全球最神秘的超級獨角獸，正在默默打造一個“強兵軍團”。

繼唐偉之后，今年初SHEIN創(chuàng)始人許仰天請來了前孫正義副手馬塞洛·克勞爾（Marcelo Claure），任命其為拉美地區(qū)公司董事長，克勞爾為前軟銀首席運營官。加入SHEIN幾個月后，克勞爾又被任命為SHEIN集團副董事長，將幫助SHEIN在全球的擴張。

一年內，接連兩位業(yè)內知名人物加入公司高管行列，足以看出當下SHEIN對打造一支更強有力、更成熟團隊的決心。但這也透露出一個最簡單的問題，為什么SHEIN如此急于搭建團隊？

雖然，SHEIN當下已經(jīng)是全球第四大獨角獸，但想要繼續(xù)壯大業(yè)務，并不能只依賴于許仰天和其創(chuàng)始團隊的運作，還需要更具國際化視野、更有全球業(yè)務操盤經(jīng)驗的人物。

從近年來SHEIN在高管位置的調動來看，許仰天對人才的渴求已經(jīng)十分明顯。2021年，SHEIN還曾請來原VIPKID CFO桂鐳擔任CFO。后者還曾在eBay、PayPal等多家有跨境支付業(yè)務的公司任職，有著豐富的跨境金融經(jīng)驗。

此外，當下的SHEIN正面臨更激烈的戰(zhàn)場，一方面北美主戰(zhàn)場正遭受TEMU的猛烈攻擊，另一方面今年5月完成新一輪融資時，SHEIN的估值已下降近400億美元。面對行業(yè)競爭，以及自身估值陷入困境，SHEIN不得不變。

通過唐偉和克勞爾過去的履歷，能側面反映了當下SHEIN的發(fā)展脈絡。全球化市場、推進IPO，都是SHEIN想要完成的目標。

兩位大佬，都和SHEIN投資人相關

克勞爾和SHEIN的羈絆，遠遠超出單純的工作層面。

加入SHEIN之前，克勞爾最被大眾熟知的標簽為孫正義的“左膀右臂”。在軟銀任職期間內，克勞爾戰(zhàn)績斐然，幫助軟銀多次扭轉頹勢。其中就包括拯救軟銀并購的美國第三大運營商Sprint。當時Sprint的情況不容樂觀，克勞爾以總裁兼首席執(zhí)行官的身份上任，任期內將Sprint從失去客戶到獲得超過200萬美元的收入，取得了歷史上最好的財務成績。

在軟銀工作期間內，克勞爾主要關注巴西和墨西哥市場。在更早之前，克勞爾就在這片市場有著豐富的經(jīng)驗，他曾創(chuàng)辦Brightstar，該項目主要在在拉美地區(qū)做無線配件分銷，后成為摩托羅拉在拉丁美洲最大的分銷商之一。

足以看出，克勞爾對拉美市場和供應鏈管理都有豐富的經(jīng)驗，這些經(jīng)驗也將成為克勞爾在SHEIN任職期間的最大助力。

此外，克勞爾自身也是一位創(chuàng)業(yè)者和投資人，是全球投資公司Claure Group的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，成長型股票基金B(yǎng)icycle Capital的執(zhí)行主席兼管理合伙人。

在加入SHEIN之際，克勞爾就以投資人的身份向SHEIN投資了1億美元。也就是說，此時克勞爾既是SHEIN的高管，也是投資人之一。

然而克勞爾對SHEIN的資金支持不僅于此，負責拉美地區(qū)市場之后，SHEIN開始以巴西為重心，布局拉美市場本土化，籌備供應鏈等基礎設施。克勞爾負責監(jiān)督SHEIN 平臺化模式在巴西的啟動，并承諾出資1.5億美元用于SHEIN在巴西的制造業(yè)務。

克勞爾和SHEIN經(jīng)過幾個月的磨合后，對SHEIN的商業(yè)模式更為認可。在升任為SHEIN副董事長之際，克勞爾表示“這一轉變反映了我對SHEIN愿景和商業(yè)模式的更堅定承諾。”

此外，克勞爾和其他高管的合作，也十分契合。

SHEIN執(zhí)行主席唐偉表示，克勞爾的領導力和關系對于加強SHEIN在關鍵市場的業(yè)務發(fā)展和戰(zhàn)略發(fā)揮了重要作用。未來會在全球150個市場進一步拓展SHEIN的市場模式、本地化戰(zhàn)略以及其它關鍵舉措。

升任為集團副董事長后，克勞爾將和許仰天、唐偉等人進行更密切的合作。這其中，唐偉和許仰天的故事早于克勞爾。

2022年末，唐偉加入SHEIN，擔任執(zhí)行主席。據(jù)《福布斯》報道，最初唐偉是由紅杉中國執(zhí)行合伙人沈南鵬介紹到SHEIN的，紅杉中國是SHEIN的重要投資方。在正式進入SHEIN之前，唐偉已經(jīng)悄悄擔任SHEIN掌門人許仰天的顧問一年多。

在加入SHEIN之前，唐偉同樣有著光鮮的履歷，曾先后在美林、雷曼兄弟公司任職，還曾擔任貝爾斯登國際控股公司董事長兼總裁。還促成了大連萬達26億美元收購連鎖電影院AMC的交易。可以看出，唐偉在投資、并購等領域有著豐富的經(jīng)驗。

2015年，唐偉創(chuàng)立了Tang Media Partners，一家專注于開發(fā)、融資、制作和發(fā)行等的娛樂媒體公司。重心是架起美國和中國創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)和市場的橋梁，《暮光之城》《饑餓游戲》《愛樂之城》等都有唐偉的身影。

加入SHEIN不久后，唐偉作為主導人之一，促成了SHEIN收購快時尚女裝品牌Forever 21的母公司SPARC集團，并獲得該集團30%的股權。這是SHEIN首次向線下出手，在接受采訪時唐偉表示，未來SHEIN還會需要更多第三方品牌。

從克勞爾和唐偉的履歷，以及在SHEIN任職期間的工作，足以看出未來很長一段時間內SHEIN的發(fā)展脈絡。

全球化為目標，本土化是第一步

起初克勞爾任命為拉美地區(qū)董事長，或許和克勞爾本人長期在拉美地區(qū)，對當?shù)厥袌鑫幕鼮槭煜び嘘P。其次，拉美地區(qū)已經(jīng)是SHEIN著重發(fā)力的市場，將“強兵”放置在最核心的業(yè)務地區(qū)，才是SHEIN此舉的目的。

全球化是SHEIN目前的核心目標，今年五月SHEIN曾表示，將建立一個全球化的綜合平臺。從目前SHEIN的營收構成來看，營收貢獻最大的是北美、歐洲和中東三大片區(qū)。但僅靠這三大片區(qū)難以勾勒全球化的藍圖，SHEIN需要一個更廣闊的新市場。

拉美地區(qū)就是一個好去處。

首先從拉美地區(qū)來看，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年拉丁美洲電子商務滲透率僅為8%，其中最高的巴西也才12.5%。相比之下拉美電商市場仍然有較大增長空間。根據(jù)Insider Intelligence發(fā)布的最新報告《2023年拉丁美洲電子商務預測》，2023年拉丁美洲地區(qū)的電商銷售額將同比增長14.3%，預計在2026年突破2000億美元。

由此可見，拉美地區(qū)的電商仍是一片藍海，TIK TOK 、快手、阿里巴巴等國內跨境電商都在巴西扎根。對于SHEIN而言，拉美大有可為，且是一個必爭之地。

早在2021年，SHEIN就盯上了這片市場。并在墨西哥首都開設了拉美第一家快閃店，一年后將快閃店開到了巴西的多個城市。

根據(jù)高盛銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年在巴西的手機應用市場中，Shein的下載量達到了2380萬次，是其競爭對手巴西時尚零售商Lojas Renner的三倍。2023年上半年SHEIN巴西站活躍賣家超過6000，創(chuàng)下近1億美元的GMV，占SHEIN巴西總銷售GMV的三分之一。

然而SHEIN進軍拉美的野心不止于此，為了深耕這片市場SHEIN選擇以供應鏈本土化的形式切入，確保供應鏈效率的提升，以更靈活的姿態(tài)應對拉美市場。對于在巴西建造供應鏈一事，SHEIN的決心十分明顯。最早是由許仰天親自考察巴西服裝供應鏈的。

在克勞爾加入SHEIN兩個月后，SHEIN宣布未來幾年將在巴西投資7.5億雷亞爾（約合1.489億美元），與當?shù)?000家紡織品制造商建立連接。同時，SHEIN在巴西圣保羅的第一個辦事處落地，預計給當?shù)貛?00多個工作崗位。

當時克勞爾表示，“自2020年推出以來，我們在巴西取得了巨大成功，隨著消費者需求的增長，我們看到了進一步本地化供應鏈的機會。”

僅僅四個月后，在巴西建設的供應鏈已經(jīng)開始量產(chǎn)并投入市場。近日，SHEIN平臺上，推出了在巴西推出了首個本地生產(chǎn)系列產(chǎn)品，總共有300件商品，價格從17雷亞爾到190雷亞爾不等。

為了進一步提高在拉美地區(qū)的滲透率，SHEIN針對拉美市場內電商尚未成熟的地區(qū)，又下了一番功夫。

據(jù)RestofWorld報道，SHEIN將未銷售出去的庫存商品，作為新商品重新出售。具體來看，SHEIN國內的制造商會聯(lián)系拉美地區(qū)的經(jīng)銷商，將積壓商品輸送到線下市場，經(jīng)銷商再賣給下一層賣家，商品最終出現(xiàn)在拉美地區(qū)的地攤市場。

這對于SHEIN而言，不僅是清理了庫存積壓，也通過線下的方式將自家品牌滲透到電商發(fā)展不成熟的地區(qū)，提高整體知名度。

一方面有克勞爾幫助SHEIN扎根在拉美市場，另一方面唐偉也在助力SHEIN加速全球化的腳步。在唐偉主導下SHEIN和美國品牌管理公司SPARC宣布達成戰(zhàn)略伙伴關系，SHEIN將擁有SPARC三分之一股權，SPARC也將擁有SHEIN少量股份，形成相互持股的態(tài)勢。

SPARC在全球擁有超4200家零售店以及店中店，戰(zhàn)略合作后，這些門店資產(chǎn)都將加速SHEIN全球化的腳步，并補齊SHEIN在線下門店的短板。

從頻頻布局巴西、走向線下來看，已經(jīng)將供應鏈做到本土化的SHEIN，將挖掘更多全球市場，為其全球化版圖，再添一塊拼圖。

第三大獨角獸，IPO還是個謎

相比業(yè)務側的大舉進攻，SHEIN整體的估值卻略顯疲態(tài)。

回首SHEIN近年來融資歷程，2019年，完成D輪融資，由紅杉、Tiger Global等投資超5億美元，估值超50億美元；2020年，完成E輪融資，估值超150億美元。2022年4月新一輪融資后，SHEIN的估值略高于一千億美元，兩年估值翻了近十倍。

從此之后SHEIN進入到大眾視野，成為全球最神秘的獨角獸。

估值暴漲的原因，離不開SHEIN營收的大幅增速，2020、2021、2022年SHEIN營收增速為211%、60%、52.8%。

可以看出經(jīng)歷過2020年、2021年兩年的野蠻生長后，SHEIN進入到了平穩(wěn)期。業(yè)績的波動導致SHEIN估值也開始縮水。今年五月，SHEIN完成20億美元（約合人民幣140億元）的新一輪融資。由紅杉資本、泛大西洋資本，以及阿聯(lián)酋和沙特主權財富基金參與。融資完成后，SHEIN的估值約為660億美元，低于此前市場預估的1000億美元。僅僅一年，SHEIN的估值又縮水了三分之一。

估值下降對于SHEIN而言，并不是一件好事情。雖然SHEIN官方遲遲未表態(tài)具體上市時間，但近年來關于SHEIN上市的討論從未停過。

2022年1月25日，根據(jù)路透社報道稱，SHEIN正在重啟2022年在紐約上市的計劃。知情人士稱，“大約兩年前開始籌備在美國的IPO，但由于種種原因市場難以預測，IPO計劃遭到擱置。”路透社援引另一位知情人士表示，SHEIN已聘請美國銀行、高盛、摩根大通負責IPO工作。

一個月后路透社又表示，SHEIN在美國上市的計劃已被擱置。

隨后SHEIN聘請了唐偉任執(zhí)行副董事長，這一舉動普遍被解讀為推進海外上市節(jié)奏。2023年1月19日，英國《金融時報》報道稱，SHEIN預計最早將于今年在其最大的市場美國進行IPO。但從目前來看，SHEIN今年的上市計劃，也很難完成。

或許克勞爾、唐偉坐陣后，擁有更成熟隊伍的SHEIN，能在全球化目標下再進一步，推動估值進而完成上市。