4年沖刺上市無果，廈門農商行股權也備受冷落。7月26日，一筆18萬股的拍賣因無人問津而流拍；而此前的21日，2300萬股廈門農商行股權拍賣，盡管被拆成每筆50萬股，竟然也出現了全部流拍的局面。

此外，值得注意的是，據廈門農商行2020年年報顯示，其十大股東中有4家股東股權被質押及凍結的情況，并且，質押或凍結比例極高，均在93%以上。

圖：阿里司法拍賣網

無人出價，2300萬股全部流拍

AI財經社查閱阿里司法拍賣網發現，截至6月18日，阿里拍賣平臺中涉及廈門農商行的股權拍賣共有330筆，其中已經結束278筆，集中在今年7月份的有47筆。

最近的一筆是廈門農商行股東黃某所持有的18萬股被法院強制拍賣，起拍價為98.49萬，評估價為123.11萬。然而，截至7月26日10時，該場拍賣無人出價，現已流拍。

據AI財經社完全統計，7月20日遭法拍的廈門農村商業銀行股權達到2361.94萬股，被分成了46筆50萬股和一筆61.94萬股，截至21日拍賣時間結束，該股權也因無人出價而流拍。

業內人士對AI財經社表示，小銀行的股權被拍賣比較常見，一般為中小型股東，當他們因債務問題涉及到法律訴訟時，旗下的銀行股權就會被司法拍賣，以償還相應債款。

也有業內人士對AI財經社分析，股東股權被法拍可能存在兩方面原因：第一種可能是股東經營不善，無力償還借款，通過股權拍賣用來償還借款。另一種可能是股東對銀行長期經營不看好，想通過股權拍賣變相退出。

為此，AI財經社致電廈門農村商業銀行辦公室，對方表示，具體情況尚不清楚。

IPO近四年無果，股東股權高質押

值得一提的是，今年以來，有不少銀行股權遭拍賣，大多數都很難成交，廈門農商行也不例外。

廈門農商行此前謀求上市，除2018年得到監管反饋意見外，3年多來并無進展。

據了解，廈門農商行于2017年12月首次報送了IPO招股書申報稿，2018年6月，證監會出具反饋意見，同月該行第二次報送招股書申報稿。直至目前，距離首次報送已經過去三年半，廈門農商行IPO一直未有實質性進展。但是，同在2017年申報上市的廈門銀行，已在去年7月份通過首發審核，并在10月份上市成功，成為去年年內A股首家上市銀行。

多名業內人士表示，廈門農商行上市擱淺或與長年來其股權結構和高管變動頻繁有關。

為此，AI財經社查閱廈門農商行2020年年報發文，前五大股東分別為廈門象嶼資管、廈門港務控股、廈門國際會展控股、廈門國貿金融控股、福建澳元集團，持股比例分別為8.01%、6.96%、6.95%、5.81%、4.88%。

圖：廈門農商行2020年年報

其中，前十大股東中，四家股東存在股權質押的情況，質押占比均超過93%。分別是福建奧元集團、中融新大集團、廈門宏信偉業投資、廈門譽聯集團，質押的股份分別為1.7億股、1.66億股、1.07億股、9800萬股，質押比例分別為94.79%、94.23%、99.63%、93.43%。

“盡管股東股權被質押并拍賣與銀行自身的關系不大，但是股東股權被質押或者被拍賣會導致股東頻繁更換的可能，對于銀行上市來說，可能存在經營不穩定的風險。”一位銀行業人士對AI財經社表示，“另外，重要股東股權質押率高會影響到銀行股權結構的穩定性，這一部分對銀行上市是有一定影響的，通常情況下，需要銀行方面解決并揭示相應的風險。”

圖：廈門農商行2020年年報

此外，據媒體報道，今年以來，廈門農商銀行進行了重大人事調整，董事長、行長、副行長更換頻繁，或導致上市受阻。

據了解，2020年9月，廈門農商銀行原董事長王曉健調任廈門國際銀行董事長，原行長謝濱僑升任董事長。2021年2月，謝濱僑升任董事長資格獲批，之后鄭金濱接任廈門農商銀行行長一職。2021年4月，鄭金濱任廈門農商銀行行長資格獲批。

另外，有媒體報道，廈門農商銀行2021年3月還內部提拔該行風險總監李回返、機構業務總監徐小全、董事會秘書林莉萍升任副行長，在內部提拔3位副行長之前，該行僅王巍巍一位副行長。

資產規模原地踏步，營利能力承壓

除了股權結構和管理團隊頻繁變動外，廈門農商行IPO進度停滯不前與其盈利能力下降不無關系。

公開資料顯示，廈門農商行前身為廈門市農村信用合作聯社，最早成立于2006年，此后引入四家廈門市國有企業股東，并于2012年整體改制后掛牌開業。截至2021年一季度，廈門農商行總資產為1322.09億元。

然而，值得注意的是，廈門農商行于2017年遞交招股書后的幾年里，其資產規模幾乎處在原地踏步甚至略有倒退的情況。

據年報顯示，廈門農商行2017年資產總規模為1274.92億元，到2019年，仍然是1274.43億。2018年資產總規模為1312.43億元，到2020年，反而為1309.33億元，略有下滑。

此外，2020年廈門農商行的營利能力明顯放緩，營收較2019年下降了8.62%，凈利潤較2019年下降了29.7%。據其年報顯示，2018至2020年營收分別為34.94億元、36.66億元、33.5億元，歸母凈利潤分別為11.15億元、11.79億元、8.29億元。

該行的資本充足率方面也有所下降，數據顯示，2018年到2020年，其資本充足率分別為13.21%、12.90%、12.45%，一級資本充足率分別為10.43%、10.78%、10.43%，核心一級資本充足率分別為10.42%、10.77%、10.43%，均出現一定程度的下降。

上述人士對AI財經社表示，很多中小銀行競爭力太弱，隨著金融行業競爭的加劇，這些小銀行客戶流失嚴重，吸儲困難，獲客成本大增。再加上中小銀行經營方式比較傳統，效率低、經營成本較高，且只能在注冊地及分支機構所在地經營，業務增長有限，股東及高管團隊變動大，上市自然就比較困難。