼赤水河的水不夠用了！

為何是赤水河？

曾因紅軍“四渡赤水”而聞名于世的“赤水河”素有美酒河的美譽(yù)，孕育了茅臺(tái)、郎酒、習(xí)酒等等多個(gè)中外馳名的醬香白酒品牌。郎酒公司一位在白酒行業(yè)干了十多年的人士告訴野馬財(cái)經(jīng)，郎酒曾經(jīng)想在其他地方擴(kuò)建酒廠，做過(guò)試驗(yàn)，用同樣的工藝和原料配比釀酒，出來(lái)的味道總覺(jué)得和二郎鎮(zhèn)郎酒廠釀出來(lái)的有差距。分析下來(lái)，可能是因?yàn)槌嗨友匕渡L(zhǎng)的紅纓子高粱更優(yōu)質(zhì)；赤水河的水質(zhì)更好；還有就是赤水河流域空氣中特有的微生物群；再輔以獨(dú)特的釀造工藝，出來(lái)的酒就是正宗，離開(kāi)這個(gè)地方味道就不對(duì)了。

來(lái)源：野馬財(cái)經(jīng)拍攝

對(duì)于近來(lái)上市公司紛紛涉足醬酒的熱潮，知名白酒專(zhuān)家肖竹青表示，目前主要是渠道熱帶動(dòng)醬香酒熱，而渠道熱帶來(lái)了資本熱，最后將是消費(fèi)熱。目前醬香酒還是精英階層在消費(fèi)，如果中產(chǎn)階層和老百姓開(kāi)始消費(fèi)醬香酒，未來(lái)市場(chǎng)容量更大。

肖竹青判斷，從目前的渠道熱、資本熱到消費(fèi)熱大概需要五年。當(dāng)前整個(gè)醬酒行業(yè)仍然供不應(yīng)求，現(xiàn)在新投入的產(chǎn)能在五年之后才能上市。那么在產(chǎn)能釋放之后，這種價(jià)格高昂的醬香酒有可能會(huì)走向平民化，這時(shí)就是大眾市場(chǎng)爆發(fā)的時(shí)候。

來(lái)源：野馬財(cái)經(jīng)拍攝

不過(guò)，肖竹青也強(qiáng)調(diào)，茅臺(tái)鎮(zhèn)目前有完整的采購(gòu)高粱記錄、生產(chǎn)記錄、入庫(kù)記錄和依法納稅的規(guī)范酒廠并不多。當(dāng)?shù)鼐茝S需要主動(dòng)尋求規(guī)范，完善自身治理結(jié)構(gòu)，只有這樣才會(huì)有被上市公司并購(gòu)的價(jià)值。

吉宏股份的收購(gòu)目標(biāo)古窖酒業(yè)也反映了茅臺(tái)鎮(zhèn)酒企的現(xiàn)狀。天眼查顯示，古窖酒業(yè)2020年末資產(chǎn)總額8752.09萬(wàn)元，負(fù)債總額卻有8600.14萬(wàn)元，凈資產(chǎn)也僅有151.95萬(wàn)元。而且2020年僅實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售總額138.48萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-177.72萬(wàn)元。

但對(duì)于這樣財(cái)務(wù)狀況堪憂的醬酒資產(chǎn)，吉宏股份此次的收購(gòu)目標(biāo)釣臺(tái)貢酒業(yè)，竟在今年2月，支付了1.75億元，買(mǎi)下了古窖酒業(yè)100%股權(quán)，溢價(jià)率高達(dá)114倍。足見(jiàn)醬酒之魅力（瘋狂)。

野馬財(cái)經(jīng)針對(duì)此次收購(gòu)及對(duì)白酒領(lǐng)域布局的規(guī)劃，詢問(wèn)吉宏股份，對(duì)方稱目前處于敏感期，具體詳情以公告為準(zhǔn)。

“醬香酒品類(lèi)目前只有第一，沒(méi)有第二，也就是說(shuō)每個(gè)醬香酒企業(yè)都有機(jī)會(huì)。”肖竹青對(duì)野馬財(cái)經(jīng)表示。

釀酒車(chē)間 來(lái)源：野馬財(cái)經(jīng)攝

不過(guò)，肖竹青還強(qiáng)調(diào)，過(guò)去茅臺(tái)鎮(zhèn)那些小酒廠過(guò)去只做貼牌酒的商業(yè)模式已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在醬香酒市場(chǎng)進(jìn)入2.0時(shí)代，核心關(guān)鍵點(diǎn)是品牌制勝，并且在全國(guó)建立銷(xiāo)售服務(wù)體系，同時(shí)應(yīng)該在營(yíng)銷(xiāo)方面進(jìn)一步挖掘私域流量資源。

爭(zhēng)相充值“醬酒信仰”背后

除了醬酒自身的價(jià)值，上市公司也起到了推波助瀾的作用。

以交易所發(fā)出關(guān)注函的眾興菌業(yè)和吉宏股份為例。眾興菌業(yè)本身業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，2018-2020年二季度均為虧損狀態(tài)；但吉宏股份歷來(lái)都是蹭熱點(diǎn)高手，上市5年來(lái)，已經(jīng)跨界過(guò)區(qū)塊鏈、跨境電商、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、地?cái)偨?jīng)濟(jì)、字節(jié)跳動(dòng)等多個(gè)概念，但都沒(méi)有做出什么大動(dòng)靜。

眾興菌業(yè)給交易所的回復(fù)稱，主營(yíng)的食用菌業(yè)務(wù)受市場(chǎng)供需，在季節(jié)上有不匹配的影響，凈利潤(rùn)季節(jié)性波動(dòng)很大。收購(gòu)圣窖酒業(yè)“可以緩解利潤(rùn)的季節(jié)性波動(dòng)，又可以增加新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”

而吉宏股份業(yè)務(wù)變化之快，讓人“嘆為觀止”。

吉宏股份在2016上市時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)為包裝，一年后成立廈門(mén)吉客印電子商務(wù)進(jìn)軍電商領(lǐng)域，2019年在區(qū)塊鏈熱潮時(shí)又成立深圳吉鏈區(qū)塊鏈，今年又宣稱要加強(qiáng)對(duì)白酒的布局。

來(lái)源：吉宏股份官網(wǎng)

白酒股成就兩大千億頂流

由于股價(jià)強(qiáng)勢(shì)，白酒早已被股民戲稱為A股“核心行業(yè)”。貴州茅臺(tái)更是被奉為“股王”，成為標(biāo)榜價(jià)值投資者最熱衷于討論的標(biāo)的，其股東大會(huì)歷來(lái)備受關(guān)注。

貴州茅臺(tái)2020年度股東大會(huì)

來(lái)源：貴州茅臺(tái)官網(wǎng)

那么，白酒傲立A股的秘密究竟是什么？

根據(jù)通達(dá)信金融終端白酒指數(shù)月線圖，白酒指數(shù)已經(jīng)從2005年編制之初的93.95點(diǎn)，上漲至最高13935.11點(diǎn)，漲幅高達(dá)148倍！申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)227個(gè)分類(lèi)中，白酒是2014年至今漲幅第二的板塊，累計(jì)上漲16.79倍，僅次于鋰的19.76倍。

來(lái)源：通達(dá)信

從市值角度看，白酒也能笑傲A股江湖。

截至6月30日收盤(pán)，申萬(wàn)白酒行業(yè)總市值5.38萬(wàn)億，僅次于銀行的10.87萬(wàn)億。雖然只有銀行的1/2，但個(gè)股數(shù)量卻是18:40，以個(gè)股論，白酒居前。貴州茅臺(tái)巔峰時(shí)總市值達(dá)2.65萬(wàn)億，接近“宇宙行”工行的兩倍。而在2014年初的時(shí)候，白酒行業(yè)總市值尚不足銀行的1/10.

白酒尤其是貴州茅臺(tái)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，給重倉(cāng)它的基金帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。唯二的千億頂流——張坤和劉彥春都是白酒，尤其是貴州茅臺(tái)的擁躉。

2015年至今，貴州茅臺(tái)和瀘州老窖從未缺席張坤所掌管的易方達(dá)中小盤(pán)年報(bào)前十重倉(cāng)股，五糧液也僅2017年缺席一次。貴州茅臺(tái)也常年位列易方達(dá)藍(lán)籌精選前十重倉(cāng)股之列。劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合情況也大致如此，在其2021年一季報(bào)中，前十重倉(cāng)股有4只白酒股，瀘州老窖、五糧液和貴州茅臺(tái)分別位列第一、第三和第四。

來(lái)源：景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合型證券投資基金2021年一季報(bào)

除了買(mǎi)方的堅(jiān)守，國(guó)泰君安陳顯順團(tuán)隊(duì)在此前“挑戰(zhàn)四千點(diǎn)”系列研報(bào)中，也認(rèn)為白酒成長(zhǎng)股兼具彈性和性價(jià)比。

不過(guò)，具體到白酒個(gè)股，投資者還需要擦亮雙眼，仔細(xì)辨別哪些是真正用心經(jīng)營(yíng)、對(duì)白酒行業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)布局的企業(yè)，哪些是蹭熱點(diǎn)的高手。