被稱為“小華為”的海康威視旗下子公司螢石網絡12月28日正式登陸科創板，發行價為28.77元/股，早盤平開，但盤中“破發”，一度大跌12.5%報25.16元/股，中一簽人均虧掉1800多元。

招股書顯示，螢石網絡于2015年3月1日成立，并于2021年6月從海康威視中分拆出來，并整體變更為股份公司。2019年至2021年，及2022年前6個月，螢石網絡分別實現營收23.54億元、30.68億元、41.98億元和20.54億元。從主營業務收入構成來看，其中智能家居產品貢獻收入分別為19.87億元、26.48億元、36.61億元和17.66億元，營收占比均在85%左右；物聯網云平臺服務貢獻營收分別為2.6億元、4.15億元、5.38億元和3.01億元，營收占比均未超過15%。

細分來看，在其主要面向C端消費者的智能家居產品中，智能家居攝像機又貢獻了70%以上的營業收入。招股書援引艾瑞咨詢的統計數據顯示，2021年全年螢石智能家居攝像機出貨量約為1800萬臺，占全球市場份額約18%。除了智能家居攝像頭之外，還有智能入戶（如智能貓眼、智能門鎖）、其他智能家居產品（智能控制、智能服務機器人、兒童陪護機器人）及配件等產品，但營收占比均不大。

云平臺服務產品方面，截至2022年6月末，螢石物聯云平臺共接入IoT設備超過1.82億臺，國內設備接入數達1.34億臺，螢石物聯云平臺用戶數量突破1億名， 月活躍用戶近4000萬名，“螢石云視頻”應用中的平均月付費用戶數量超過170萬名。

螢石網絡在招股書中也表示，受疫情等影響，其2022年業績波動較大，預計2022年營業收入將維持在40.26億元至46.62億元之間，同比增長幅度為-5%至10.00%；歸母凈利潤將維持在2.7億元至3.7億元左右，同比降幅在18%至40%之間。

股權架構來看，截至2022年11月11日，海康威視持有螢石網絡60%的股份，系螢石網絡控股股東。電科集團合計持有海康威視股份40.46%，為海康威視實際控制人，也是螢石網絡實際控制人。截至2022年11月11日，螢石網絡擁有5家控股子公司和7家分公司，其中控股子公司分別為螢石軟件、螢石重慶、螢石美國、螢石香港、螢石歐洲。

另外，從2019年12月31日至今2022年6月30日報告期內，螢石網絡員工總數穩步增加，從1257人增至4057人。其中，研發人員1150名，占員工總數的28.35%，僅次于占比32.7%的生產人員。螢石網絡現有74項授權發明專利及74項軟件著作權，在申請發明專利達到375項。

產品銷售情況來看，螢石網絡智能家居產品收入渠道分為線上和線下，其中線下渠道為螢石網絡主要銷售渠道。從2019年至2022年6月30日，線下銷售渠道分別貢獻營收14.25億元、21.72億元、29.73億元和14.46億元，占比分別為 71.72%、82.03%、81.21% 和 82.33%，比例較高且仍呈現增長態勢。

另據招股書顯示，從2019年度至2022年前6月的報告期內，海康威視及其關聯方均是公司主要客戶，北京京東世紀貿易有限公司也一直是螢石網絡前五大客戶。此外，前五大客戶中還包括中國移動通信有限公司 、中國電信集團有限公司等。報告期內，前五大客戶貢獻螢石網絡營收分別為5.51億元、9.15億元、14.2億元和6.68億元，占比分別為23.29%、29.73%、33.51%和 31.95%，金額及占比雖呈現上升態勢，但整體并未超過50%，不存在依賴大客戶的情形。