截至9月23日，A股已經連續第44個交易日突破萬億成交額，打破了2015年牛市中創造的連續43個交易日的記錄。而有數據顯示，即便是機構主導市場話語權的今天，散戶仍然是A股成交的重要力量，個人投資者持股市值占比仍然占據了半壁江山，情緒和預期是影響其交易活動的重要因素。

近日長江商學院發布了新一季度的《2021年投資者情緒問卷調查（CKISS）》。報告顯示，在市場的結構化和震蕩趨勢更加明顯的三季度，散戶和金融業受訪者對A股、港股、房價走勢的預期延續了上一期的分化，散戶相對更悲觀，金融業則相對樂觀，而且這一趨勢?變得更加明顯。

值得注意的是，因為占據權重更大，目前投資者整體的預期形勢依然主要由散戶主導，這也讓本期投資者情緒整體更趨謹慎。

在本次調查中，約61%的受訪者認為A股會上漲，其中散戶和金融業分別為54.5%和81.4%，比上期下降了4.8個百分點，其中散戶的影響更明顯，下降6.8個百分點，金融業上升了1.5個百分點。

對于港股，約有42.4%的受訪者認為接下來會上漲（散戶和金融業分別為35.3%和65%），比上期上升了2.1個百分點（散戶下降2個百分點，金融業提高15個百分點）。

面對持續加碼的房地產調控政策，受訪者對房價的上漲預期再次回調，約55.6%的受訪者認為未來房價會上漲（散戶和金融業分別為48%和79.7%），比上期下降了6.9個百分點（散戶下降了9.6個百分點，金融業提高了1.7個百分點）。

過去半年來，國內出臺了一系列相關政策，此次報告中金融從業者和散戶對市場的不同期望值，也反映了二者對過去半年來國內政策調整的不同解讀。在本次調查中，投資者依然關注中國企業的創新能力，52%的受訪者認為“如何提升創新能力”是對投資影響最大的因素。關注民營經濟地位的受訪者從上期的34%上升到了本期的39%；關注國企改革的受訪者從上期的35.8%上升到了本期的37%。這些變化，很可能都和最近的宏觀調控政策的出臺有關。和散戶不同，金融從業者更加關注中美關系、中西關系這些外部因素。

長江商學院會計與金融學教授、副院長劉勁教授

在報告發布會現場，長江商學院副院長、投資研究中心主任劉勁還提到了今夏以來展開的教育行業調整和“雙減”政策。他指出，該政策的目的是積極的，希望借此減緩中產階級家庭之間的內卷，降低學生的學習壓力，提高家庭的生育積極性。但在經濟相對疲軟的狀態下，關閉、取締大量教育機構帶來的經濟和就業的壓力一樣需要考慮。