近日，據外媒報道，SHEIN收購了英國時尚零售集團星獅集團旗下的快時尚品牌Missguided，以及該品牌的所有知識產權。本輪雙方并未披露收購具體金額。

據了解，早在9月SHEIN就和星獅集團展開了為期數周的密切討論，此時距離SHEIN收購SPARC旗下的時裝品牌Forever 21，不過一個月而已。

短短兩月內，出手如此密集。離不開SHEIN創始人許仰天請來的一員大將，去年末，曾擔任貝爾斯登國際控股公司董事長兼總裁的唐偉，出任SHEIN的執行董事。有著豐富并購經驗的唐偉加入后，為SHEIN提供了極大的助力，開始在并購之路上加速跑。

本次SHEIN“看上”的Missguided，誕生于英國，也是SHEIN首次收購英國品牌，此外，英國是SHEIN尚未站穩腳跟的市場，據海外媒體報道，SHEIN在英國2022年僅占銷售額的0.5%，收購Missguided或許將幫助SHEIN打開在英國市場的局面。為SHEIN全球化的戰略目標，再添上一塊拼圖。

從Forever 21到Missguided，SHEIN選擇的都是逐漸式微的快時尚品牌。二者都擁有一定的品牌效應，以及較為成熟的線下門店經驗。從這點來看，SHEIN的收購對雙方而言是一次“雙向奔赴”，SHEIN將通過被收購品牌拓展線上平臺化策略，加碼線下場景；而被收購品牌，也將搭上SHEIN的線上流量，重新煥發生機。

隨著自身發展不斷壯大，屬于SHEIN“買買買”的故事，或許才剛剛拉開帷幕。

猛攻全球化，SHEIN“大魚吃小魚”

早在2021年，SHEIN就曾顯露過開啟并購之路的苗頭。

當時，SHEIN和快時尚品牌ASOS競標，收購時尚集團Arcadia，后者旗下擁有Topshop、Topman、Miss Selfridge和HIIT多個品牌。最終，SHEIN敗走，ASOS以2.95億英鎊價格拿下Arcadia。

此次的競標失敗并沒有打消SHEIN的信心，在2022年末請來唐偉之后，今年SHEIN一舉拿下兩家快時尚品牌。

在收購Forever 21時，唐偉被認為是主導人之一。他在訪談時說道，隨著公司規模的擴大，需要引入更多的第三方品牌。

并購第三方品牌，對于SHEIN而言，是實現全球化目標的途徑之一。

今年5月4日，SHEIN官方宣布將在全球市場推進平臺模式SHEIN Marketplace，并在巴西試水，陸續鋪向全球市場。SHEIN表示，將建立一個全球化的綜合平臺，除經營自有品牌之外，允許本土和國際第三方商家入駐。

SHEIN完成平臺模式主要依賴兩個方面，收購或推出自有品牌、吸引第三方商家。

目此前收購的Forever 21已經在SHEIN平臺上售賣，收購Missguided的協議中也表示，將在SHEIN平臺上開始售賣。

此外，SHEIN旗下品牌已經超過10個，年輕快時尚ROMWE、高端服裝MOTF、歐美快時尚EMERYROSE、內衣品牌Luvlette、彩妝品牌SHEGLAM、鞋履品牌Cuccoo、寵物品牌PETSIN等。

在第三方商家的推進中，試點市場巴西，開始支持本土商家在 SHEIN開店，需要負責運營、物流。根據資料顯示，為了擴大平臺效應，吸引更多商家入駐。SHEIN發布了一系列扶持策略，包括前三個月免傭金、承擔退貨運費等。

SHEIN也不再局限于服飾類售賣，而是進攻全品類，目前招募女裝、家居百貨、美妝個護、電子產品、汽車裝飾、家電產品等幾十個細分領域。

以SHEIN平臺為基礎，并購更多品牌，吸引第三方平臺入駐，SHEIN的全球化腳步更加清晰了。

Missguided三年“賣身”三次

此次被SHEIN收購的Missguided，也曾擁有著和SHEIN一樣的標簽“快”

Missguided于2009年，誕生于英國，最初只聚焦在線上女裝零售，創立前幾年一直是英國增長最快的電商平臺。隨著業務壯大，Missguided也開始涉足男裝市場，并走向線下，先后在美國、英國等市場開設線下實體店。在風頭正盛的時候，Missguided已經集結了180多個國家超過400萬的活躍用戶。

然而，2018年后，Missguided一路順遂的故事，迎來轉折點。

2018年，Missguided被曝已經開始虧損并且內部裁員，第二年又關閉了部分線下門店。此時，歐洲零售行業的知名投資公司Alteri Investors出手挽救，收購了其50%的股份。

但這筆資金并沒能幫助Missguided脫離困境，2022年，Missguided被供應商指責拖欠款項，涉及幾百萬英鎊，同年5月，Missguided申請破產。

就在Missguided申請破產一個月后，英國體育零售集團Frasers Group plc以2000萬英鎊的價格，收購了Missguided。然而Frasers Group plc運營僅一年多后，又將其轉手賣給SHEIN，至此Missguided經歷了三年賣身三次。

Missguided破產的部分原因是由于，其大部分供應鏈建設在中國，2020年海運成本增加導致的。創始人曾表示成本上升了十倍。

另一部分原因，則和此次出手“拯救”的SHEIN有關。就在Alteri Investors投資Missguided之際，海外媒體發布了一篇報道，在文中提到，Missguided正面臨來自SHEIN等巨頭的強烈競爭。

從這點也能看出，SHEIN押注的柔性供應鏈策略，正在引領快時尚行業的發展方向。這是屬于，被外媒稱作來自東方的神秘公司的一次勝利。

從行業來看，無論流行趨勢、消費環境如何變換，快時尚行業的底層邏輯只有“快”。

早期Missguided的成功也是如此，相比ZARA、H&M第一批快時尚需要5周的生產周期，Missguided曾做到在2-4周內生產商品，每月推出1000個新產品，每天更新一次庫存。

然而以“快”著稱的Missguided拜倒在“更快”的SHEIN的異軍突起下。SHEIN開創性地推出“小單快返”的生產模式，先小批量快速測試，再根據測試結果選擇是否加大生產，據悉，SHEIN服裝的生產周期縮短為7-8天，每天上新1000個SKU。

將行業生產周期從數周縮短至一周，這就是SHEIN飛速前進的主要秘訣之一。這也將成為SHEIN收購新品牌后的最佳助力。

SHEIN如何“盤活”Missguided們？

收購只是第一步，如何通過自身力量挽救逐漸式微的品牌，并形成1+1>2的局面，才是SHEIN的主要考題。

在SHEIN收購Forever 21時，根據合作細節顯示，SHEIN將獲得Forever 21線上分銷，并借助Forever21的零售網絡，在門店開設店中店、允許客戶線下退換貨等。

自從收購完成后，SHEIN就在網站和手機應用上架Forever 21的產品，此舉為專注線下零售的Forever 21獲得了可觀的線上流量，在SHEIN美國、歐洲部分地區和澳大利亞的網站上獨家在線銷售，接入了SHEIN平臺1.54億的線上用戶。

除了SHEIN自帶流量之外，面對新收購的品牌，SHEIN還將深入生產環節，從最源頭提供幫助。

ABG集團就旗下Forever 21與SHEIN簽署了一項長期協議。SHEIN將設計、制造和銷售一系列Forever 21品牌的服裝和配飾產品，包括休閑運動服飾、泳衣等品類，雙方將推出Forever 21 x SHEIN聯合品牌。

收購Missguided之后的運作也是相似的邏輯，根據合作協議，收購Missguided之后，SHEIN將通過其柔性供應鏈體系為該品牌進行生產制造，而品牌的設計和運營將授權給其與Missguided創始人成立的合資公司，由該合資公司負責產品的設計和運營。同時作為獨立品牌通過SHEIN線上渠道和Missguided.com進行線上銷售。

將生產制造環節交由給SHEIN，這表明目前SHEIN的供應鏈能力不僅能維持自身的運轉，也能為其他品牌更大的訂單量提供助力。

今年SHEIN重倉拉美地區，在巴西建造供應鏈，據SHEIN表示將在巴西投資7.5億雷亞爾（約合1.489億美元），與當地2000家紡織品制造商建立連接。目前，SHEIN在巴西建設的供應鏈已經開始量產并投入市場。

除了巴西外，SHEIN還將供應鏈插入土耳其等地區，預計2023年底，SHEIN歐盟地區將有20%的銷售將來自土耳其工廠。將供應鏈深入到核心市場周圍，SHEIN進一步縮短了物流時間。

這便意味著，以SHEIN強大的供應鏈作為背書，能將Missguided此前2 - 4周的設計、生產周期，被SHEIN縮短到一周。而SHEIN此前面臨的海運成本，也會基于SHEIN的規模效應攤薄。星獅集團也表示，Missguided之外，其與SHEIN也在就其他更多展開討論。

通過自身流量和供應鏈，賦能收購品牌是SHEIN對被收購品牌的助力。回歸到SHEIN自身來看，這些品牌也將幫助SHEIN完成線下布局和平臺化戰略。

從線下來看，在Forever 21數百家線下門店里，SHEIN增設了“店中店”模式，借助SHEIN的品牌效應，為Forever 21帶來了線下客流量。同樣的，數百家線下門店，也為SHEIN走向線下提供了助力。

以在加拿大的Forever 21門店為例，SHEIN在店內開設了快閃店，占店鋪總面積的20%，四天的活動內，吸引了7000多人次的訪客，可比銷售額比去年同期增長了62%。據外媒報道，Forever 21估計與SHEIN的交易可能會帶來數十億美元的銷售額。

雖然從未在線下開設傳統門店，但快閃店、店中店一直是SHEIN探索線下場景的主要策略。今年，SHEIN計劃2023年在EMEA地區開設約30場快閃店。其范圍包括歐美、亞洲等領域。SHEIN官方曾表示“快閃店構成了SHEIN商業模式不可或缺的一部分，讓消費者親身體驗產品，并讓品牌與消費者互動。”

基于Forever 21和SHEIN的初步嘗試，曾擁有Forever 21的ABG集團也表示，ABG集團擁有五十多個品牌，Forever21只是雙方合作的一個開始。

無論是線下布局還是平臺化戰略，都將成為SHEIN推高估值的重要抓手。據外媒報道，SHEIN已經和投資銀行合作進行首次公開募股，或許SHEIN的上市之謎，將在不久后迎來最終篇。