6月23日消息，花旗發布研究報告稱，維持比亞迪電子“買入”評級，預計可實現周期復蘇。但鑒于短期內負面影響，對其開展為期90日天的負面觀察，并將2022年盈利預測下調5%，目標價26港元。按23日收盤來看，比亞迪電子報收19.76港元/股，總市值445.2億港元。

花旗指出，市場對比亞迪電子電子煙業務憧憬過早，導致股價大幅反彈。雖然比亞迪已獲得電子煙制造商許可證，但目前內需在監管下仍需求疲軟，且出口取得進展也需要一段時間。花旗認為該業務今明兩年貢獻不大。此外，花旗認為現時整個供應鏈的庫存水平很高，預期全行業去庫存需時較長。

2020年，比亞迪電子就開始布局電子煙業務。隨后，比亞迪電子推出電子煙的核心部件——陶瓷霧化芯。目前，多家品牌與比亞迪電子建立合作關系的，如Airnow空氣實驗、Maxfel極感、藍沛、ICE暴雪、V·ZEON唯臻。值得注意的是，這些品牌市場知名度并不高。

除了技術上有所布局外，比亞迪電子也在努力構建自己的專利護城河，但截至目前，電子煙相關有效專利不到20條，與行業巨頭思摩爾國際還相差甚遠。

電子煙利潤誘惑，驅使多個行業龍頭公司跨界入局電子煙。如家電巨頭創維、天音控股、立訊精密、金城醫藥等。