沖刺IPO15載的東莞銀行再度更新招股書。

東莞銀行近日在深交所主板更新了招股書申報稿，擬在深交所主板上市，發行股數由7.27億股增至7.8億股，計劃募集資金84億元，發行上市所募集的資金扣除發行費用后，將全部用于補充該行核心一級資本，提高資本充足水平。

與此同時，這份招股書還披露了今年上半年的財務數據，實現營業收入54.98億元，歸屬于母公司股東的凈利潤23.52億元。

據悉，東莞銀行原名為東莞市商業銀行股份有限公司，在原東莞市14家城市信用社以及19家獨立核算營業部清產核資及重組的基礎上于1999年組建設立，目前經營業務主要包括存貸款、結算、票據承兌與貼現、銀行卡、金融投資、同業拆借、外匯買賣以及代理收付款項和代理保險等。

作為地方法人銀行，在東莞當地激烈的市場競爭環境中，東莞銀行保持較高的市場份額和影響力，存款、貸款余額在東莞的市場份額均位居前列。截至2023年6月末，東莞銀行共有178家分支機構，在東莞市設有總行營業部，在廣東省內設有10家分行，另設有眾多支行。

雖然東莞銀行業績穩健增長，但光鮮亮麗的背后卻存在諸多瑕疵，息差持續承壓，資產質量堪憂，股權關系不明晰等問題值得關注。

這一次，東莞銀行能否實現上市夢？

業績增長的背后，息差卻持續承壓

誠然，廣東省經濟較為發達，產業結構不斷優化，為東莞銀行所處的銀行業發展提供良好基礎。

2022年廣東省經濟保持平穩增長，地區生產總值達129,118.58億元，較上年增長1.9%，規模在全國31個省份中排名第1位，人均地區生產總值10.19萬元；三次產業結構為4.1:40.9:55.0，其中先進制造業、高技術制造業增加值占規模以上工業比重分別達55.1%和29.9%，現代服務業增加值占服務業比重達53.39%；此外，以數字經濟、新一代信息技術等為代表的新經濟不斷發展壯大，制造業和服務業轉型升級加快，高端產業占比不斷提升。財政方面，由于公共財政支出增加，2022年全省地方一般公共預算收入13,279.73億元，較上年下降5.8%。廣東省居民收入水平處于全國較高水平，2022年城鎮常住居民人均可支配收入5.69萬元，較上年增長3.7%；農村常住居民人均可支配收入2.36萬元，較上年增長5.8%。

近年來，廣東省金融業尤其是銀行業保持著強勁的發展勢頭，存貸款總量增速較快。截至2022年末，全省銀行業金融機構本外幣各項存款余額為322,357.66億元，較上年末增長10.0%，各項貸款余額245,722.94億元，較上年末增長10.6%。受減費讓利政策導向影響，2022年廣東省銀行業金融機構實現稅后利潤1,850.99億元，同比下降6.2%；年末不良貸款率為1.07%，較上年末提高0.13個百分點。

良好的外部環境為東莞銀行的快速發展提供了可能，近年來體量在壯大。2020年至2022年，東莞銀行實現營業收入分別為91.58億元、95.11億元和102.79億元，凈利潤分別為28.76億元、33.20億元和38.33億元。2023年上半年，東莞銀行實現營業收入54.98億元，凈利潤23.52億元。

但受自身業務定位影響，東莞銀行整體貸款利率水平不高，近年來受減費讓利政策導向、同業競爭加劇以及LPR利率下調等因素影響，東莞銀行凈息差較低且持續收窄。

數據是最好的證明。東莞銀行2020年至2023年上半年凈利差分別為2.11%、1.82%、1.72%、1.64%，凈息差分別為2.08%、1.79%、1.67%、1.62%，2023年上半年這兩項指標均低于可比上市銀行平均值，東莞銀行也做出了回應，“主要是由于貸款和投資收益率低于同業可比上市銀行。”

此外，同期東莞銀行資產利潤率分別為0.85%、0.75%、0.74%和0.73%，也均低于可比上市銀行均值。

資本充足水平低于上市銀行均值，資產質量堪憂

除了息差持續承壓外，東莞銀行資產質量也不佳。

近年來東莞銀行總資產規模持續增長，由2020年末的4163.26億元增長至2022年末的5384.19億元，年復合增長率13.72%，截至2023年6月末再次增長至5728.68億元，在廣東省城商行中位列第2名，其中信貸資產凈額、金融投資資產、對央行債權和對同業債權分別占比54.88%、35.60%和7.77%。

截至2023年6月底，東莞銀行貸款總額較年初增長10.50%至3209.13億元，其中公司貸款余額2012.72億元，較年初增長18.30%，在總貸款中占比上升至62.72%。信貸資產質量方面，期末關注貸款余額較年初增加2.58億元至28.53億元，不良貸款余額較年初增加2.61億元至29.76億元，不良率與年初持平為0.93%。另外，不良貸款率也在逐年下降，2020年至2022年分別為1.19%、0.96%、0.93%。

但東莞銀行資本充足水平卻呈波動下滑趨勢，并且低于可比上市銀行均值，也意味著抗風險能力處于行業尾部。2020年至2022年末東莞銀行資本充足率分別為14.54%、13.32%、13.42%；核心一級資本充足率9.2%、8.64%、8.56%；一級資本充足率為10.03%、9.34%、9.75%；2023年6月末資本充足率和一級資本充足率分別較年初下降0.31、0.04個百分點至13.11%、9.71%，雖然滿足監管要求，但低于可比上市銀行均值。

東莞銀行解釋稱，“相對于可比上市銀行，該行的資本工具補充渠道受限，核心一級資本僅來源于留存收益，風險資產的快速增長加大了對資本的消耗。此外，由于中小銀行特別是非上市銀行資本補充渠道相對有限，主要通過內部盈利累積增加核心一級資本。隨著業務規模的持續增長，該行核心一級資本充足率與監管底線的緩沖空間不斷縮小，面臨較大的資本補充壓力”。

撥備覆蓋方面，受房地產業以及建筑業撥備覆蓋率下滑等影響，2022年東莞銀行整體撥備覆蓋率同比下降了5.18個百分點至254.3%，創造了近3年來撥備覆蓋率的首次下滑，而2023年上半年進一步下滑至248.3%。

沖刺IPO15年未果，罪魁禍首或為股權關系不明晰

隨著業務發展持續消耗資本且融資渠道相對有限，東莞銀行面臨一定資本補充壓力，并試圖通過IPO上市促進資本狀況的改善。

此次東莞銀行試圖將發行上市所募集的資金扣除發行費用后全部用于補充該行核心一級資本，以此提高資本充足水平，但能否成功上市仍存在較大的不確定性。

值得注意的是，早在2008年東莞銀行就想登陸資本市場，并于2012年進入IPO“落實反饋意見”階段，但2014年因未完成預披露而被終止審查，時隔四年才重啟上市，在廣東證監局辦理了輔導備案登記，進入上市輔導期，后于2019年報送招股書且得到證監會反饋，2023年3月全面注冊制正式落地實施后如期完成申報，IPO上市審核過渡至深交所，目前審核處于“新受理”狀態。

兜兜轉轉15年，東莞銀行仍未實現上市夢想，背后的原因或在于其部分股權關系不明晰。

截至2023年9月11日，東莞銀行共有股東5185戶，其中自然人股東就有5106戶，合計持股約5.4億股，占總股本的23.09%；法人股東79戶，共持有18億股股份，占總股本的76.91%。前十大股東中僅有第一大股東東莞市財政局（21.16%）持股比例超過5%，由于股權較為分散，東莞銀行無控股股東及實際控制人。

除了股權分散外，東莞銀行還有未親自或委托他人辦理托管手續的自然人股東及法人股東，也意味著一些股權沒有確權。

此外，東莞銀行的內控能力也有待提升。

2020年以來，東莞銀行受到行政處罰共計10宗，涉及處罰金額合計315.2萬元，其中票據業務成為“重災區”。今年7月底，東莞銀行深圳分行就因票據貼現資金用作開票保證金，虛增存款、數據治理不到位被深圳監管局罰款90萬元，并沒收違法所得8.78萬元。此前東莞銀行票據業務更是被質疑出現了“不正常”的爆發增長。2020年東莞銀行票據貼現規模同比增長約17倍至達295.17億元，但2022年回落至187.38億元，異常的數據一度引發了市場對其“沖量”美化財報的懷疑。

東莞銀行的確還有不少問題需解決，上市夢還有一段距離。